Кредитування підприємства

 

РОЗДІЛ 2

ОЦІНКА КРЕДИТУВАННЯ ПВП «АРТ-СЕРВІС» ЗА 2009-2011 РОКИ

 

2.1. Динаміка капіталу підприємства

 

Діяльність підприємства в умовах ринкової економіки будь-якої форми власності, організаційно-правового  статусу та галузевої спрямованості  безпосередньо залежить від фінансового  капіталу та його структури. Досягнення стратегічних цілей підприємства також  значно залежить від ефективності управління капіталом та його структурою, тобто  визначення загальної потреби, формування оптимальної структури та умов його залучення.

Тому, для того, щоб визначити політику управління джерелами формування майна підприємства, проаналізуємо склад та динаміку структури капіталу ПВП «АРТ-Сервіс» за 2009-2011 роки (табл. 2.1, 2.2).

Таблиця 2.1

Динаміка капіталу ПВП «АРТ-Сервіс» за 2009-2011 рр.

Показники	Абсолютне значення, тис. грн			Абсолютний приріст, тис. грн.		Темп приросту, %
	2009 рік	2010 рік	2011 рік	2009-2010	2010-2011	2009-2010	2010-2011
Власний капітал	155,6	209,9	215,0	54,3	5,1	34,9	2,4
Запозичений капітал	1257,7	1665,6	1351,0	407,9	-314,6	32,4	-18,9
Всього	1413,3	1875,5	1566	462,2	-309,5	32,7	-16,5

 

Отже, як свідчать дані таблиці, обсяг капіталу ПВП «АРТ-Сервіс» за 2009-2010 роки змінювався неоднозначною тенденцією, зокрема, у 2010 році він різко зріс та становив 1875,5 тис. грн., що на 462,2 тис. грн. або на 32,7 % більше, порівняно з 2009 роком. Така ситуація була зумовлена різким зростанням як власного, так і запозиченого капіталу на 34,9 % та 32,4 % відповідно, що свідчить про збільшення обсягу реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) у післякризовий період. Натомість, у 2011 році обсяг капіталу дещо скоротився на 309,5 тис. грн. або на 16,5 % та склав 1566 тис. грн. за рахунок скорочення запозиченого капіталу на 314,6 тис. грн. (18,9 %), що свідчить про незначне послаблення ролі кредиторів у роботі підприємства. Проте позитивним залишається тенденція до зростання власного капіталу на 5,1 тис. грн. (2,4 %).

Таблиця 2.2

Динаміка структури капіталу ПВП «АРТ-Сервіс» за 2009-2011 рр.

Показники	Питома вага, %			Абсолютний приріст структури, %
	2009 рік	2010 рік	2011 рік	2009-2010	2010-2011
Власний капітал	11,0	11,2	13,7	0,2	2,5
Запозичений капітал	89,0	88,8	86,3	-0,2	-2,5
Всього	100,0	100,0	100,0	0,0	0,0

 

Щодо структури  капіталу підприємства, то варто зазначити, що запозичений капітал значно переважає  над власним, адже їх частки у 2009 році становили 89 % і   11 % відповідно. Проте протягом 2010-2011 років спостерігалась незначна тенденція до скорочення частки запозиченого капіталу та збільшення частки власного: у 2010 році частка власного капіталу становила 11,2 %, а запозиченого – 88,8 %; а у 2011 році – 13,7 % і 86,3 % відповідно. Таку динаміку можна оцінити позитивно, оскільки для підвищення фінансової стійкості та платоспроможності підприємство повинне збільшувати частку власного капіталу у структурі загального, що вплине на зниження фінансового ризику.

Так як запозичений капітал займає набагато більшу частку у структурі  капіталу підприємства, проаналізуємо  динаміку структури позикового капіталу (рис. 2.1).

З рисунка 2.1 бачимо, що протягом  2009-2011 років основну частку у структурі запозиченого капіталу становили поточні зобов’язання. Динаміка структури характеризувалась постійним скороченням частки довгострокових і, відповідно, зростанням частки короткострокових зобов’язань: від 29,05 % у 2009 році до 11,62 % у 2011 році і від 70,95 % до 88,45 % відповідно.

Рис. 2.1. Динаміка структури запозиченого капіталу ПВП «АРТ-Сервіс»

за 2009-2011 рр., %

 

Зростання частки поточних зобов’язань в структурі  капіталу ПВП «АРТ-Сервіс» із 70,95 % у 2009 році до 88,45 % у 2011 році було зумовлено  певними тенденціями у динаміці його складових, про що свідчать дані таблиці 2.3.

Таблиця 2.3

Динаміка складу запозиченого капіталу ПВП «АРТ-Сервіс»  за 2009-2011 рр.

Запозичений капітал	Абсолютне значення, тис. грн			Абсолютний приріст, тис. грн.		Темп приросту, %
	2009 рік	2010 рік	2011 рік	2009-2010	2010-2011	2009- 2010	2010- 2011
Довгострокові зобов’язання	365,3	276,1	157,0	-89,2	-199,1	-24,4	43,1
Поточні зобов’язання, в т. ч.	892,4	1389,5	1195,0	497,1	-194,5	55,7	-14,0
кредиторська заборгованість за товари, роботи та послуги	814,4	1331,0	1047,0	516,6	-284,0	63,4	-21,3
поточні зобов’язання за розрахунками:
з бюджетом	54,8	51,1	70,0	-3,7	18,9	-6,8	37,0
зі страхування	5,6	-	22,0	-	22,0	-	-
з оплати праці	17,6	7,4	56,0	-10,2	46,8	-58,0	656,8
Всього	1257,7	1665,6	1351,0	407,9	-314,6	32,4	-18,9

Як бачимо з таблиці, запозичений  капітал досліджуваного підприємства складається з довгострокових та поточних зобов’язань, які в свою чергу включають кредиторську заборгованість за товари, роботи та послуги, а також поточні зобов’язання з бюджетом, зі страхування та з оплати праці.

Обсяг довгострокових зобов’язань  ПВП «АРТ-Сервіс» за 2009-2011 роки постійно скорочувався: у 2010 році – на 89,2 тис. грн. або на 24,4 %, порівняно з 2009 роком та у 2011 році – на 199,1 тис. грн. або на 43,1 % відносно 2010 року та становив 157 тис. грн. Дещо інша тенденція спостерігалася в динаміці поточних зобов’язань. Зокрема, у 2009 році вони складали 892,4 тис. грн., а вже у наступному 2010 році значно зросли на 497,1 тис. грн. (55,7 %) та становили 1389,5 тис. грн. В 2011 році поточні зобов’язання знову скоротились на 194,5 тис. грн. (14 %). На таку динаміку найбільшою мірою впливала зміна кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги, при цьому поточні зобов’язаннями за розрахунками протягом аналізованого періоду скорочувались у 2010 році, проте значно зросли у 2011 році.

Структура поточних зобов’язань підприємства подана на рисунку 2.2.

Рис. 2.2. Динаміка структури поточних зобов’язань ПВП «АРТ-Сервіс»

за 2009-2011 рр., %

Отже, рисунок 2.2 показує, що в структурі поточних зобов’язань значно переважає кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги. Важливо зазначити, що основними кредиторами ПВП «АРТ-Сервіс» є АППБ «Аваль» та ВАТ «Райффайзен Банк Аваль". Проте, якщо спостерігати за динамікою, у 2011 році відбулось скорочення її частки у структурі поточних зобов’язань, адже зросли поточні зобов’язання за розрахунками до 12,4 %. Це було пов’язано зі значним зростанням зобов’язань за розрахунками з бюджетом, з оплати праці, а також зі страхування. Така тенденція, в основному, була зумовлена розширенням виробництва на ПВП «АРТ-Сервіс».

Таким чином, проаналізувавши динаміку складу та структури пасиву балансу ПВП «АРТ-Сервіс» за 2009-2011 роки, варто відмітити, що найбільшу частку в капіталі займають позикові кошти, що свідчить про залежність підприємства від кредиторів та його нестійке фінансове становище, що оцінюється негативно. Крім цього, протягом аналізованого періоду, різко змінювалася динаміка обсягу капіталу підприємства – у 2010 році його обсяг зріс на 462,2 тис. грн. або на 32,7 % порівняно з 2009 роком та становив 1875,5 тис. грн., проте у 2011 році скоротився на 309,5 тис. грн. або на 16,5 % та склав 1566 тис. грн. При цьому, на такі зміни найбільше впливала динаміка кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги.

 

2.2. Вплив кредитних ресурсів на фінансову стійкість підприємства

 

Однією з найважливіших характеристик  фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість(стабільність), адже на основі її показників можна ефективно сформувати структуру кредитних ресурсів підприємства.

Фінансова стійкість — це надійно  гарантована платоспроможність, рівновага  між власними та залученими засобами, незалежність від випадковостей  ринкової кон'юнктури і партнерів, довіра кредиторів і інвесторів та рівень залежності від них, наявність  такої величини прибутку, який би забезпечив самофінансування [10].

Тому, проведемо  аналіз абсолютних і відносних показників фінансової стійкості досліджуваного підприємства.

Проаналізувавши абсолютні показники фінансової стійкості (табл. 2.4), можна сказати, що у підприємства спостерігався кризовий тип фінансової стійкості протягом всього аналізованого періоду. Про це свідчать від’ємні значення власних джерел формування запасів, власних і довгострокових джерел формування запасів та основних джерел. За цього типу стійкості підприємство знаходиться на межі банкрутства, за якого, в нашому випадку, запаси більші від суми власних оборотних коштів ( у 2011 році – 736,0 > (215,0 + 157,0 – 196,0)) .

Таблиця 2.4

Динаміка абсолютних показників фінансової стійкості ПВП 

«АРТ-Сервіс» за 2009 – 2011 рр.

Показники	Абсолютне значення, тис. грн			Абсолютний приріст, тис. грн.		Темп приросту, %
	2009 рік	2010 рік	2011 рік	2009-2010	2010-2011	2009- 2010	2010- 2011
1. Власний капітал	155,6	209,9	215,0	54,3	5,1	34,9	2,4
2. Довгострокові зобов’язання	365,3	276,1	157,0	-89,2	-119,1	-24,4	-43,1
3. Короткострокові кредити банків  і позики	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-	-
4. Необоротні активи	451,3	378,4	196,0	-72,9	-182,4	-16,2	-48,2
5. Запаси	463,8	932,0	736,0	468,2	-196,0	100,9	-21,0
6. Наявність власних джерел для  формування запасів (Е1)	-295,7	-168,5	19,0	127,2	187,5	-43,0	-16,3
7.Наявність власних і довгострокових  позикових джерела формування  запасів (Е2)	69,6	107,6	176,0	38,0	68,4	54,6	63,5
8. Основні джерела формування запасів	69,6	107,6	176,0	38,0	68,4	54,6	63,5
9. Надлишок (+) нестача (-) власних джерел  формування запасів	-759,5	-1100,5	-717,0	-341,0	383,5	-	-
10. Надлишок (+) нестача (-) власних і  довгострокових джерел формування  запасів	-394,2	-824,4	-560,0	-430,2	264,4	-	-
11. Надлишок (+) нестача (-) основних джерел  формування запасів	-394,2	-824,4	-560,0	-430,2	264,4	-	-
12. Тип фінансової стійкості	кризовий	кризовий	кризовий