Оценка эффективности инвестиционного проекта разработки месторождения

Содержание

Введение

Глава 1. Методология оценки эффективности инвестиций

1.1 Основные  термины и понятия в оценке  эффективности инвестиционных проектов

1.2 Обзор  действующих методических рекомендаций  по оценке эффективности инвестиционных  проектов

1.3 Характеристика  показателей эффективности инвестиционных  проектов

Глава 2. Оценка эффективности инвестиционного проекта разработки месторождения

2.1 Исходные  данные для оценки эффективности инвестиционного проекта разработки месторождения

2.2 Методика  оценки эффективности инвестиционного проекта разработки месторождения

2.3 Расчет капитальных вложений

2.4 Расчет эксплуатационных затрат

2.5 Расчет чистой прибыли

2.6 Расчет показателей эффективности

2.7 Расчет бюджетной эффективности

Заключение

Библиографический список

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность исследования. Характерными чертами рыночной экономики являются: динамичность экономической среды; постоянное изменение внешних и внутренних факторов, определяющих политику отечественных предприятий; изменение конкурентных цен на продукцию (услуги); колебание курсов валют; инфляционное обесценивание средств хозяйствующих субъектов; появление новых конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию. Поэтому для поддержания конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию необходимо постоянно производить реконструкцию производственных мощностей, модернизацию, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Непременным условием улучшения финансового положения отечественных предприятий является возрастание активности их инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика в той или иной мере присуща любому хозяйствующему субъекту. При выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора  наиболее эффективного инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вида инвестиций; стоимости инвестиционного проекта; множественности доступных инвестиционных проектов; ограниченности финансовых ресурсов, доступных для инвестирования; риска, связанного с принятием того или иного решения. Проблемы инвестиционной деятельности предприятий, оценка эффективности инвестиционных решений всегда привлекали к себе пристальное внимание экономистов различных школ и направлений экономической науки.

Теоретические и практические основы оценки эффективности инвестиционных проектов, оценки основных показателей эффективности инвестиций долгое время рассматриваются в работах как отечественных, так и зарубежных ученых-экономистов. Проведя анализ основных проблем в области оценки эффективности инвестиций автор ознакомился с работами зарубежных ученых, таких как М. Бромвич, Колин Барроу, Роберт Барун. Также в работе использованы материалы отечественных экономистов-теоретиков и практиков таких как: В.В. Ковалев, И.А. Бланк, Г.П. Подшиваленко, В.Н. Чекшин, В.П. Валейко, Н.В. Киселева, П.Л. Виленский, А.Н. Деева, В.Н. Лившиц. Несмотря на это, многие вопросы оборота инвестиционных ресурсов деятельности предприятия, организации экономического анализа инвестиций, оценки их эффективности исследованы недостаточно.

Предметом исследования являются инвестиции нефтенных месторождений предприятия и их эффективность в современных условиях.

Объектом исследования – теоретические, методические и практические аспекты инвестиционных ресурсов и оценка их эффективности.

Цель данной работы – раскрыть основные положения инвестиционного проектирования и на примере отечественного предприятия исследовать особенности инвестиционной деятельности. Поставленная цель достигается посредством решения следующих конкретных задач:

– обобщить теоретические основы методологии оценки эффективности инвестиционных проектов;

– проанализировать финансовое состояние предприятия с целью определения достаточности собственного капитала для эффективного вложения средств в конкретный инвестиционный проект и привлечение инвестиций;

– провести оценку инвестиционных проектов и область применения этого проекта; рассмотреть основные правила прогнозирования денежных потоков, связанных с реализацией инвестиционных проектов;

– рассчитать экономическую эффективность инвестиционного проекта на основании чистого дисконтированного дохода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Методология оценки эффективности инвестиций

1.1 Основные термины и понятия  в оценке эффективности инвестиционных  проектов

Понятие «инвестирование» следует рассматривать с трех точек зрения. Так, в широком смысле слова оно означает приобретение капитала с целью получения прибыли. В узком смысле  данное понятие означает приобретение средств производства, капиталовложение, использование дохода для увеличения фондов предприятий, направленных на развитие производства, средств производства. В общеупотребительном понимании – это вложение в ценные бумаги. При определении причин образования капитала и его использования инвестирование противопоставляется потреблению, хотя границы между инвестированием и потреблением размыты.

Для раскрытия экономического содержания понятия «инвестиции» важно также иметь в виду два функциональных фактора, образующих основу экономики: материальные потребности общества, и экономические ресурсы (материальные средства – земля, капитал) и людские ресурсы (труд и предпринимательские способности). Процесс производства и накопления этих средств, есть инвестирование.

Инвестиции являются базой для стоимостных категорий, таких как деньги, кредит, доход, прибыль, цены. Они отражают все виды ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности и в результате вложения которых формируется доход, достигается не только экономический, но и социальный, экологический эффект. Без получения же дохода или достижения положительного эффекта отсутствуют стимулы к инвестированию.

Инвестиции могут рассматриваться, как ряд этапов трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности, причем, каждый этап характеризует преобразование инвестиций по следующей схеме:

– ресурсы (блага, ценности) – вложения, что представляет собственно процесс инвестирования как процесс трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности;

– вложения – прирост капитальной стоимости, обладающей потребительской способностью создавать доход;

– прирост капитальной стоимости – получение доходов в результате инвестирования;

– доход (или его часть) – новые инвестиционные ресурсы.

И затем начинается новый оборот инвестиций. Такой подход позволяет разграничить процессы инвестирования и инвестиционной деятельности, отразить роль накопления (доход-ресурсы) как предпосылки инвестиционной деятельности: полученный доход распределяется на фонды возмещения затрат, накопления и потребления, после чего начинается новый инвестиционный цикл – движение стоимости от момента аккумуляции денежных средств до момента их возмещения.

Для понимания экономического содержания инвестиций важно различать инвестиции, связанные с принятием конкретных инвестиционных решений на микроэкономическом уровне от инвестиций, реализуемых на макроэкономическом уровне. На макроэкономическом уровне к инвестициям относятся лишь те вложения, которые обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции обычно трактуют как часть валового национального продукта, предназначенную для использования в будущем. Вложения же индивидуальных инвесторов, направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке, либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне.

Стоянова Е.С. в книге «Финансовый менеджмент» инвестиции определяет как поток вложений, средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления.

Чекшин В.И. дает следующее определение инвестиций: «инвестиции  –денежные средства, банковские вклады, ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых хозяйствующими субъектами в целях получения дохода. С экономической очки зрения инвестиции рассматриваются как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов предприятий, а также на связанные с этим изменения оборотных фондов. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Таким образом, сущность понятия «инвестиции» содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и получения результатов. Если затраты ресурса, то есть инвестиции, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

Для современного  рыночного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов, поэтому чтобы предприятие могло успешно функционировать, значительно повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции (услуг) и укреплять свои конкурентоспособные позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную политику и  общую стратегию развития, постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей деятельности.

Существуют три главных участника инвестиционного процесса – это государство, компании и частные лица. На каждом уровне исполнительной власти необходимы средства на капитальные затраты и текущие расходы. Когда расходы превышают налоговые поступления, органы власти эмитируют долговые ценные бумаги. Некоторые органы государственной власти временно могут быть поставщиками средств, в целом же они являются нетто-потребителями денег.

Инвестиционная деятельность предприятия – является самой важной и необходимой часть его общей хозяйственной деятельности. В условиях трансформации рыночной экономики значение инвестиционной деятельности для предприятия трудно переоценить. Осуществляя инвестиционную деятельность предприятие выступает как инвестор. Инвесторы как правило, классифицируются по следующим признакам:

1. По  направленности основной хозяйственной деятельности различают индивидуальных и институциональных инвесторов. Индивидуальный инвестор (предприниматель) представляет собой конкретное юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции для развития своей основной производственно-хозяйственной деятельности. В то же время институциональный инвестор представляет собой юридическое лицо  – финансового посредника, концентрирующего средства индивидуальных инвесторов и осуществляющего инвестиционную деятельность, специализированную, как правило, на операциях с ценными бумагами.

2. По  целям инвестирования выделяют  стратегических и портфельных  инвесторов. Стратегический инвестор характеризует субъект инвестиционной деятельности, ставящий своей основной целью приобрести контрольный пакет акций для обеспечения реального управления предприятием в соответствии с собственной концепцией его стратегического развития. Портфельный инвестор характеризует субъекта инвестиционной деятельности, вкладывающего свой капитал в разнообразные инвестиционные проекты исключительно с целью получения текущего дохода или прироста капитала в ближайшей перспективе.

3. По  принадлежности к резидентам  выделяют отечественных и иностранных инвесторов. Как правило, такое разделение используется предприятием в процессе осуществления совместной инвестиционной деятельности.

Таким образом, представленное исследование понятия, сущности  и содержания инвестиций станут более четкими, если обратиться к исследованию основных видов инвестиций. Познание последних даст возможность не только углубить общие знания об инвестициях, но и полнее использовать эти знания в хозяйственной практике отечественных предприятий. При этом решение вопроса о видах инвестиций зависит от тех критериев, которые положены в основу их классификации.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.

Реальные инвестиции – это долгосрочные вложения капитала хозяйствующих субъектов непосредственно в средства производства и предметы потребления, обеспечивающие создание и воспроизводство фондов. 

Финансовые вложения представляют собой вклад в конкретный, как правило, долгосрочный проект и как правило, связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован как заемный капитал,  так и банковский (банковский кредит). В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Портфельные инвестиции представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы:  паи, акции, облигации.