Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Кроме этого, при неспособности организации погашать свои краткосрочные обязательства кредиторы могут обратиться в арбитраж с заявлением о признании организации — дебитора несостоятельной (банкротом).

Следовательно, банкротство как определенное состояние неплатежеспособности устанавливается в судебном порядке. Банкротство бывает двух видов.

Простое банкротство применяется к должнику, виновному в легкомыслии, непоследовательности и плохом ведении дел (спекулятивные операции, азартные игры, чрезмерные бытовые потребности, беспорядочное выписывание векселей, недостатки в ведении бухгалтерского учета и т.д.).

Злостное банкротство обусловливается совершением противоправных действий с целью введения в заблуждение кредиторов (сокрытие документов и определенной части пассивов организации, а также сознательное завышение источников формирования имущества организации).

При анализе необходимо своевременно выявлять и устранять названные негативные тенденции в деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Методы анализа  платежеспособности предприятия

 

Для выявления показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, и определения расчетных формул показателей платежеспособности обратимся к основной формуле бухгалтерского баланса, которая устанавливает сбалансированность показателей актива и пассива баланса, характеризующуюся равенством сумм величин статей актива и пассива баланса:

                                                                 (1.1.)

А1 – итог раздела I актива бухгалтерского баланса (внеоборотные активы);

 А2 – итог раздела II актива баланса (оборотные активы), состоящие из производственных запасов (ЗНДС) и денежных средств в наличной, безналичной форме и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДСР);

П3 – итог раздела III пассива баланса (капитал и резервы предприятия);

П4 – итог раздела IV пассива баланса (долгосрочные обязательства, в том числе кредиты и займы, взятые предприятием);

П5 – итог раздела V пассива баланса (краткосрочные обязательства предприятия), состоящие из краткосрочных займов и кредитов, взятых предприятием (ЗиК), кредиторской задолженности предприятия (КЗ) и прочих краткосрочных пассивов (ПрКСП).

Исходя из определения платежеспособности предприятия выделим в активе предприятия основные и оборотные производственные фонды, а в пассиве – нормальные источники формирования основных и оборотных производственных фондов [9, c.72].

Для этого заменим в вышеприведенной формуле показатели А2 и  П5 баланса предприятия их составляющими:

                          (1.2.)

Сгруппировав активы по их участию в процессе производства, а пассивы – по участию в формировании оборотного капитала предприятия, получим:

, где                   (1.3.)

  – основные и оборотные  производственные фонды;

ДСР– оборотные средства в обращении;

П3 – собственный капитал предприятия;

П4– долгосрочные кредиты и займы, как правило, используемые для покупки основных и других внеоборотных средств предприятия;

ЗиК – краткосрочные кредиты и займы, как правило, используемые на покрытие недостатка оборотных средств предприятия;

КЗ – задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно;

 ПрКСП– прочие краткосрочные  пассивы, включающие статьи раздела V пассива баланса «Задолженность  предприятия перед участниками (учредителями)», «Доходы будущих периодов», «Резервы  предстоящих расходов», «Прочие  краткосрочные обязательства».

С учетом того, что основные и оборотные производственные средства предприятия  погашаются за счет собственного капитала предприятия (П3) с возможным привлечением долгосрочных кредитов (П4), краткосрочных займов и кредитов (ЗиК) и что денежных средств предприятия, находящихся в расчетах (ДСР), достаточно для погашения срочных обязательств (КЗ + ПрКСП), можно говорить о той или иной степени платежеспособности предприятия, обеспечивающейся следующей системой неравенств [8, c.61]:

                                                                    (1.4.)

Выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение другого. В связи с тем, что составляющие первого неравенства, характеризуя процесс производства, поддаются прогнозу и могут изменяться самим предприятием, чего нельзя сказать о втором неравенстве, изменение величин которого зависит от поведения контрагентов предприятия, во многом – от внешней экономической ситуации (например, всеобщих неплатежей), платежеспособности и добросовестности дебиторов предприятия, при оценке платежеспособности и определения финансовой устойчивости предприятия будем исходить из первого неравенства [8, c.63].

Учитывая, что в первую очередь предприятие должно обеспечить капиталом имеющиеся основные средства предприятия (А1), то есть величина запасов предприятия ЗНДС  определяется остатком величины собственных средств (П3) и заемных средств предприятия ( П4+ЗиК ) после обеспечения этими средствами основных фондов (А1), получим неравенство:

                                                               (1.5.)

Из этого неравенства следует, что оборотные производственные фонды (запасы и НДС) могут обеспечиваться собственным оборотным капиталом (СОК), величина которого рассчитывается по формуле:

                                                                                       (1.6.)

При необходимости пополнения предприятием собственных оборотных средств долгосрочными кредитами П4  (направляемыми преимущественно на приобретение основных средства и капитальные вложения) для выполнения условия платежеспособности предприятия величину запасов необходимо ограничить суммой величин собственных оборотных средств (СОК) и долгосрочных кредитов (П4). Эта величина носит название «перманентный оборотный капитал» (ПОК) и рассчитывается по формуле [8, c.69]:

                                                                                         (1.7.)

В случае, когда предприятию не хватает и этих средств для выполнения условий платежеспособности, оно привлекает для обеспечения себя оборотными средствами краткосрочные кредиты ЗиК. Величина запасов в этом случае ограничивается суммой величин всех основных источников формирования оборотных производственных фондов, привлеченных предприятием. Величина этих источников носит название «основные источники формирования» (ОИФ) и рассчитывается по следующей формуле:

                                                                       (1.8.)

 ЗиК – займы и  кредиты, отражаемые в разделе V пассива  баланса.

Таким образом, платежеспособность предприятия оценивается посредством обеспеченности процесса непрерывного производства необходимыми финансовыми ресурсами, а так как гарантией непрерывности процесса производства является финансовая устойчивость предприятия, то степень платежеспособности предприятия можно рассматривать как внешнее проявление степени финансовой устойчивости предприятия [7, c.53].

В соответствии с обеспеченностью запасов собственными и заемными источниками формирования различают четыре типа финансовой устойчивости [13, c.131]:

- абсолютно устойчивое;

- нормально устойчивое;

- неустойчивое (допустимо  или недопустимо);

- кризисное финансовое  состояние предприятия;

Используем определения и формулы расчета типа финансовой устойчивости предприятия для определения платежеспособности предприятия [9, c.48]:

1. Абсолютно устойчивое  финансовое состояние предприятия  соответствует абсолютной платежеспособности  предприятия, характеризуется полным  обеспечением запасов собственными  оборотными средствами и соответствует  следующему неравенству:

                                                                                        (1.9.)

2. Нормально устойчивое  финансовое состояние предприятия  соответствует нормальной платежеспособности  предприятия и следующей системе  неравенств:

                                                                                         (1.10.)

Характеризуется обеспечением запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками.

3.  Неустойчивое финансовое  состояние предприятия соответствует  низкой платежеспособности предприятия  и следующей системе неравенств:

                                                                                             (1.11.)

Характеризуется обеспечением запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов.

При неустойчивом финансовом состоянии в зависимости от возможностей предприятия рассчитываться по краткосрочным кредитам без ущерба процессу производства различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо неустойчивое финансовое состояние и, соответственно, допустимо низкую и недопустимо низкую платежеспособность [9, c.52].

При допустимо низкой платежеспособности предприятия основные производственные фонды и непродаваемая часть запасов и НДС обеспечиваются без привлечения краткосрочных кредитов, то есть за счет перманентного оборотного капитала. В противном случае имеет место недопустимо неустойчивое финансовое состояние [8, c.61].

Для понимания низкой платежеспособности предприятия воспользуемся третьей составляющей в последней системе неравенств:

                                                                                           (1.12.)

Заменив в обеих частях неравенства комплексные показатели их составляющими, получим следующее неравенство:

         (1.13.)

СиМ – сырье и материалы;

Жив – животные на выращивании и откорме;

ЗНП – затраты в незавершенном производстве;

ГП – готовая продукция на складе;

ТО – товары отгруженные;

РБП – расходы будущих периодов;

ПрЗ – прочие запасы;

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

Сгруппируем запасы и НДС в две группы. В первую группу включим те из них, которые или еще нельзя (затраты в незавершенном производстве), или уже нельзя (товары отгруженные, расходы будущих периодов) продать. Непродаваемая часть запасов в этом случае будет рассчитываться по следующей формуле:

                                                                       (1.14.)

Во вторую группу включим запасы (сырье и материалы, животные, готовая продукция, НДС), которые могут быть реализованы (например, в целях погашения краткосрочного кредита), то есть продаваемая часть запасов будет рассчитываться по следующей формуле:

                                                   (1.15.)

Тогда предыдущее неравенство будет иметь вид:

                                                                     (1.16.)

Применив математические правила получим систему неравенств:

                                                                                         (1.17.)

Так как выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение другого, можно утверждать, что допустимо низкой платежеспособностью предприятия можно признать состояние, при котором непродаваемая часть запасов и НДС ( ) погашаются за счет перманентного оборотного капитала:

                                                                                           (1.18.)

При невыполнении условия имеет место недопустимо низкая платежеспособность предприятия [9, c.58].

4. Кризисное финансовое  состояние предприятия соответствует  неплатежеспособности предприятия, когда запасы не обеспечиваются  нормальными источниками их формирования  и предприятие находится на  грани банкротства. Неплатежеспособность  предприятия характеризуется системой  неравенств:

                                                                                             (1.19.)

Степени платежеспособности предприятия.

В зависимости от типа (подтипа) финансовой устойчивости выделяют пять степеней платежеспособности предприятия:

- абсолютная платежеспособность  при абсолютной финансовой устойчивости  предприятия;

- нормальная платежеспособность  при нормальной финансовой устойчивости;

- допустимо низкая платежеспособность  при допустимо неустойчивом финансовом  состоянии;

- недопустимо низкая платежеспособность  при недопустимо неустойчивом  финансовм состоянии;

- неплатежеспособность при  кризисном финансовом состоянии.

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.