Анализ управления предпринимательским капиталом

 

Табл. 1. Характеристика доходов и расходов ООО «Таранай»

Темп роста заемных  источников финансовых ресурсов показывает прирост и составляет 134,7%. Но, тем не менее, темп роста собственного капитала опережает темп роста заемных средств и заемный капитал составляет небольшую долю в предпринимательском капитале ООО «Таранай».

Увеличение суммы собственного капитала ООО «Таранай» происходит, в основном, за счет роста текущей прибыли (Приложение 2), темп роста  которой составил 278,14%.

Также произошло увеличение чистой прибыли, которое является следствием роста текущей прибыли на протяжении анализируемого периода. Увеличения уставного капитала не производилось, следовательно,  он не повлиял на  увеличение собственного капитала в составе источников предпринимательского капитала ООО «Таранай». Увеличение собственного капитала в составе источников капитала предприятия является положительной тенденцией.

Доля заемного капитала в общей сумме уменьшились  с 36991 тыс. руб. до 27518 тыс. руб., что составило 74%.

Заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской задолженности, а так же долгосрочных кредитов банков.

Сумма кредиторской задолженности в ООО «Таранай» за анализируемый период уменьшилась с 17230 тыс. руб. до 8 433 тыс. рублей.

Темп снижения кредиторской задолженности за анализируемы период составил 204%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств уменьшилась, что говорит о небольшом влиянии кредиторской задолженности на структуру источников формирования предпринимательского капитала ООО «Таранай». 

В течении всего анализируемого периода ООО «Таранай» частично погасило задолженность перед поставщиками и подрядчиками с 14 694 тыс. рублей до 5183 тыс. руб., а вот задолженность перед персоналом выросла и составила 1688 тыс. руб.

           Так же хочется отметить увеличение задолженности перед бюджетом, которая на начало  анализируемого периода составила 206 тыс. руб., а на конец 845 тыс. руб., т.е. на 639 тыс. руб. больше. Темп роста задолженности перед бюджетом за анализируемый период положителен и составляет 410%.

Вторая по значимости статья в структуре заемного капитала – это долгосрочные кредиты банков. Заемные средства в виде кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более  быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием процента.[18 с.45]  Сумма долгосрочных кредитов увеличилась с 29925 тыс. руб. на начало анализируемого периода до 39845 тыс. руб. - в конце анализируемого периода, то есть на 9920 тыс. руб. Темп роста суммы долгосрочных кредитов составил 133%.

Краткосрочные займы  в структуре заемного капитала третья по значимости статья, в начале анализируемого периода она составляет 36 991тыс. руб., а в конце 27518 тыс. руб.  Доля  краткосрочных займов в структуре капитала ООО «Таранай» постепенно снижается.

 

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	15500	15500
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у  акционеров	---------	---------
Добавочный капитал	77222	75339
Резервный капитал	---------	---------
в том числе:	---------	---------
резервы, образованные в соответствии
с законодательством
резервы, образованные в соответствии	---------	---------
с учредительными документами
Целевые финансирование и поступление	---------	---------
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	25468	30453
Итого по разделу III	118190	121292
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	29925	39845
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства	812	1585
Прочие долгосрочные обязательства	---------	---------
Итого по разделу IV	30737	41430
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	19761	19085
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность	17230	8433
в том числе:	14694	5183
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации	1097	1688
задолженность перед государственными	206	845
внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам	580	620
прочие кредиторы	653	97
Задолженность перед участниками (учредителями)	---------	---------
по выплате доходов
Доходы будущих периодов	---------	---------
Резервы предстоящих расходов	---------	---------
Прочие краткосрочные обязательства	---------	---------
Итого по разделу V	36991	27518
БАЛАНС	185918	190240
СПРАВКА о наличии  ценностей,	---------	---------
учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	13383	16780
в том числе по лизингу	---------	---------
Товарно-материальные ценности, принятые на	---------	---------
ответственное хранение
Товары, принятые на комиссию	---------	---------
Списанная в убыток задолженность	4307	4359
неплатежеспособных дебиторов
Обеспечения обязательств и платежей полученные	---------	---------
Обеспечения обязательств и платежей выданные	4821	1455
Износ жилищного фонда	147	153
Износ объектов внешнего благоустройства и других	---------	---------
аналогичных объектов
Нематериальные активы, полученные в пользование	---------	---------

 

Табл. 2. Капитал и резервы

 

Главной тенденцией в  динамике источников средств ООО «Таранай» является снижение доли привлеченных финансовых ресурсов в общей сумме капитала при существенном увеличении собственных источников. Снижение доли привлеченных финансовых ресурсов может характеризовать финансовое состояние предприятия как с положительной так и с отрицательной стороны.

Если предприятие имеет  высокий уровень рентабельности, то снижение доли привлеченных средств может свидетельствовать о повышении темпов роста оборота предприятия и, следовательно, недостатке средств на финансирование переменных, а зачастую и постоянных затрат.

Диаграмма №1

 

Соотношение и динамика изменения  источников предпринимательского капитала ООО «Таранай»

 

 

 

Финансовые ресурсы  трансформируются в активы предприятия. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах предприятия  и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменение суммы прибыли, рентабельности предприятия, а, следовательно, улучшение его финансового состояния. [20 с.176]

Структура активов характеризует  в первую очередь уровень мобильности  имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается.

От структуры активов  непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме этого эта структура оказывает большое виляние на систему показателей, которые принято называть коэффициентами деловой активности. Информация о состоянии активов предприятия, содержащаяся в его балансе дает достаточно основательную базу для их анализа и определения приоритетных направлений вложения финансовых ресурсов.

Как видно из баланса ООО «Таранай» доля оборотных активов снизилась с 35931 тыс. руб. в начале анализируемого периода  до 31 126 тыс. руб. в конце этого периода. При этом оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определяют платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Исходя из изложенного очень важна оценка динамики оборотных активов. Как правило, их прирост означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения.

Снижение доли оборотных  активов произошло за счет статьи «Готовая продукция» с5658 тыс. руб. до 3943 тыс. руб., а вот материалные запасы возросли на 883 тыс. руб.

Дебиторская задолженность  в общей сумме активов  предприятия на начало периода составляла долю в 23% и к концу анализируемого периода увеличилась до 25,6%. В сумме дебиторской задолженности ООО «Таранай» присутствуют долги покупателей и заказчиков. Следовательно, всю дебиторскую задолженность можно рассматривать в качестве полноценного мобильного элемента активов. Снижение доли денежных средств в составе мобильного имущества  с 448 тыс. руб.  на  начало периода до 370 тыс. руб. в конце говорит о несвоевременной оплате покупателями приобретенного товара, т.е. о неполном погашении дебиторской задолженности.

Когда происходят такие  изменения в структуре имущества, целесообразно проанализировать, что произошло с другими элементами активов и пассивов. Иными словами, надо определить, за счет каких статей баланса оказался возможным прирост или снижение  оборотных активов.

Исходя из понимания  самой сути баланса предприятия  можно утверждать, что факторами, обеспечивающими прирост оборотных  активов, являются уменьшение других элементов  активов или увеличение любых элементов пассивов, и наоборот, в качестве отрицательных факторов прироста оборотных активов выступают увеличение других элементов активов или снижение размеров источников финансовых ресурсов.[22 с.49]

Диаграмма 2

Соотношение и динамика развития средств

 

Как видно из баланса предприятия, решающими факторами уменьшения оборотных активов явилось уменьшение кредиторской задолженности с 17320 тыс. руб. до 8433 тыс. руб.

 

2.3 Анализ эффективности  использования предпринимательского капитала ООО «Таранай»

 

Эффективность использования  финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.[16 с.158]

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

Значение предельных границ изменения источников средств для

покрытия вложений капитала в основные фонды или товаро-материальные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Как видно из баланса предприятия собственные оборотные средства предприятия снизились с 35931 тыс. рублей до 31 126 тыс. рублей. Товаро-материальные ценности и НДС предприятия снизились с 24 690 тыс. руб. до 21966 тыс. руб.

Запасы также снизились с 23615 тыс. руб. до 21739 тыс. руб.

Так же произошло снижение роста собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств, за счет уменьшения долгосрочных кредитов банков на конец анализируемого периода.

Итак, в течение всего исследуемого периода сумма собственных оборотных средств оставалась меньше суммы товарно-материальных запасов ООО «Таранай», а сумма нормальных источников формирования запасов практически всегда превышала сумму товарно-материальных запасов. Из этого можно сделать вывод, что финансовая устойчивость ООО «Таранай» оставалась нормальной в течение всего анализируемого периода.

Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами.

 

1. Коэффициент автономии	Ka>=0,7-1	0,25	0,15
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	Кзс<=1	0,57	0,57
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	1,3	1,19
4. Коэффициент краткосрочной задолженности	-	0,09	0,16
5. Коэффициент общей  задолженности	К.о.з<=1	0,94	0,89
6. Коэффициент маневренности	Км=0,5	1,75	0,97

 

Таблица 3       Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Таранай»           

 

Одной из важнейших характеристик  устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от  заемных источников средств

является коэффициент  автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Для ООО «Таранай» этот показатель в начале периода равен 0,25 и к концу периода уменьшился  до 0,15, при нормальном ограничении 0,7-0,1.

Следовательно, предприятие практически независимо от кредиторов, что можно расценить положительно.

Коэффициент автономии  дополняет коэффициент соотношения  заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Этот показатель для ООО «Таранай» остается неизменным как в начале так и в конце анализируемого периода и составляет 0,57 при нормативном ограничении 1. Это говорит о том, что опасности зависимости предприятия от кредиторов нет.

 Для характеристики  структуры источников предпринимательского капитала предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, используются также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Так как ООО «Таранай» на протяжении всего периода привлекало долгосрочные заемные средства, точнее банковские кредиты и долгосрочные займы на всем протяжении, но в небольшом количестве, этот коэффициент невысок и равен на начало периода 1,3, а на конец анализируемого периода 1,19, что говорит о значительном снижении доли долгосрочного заемного капитала, и об увеличении собственного, что является положительной тенденцией.