Основные направления анализа финансовой устойчивости на примере ОАО «Волго-Каспийский судоремонтный завод»

Обеспеченность этими источниками определяется сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов и так далее):

Ко.з = Ипл  / З , (3)

где  Ко.з – коэффициент обеспеченности материальных оборотных активов; Ипл – плановые источники их формирования; З – сумма материальных оборотных активов.

В зависимости от уровня обеспеченности можно определить достаток или нехватку средств для формирования запасов субъекта хозяйствования и для его постоянной части текущих активов, его затрат. Соответственно этот показатель будет являться одним из критериев для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.3

         Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость определяется неравенством:

                ЗЗ≤[(СК-ВНА)+ДК]+КК Þ ЗЗ≤СОС+ДК+КК,                        (4)       

где ЗЗ - запасы и затраты; СК - собственный капитал;

ВНА - внеоборотные активы; ДК - долгосрочные кредиты;

КК - краткосрочные кредиты.

Исходя из этого неравенства видно, что запасы и затраты (ЗЗ) будут меньше плановых источников их финансирования (Ипл). В этом случае коэффициент обеспеченности запасов и затрат будет больше единицы и представлять соотношение:

                                            Ко.з = Ипл  / ЗЗ >1                                                (5)

Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, при которой предприятие будет сохранять свою платежеспособность, если:

                                  ЗЗ = СОС + ДК + КК Þ ЗЗ = Ипл, (6)

Ко.з = Ипл  / ЗЗ = 1

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором хозяйствующему субъекту не хватает источников средств для формирования запасов и затрат, однако, при привлечении временно свободных источников средств (Ивр) в оборот у него появляется такая возможность. Временно свободными источниками средств могут являться банковские кредиты для увеличения оборотных средств на определенный период времени, тем самым увеличивая норму кредиторской задолженности перед дебиторской. Также это могут быть и другие меры для вовлечения временных источников средств. Неравенство для предкризисного финансового состояния будет выглядеть следующим образом:

                                ЗЗ > СОС + ДК + КК Þ ЗЗ > Ипл,                              (7)

ЗЗ = Ипл + Ивр,

Ко.з = Ипл + Ивр / ЗЗ = 1

Кризисное финансовое состояние — при условии неплатежеспособности, предприятие находится на грани своей несостоятельности:

                                                             ЗЗ > Ипл + Ивр, (8)

Ко.з = (Ипл + Ивр) / ЗЗ < 1

 

Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет с помощью относительных показателей, таких как коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансирования и коэффициент финансовой устойчивости. С помощью данных коэффициентов можно проанализировать, способно ли предприятие расплачиваться по своим обязательствам в указанные сроки, финансировать свою деятельность на расширенной основе, а также сохранять свою платежеспособность в неблагоприятные для предприятия периоды, тем самым поддерживать свою финансовую независимость. При этом они рассчитываются на определенную дату составления баланса и рассматриваются в динамике.

1.Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент финансовой независимости (автономии)

К = Собственный капитал/валюта баланса = стр.1300 / стр.17004

 Показывает  удельный  вес  собственных  средств  в  общей  сумме источников  финансирования. Нормальное ограничение от 0,4 до 0,6.

2.Доля собственного капитала в активах является наиболее общим 
показателем финансовой устойчивости предприятия. Существуют различные 
точки зрения относительно порогового значения данного коэффициента, 
например, в зарубежной практике наиболее распространена точка зрения, что 
доля собственного капитала в активах предприятия не должна опускаться 
ниже порога в 60%. Но стандартной доли собственного капитала, единой для 
всех предприятий, отраслей, стран указать не представляется возможным.

На долю собственного капитала в активах влияет характер реализуемой фирмой финансовой политики. Фирмы с агрессивной политикой всегда увеличивают долю заемного капитала.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)- рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному капиталу.

К = ДО + КО / СК (стр.1400 + стр.1500 / с.1300),       (9)

где ДО - долгосрочные обязательства; КО - краткосрочные обязательства.

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальный уровень этого значения 1.

4. Коэффициент финансирования - отношение собственного капитала к заемному.

К = СК / ДО + КО (стр.1300 /стр.1400 + стр.1500)      (10)

Показывает, непосредственно часть деятельности за счет собственных средств. Нормальное ограничение 1

5. Коэффициент   маневренности   собственных   средств -  характеризует, какую долю занимает собственный капитал, вложенный в мобильные активы, в общем объеме собственного капитала предприятия. Он равен   доле собственных мобильных активов в общем объеме собственного капитала.

К= СК-ВНА+ЗС/СК (стр.1300 - стр.1100+ (стр.1410+ стр.1310)/стр.1300),                                                                  (11)

Этот показатель показывает, на сколько мобильны собственные источники средств предприятия.

В заключение подраздела 1.2 можно сделать вывод, что для субъекта хозяйствования, имеющего в своих активах в большей степени материальных оборотных средств, необходимо использовать методику оценки источников финансирования, отдельные позиции в которой изложены в настоящем подразделе для формирования запасов и затрат, т.е. провести их анализ для того, чтобы узнать, хватает ли предприятию источников для формирования своих материально оборотных средств. Это позволит определить тип финансовой устойчивости предприятия, выявить причины ее недостаточности и разработать определенные стратегические действия.

1.3 Основные направления увеличения финансовой устойчивости.

Если на предприятии величина собственных оборотных средств ниже 
нормы (имеет отрицательную величину), а величина текущих финансовых потребностей (разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности)5 при детальном рассмотрении также не соответствует рекомендуемым значениям, то для увеличения СОС необходимы следующие мероприятия: 

         1)Увеличить долгосрочные заимствования. Если долгосрочных 
кредитов в структуре пассива относительно немного, то можно попробовать 
получить дополнительный долгосрочный кредит. В развитой рыночной 
экономике долгосрочный кредит имеет для предприятия свои преимущества: 
проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во 
времени. 

2. Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотные активы, но только не в ущерб производству. Сохраняя активную часть основных средств, можно, например, попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия.
3. Нарастить собственный капитал увеличением Уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ собственных оборотных средств ОАО «Волго-Каспийский судоремонтный завод»

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

ОАО «Волго-Каспийский судоремонтный завод» учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992г. № 1721.

Общество создано на добровольной основе работниками Волго-Каспийского СРЗ в 1943г. и является юридическим лицом.

Основными видами деятельности являются:

• строительство добывающих, транспортных и вспомогательных судов;
• ремонт судов любого назначения;
• докование судов;
• дефектация и ремонт.

Завод оснащен материально-технической базой, в состав которой входят: производственное здание блока цехов, состоящего из судокорпусного, станочного, слесарного ремонтно-сборочного участков, здания трубопроводного участка, деревообрабатывающего, малярного, изолировочного, кузнечного и энерго-механического участков, участок для ремонта и наладки топливной аппаратуры дизелей, кислородная станция, компрессорная станция, заводская котельная на газовом топливе, автомобильный гараж

Уставный капитал на момент образования общества составил 60982000 рублей, после деноминации 60982 рубля и остался неизменным по состоянию на 31.12.2012г. Обществом размещено 60982 акции.

           Ведение реестра акционеров с 2001г. Передано по договору Филиалу «Реестр-Дипозит-Ахтуба ОАО «Реестр».

         Дочерних и зависимых организаций у общества нет. Общее руководство деятельностью общества осуществляет Совет директоров.

Учетная политика на 2012г. была утверждена на основании Положения «Учетная политика ОАО «ВКСРЗ» на 2012 год» приказом № 192 от 27.12.2011г.

Согласно учетной политики в целях бухгалтерского учета и исчисления налога на прибыль выручка от реализации продукции, выполнения работ (услуг) признается по мере ее отгрузки, выполнения работ (услуг).

Ежемесячные авансовые платежи по налогу на прибыль исчисляются в размере одной трети подлежащего уплате квартального платежа за квартал, предшествующий кварталу, в котором производится уплата авансовых платежей.

Списание себестоимости материалов при их отпуске производится методом оценки себестоимости единицы запасов.

Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Волго-Каспийский судоремонтный завод» за 2010-2012 гг. приведены в таблице 2.

Таблица 2 - Основные технико-экономические показатели ОАО ВК СРЗ за 2010-2012гг.

 

№	Наименование показателей	Ед. изм.	2010г.	2011г.	2012г.
1.	Товарная продукция	тыс.руб.	59300	72055	80628
2.	Выручка от реализации (без НДС)	тыс.руб.	59190	68902	75004
3.	Среднесписочная численность рабочих	чел.	133	127	112
4.	Фонд заработной платы	тыс.руб.	2978,9	4862,2	12130,8
5.	Средняя заработная плата	руб.	1866	3190	4025,9
6.	Затраты на производство и сбыт продукции	тыс.руб.	57036	64657	71140
7.	Прибыль до налогообложения	тыс.руб.	503	2839	4444

Товарная продукция на предприятии за последние три года имела тенденцию роста, ее сумма возросла на 21328 тыс.руб. (или на 36%). Выручка от реализации увеличилась в 2012г на 26,7% по сравнению с 2010г.. Прибыль до налогообложения росла высокими темпами, в 2010г. она составила 503 тыс.руб., в 2011г. величина этого показателя увеличилась более чем в 5 раз - 2839 тыс.руб. и в 2012г. ее сумма составила 4444 тыс.руб. Возросли и затраты на производство и сбыт продукции на 24,7% за анализируемый период. Среднесписочная численность работников снизилась за последние три года на 21 человек со 133 чел. в 2010г. до 112 чел. в 2012г. Средняя заработная плата одного работающего значительно увеличилась и если в 2010г. ее величина составляла 1866руб., то к 2012г. она возросла до 4025 руб. Увеличился и фонд заработной платы с 2978 в 2010г. ,4862 в 2011г.,12130 в 2012г.