Порядок расчета финансовых коэффициентов для оценки платежеспособости

 

Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную задолженность.

Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

При определении ликвидности организации рассчитываются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

2. Коэффициент обеспеченности организации собственными средствами.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности организации выполнить свои краткосрочные обязательства. [15, с. 85]

Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Суть коэффициента общей ликвидности – оценить потенциальную способность организации расплачиваться по текущим обязательствам за счет имеющихся оборотных активов. [19, с. 53]

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

                                                                                                  (1)      

 

где, ОбА- оборотные активы организации

  КДО- краткосрочные обязательства.

Нормативные значения данного коэффициента находятся в диапазоне от 1-2. Если значение данного коэффициента больше 2, то это говорит о нерациональном использовании средств организации. Если коэффициент менее 1, то организация неплатежеспособна.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень достаточности у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности и сохранения финансовой устойчивости.

Характеризует финансовый риск организации и входит в группу коэффициентов финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных активов организации, которые финансируются за счет собственных средств организации.

Под собственными оборотными средствами понимается разница, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Собственные оборотные средства характеризуют платежеспособность организации и должны быть положительными, но в мировой практике есть организации, имеющие отрицательные собственные оборотные средства и успешно функционирующие. Рассчитывается коэффициент по данным бухгалтерского баланса .[21, с. 62]

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами выглядит так:

 

                                                 (2)

 

где, СКО - сумма источников собственного капитала

ОбА- оборотные активы организации.

Структура баланса организации признается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной, если выполняется одно из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у организации восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

 

                                   (3)

 

где: Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период  восстановления платежеспособности  в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то организация в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. [24, с. 25]

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Формула расчета имеет следующий вид:

 

                                        (4)

 

где: Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности,

3 - нормативный период  восстановления платежеспособности  в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то организация в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При проведении бухгалтерской отчетности используется следующая последовательность работ:

1. Горизонтальный анализ
2. Анализ финансовых коэффициентов
3. Факторный анализ

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период. При вертикальном анализе вычисляют удельный вес отдельных статей в итоге баланса, то есть выявляют структуру активов и пассивов на отдельную дату.

Анализ финансовых коэффициентов позволяет дополнить полученные характеристики организации, конкретизировать и расширить организации с различных сторон финансово-хозяйственной деятельности.

Наиболее важными для детального рассмотрения является анализ ликвидности и платежеспособности.

Анализ платежеспособности необходим не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и организации, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. [25, с. 19]

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ платежеспособности организации осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. организация считается платежеспособной, если у нее нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. [26, с. 93]

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы ее платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами организации на эту дату.

При проведении факторного анализа возможно выявить зависимость и взаимовлияние различных факторов на результирующий показатель.

На платежеспособность организации влияют следующие факторы:

1. Положение организации на товарном и финансовом рынках;
2. Уровень цен на выпускаемую продукцию;
3. Высокий спрос на выпускаемую продукцию;
4. Качество выпускаемой продукции;
5. Рейтинг организации в ее деловом сотрудничестве с партнерами;
6. Степень зависимости от внешних инвесторов и кредиторов;
7. Размер оплачиваемого уставного капитала;
8. Наличие неплатежеспособных дебиторов и т.д.

Таким образом, для оценки платежеспособности рассчитываются следующие финансовые коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности организации собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности организации.

 

 

3. Организация проведения анализа финансовых коэффициентов для оценки платежеспособности

 

 

Для расчета коэффициента текущей ликвидности используются оборотные активы, которые учитываются во втором разделе актива бухгалтерского баланса, в них входят:

1. Запасы;
2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
3. Дебиторская задолженность;
4. Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);
5. Денежные средства и денежные эквиваленты и прочие;

И краткосрочные долговые обязательства, это итог пятого раздела бухгалтерского баланса.

При  расчете коэффициента обеспеченности собственными средствами  используются оборотные активы и сумма источников собственного капитала, это разность между четвертым и первым разделом бухгалтерского баланса.

В расчетах коэффициента восстановления платежеспособности используются: фактическое значение коэффициента текущей ликвидности; значение коэффициента текущей ликвидности на начало и на конец отчетного периода; значение отчетного периода в месяцах; нормативное значение коэффициента ликвидности, принимаемое равным 2; нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах, принимаемый за 6 месяцев.