Государственное регулирование финансов предприятия
Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Марта 2013 в 14:29, курсовая работа
Краткое описание
Целью данной работы является анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «ЛУКОЙЛ». Достижение поставленной цели требует решения следующих задач: 1. рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия; 2. изучить методические основы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. 3. дать общую характеристику предприятию 4. оценка финансовое состояние ОАО«ЛУКОЙЛ»
Содержание
Введение Глава 1 Теоретические аспекты финансового анализа предприятия 1.1 Сущность, функции и методы финансового анализа предприятия 1.2 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия Глава 2 Финансовый анализ предприятия ОАО«НК «Лукойл» 2.1 Общая характеристика предприятия 2.2 Оценка финансового состояния ОАО«НК «Лукойл» 2.3 Анализ финансовой эффективности деятельности предприятия Заключение Список используемой литературы Приложение
- финансового управления
(финансовый анализ, бюджетирование,
финансовый контроль);
- рынка финансовых
услуг (факторинг, страхование,
лизинг).
Финансовая стратегия
включает в себя методы и практику
формирования финансовых ресурсов, их
планирование и обеспечение финансовой
стойкости предприятия. Всесторонне
учитывая финансовые возможности предприятий,
объективно оценивая характер внешних
и внутренних факторов, финансовая
стратегия обеспечивает соответствие
финансово-экономических возможностей
предприятия условиям, сложившимся
на рынке. Финансовая стратегия предусматривает
определение долгосрочных целей
финансовой деятельности и выбор
наиболее эффективных способов их достижения.
Цели финансовой стратегии должны подчиняться
общей стратегии экономического
развития и направляться на максимизацию
прибыли и рыночной стоимости
предприятия.
В процессе разработки
финансовой стратегии особое внимание
отводится производству конкурентоспособной
продукции, мобилизации внутренних
ресурсов, максимальному снижению себестоимости
продукции, формированию и распределению
прибыли, эффективному использованию
капитала и т. п. [7]
2.2 Анализ формирования
финансовой стратегии нефтяной
компанией ОАО «ЛУКойл»
Фирма создана в
1991 г. «на обломках» рухнувшей
административно-командной системы
управления народным хозяйством. Вместе
с ней была ликвидирована централизованная
интегрированная схема управления
нефтегазовым комплексом [8].
Хотя отдельные
звенья технологической цепочки
подчинялись отдельным ведомствам
(Миннефть, Миннефтехимпром, Комитет по
нефтепродуктам, Миннефтегазстрой), все
нити управления нефтегазовым комплексом
сходились в Госплан СССР, где разрабатывались
плановые балансы добычи, переработки
и распределения нефти и нефтепродуктов
по установленным сверху ценам. Распад
СССР и разрушение интегрированной схемы
управления нефтегазовым комплексом болезненно
сказались на его развитии. Резко снизились
объемы добычи и переработки нефти, нарушились
сложившиеся десятилетиями производственно-хозяйственные
и транспортные связи.
Необходимость перестройки
многопродуктовых отраслей добычи, переработки
и сбыта в интегрированную отрасль, охватывающую
весь спектр продукции комплекса («от
скважины до бензоколонки») стала особенно
острой. Только такая перестройка создавала
условия для рационального использования
невозобновляемых ресурсов. В соответствии
с этой концепцией в начале 90-х годов в
ходе приватизации и акционирования были
образованы самостоятельно функционирующие
вертикально интегрированные нефтяные
компании. Одним из первых предприятий
такого типа была компания «ЛУКойл».
В настоящее время
в состав ОАО «ЛУКойл» входят 7 нефтедобывающих
объединений, два НПЗ, 8 крупных региональных
сбытовых предприятия. Филиалы, совместные
и дочерние предприятия компании работают
более чем в 30 регионах России и 16 иностранных
государствах. Сегодня «ЛУКойл» контролирует
почти пятую часть нефтяного рынка России,
имеет широкое представительство на рынках
в государствах СНГ и странах Балтии.
Спектр деятельности
фирмы очень широк. Это геологоразведка
и подготовка запасов, добыча нефти,
её транспортировка на отечественные
НПЗ, переработка нефти и производство
нефтепродуктов, поставки нефти и
нефтепродуктов российским потребителям
и на экспорт [].
Кроме основной производственной
и финансово-хозяйственной деятельности
в перечисленных выше областях, «ЛУКойл»
осуществляет формирование рациональной
с ее точки зрения рыночной инфраструктуры
путем включения в состав компании в качестве
дочерних предприятий акционерных банков,
торговых домов, специализированных машиностроительных
предприятий, геологоразведочных организаций,
научно-исследовательских центров, финансово-инвестиционных
компаний, акционерных страховых обществ.
Масштабы деятельности фирмы на российском
нефтяном рынке представлены в табл. 7.2.1
[10].
Таблица 7.2.1. Место
ОАО «ЛУКойл» в российском нефтяном
бизнесе (по данным 1997 г.)
Характеристика
Россия, млн.т
«ЛУКойл»
млн.т
%
Суммарная добыча нефти
305,3
62,0
20,3
Экспорт нефти
126,5
27,3
21,6
Переработка нефти
177,6
22,1
12,4
Производство нефтепродуктов
(автобензин, дизельное и реактивное
топливо, мазут)
145,6
15,4
10,6
Поставки нефтепродуктов:
на внутренний рынок
62,0
15,6
25,2
на экспорт
46,9
5,4
11,5
Компания «ЛУКойл»
- это фирма, имеющая приоритеты в самых
различных сферах нефтяного бизнеса. Компания
первой из российских нефтяных компаний
стабилизировала уровни добычи и переработки
нефти, а в 1996-1997 гг. добилась более благоприятных
финансово-экономических результатов,
чем в предыдущие годы. Чистая выручка
за три года выросла в 4,4 раза, чистый доход
- в 2,4 раза. В целом за 1997 г. компания обеспечила
полное погашение текущих начислений
налогов и внебюджетных платежей, обеспечив
выплату в бюджет страны 23-24 трлн. руб.
Среди достижений компании
за этот период - начало реструктуризации
портфеля запасов за счет повышения
доли высокопродуктивных месторождений,
в том числе и за пределами
России; сокращение числа бездействующих
скважин; строительство современной
технологической установки по глубокой
переработке нефти; расширение сети
автозаправочных станций и других
объектов сбыта нефтепродуктов в
России, государствах СНГ и других
приграничных странах.
Одной из первых в
России фирма прошла международный
аудит. Независимая инжиниринговая
компания «Miller and Lents» (США) на конец 1996
г. по международным стандартам выполнила
оценку запасов, контролируемых компанией
в России. По доказанным запасам нефти
«ЛУКойл» занимает первое место в мире
среди негосударственных нефтяных компаний,
что свидетельствует о ее огромном потенциале
[10].
По объемам добываемой
нефти ОАО «ЛУКойл» входит в первые
15 крупнейших нефтегазовых компаний мира,
а по суммарным активам занимает 26-е место
[10]. Таким образом, фирма является не только
лидером нефтяного рынка России, но и входит
в список крупнейших нефтегазовых компаний
мира.
Компания участвует
в крупных международных проектах
как ближнего, так и дальнего зарубежья.
К их числу относятся:
- проект консорциума
по строительству нефтепровода
для экспорта нефти месторождения
Тенгиз в Казахстане через
Новороссийский нефтяной терминал
(имеет 12,5% в проекте, а также
долю в совместном предприятии
«Тенгизшевронойл») [11];
- проекты освоения
шельфа Каспийского моря в
Азербайджане (в частности 10% в
проекте по разработке и освоению
месторождений Азери, Чираг, Гюнешли,
50% в проекте по разработке и освоению
месторождения Карабах, около 30% - месторождения
Шах-Дениз) [11];
- проект по переработке
нефти в г. Плоешти, в Румынии
(приобретены акции нефтеперерабатывающего
завода для поставок нефти
и производства продукции, направляемой
в страны Центральной и Западной
Европы) [11].
Намечается участие
фирмы в проведении геофизических
и геологоразведочных работ на территории
Туркмении и Узбекистана, а также
в разработке крупнейшего месторождения
Западная Курна в Ираке (на условиях раздела
продукции) [11].
Компания «ЛУКойл»
является практически полностью акционированной.
Государственная доля в акционированном
капитале компании незначительна.
Акционеры компании
и ее дочерних предприятий в апреле 1996
г. перешли на единую акцию, что способствовало
дальнейшей вертикальной интеграции.
В настоящее время бюджет компании составляется
в виде сводного (консолидированного)
баланса расходов и доходов и бюджетов
дочерних обществ.
В сентябре 1996 г. осуществлен
проект размещения конвертируемых облигаций
(вторичная эмиссия) на сумму 400 млн.
долл., причем часть из этой суммы
пошла на модернизацию НПЗ в Перми
и Волгограде.
В числе первых российских
компаний «ЛУКойл» в декабре 1996 г. зарегистрировал
программу выпуска американских депозитарных
расписок (АДР) «первого уровня», что сделало
его акции доступными всем иностранным
инвесторам [12]. К середине апреля 1997 г.
объем выпуска АДР превысил 14% акционерного
капитала компании. Эта программа осуществлена
на базе международного аудита и оценки
запасов компании по наиболее жесткой
системе оценок (американской). Тем самым
были выполнены необходимые условия для
продвижения акций «ЛУКойла» на мировые
фондовые рынки.
Среди недостатков
в деятельности фирмы следует
назвать неплатежи потребителей;
присутствие в расчетах суррогатов
денег, что создает у компании
собственные трудности в расчетах
с поставщиками, государственными органами;
высокие издержки добычи на ряде месторождений,
особенно северных; несбалансированность
между добычей и переработкой
нефти; недостаточно высокий технический
уровень переработки нефти (хотя по глубине
переработки Пермский НПЗ с его показателем
в 1996 г. 68,5% и Волгоградский НПЗ с его показателем
76,5% выше среднероссийских - 63,5%, но существенно
ниже американского и западноевропейского
уровня - соответственно 90 и 80%); недостаточное
проникновение в сельские районы страны;
высокая численность; громоздкая система
управления [12].
Немаловажным обстоятельством,
затрудняющим деятельность компании в
сфере ценообразования, является структура
цены. Из общих затрат и платежей
на добычу, переработку нефти и
сбыт нефтепродуктов, формирующих цену
на конечную продукцию компании, лишь
38% приходится на собственные затраты
компании, остальные - это налоги (44%)
и затраты на транспортировку
нефти и нефтепродуктов (18%) [12]. Последнее
обстоятельство указывает на необходимость
смягчения налогового бремени и
снижения транспортных тарифов.
Поскольку повышение
цен на нефтепродукты (практика, к
которой прибегают нефтяные компании)
приводит, как правило, к увеличению
неплатежей, сокращению спроса и затовариванию
на складах НПЗ и нефтебаз, «ЛУКойл»
старается проводить гибкую политику
ценообразования, используя в ряде случаев
замораживание цен, а также предоставление
товарных кредитов сельхозпроизводителям,
силовым министерствам, северным территориям
на условиях налоговых освобождений на
сумму поставленных нефтепродуктов;
Стратегическими направлениями
деятельности компании определены:
- приоритетное развитие
нефтяного (добывающего) сектора
с постепенной реструктуризацией
«нефтяного портфеля» за счет
увеличения доли высокопродуктивных
запасов нефти на новых месторождениях
с более низкими производственными
и транспортными издержками (в
том числе на месторождениях
вне России). Одновременно в сложившихся
районах намечается использование
современных методов интенсификации
добычи нефти;
- оптимизация межсекторных
пропорций с достижением более
рационального соотношения разведки
и добычи нефти, производства
и сбыта нефтепродуктов. Главным
в структурных изменениях является
стремление при сохранении приоритета
«нефтяного крыла» увеличить
мощности нефтепереработки и
сети хранения и продаж нефтепродуктов;
- диверсификация
нефтяного бизнеса с развитием
секторов нефтехимии, газа, транспортировки,
инжиниринга для лучшего использования
сырья и роста доходности;
- глобализация и
интернационализация деятельности
компании с увеличением доли
на мировом рынке нефти и
нефтепродуктов, а также на международных
фондовых рынках;
- совершенствование
качества управления на основе
программы комплексной реорганизации
организационно-управляющих структур
с конечной целью достижения
«ЛУКойл»ом уровня мирового класса.
Определение стратегических
направлений деятельности потребовало
соответствующей инвестиционной и
финансовой составляющих, обеспечивающих
реализацию товарно-рыночной стратегии.
Для вертикально интегрированной
компании, какой является «ЛУКойл»
важно выработать рациональную структуру
финансирования инвестиционных проектов
в основных сферах деятельности (разведка,
добыча, переработка, сбыт, операции на
фондовом рынке). Поскольку «ЛУКойлу»
удалось осуществить консолидацию финансовых
потоков и концентрацию средств, компания
осуществляла наращивание своего потенциала
за счет амортизационных отчислений, отвлечения
оборотных средств, использования средств
фонда воспроизводства материально-сырьевой
базы, собственной прибыли и привлекаемого
кредита. В настоящее время уменьшается
доля средств, отвлекаемых из оборотных
фондов, но возрастает удельный вес других
источников, в частности, инвестиций за
счет выпуска облигаций и размещения американских
депозитарных расписок .
Основная доля инвестиций
в последние годы направлялась в
сектор нефтедобычи, что соответствовало
стратегической линии компании на укрепление
и расширение сырьевой базы, рост добычи.