Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Ноября 2011 в 16:26, курс лекций
Прежде чем приступить непосредственно к изучению основ, способов, организации, управления инвестиционной деятельности в РФ, необходимо рассмотреть проблему нововведений или инноваций в сфере экономического развития предприятий.
От правильного освоения и осмысления инновационной деятельности во многом зависит правильность решений инновационного характера.
Рынок объектов реального инвестирования:
Рынок объектов финансового инвестирования
Рынок объектов инновационного инвестирования
Финансовый
рынок в составе
инвестиционного
– представляет систему
торговли различными
финансовыми инструментами,
при этом товарами на
рынке выступают наличные
деньги, банковские
кредиты, инвестиции
в ценные бумаги и др.
Денежный рынок – предусматривает совершение операций краткосрочного характера:
Рынок капиталов – рынок кредитов, основных и производных ценных бумаг и прочих финансовых обязательств (имеющих долгосрочный характер)
Кроме перечисленных рынков можно выделить страховой рынок – сфера денежных отношений, в которой объектом купли-продажи являются услуги страхования (страховой защиты).
Финансовые инструменты – в общем их понимании, это различные формы финансовых обязательств (для краткосрочного и среднесрочного инвестирования), торговля которыми осуществляется на финансовом рынке. Таким образом финансовые инструменты включают: денежные средства, ценные бумаги, выступающие объектом инвестиций.
Структура финансовых инструментов:
Финансовые институты – субъекты, действующие на инвестиционном рынке, и созданные в любой организационно-правовой форме.
Таким образом, инвестиционные институты на финансовом рынке можно распределить по составу участников, а именно:
Инвестиционные институты в т.ч. чисто финансовые – это юридические и физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей для осуществления следующих видов деятельности.
НА САМОСТОЯТЕЛЬНОЕ РАССМОТРЕНИЕ:
В целом же структура инвестиционного бизнеса может быть представлена следующим образом:
Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность может осуществляться за счет собственных средств в виде амортизационных отчислений, прибыли, денежных накоплений и сбережений населения, в виде заемных средств (кредиты, облигации, займы), в виде привлеченных средств (средства от продажи ценных бумаг), в виде иностранных инвестиций.
Акционерное финансирование – форма получения дополнительных инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг.
Эта форма предусматривает замену инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами. Это сказывается на цене и структуре капитала, который инвестируется в целях максимизации прибыли.
Таким образом в структуре капитала снижается доля долгосрочных кредитов банка.
Этапы акционерного финансирования:
Государственное финансирование – речь идет о государственных кредитах на возвратной и безвозвратной основе, которые направляются на создание и воспроизводство основных фондов и финансируются как за счет средств федерального бюджета, так и за счет средств бюджетов субъектов РФ.
Определение
конкретного состава
На безвозвратной основе финансирование государственных централизованных капиталовложений за счет средств федерального бюджета осуществляется в соответствии с четко утвержденным перечнем строек и объектов для государственных нужд при отсутствии других источников.
На возвратной основе средства федерального бюджета выделяются Минфину в пределах кредитов, выдаваемых ЦБ в установленном порядке. При этом Минфин направляет указанные средства заемщикам на основе заключенных договоров с ними через коммерческие банки.
На основе смешанного финансирования может осуществляться процедура финансирования и кредитования строительства за счет средств федерального бюджета, собственных средств с обязательных соблюдением пропорций расходования бюджетных ассигнований и собственных средств в течение всего периода строительства объектов.
Финансирование капитальных вложений за счет собственных средств инвесторов, либо собственных средств банка производится по договоренности сторон.
Финансирование в рамках федеральных инвестиционных программ – финансирование инвестиционных проектов может осуществляться через целевые программы, разработанные государством. Перечень данных программ утверждается Постановлением Правительства РФ и содержит следующие разделы:
Кредитование инвестиций – инвестиционные кредиты и займы в основном включают банковские кредиты и коммерческие (лизинг).
Для целей финансирования инвестиционных проектов используются в основном:
Особенность: кредиты, как источник финансирования инвестиций характеризуются во-первых положительными особенностями:
и отрицательными особенностями:
Кроме перечисленных форм финансирования инвестиций можно выделить дополнительные источники инвестиций:
На настоящие момент в России должны быть созданы оптимальные условия для возвращения вывезенного за рубеж капитала.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности базируется на использовании формализованных и неформализованных методов.
Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности можно подразделить на 2-е группы:
В
первом случае имеется в виду процесс,
в котором участвуют заданная
ожидаемая к получению в