Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Методы анализа ликвидности

 

Предприятие считается ликвидным, если она может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных (текущих) активов.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, так как оборотные активы включают разнородные их виды, где имеются легкореализуемые и труднореализуемые активы.

По степени ликвидности оборотные активы можно условно разделить на несколько групп.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 >> П1

А2 >> П2

А3 >> П3

А4 << П4                                                                                                  (1.20)

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей  ликвидности показывает, достаточно  ли у предприятия средств, которые  могут быть использованы им  для погашения своих краткосрочных  обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности  предприятия. Коэффициент текущей  ликвидности определяется по  формуле

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).                                                         (1. 21)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности, или коэффициент «критической  оценки», показывает, насколько ликвидные  средства предприятия покрывают  его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).                                                                      (1.22)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности показывает, какую часть  кредиторской задолженности предприятие  может погасить немедленно. Коэффициент  абсолютной ликвидности рассчитывается  по формуле

КАЛ = А1 / (П1 + П2).                                                                               (1.23)

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки  ликвидности баланса в целом  рекомендуется использовать общий  показатель ликвидности баланса  предприятия, который показывает  отношение суммы всех ликвидных  средств предприятия к сумме  всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных  средств и платежных обязательств  входят в указанные суммы с  определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с  точки зрения сроков поступления  средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).                               (1.24)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Применяется также показатель, характеризующий обеспеченность организации собственными оборотными средствами. Он может быть определен одним из двух следующих способов.

I способ. Источники собственных  средств минус Внеоборотные активы (итог III раздела пассива баланса) (итог I раздела актива баланса) делить  на оборотные активы (итог II раздела  актива баланса).

II способ. Оборотные активы  — Краткосрочные обязательства (итог V раздела пассива баланса) (итог II раздела актива баланса) делить  на оборотные активы (итог II раздела  актива баланса).

Этот коэффициент должен иметь значение не менее 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее двух, а коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация неплатежеспособной.

Если одно из этих условий выполняется, а другое — нет, то оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления нужно, чтобы отношение рассчитанного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному двум, было больше единицы.

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Характеристика предприятия

 

Полное наименование: Открытое акционерное общество Казанский завод «Электроприбор».

Юридический адрес: Республика Татарстан, г. Казань, ул. Н.Ершова, 20.

Казанский завод «Электроприбор», первенец отечественного авиационного приборостроения, был основан в Москве распоряжением Управления Военно-воздушного флота от 4 июля 1917 года №1071а/270797 на базе авиамастерских Центральной аэронавигационной станции, переведенных из Киева. Первоначальным названием завода было «Авиаприбор».

 В начале Великой  Отечественной войны, в сентябре  – октябре 1941 г., завод эвакуируется в Казань. Он был размещен  в корпусах ветеринарного института.

В послевоенные годы в связи с развитием реактивной авиации производство расширялось и совершенствовалось. Завод первым в СССР освоил автопилот для реактивного истребителя МиГ-21, а в дальнейшем целую гамму автопилотов и систем управления истребителями и бомбардировщиками, в том числе для Ту-22 Казанского авиационного завода. В это же время завод активно участвует в развитии ракетной техники, осваивает специальный уникальный по конструкции гироскопический стабилизатор для ракет с радиолокационным наведением класса «воздух-воздух».

 В 1967 году предприятию  присваивается название "Электроприбор". С начала 60-х годов, завод участвует  в освоении космоса, выпускает  гиростабилизированную платформу  антенны системы автоматической  стыковки космических кораблей, с помощью которой было проведено  более 150 стыковок аппаратов с  космонавтами на борту и грузовых  кораблей. Ряд специалистов завода  и рабочих были награждены  за участие в освоении космоса  правительственными наградами и  Почетными знаками.

 Параллельно с техническим  развитием, строительством новых  производственных корпусов, развивалась  и социальная сфера. Сразу после  войны, в порядке возмещения занятых площадей, по титулу завода был построен новый городок для ветеринарного института. Всего за годы нахождения в Казани заводом было построено хозяйственным способом 22 жилых дома площадью более 100 тысяч квадратных метров, общежитие на 600 мест, 10 детских садов, поликлиника и стационар, лечебные кабинеты на территории завода, база отдыха на берегу Волги, детский оздоровительный лагерь, промтоварный и продуктовый магазины для работников завода, реконструирован комбинат общественного питания. Вся социальная сфера сохранена до сегодняшних дней и успешно функционирует.

Завод активно участвовал в Республиканской программе ликвидации ветхого жилья, участвует в ипотечной программе, реализует программу долевого строительства жилья для работников завода.

Казанский завод "Электроприбор" – это современное предприятие с высоким интеллектуальным и техническим потенциалом. Производственный комплекс предприятия включает в себя: сборочное, механообрабатывающее, литейное, штамповочное, инструментальное, гальваническое, сварочное производства, переработку пластмасс, изготовление печатных плат, намоточные работы и многое другое.

Выпуская различные виды продукции, ОАО Казанский завод «Электроприбор» постоянно совершенствует производственную базу, уделяя внимание техническому оснащению производства и внедрению новых технологий.

В 2004 году завод был акционирован, а в 2005 вошел в состав холдинговой компанию «Ак Барс Холдинг».

В настоящее время ОАО Казанский завод «Электроприбор» сохраняет позиции ведущего предприятия в авиационной отрасли России. Продукция его востребована и используется во всех типах самолетов, вертолетов, авиационных двигателей, производимых в России и СНГ, а также экспортируется во многие страны мира.

За выдающийся вклад в расширение внешнеэкономических связей, развитие отечественного производства, экспорта и высокую профессиональную культуру в последние годы завод награжден Почетными дипломами Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации «Лучший Российский экспортер» и Кабинета Министров Республики Татарстан «Лучший экспортер Республики Татарстан».