Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В настоящее время на заводе выполняется Программа развития завода, разработанная и утвержденная Советом директоров предприятия , которая предусматривает увеличение объема выпускаемой продукции в среднесрочной перспективе в 3 раза.

В 2009 году завод приступил к реализации проекта по созданию интегрированной системы конструкторско-технологической подготовки производства. В результате будет создана автоматизированная система конструкторско-технологической и организационной подготовки производства, позволяющая разрабатывать и ставить на производство новые изделия в кротчайшие сроки с достигнутыми технико-экономическими и качественными показателями.

Эффективная система подготовки производства, существующая на предприятии, позволяет заводу выполнять мелкосерийные и крупносерийные заказы для организаций и частных лиц по следующим производственным направлениям:

- гальванические покрытия, лакокрасочные покрытия, вакуумное  напыление;

- литье металлов под  давлением на современных немецких  машинах;

- литье пластмасс на  термопластавтоматах;

- изготовление металлоконструкций (гаражные ворота, металлические  двери, решетки, заборы металлические, печи для бани) по чертежам  заказчика;

- изготовление технологической  оснастки (вырубные штампы, литейные  формы, пресс-формы и запасные  части);

- изготовление измерительного  и режущего инструмента;

- механообработка;

- изготовление печатных  плат;

- намоточные работы, сборка, монтаж узлов на печатных платах;

- изготовление полиграфической  продукции (бланки, брошюры, листовки, газеты) в типографии;

- изготовление сувенирной  продукции (значки, медали, кубки) к  знаменательным датам и многое  другое.

Проведем анализ финансового состояния исследуемого предприятия на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (Приложения 1-4).

По состоянию на 1.01.2011 в активах организации доля иммобилизованных средств составляет 1/3, а текущих активов, соответственно, 2/3. Активы организации за 2010-й год увеличились на 110 538 тыс. руб. (на 26,5%). Учитывая рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 20,8%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): покупатели и заказчики" в активе и "кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики" в пассиве (-23 944 тыс. руб. и -6 922 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал ОАО Казанский завод «Электроприбор» на 31 декабря 2010  г. составил 325 955,0 тыс. руб., что на 56 164,0 тыс. руб. больше, чем по состоянию на 01.01.2010 г.

Из "Отчета о прибылях и убытках" следует, что за последний год организация получила прибыль от продаж в размере 112 182 тыс. руб., что равняется 19,4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 70 371 тыс. руб., или на 168,3%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем наблюдался рост выручки от продаж на 31 178 тыс. руб. при одновременном снижении на 39 193 тыс. руб. расходов по обычным видам деятельности.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что предприятие, как и в прошлом году не использовало возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.

Убыток от прочих операций в течение анализируемого периода составил 35 034 тыс. руб., что на 10 048 тыс. руб. (40,2%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

Сопоставление чистой прибыли по данным "Отчета о прибылях и убытках" и Баланса показало, что в 2010 г. имело место отражение прибыли (424 тыс. руб.), не связанной с результатом от продаж и прочих операций. Наиболее вероятным является списание на счет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) других видов капитала (резервного, добавочного).

В 2010 году финансовое положение завода было устойчивым.

Выплата заработной платы производилась в установленные коллективным договором сроки. В 2010 году в целях сокращения банковских комиссий большинство работников завода было переведено на выплату заработной платы через пластиковые карты в Сбербанк РФ.

Вследствие недостатка оборотных средств в отчетном году завод постоянно пользовался кредитом «Овердрафт», за пользование этим кредитом уплачены проценты в размере 247,4 тыс. рублей.

План по платежам в бюджет и внебюджетные фонды на 2010 год выполнен на 96,8%. Задолженность по кредитам банка на 31.12.2010г. составила 18,6 млн. рублей, выросла за отчетный год на 3,6 млн. рублей.

 

 

 

 

5. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

 

В таблице 1 представим соотношение активов по степени ликвидности в 2010 г.

Таблица 1

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	24 516	+87,2	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	148 212	+27,4	-123 696
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	68 724	-8,2	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	30 030	+100,2	+38 694
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы)	258 066	+64,2	≥	П3. Долгосрочные обязательства	24 252	+44,1	+233 814
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	177 143	+2,5	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	325 955	+20,8	-148 812

 

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего лишь 17% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ОАО Казанский завод «Электроприбор».

Перейдем к оценке финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2010 составил 0,62. Полученное значение говорит об оптимальности величины собственного капитала ОАО Казанский завод «Электроприбор» (62% в общем капитале организации). Изменение коэффициента автономии за 2010-й год составило -0,03.

На 31.12.2010 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся 0,42. За рассматриваемый период прирост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,02. На 31.12.2010 г. коэффициент демонстрирует исключительно хорошее значение.

За анализируемый период отмечено слабое снижение коэффициента покрытия инвестиций c 0,69 до 0,66 (-0,03). Значение коэффициента на 31.12.2010 г. соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО Казанский завод «Электроприбор» составляет 66%).

На 31 декабря 2010  г. коэффициент обеспеченности материальных запасов равнялся 0,58; это на 0,04 ниже значения коэффициента обеспеченности материальных запасов по состоянию на 01.01.2010 г. На 31 декабря 2010  г. коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет хорошее значение.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО Казанский завод «Электроприбор» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (88% и 12% соответственно). При этом за год доля долгосрочной задолженности выросла на 0,6%. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств, представлен в таблице 2.

Таблица 2

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)
	на начало анализируемого периода (01.01.2010)	на конец анализируемого периода (31.12.2010)	на 01.01.2010	на 31.12.2010
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	96 973	148 812	-58 994	-108 701
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	113 801	173 064	-42 166	-84 449
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	128 801	191 664	-27 166	-65 849

 

Поскольку на последний день анализируемого периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за рассматриваемый период (2010-й год) ухудшили свои значения.

Представим основные показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности в динамике за 3 года в таблице 3.

 

Таблица 3

Обобщенные показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности

	2008г.	2009г.	2010г.
Коэффициент текущей ликвидности	1,9	1,87	1,97
Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,46	0,4	0,42
Коэффициент соотношения заемных и  собственных средств	0,57	0,54	0,62
Период оборота текущих активов, в днях	51,7	58	58,1
Период оборота запасов и затрат, в днях	117	102,8	160,5
Стоимость чистых активов, в тыс. руб.	267564	269791	325955

 

Как видно из таблицы 3 в динамике за 3 года основные показатели растут (за исключением коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами). Положительной тенденцией является лишь рост коэффициента текущей ликвидности на 0,07 в 2010г. по сравнению с 2008г., и увеличение стоимости чистых активов на 58391 тыс. руб. Тем не менее, основные показатели отвечают нормам.

В приведенной ниже таблице 4 рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Таблица 4

Определение неудовлетворительной структуры баланса

Показатель	Значение показателя		Изменение   (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало периода  (01.01.2010)	на конец периода   (31.12.2010)
1. Коэффициент текущей  ликвидности	1,87	2,1	+0,23	не менее 2	соответствует
2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	0,4	0,46	+0,06	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент утраты  платежеспособности	x	1,08	x	не менее 1	соответствует