Анализ качества прибыли

Таблица 19 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «Аэропорт Толмачево» за 2011 гг.

Показатель	Рекомендуемое значение	2011 н.г	2011 к.г	Изменение
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	>0,5	0,703	0,801	+0,002
Коэффициент финансовой устойчивости	>0.7	0,94	0,91	-0,03
Коэффициент долгосрочного привлечения капитала	-	0,15	0,12	-0,03
Коэффициент финансового рычага	<1	0,245	0,249	+0,004
Коэффициент финансового риска	>1	4,074	4,024	-0,050
Коэффициент маневренности	0,5 – 0,7	-0,14	-0,12	+0,02
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	-1,33	-0,998	+0,332
Коэффициент обеспеченности запасов	-	-7,08	-3,73	+3,35
Индекс постоянных активов	-	1,14	1,12	-0,02

 

Рисунок 21 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Аэропорт Толмачево»

Коэффициент финансовой независимости в отчетном году по сравнению с прошлым вырос на 0,002 (0,2%), его размер соответствует нормативному значению и составил 0,801 (80,1%),что говорит о финансовой устойчивости в деятельности аэропорта, так как 80,1 активов обеспечены собственными средствами. Коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативному значению, его размер сократился на 0,03 (3%) и составил 0,91 (91%), что говорит о независимости аэропорта от краткосрочных заемных источников покрытия, так как 91% общего капитала представлены устойчивыми источниками.

Коэффициент долгосрочного привлечения капитала сократился на 0,03 (3%), его размер составил 0,12 (12%), т.е. 12% в общих источниках финансирования аэропорта приходится на долгосрочные займы. Так как размер долгосрочных займов незначителен и в динамике наблюдается сокращение его размера, зависимость аэропорта от привлеченного капитала невысока, что подтверждает его финансовую устойчивость.

Коэффициент финансового рычага соответствует нормативному значению, в отчетном периоде его рост составил 0,004 (0,4%) и размер коэффициента равен 0,249 (24,9%). Таким образом, в своей деятельности аэропорт привлекает 24,9% заемного капитала, что говорит о незначительной финансовой зависимости от внешних кредиторов, так как 80 процентов источников финансирования составляет собственный капитал.

Коэффициент риска соответствует нормативному значению, его размер в отчетном периоде сократился на 0,050 (5%) и составил 4,024, что говорит о отсутствии риска в привлечении заемных средств, поскольку размер собственных средств в 4раза превышает размер заемных средств.

Коэффициент маневренности не соответствует нормативному значению, к тому же его значение отрицательно как в прошлом, так и в отчетном году и составило – 0,12 (-12%, рост на 0,02 (2%)), что определяется спецификой деятельности, и отрицательным размером собственных оборотных средств (т.е. у аэропорта отсутствуют собственные мобильные средства).

Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами, запасами также не соответствуют нормативному значению, поскольку у аэропорта отрицательное значение собственных оборотных средств. Значение коэффициентов составило -0,998 и -3,73 соответственно, в отчетном периоде наблюдается рост показателя на 0,332 и на 3,35. Аэропорт испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Коэффициент постоянных активов в отчетном году по сравнению с прошлым сократился на 0,02 (2%) и его размер составил 1,12, т.е. 12% внеобротных активов не финансируются собственным капиталом.

Таким образом, можно сделать вывод о финансовой устойчивости организации, однако следует обратить на недостаток собственных оборотных средств, повышающий риск потери финансовой устойчивости.

 

6. Оценка финансовых результатов и эффективности деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево»

Конечным финансовым результатом деятельности организации любой формы собственности является прибыль или убыток. Прибыль/убыток - разница между доходами экономического субъекта и полными издержками. Классификация прибыли представлена в теоретической части курсовой работы.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производственного цикла. Важный показатель деловой активности - скорость оборота средств: чем быстрее  оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, а значит - тем выше финансовая эффективность предприятия.[21]

В критерии деловой активности предприятия включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны развития его деятельности. В мировой практике с этой целью используется «золотое правило экономики предприятия», в соответствии с которым рассматриваются следующие величины: Тбп — темпы роста балансовой (валовой) прибыли; Тр — темпы роста объема реализации; Тк — темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия.

Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Тбп>Тр>Тк> 100 %

Данное соотношение означает, что:

- прибыль возрастает более  высокими темпами, чем объём продаж, что может свидетельствовать  о сокращении себестоимости;

- объём продаж увеличивается  быстрее, чем активы предприятия, что доказывает эффективное использование  ресурсов предприятия;

- экономический потенциал  предприятия возрастает по сравнению  с предшествующим периодом.

Таблица 20 – Коэффициентный анализ деловой активности предприятия

Показатель	Определение	Формула
1. Коэффициент оборачиваемости капитала	Отражает скорость оборачиваемости активов, показывает число оборотов за период.	Коб.к= Выручка/Аср Коб.к= 2110/1600ср
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	Показывает, число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период.	Коб.мс= Выручка/ОАср Коб.мс =2110/1200ср
3. Коэффициент загрузки оборотных средств	Характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции	КЗОА= 1200ср/ 2110 КЗОА=ОАср/Выручка
4. Коэффициент оборачиваемости запасов	Показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.	Коб.з = Выручка/Зср Коб.з = 2110/1210ср
5. Срок оборачиваемости запасов	Показывает время в днях, за которое запасы превращаются в проданные товары	Сз = 365дн/Коб.з
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Показывает, сколько раз за период организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.	Коб.ДЗ = Выручка / ДЗср Коб.ДЗ = 2110/1235 (1230) ср
7. Срок погашения дебиторской  задолженности	Характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.	Сдз=365/Кдз
8. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	Показывает, сколько раз фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.	Коб.КЗ= Выручка / КЗср Коб.КЗ= 2110/1520ср
9. Срок оборачиваемости  кредиторской задолженности	Среднее количество дней, в течение которого счета поставщиков остаются неоплаченными.	Скз = 365/КЗср
10.Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	Показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов	Коб.СК =Выручка/СКср Коб.СК = 2110/(1300+1530)
11. Фондоотдача	Показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств.	Фо = Выручка/ОСср Фо = 2110/1150ср

 

Таблица 21 – Оценка выполнения золотого правила экономики ОАО «Аэропорт Толмачево» за 2010 – 2011 гг.

Показатели	2010 г	2011 г
Темп роста прибыли, %	141,31	131,54
Темп роста выручки, %	117,24	107,59
Темп роста активов, %	103,84	110,82
«Золотое» правило экономики	Тр>TpN>TpA>100%	TpP>TpN<TpA>100%

 

В отчетном году по сравнению с прошлым наблюдается невыполнение «золотого правила экономики». Темп роста валовой прибыли превышает темп роста выручки, что говорит о снижении затрат на осуществление деятельности на 23,95%. Темп роста активов превышает темп роста выручки на 3,23%, что говорит о неэффективном использовании имущества в деятельности аэропорта, однако темп роста активов больше 100%, что является показателем развития аэропорта.

Таблица 22 – Оценка деловой активности ОАО «Аэропорт Толмачево» за 2010 – 2011 гг.

Показатели	2010 г	2011 г	Изменение
Коэффициент капиталоотдачи	0,555	0,556	+0,001
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	6,21	6,01	-0,20
Коэффициент загрузки оборотных средств	0,161	0,166	+0,005
Коэффициент оборачиваемости запасов	47,11	34,32	-12,79
Срок оборачиваемости запасов	7,75	10,64	+2,89
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	7,62	8,25	+0,63
Срок погашения дебиторской задолженности	47,9	44,2	-3,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	11,32	11,73	+0,41
Срок погашения кредиторской задолженности	32,24	31,12	-1,12
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,71	0,69	-0,02
Фондоотдача	0,61	0,63	+0,02

 

Рисунок 22 – Динамика коэффициентов деловой активности ОАО «Аэропорт Толмачево»

Коэффициент капиталоотдачи в отчетном году по сравнению с прошлым вырос на 0,001 (0,1%), его размер составил 0,556. т.е каждый вложенный рубль актива принес 0,556 рубля выручки, что связано с опережающим ростом активов по сравнению с ростом объема выручки.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств в отчетном году сократился на 0,20 (20%) и его размер составил 6,01, т.е. за плановый период оборотные средства совершают 6 оборотов, при этом снижение показателя в динамике говорит о необходимости организации в привлеченных средствах.

Коэффициент загрузки оборотных средств в отчетном году вырос на 0,005 (0,5%), его значение составило 0,166, т.е. для прироста рубля выручки необходимо 0,166 рубля активов. Размер коэффициента является незначительным и говорит об эффективности использования оборотных средств.

Срок оборачиваемости запасов вырос в отчетном году на 2,89 дня и составил 10,64 дня, что повлияло на значение коэффициента оборачиваемости запасов и привело к его сокращению. Коэффициент оборачиваемости запасов сократился на 12,79 и его размер составил 34,32, т.е. за плановый период запасы продаются 34 раза, однако снижение показателя в динамике говорит о возрастающей потребности аэропорта в оборотном капитале.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос в отчетном году на 0,63, его размер составил 8,25 (т.е. за оказанные услуги/проданную продукцию покупатели рассчитываются 8 раз в год). Рост коэффициента обусловлен снижением срока погашения дебиторской задолженности на 3,7 дня, срок погашения дебиторской задолженности в отчетном году составил 44,2 дня.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вырос в отчетном году на 0,41, его размер составил 11,73. Рост коэффициента обусловлен сокращением срока погашения кредиторской задолженности на 1,12 дня. Срок погашения кредиторской задолженности в отчетном году составил 31,12 дня, т.е. по наиболее срочным обязательствам организация рассчиталась за 31 день.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала сократился на 0,02 (2%), его значение на конец отчетного периода составило 0,69. Сокращение размера коэффициента говорит о выведении собственных средств из оборота, а его низкое значение говорит о бездействии части собственных средств.

Фондоотдача выросла в отчетном году на 0,02 (2%), ее размер составил 0,63, т.е. на рубль выручки приходится 0,63 рубля основных средств. Рост фондоотдачи обусловлен превышением темпов роста выручки над темпами роста основных средств.