Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Таблица 7

Динамика показателей рыночной устойчивости предприятия

Наименование показателя	Норматив	На начало года	На конец года	Изменение (+/-)
Коэффициент капитализации	≤ 1,5	0,58	1,77	-1,19
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	1 ≤ К ≥ 0,1	0,39	0,4	0,01
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,4 ÷ 0,6	0,63	0,64	0,01
Коэффициент финансирования	≥ 0,7	1,73	1,77	0,04
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,6	0,67	0,67	0

 

Как свидетельствуют  данные табл. 7, за анализируемый период ряд коэффициентов имеют положительную динамику, а ряд отрицательную динамику.

Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала соответствует  рекомендуемым значениям, что означает нормальную финансовую зависимость предприятия. Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств источниками финансирования также имеет оптимальное значение. Коэффициент финансовой независимости незначительно превышает рекомендуемое значение, высокое значение имеет коэффициент финансирования, а вот коэффициент финансовой устойчивости значительно ниже рекомендуемого значения, что подтверждает выводы по предприятию о неустойчивом финансовом состоянии по анализу абсолютных показателей.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических  оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости, описанную в теоретической части работы.

Для определения принадлежности рассматриваемого предприятия к определенному классу по степени риска, необходимо определить рейтинг каждого финансового коэффициента в баллах, по таблице прил. 3, расчеты выполнить в табл. 8 и определить, к какому классу по степени финансового риска относится данная организация.

Таблица 8

Определение класса организации  согласно критериям оценки финансового  состояния

Наименование показателя	Начало года		Конец года
		значение	количество баллов	значение	количество баллов
L2 (коэффициент абсолютной ликвидности)	0,09	1,8	0,08	1,8
L3 (коэффициент критической оценки)	0,68	3,9	0,67	3,9
L4 (коэффициент текущей ликвидности)	1,81	19	1,82	19
U1 (коэффициент капитализации)	0,58	17,5	1,77	17,5
U2 (коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования)	0,39	9,6	0,4	9,6
U3 (коэффициент финансовой независимости)	0,63	10	0,64	10
Доля оборотных средств в  активах	0,6	10	0,6	10
U5 (коэффициент финансовой устойчивости)	0,67	0	0,67	0
Итого		71,8		71,8

 

По результатам расчетов предприятие относится ко 2 классу  оценки финансового состояния и является предприятием, которое демонстрирует некоторую степень риска по задолженности, но еще не относится к рискованным.

2.3. Оценка деловой  активности предприятия

 

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, в достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании экономического потенциала, в расширении рынков сбыта. Оценка деловой активности может быть выполнена по следующим направлениям: по степени выполнения плана заданных темпов роста основных показателей, по скорости оборота средств предприятия, по изменению показателей рентабельности.

Динамика основных показателей  может быть проанализирована в результате сопоставления темпов их изменения [4]. Для этого рассчитываются следующие темповые показатели:

1) темп изменения совокупного  капитала:

Т_ВБ = ВБ₁ / ВБ₀ * 100%                                         (19)

2) темп изменения объема  реализации продукции:

Т_В = В₁ / В₀ * 100%                                          (20)

3) темп изменения прибыли:

Т_ПР = ЧП₁ / ЧП₀ * 100%                                        (21)

Оптимальным является следующее  соотношение темповых показателей, называемое золотым правилом экономики предприятия:

100% < Т_С < Т_В < Т_П

Первое неравенство  означает, что экономический потенциал предприятия возрастает, т. е. масштабы его деятельности увеличиваются. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что темпы роста прибыли должны опережать темпы роста продаж, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде увеличении издержек производства и обращения.

Таблица 9

Расчет темповых показателей предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Темпы роста, %
Совокупный капитал	318669	323009	101,4
Объем продаж	107109	99017
Чистая прибыль	15715	16476	95,4

 

Расчет темповых соотношений показывает, что золотое правило экономики не выполняется, темпы роста прибыли значительно меньше 100%. Но темпы роста выручки от продаж превышают темпы роста совокупного капитала.

Деловая активность в  финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании значений разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. От скорости оборота средств зависит размер годового оборота. С размерами оборота связана относительная величина постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

Финансовое положение  организации, ее платежеспособность зависят  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние внешние и внутренние факторы [2].

Внешние факторы:

• отраслевая принадлежность;
• сфера деятельности организации;
• влияние инфляционных процессов.

К внутренним факторам относятся эффективность управления активами и ценовая политика предприятия (организации).

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (d₁) (коэффициент ресурсоотдачи) показывает эффективность использования имущества организации и вычисляется по формуле:

d₁ = В / А_СР,                                              (22)

где среднегодовая стоимость  активов вычисляется следующим  образом:

А_СР = (А_НГ + А_КГ) / 2

Показатель  фондоотдачи (d₂) показывает эффективность использования только основных средств организации, т. е.

d₂ = В / ОФ_СР,                                           (23)

Коэффициент отдачи собственного капитала (d₃) показывает скорость оборота собственного капитала, а также сколько рублей выручки приходится на один рубль вложенного собственного капитала:

D₃ = В / СК                                                (24)

На коэффициенты деловой  активности не существует нормативов. Они рассчитываются один раз за отчетный период, сравниваются с показателями предыдущих периодов и с показателями для аналогичных предприятий отрасли.

По результатам вычислений d₁ - d₃ проводится оценка финансового положения организации и эффективности ее деятельности (табл. 9).

Таблица 9

Расчет коэффициентов  деловой активности предприятия

Показатель	Алгоритм расчета	Предыдущий год	Отчетный год
1	2	3	4
di (коэффициент общей оборачиваемости капитала)	107109/((318669+323009)/2)	0,555	0,334
d2 (показатель фондоотдачи)	107109/((87731+97532)/2)	1,340	1,098
d3 (коэффициент отдачи собственного капитала)	107109/((201798+206190)/)	0,443	0,525

 

В табл. 9 заданы показатели оборачиваемости предыдущего периода для выполнения сравнения. Рассчитанные показатели свидетельствуют о снижении показателей деловой активности в отчетном году. Значительно снизилась общая оборачиваемость капитала и фондоотдача основных фондов, то есть предприятием в отчетном году было получено выручки от продаж на каждый вложенный рубль в основные фонды на 0,272 руб. по сравнению с предыдущим годом. Но финансовая активность в отчетном году выроста, так как собственный капитала стал оборачиваться быстрее на 0,082 оборота.

Для улучшения показателей  оборачиваемости необходимо стремиться к ускорению производственного  процесса, к ускорению оборачиваемости  дебиторской задолженности и  к замедлению оборачиваемости кредиторской задолженности.

Доходность финансово-хозяйственной деятельности компании характеризуется показателями: доход, выручка от продаж, прибыль, рентабельность продаж, рентабельность совокупного капитала, рентабельность собственного капитала.

Используя данные формы 2, проведем вертикальный (покомпонентный) и горизонтальный анализ финансовых результатов (табл. 10).

Как свидетельствуют  данные таблицы 10, финансовый результат деятельности предприятия» за исследуемый период имеет отрицательную динамику. Основной доход приносит операционная или текущая деятельность.

Наибольший и основной удельный вес в структуре доходов предприятия занимают доходы от основной деятельности. По итогам предыдущего года их доля составила 93,56%, в отчетном году доля доходов от основной деятельности уменьшилась до 92,43%, при этом абсолютное увеличение выручки от продаж по итогам отчетного года составило 8092 тыс. руб.

В составе расходов от текущей деятельности основную долю занимает себестоимость продаж. В предыдущем году ее доля составляла 88,21%, к концу исследуемого периода снизилась до 83,86%, а доля коммерческих и управленческих расходов значительно увеличилась.

Характеризуя общую  тенденцию по изменению доходности предприятия можно отметить, что отчетный финансовый год для предприятия имеет положительную динамику общих доходов и поступлений.

Таблица 10

Вертикальный анализ финансовых результатов предприятия

Показатели	2010 год		2011 год		Изменение
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	темпы роста, %
1. Всего доходов и поступлений	105830	100	115886	100	10056	109,5
2. Общие расходы финансовой деятельности	80482	100	93496	100	13014	116,2
3. Выручка от продаж	99017	93,56	107109	92,43	8092	108,2
4. Расходы на производство и  сбыт продукции	70995	88,21	78408	83,86	7413	110,4
себестоимость продаж	70203	87,23	69744	74,6	-459	99,3
коммерческие расходы	594	0,74	5562	5,95	4968	936,4
управленческие расходы	198	0,25	3102	3,32	2904	15,66,7
5. Валовая прибыль	28814	27,23	37365	32,24	8551	129,7
6.  Прибыль от продаж	28022	26,48	28701	24,77	679	102,4
7. Доходы по операциям финансового  характера	5718	5	6424	6	706	112,3
8. Расходы по операциям финансового  характера	4188	5,2	3102	3	-1086	74,1
9. Прочие доходы	1095	1,03	2353	2,03	1258	214,9
10. Прочие расходы	5299	6,58	11986	12,82	6687	226,2
11. Прибыль (убыток) до налогообложения	25348	23,95	22390	19,32	-2958	88,3
12. Текущий налог на прибыль	8872	8,38	7205	6,22	-1667	81,2
13. Чистая прибыль (убыток)	16476	15,57	15715	13,56	-761	95,4