Анализ качества прибыли

 

Рисунок 10 – Динамика размера имущества ОАО «Аэропорт Толмачево»

Рисунок 11– Структура имущества ОАО «Аэропорт Толмачево»

 

Рисунок 12 – Долевое соотношение внутренних и внешних активов ОАО «Аэропорт Толмачево»

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 635097 тыс. руб., или 10,82%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 484259 тыс. руб., или на 9,01%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 150838 тыс. руб., или на 30,32%.

В составе внеоборотных активов наибольшим приростом отличились долгосрочные финансовые вложения на 370649 тыс.руб., или на 579139,1%, что может указывать на развитие инвестиционной деятельности аэропорта и на отвлечение средств из основной деятельности.

Наибольшим приростом отличились также и основные средства (115869 тыс.руб., или 2,16%), что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. В отчетном году стоимость основных средств возросла на 2,16 %, а выручка от продажи продукции выросла на 7,59%, это свидетельствует о рациональном увеличении активов. Обратим внимание на то, что на основные средства приходится 84,27% всех активов. Следовательно, аэропорт имеет тяжелую структуру активов, что свидетельствует о накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.

Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1% (0,006 – 0,007), их сокращение на 20 тыс. руб., или на 4,57% связано с инновационной деятельностью аэропорта.

В отчетном году расходы в незавершенное строительство сократились на 36244 тыс. руб., или на 30,11%. Их удельный вес в стоимости имущества сократился на 0,76% и составил к концу года 1,29%.

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 648331 тыс. руб. За отчетный период она возросла на 150838 тыс. руб., или на 30,32%. Удельный вес мобильного имущества в стоимости активов вырос на 1,49 %, что обусловлено превышением темпов прироста оборотных активов (30,32%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (10,82%).

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением дебиторской задолженности, сумма которой возросла на 49202 тыс. руб., или на 12,53%. На конец отчетного периода удельный вес дебиторской задолженности составил 6,79 % и снизился на 0,10% по сравнению с началом года.

В отчетном году сумма запасов возросла на 45993 тыс. руб., или на 59,46%, доля запасов имеет незначительный прирост - 0,58 %.

Краткосрочные финансовые вложения возросли на 4264 тыс. руб., или на 85,23%, доля их в стоимости активов на конец периода составляет менее 1% (0,14%).

Денежные средства увеличились на 17174 тыс. руб., или на 263,61%, их удельный вес в стоимости активов вырос на 0,25% и к концу отчетного года составил 0,36%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 90 % составляют внеоборотные активы и 10 % - оборотные активы. В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (84,27%), а в составе оборотных активов – дебиторская задолженность (6,79%). Следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Такая структура может говорить о проблемах, связанных с оплатой услуг аэропорта и неденежном характере расчетов.

Пассивы - источники финансирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации), состоящий из собственного капитала и привлеченных (заемных) средств. Пассивы характеризуют юридическое положение организации, ее зависимость от других лиц и организаций. Различные источники финансирования образуют совокупный капитал предприятия (организации), классификация которого представлена на рис.5.

    

 

 

 

Рисунок 13 – Классификация капитала предприятия [11]

В управлении пассивами различают следующие виды капитала:

1) собственный капитал  характеризует общую стоимость  средств фирмы, принадлежащих ей  на праве собственности;

2) уставный (складочный) капитал. Образуется на момент  создания фирмы и находится  в ее распоряжении на всем  протяжении жизни фирмы. В зависимости  от организационно-правовой формы  фирмы ее уставный (складочный) капитал  формируется за счет выпуска  и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал  паев, долей и т.д.;

3) добавочный капитал. Включает в себя сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества фирмы со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке; безвозмездно полученные фирмой ценности; сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций;

4) резервный капитал. Образуется за счет отчислений  от прибыли в размере, определенном  уставом, но не менее 15 % его уставного  капитала. Ежегодно в резервный  фонд должно отчисляться не  менее 5 % чистой прибыли до тех  пор, пока резервный капитал не достигнет установленного уставом размера;

5) заемный капитал. Включает в себя денежные средства  или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе  для финансирования развития  деятельности фирмы. Все формы  заемного капитала, используемого  фирмой, представляют собой его  финансовые обязательства.

Анализ источников финансирования имущества предприятия по данным его баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики источников в разрезе трех его основных составляющих: капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Таблица 13 – Динамика и структура источников финансирования имущества ОАО «Аэропорт Толмачево» за 2011 гг.

Показатели	Начало года		Конец года		Изменения		Темп роста
	Тыс. руб.	Уд.вес, %	Тыс. руб.	Уд.вес, %	Тыс. руб.	Уд.вес, %
III.  КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	124441	2,12	124441	1,91	0	-0,21	-
Переоценка внеоборотных активов	3749148	63,86	3844464	59,09	+95316	-4,77	102,54
Резервный капитал (образован в соответствии с законодательством)	18666	0,32%	18666	0,29	0	-0,03	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	795238	13,54	1198418	18,42	+403180	+4,88	150,70
Итого по разделу III	4687493	79,84	5185989	79,71	498496	-0,13	110,63
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства (кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 мес после отчетной даты)	753124	12,83	628040	9,65	-125084	-3,18	83,39
Отложенные налоговые обязательства	51623	0,88	81405	1,25	+29782	0,37	157,69
Итого по разделу IV	804747	13,71	709445	10,90	-95302	-2,81	88,16
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	50298	0,86	300577	4,62	250279	3,76	597,59
Кредиторская задолженность, в т.ч.	301959	5,14	285021	4,38	-16938	-0,76	94,39
поставщики, подрядчики	192830	3,28	129689	1,99	-63141	0,03%	118,97%
задолженность перед персоналом	25197	0,43	29976	0,46	+4779	0,11%	175,65%
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	10942	0,19	19220	0,30	+8278	0,20%	189,49%
задолженность по налогам и сборам	16601		31457	0,48	+14856	0,19%	134,15%
прочие кредиторы	53537	0,91	71819	1,10	+18282	-0,005%	100,28%
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	2852	3,28	2860	0,04	+8	0,03%	118,97%
Доходы будущих периодов	26697	0,45	25259	0,39	-1438	-0,06	94,61
ИТОГО по разделу V	378954	6,45	610857	9,39	+231903	+2,94	161,20
БАЛАНС	5871194	100	6506291	100	635097	-	110,82

 

Рисунок 14 – Динамика размера капитала и резервов ОАО «Аэропорт Толмачево»

Рисунок 15 - Динамика размера долгосрочных обязательств ОАО «Аэропорт Толмачево»

Рисунок 16  - Динамика размера краткосрочных обязательств ОАО «Аэропорт Толмачево»

Рисунок 17 – структура источников формирования имущества ОАО «Аэропорт Толмачево»

Основным источником формирования имущества аэропорта в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась на 0,13% до 79,71%.

Собственный капитал на конец периода равен 5 185 989 тыс. руб., его прирост составил 10,63% (498496 тыс.руб.). Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения  нераспределенной прибыли (403180 тыс.руб., или 50,70%) и переоценки внеоборотных активов (95316 тыс.руб., или 2,54%). 

За анализируемый период в структуре собственного капитала доля уставного и резервного капиталов имела тенденцию к снижению на 0,21% и 0,03% соответственно, доля нераспределенной прибыли имела тенденцию к росту (рост на 4,88%). Аэропорт на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имел.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период сократились на 95302 тыс. руб., а их доля сократилась на 2,81%  и составила 10,90%. Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде сократились на 125084 тыс.руб.

Краткосрочные обязательства к концу периода выросли на 231903 тыс. руб. и составили 610857 тыс. руб.. Их доля в структуре заемного капитала выросла на 2,94% и составила 9,39%. Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом составили 300577 тыс.руб, их рост составил 250279 тыс.руб., или 497,59%. Кредиторская задолженность за анализируемый период сократилась на 16938 тыс.руб, за счет сокращения размера задолженности перед поставщиками подрядчиками (на 63141 тыс.руб., или на 18,97%), однако наблюдается рост кредиторской задолженности перед персоналом (на 4779 тыс.руб., или на 75,65%), по налогам и сборам (на 14856 тыс.руб., или на 34,15%), перед государственными внебюджетными фондами (на 8278 тыс.руб., или на 89,49%).

В анализируемом периоде наблюдается преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств, что говорит об улучшении структуры баланса и снижении риска потери финансовой устойчивости.

 

 

4. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Аэропорт Толмачево»

 

Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность и ликвидность организации.[2]

Ликвидность - это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Платежеспособность организации – это способность субъекта экономической деятельности полностью и в срок погашать все свои обязательства.

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения представлена в табл.13.

Таблица 13 - Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Активы		Пассивы
Показатель	Составляющие (строки формы №1)	Показатель	Составляющие (строки формы №1)
А1 - абсолютно ликвидные активы	Денежные средства и денежные эквиваленты (стр.1250) и финансовые вложения (стр.1240)	П1 - наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность (стр.1520)
А2 -быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.1230 + стр.1260)	П2 - краткосрочные пассивы	Заемные средства (стр.1510) и оценочные обязательства (стр.1540)
А3 -медленнореализуемые активы	Запасы (стр.1210) и НДС (стр.1220)	П3 - долгосрочные пассивы	Долгосрочные пассивы (стр.1400)
А4 - труднореализуемые активы	Внеоборотные активы (стр.1100)	П4 - постоянные пассивы	Собственный капитал (стр.1300) и доходы будущих периодов (стр.1530)

 

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4 

Помимо оценки ликвидности баланса проводят анализ ликвидности и платежеспособности самой организации, используя ряд коэффициентов, представленных в табл.14.

Таблица 14 – Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности организации

Показатель	Определение	Формула расчета	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и краткосрочные финансовые вложения	Кабсолют = (ДС + КФВ) / КО = (1240+1250)/(1500-1530)	0,2-0,5
Коэффициент критической ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную ДЗ и краткосрочные финансовые вложения	Ккл = (ДЗ + ДС + КФВ +ОАпр) / КО (1235+1240+1250+1260)/(1500-1530)	>0,7 — 1
Коэффициент текущей ликвидности	Показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.)	К тл = ОА / КО=(1200-1231)/(1500-1530)	> 2
Коэффициент общей ликвидности	Показывает способность организации погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.	Кол = (А1+0,5 А2 +0,3 А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3)	> 1
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия  краткосрочных обязательств	Клм = Запасы/КО Клм = 1210/(1500-1530)	0,5-0,7
Коэффициент восстановления/утраты платежеспособности	Характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.	Квп = (Ктлк.г.+6/t (Ктлк.г.-Ктлн.г.))/2	-