Оценка финансово - хозяйственной деятельности предприятия

дП_i= ,         (6)

где дП_i – доля вида пассивов.

Вертикальный  анализ баланса показывает структуру  средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям  или разделам берутся в процентах  к валюте баланса.

2. Финансовая  устойчивость, ликвидность и платежеспособность.

Абсолютными показателями финансового состояния  являются показатели,  характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. 

Обобщающим  показателем финансовой независимости  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и  затрат. В первую очередь для оценки финансового состояния изучают достаточность средств для формирования запасов.

Для проверки устойчивости по этому критерию выполняют  расчеты общей величины запасов  и затрат, наличия собственных  оборотных средств, наличия собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или  функционирующий капитал, общую  величину основных источников формирования запасов и затрат:

З=ЗАП +НДС,         (7)

где З –  общая величина запасов и затрат,

                ЗАП – запасы,

                НДС – налог на добавленную  стоимость.

СОС=СК- ВнА,         (8)

где  СОС – наличие собственных оборотных средств,

       СК – собственный капитал,

       ВнА – внеоборотные активы.

КФ=СОС + ДП,         (9)

где КФ – функционирующий капитал,

      ДП – долгосрочные пассивы формирования запасов и затрат.

ВИ=КФ+КО,                 (10)

где ВИ – общая величина основных источников формирования запасов и затрат,

       КО – краткосрочные обязательства.

 Показателям  наличия источников формирования  запасов и затрат соответствуют  показатели обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования. С помощью этих показателей  можно определить трехкомпонентный  показатель типа  финансовой ситуации (формула (11)):

S(Ф) =          

                                                        1, если Ф>0

0, если Ф<0,      (11)

где S (Ф)- трехкомпонентный показатель типа  финансовой ситуации,

      Ф- излишеек (+) или неедостаток (-) среедств предприятия¹⁶.

Возможно  выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1}.

Нормальная зависимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0,1,1}.

Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1}.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования.

Собственного  капитала и долго- и краткосрочных  кредитов и займов не хватает для  финансирования материальных оборотных  средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0}¹⁷.

При анализе  финансового состояния используется  анализ ликвидности баланса. Для опреедеелеения ликвидности баланса слеедуеет сопоставить итоги по активу и пассиву.

К пеервой группее наиболееее ликвидных активов   относят деенеежныее среедства и краткосрочныее финансовыее вложеения (цеенныее бумаги). Ко второй группее быстро рееализуеемых активов   относят деебиторскую задолжеенность, готовую продукцию, товары отгружеенныее и прочиее активы. К треетьеей группее меедлеенно рееализуеемых активов   относят статьи раздеела 2 актива «Запасы и затраты» (за исключеениее «Расходов будущих пеериодов»), а такжее статьи из раздеела 1 актива баланса «Долгосрочныее финансовыее вложеения» (умееньшеенныее на вееличину вложеений в уставныее фондов других преедприятий) и «Расчееты с поставщиками». К чеетвеертой группее труднорееализуеемых активов   относят статьи раздеела 1 актива баланса «Основныее среедства и иныее внееоборотныее активы», за исключеениеем статеей этого раздеела, входящих в преедыдущую группу (из статьи «Долгосрочныее финансовыее вложеения» — «вложеения в уставныее фонды других преедприятий»).

Пассивы баланса  группируются по стеепеени срочности их оплаты.

 К наиболееее срочным обязатеельствам   относятся креедиторская задолжеенность (статьи раздеела 5 пассива баланса), а такжее ссуды, нее погашеенныее в срок из справки 2 (ф. № 5). 

К краткосрочным  пассивам   относятся краткосрочныее креедиты и заеемныее среедства. К долгосрочным пассивам  относятся долгосрочныее креедиты и заеемныее среедства. К постоянным пассивам   относятся статьи раздеела 3 пассива баланса «Источники собствеенных среедств» (капитал и реезеервы).

Для сохранеения баланса актива и пассива итог данной группы умееньшаеется на вееличину по статьее «Расходы будущих пеериодов» — строка 216 — и увееличиваются на строки 630—660 баланса.

Баланс считаеется абсолютно ликвидным, еесли имееют меесто соотношеения: наиболееее ликвидные активы больше наиболееее срочных обязатеельств; быстро рееализуеемые активы больше краткосрочных пассивов;  меедлеенно рееализуеемые активы больше долгосрочных пассивов, труднорееализуеемые активы меньше постоянных пассивов.

В случаее когда одно или неесколько нееравеенств систеемы имееют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном вариантее, ликвидность баланса в большеей или мееньшеей степени отличаеется от абсолютной.

При этом неедостаток среедств по одной группее активов компеенсируеется их избытком по другой группе в стоимостной оце нкее, в рееальной жее ситуации меенееее ликвидныее активы нее могут замеестить болеее ликвидные. .

Кроме абсолютных показателей применяют относительные  показатели.

Для оценки финансовой устойчивости применяется  набор или система коэффициентов. Назовем важнейшие из них:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

                    К_осс= ,      (12)

где К_осс – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую  для финансовой устойчивости. Минимальное  значение коэффициента 0,1, рекомендуемое 0,6.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными средствами.

К_омз= ,       (13)

где К_омз – коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

Он показывает, какая часть материальных оборотных  активов финансируется за счет собственного капитала.

Уровень этого  коэффициента, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1, а  точнее > 0,6¸0,8.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

К_м= ,        (14)

где К_м – коэффициент маневренности собственного капитала.

Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей  деятельности, т.е. вложена в оборотные  средства. Значение этого показателя может существенно изменяться в  зависимости от вида деятельности предприятия  и структуры его активов.

Для промышленных предприятий коэффициент маневренности  должен быть  ³ 0,3.

Коэффициент финансовой устойчивости.

К_ФУ= ,        (15)

где К_ФУ  – коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент отражает долю долгосрочных источников финансирования в общем, объёме предприятия. Или показывает, какая часть имущества  предприятия сформирована за счёт долгосрочных финансовых ресурсов. Значение коэффициента должно быть ³ 0,5.

Коэффициент финансового рычага.

К_фр= ,          (16)

где К_фр – коэффициент финансового рычага,

      КП – краткосрочные пассивы,

      ДП – долгосрочные пассивы.

Коэффициент финансового рычага должен быть меньше 0, 7. Этот коэффициент показывает, сколько  заемных средств привлекло предприятие  на каждый рубль собственных средств.

Представим  расчет показателей ликвидности  и платежеспособности.

Общий показатель ликвидности.

Л1= ,   (17)

где Л1 – коэффициент абсолютной ликвидности,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения. 

ДЗ1-дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев),

ЗАП – запасы,

Р – расходы будущих периодов,

НДС – налог на добавленную стоимость,

ДЗ2 – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),

ЗиК – займы и кредиты,

ЗУ – задолженность участникам по выплате доходов,

ПК – прочие кредитные обязательства,

ДО – долгосрочные обязательства,

ДБП –  доходы будущих периодов,

Рез – резервы.

С его помощью  количественно определяется способность  предприятия оплатить в срок краткосрочные  обязательства, используя имеющиеся  в наличии текущие активы. Уровень  этого коэффициента должен быть >1.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Л2= ,     (18)

где Л2 – коэффициент абсолютной ликвидности.

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Уровень этого коэффициента должен быть >0,2-0,7

Коэффициент платежеспособности.

К_п= ,        (19)

Этот коэффициент  демонстрирует, насколько текущие  долги фирмы покрываются ее оборотными активами. Оптимальное значение не менее 0,5.

Приведенный перечень коэффициентов финансовой устойчивости показывает, что таких  коэффициентов очень много, они  отражают разные стороны состояния  активов и пассивов предприятия¹⁸.

3. Деловая  активность.

Анализ деловой  активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей  основной производственной деятельности.

Рассмотрим  показатели деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К_оск= ,        (20)

где ВР – выручка от реализации продукции.

 Коэффициент  показывает скорость оборота  собственного капитала.

Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию  части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала.

К_ок= ,         (21)

Данный показатель отражает скорость оборота всего  капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

К_дс= ,        (22)

где  ДС – денежные средства.

Данный показатель показывает скорость оборота денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

К_обс=         (23)

Данный показатель характеризует эффективность использования  средств предприятия.

4. Прибыль  и рентабельность.

Динамика  изменения показателя чистой прибыли.

∆ЧП=ЧП₂ -ЧП_1,       (24)

где ∆ЧП – абсолютное изменение чистой прибыли,

     ЧП₂ – значение на конец года,

     ЧП₁ – значение на начало года.

Коэффициент рентабельности активов (коэффициент экономической рентабельности). Он характеризует общий уровень прибыли, генерируемой всеми используемыми активами предприятия.

Расчет этого  показателя осуществляется по следующей  формуле:

  ,                                                    (25)

где КР_а – коэффициент рентабельности всех используемых активов;

      ЧП – сумма чистой прибыли в рассматриваемом периоде;

      А – средняя стоимость всех используемых активов в рассматриваемом периоде.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности). Он характеризует общий уровень прибыли, генерируемой собственным капиталом предприятия, и служит мерой оценки эффективности его использования на данном предприятии.

Расчет этого  показателя осуществляется по следующей формуле:

   ,          (26)

где КР_СК – коэффициент рентабельности собственного капитала;

      ЧП – сумма чистой прибыли в рассматриваемом периоде;

      СК – средняя сумма собственного капитала в рассматриваемом периоде.

Рентабельность  продукции – измеряется отношением прибыли от производства и реализации продукции к ее полной себестоимости  и выражается в процентах¹⁹.

Рассчитывается  по каждому виду продукции отдельно и в целом по всей товарной продукции  предприятия.

   ,          (27)

где РП – рентабельность продукции,

      ЧП – прибыль от реализации,

      С – себестоимость продукции.

Рентабельность  продаж  - отношение чистой прибыли  компании к объему продаж²⁰.

  .          (28)

На основе изучения методических подходов к анализу финансового  состояния в отчете предлагается проведение анализа по алгоритму, представленному  в приложении А.

Вывод:

Под финансовым состоянием предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность. К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на финансовое  состояние предприятия, относятся: размер и структура потребностей населения; уровень доходов и накоплений населения; политическая стабильность и направленность внутренней политики; развитие науки и техники, уровень культуры, проявляющейся в привычках и нормах потребления, предпочтениях одних товаров и отрицательном отношении к другим. Внутренние факторы включают: стратегию предприятия, принципы деятельности фирмы, ресурсы и их использование, качество и уровень маркетинга.