Анализ размещения капитала ЗАО «Промжилстрой»

Особое  внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они имеют большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Изменение суммы по этой статье может произойти как за счет увеличения (уменьшения) количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и за счет повышения их стоимости по вновь приобретенным объектам и переоценки старых в связи с инфляцией.

Значительную долю в  составе основного капитала могут  занимать нематериальные активы: патенты, торговые марки и товарные знаки, права на пользование природными и иными ресурсами, новые технологии и технические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений. С развитием рыночных отношений увеличиваются размер и доля нематериальных активов в общей сумме основного капитала предприятия³.

Анализ динамики и  структуры нематериальных активов можно провести по данным баланса предприятия и приложения к нему.

 

Вид нематериальных активов	Сумма, тыс руб			Структура, %
	на начало	на конец	Изменение	на начало	на конец	Изменение
	периода				периода
Патенты, товарные знаки и др	2 000	2 550	550	80	85	5
Организационные расходы	500	450	-         50	20	15	-5
Деловая репутация организации	-	-	-	-	-	-
Итого	2 500	3 000	500	100	100	-

Таб. 4 - Объем, динамика и структура нематериальных активов

 

Из таб. 4 следует, что основную долю в структуре нематериальных активов занимают интеллектуальные продукты (патенты, авторские права, программное обеспечение и др.), причем за отчетный период их абсолютная величина и относительная доля в общей сумме несколько увеличились. Это свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

Целесообразно изучить  также состав нематериальных активов  по источникам их поступлений: государственные  субсидии, внесенные учредителями, приобретенные за плату или в обмен на другое имущество, полученные безвозмездно от юридических и физических лиц.

 

 

 

1.3. Анализ состава, структурыи динамики оборотных активов

При анализе размещения капитала предприятия особое внимание необходимо уделить анализу изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

Оборотные активы характеризуют вложения в объекты, использование которых осуществляется в рамках либо одного воспроизводственного цикла, либо относительно короткого календарного периода⁴.

Основная цель анализа  — своевременное выявление и  устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Анализ динамики состава и структуры оборотных активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества.

Анализируя структуру  оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы.

Следует учитывать также, что оборотные активы состоят  из постоянной и переменной частей, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний деловой активности предприятия.

Как видно из таб. 5, наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на начало года — 49,3%, на конец — 53,3% оборотных активов. Однако в составе запасов значительно увеличилась доля готовой продукции в связи с трудностями сбыта. К концу года увеличилась также доля дебиторской задолженности, что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.

	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
Вид средств	на начало периода	на конец периода	Изменение	на начало периода	на конец периода	Изменение
Запасы В том числе:	7 400	14 400	7 000	49,3	53,3	4
сырье и материалы	3 800	6 200	2 400	25,3	23	-2,3
незавершенное производство	1 200	1 500	300	8	5,6	-2,4
готовая продукция	2 200	6 400	4 200	14,7	23,7	9
расходы будущих периодов	200	300	100	1,3	1,1	-0,2
Налоги по приобретенным ценностям	800	1 200	400	5,3	4,5	-0,8
Дебиторская задолженность	2 500	5 400	2 900	16,7	20	3,3
В том числе обеспеченная векселями	-	1 400	1 400	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	3 000	3 600	600	20	13,3	-6,7
Денежные средства	1 300	2 400	1 100	8,7	8,9	0,2
Итого	15 000	27 000	12 000	100	100	-

Таб. 5 - Анализ динамики и состава оборотных активов

1.3.1. Анализ состояния производственных запасов

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его  производственные результаты оказывает  состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

• о расширении масштабов деятельности предприятия;
• стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
• неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала на длительное время обездвиживается в запасах, замедляя его оборачиваемость⁵.

Кроме того, возникают  проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и в то же время к тому, чтобы эти ресурсы не залеживались на складах.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Вид запасов	Количество, м		Цена, руб.		Остаток запасов, тыс. руб.		Изменение суммы запасов, тыс. руб.
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	Всего	В том числе за счет
								количества	стоимости
А	1500	1520	750	900	1125	1368	243	15	228
В	1300	900	250	300	325	270	-55	-100	45
С	2300	2500	50	60	115	150	35	10	25
И т.д.
Итого	-	-	-	-	3800	6200	2400	600	1800

Таб. 6 - Анализ состояния запасов

Размер производственных запасов в стоимостном выражении  может измениться как за счет количественного, так и за счет стоимостного (инфляционного) фактора.

Данные таб. 6 показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не столько за счет их количества, сколько за счет роста их стоимости в связи с инфляцией.

Анализ производственных запасов предполагает расчет периода  их оборачиваемости. Последний равен  времени хранения запасов на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Он определяется следующим образом:

                                       Пз = Спз * N / З     

                              фор. 1

где Спз — среднее сальдо по счетам производственных запасов; N — дни периода; З — сумма израсходованных запасов за отчетный период⁶.

В качестве примера определим  изменение периода оборачиваемости:

	Предшествующий год	Отчетный год
Средние остатки производственных запасов, тыс. руб.	2000	5066
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.	33750	45600
Продолжительность оборота запасов, дни	32	40

 

     Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости капитала на этой стадии кругооборота и, следовательно, о снижении деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости капитала в запасах может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита.

Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов.    Наличие таких материалов свидетельствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость.

Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду, для чего средний остаток запаса делится на однодневный средний его расход (таб. 7).