Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

Анализ   платежеспособности   РСТ   №   12   на   основе   показателей ликвидности предприятия свидетельствует о том, что предприятие является неплатежеспособным.

2.6. Анализ рентабельности и деловой активности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия характеризуется показателями, которые дают возможность оценить рентабельность вложений в деятельность того или иного вида. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна, - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность также непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Анализируют быстроту и частоту оборачиваемости средств при помощи коэффициентов деловой активности.

Исходные   данные   для   расчета   вышеперечисленных   коэффициентов сгруппированы в табл. 2.15.

Таблица 2.15

Данные для расчета показателей рентабельности и деловой активности,

тыс. руб.

Результаты анализа рентабельности и деловой активности автотранспортного предприятия представлены в табл. 2.16.

Как свидетельствуют данные анализа, в течение рассматриваемого периода произошло изменение всех показателей рентабельности и деловой активности предприятия.

Рентабельность продаж снизилась по сравнению с началом 2007г. на 41,15%, рентабельность собственного капитала снизилась на 64,98%, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов - на 39,95%. Динамика остальных показателей рентабельности также имеет негативную тенденцию. В основном это обусловлено снижением прибыли от оказания услуг автотранспортным предприятием.

Анализ динамики показателей деловой активности показал к концу 2008 г. произошел снижение коэффициентов оборачиваемости капитала, материальных оборотных средств по сравнению с базисным периодом (начало 2007г.), и, соответственно, средний срок оборота увеличился относительно показателей начала 2007г.

Однако к концу 2008 г. наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности - по сравнению с началом 2007г. данный показатель увеличился на 32,72%.

Средний срок оборота кредиторской задолженности снизился с 174,5 до 131,4 дн., следовательно, средний срок возврата долгов предприятия снизился на 24,65%.

К концу 2008г. произошло увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности по отношению к началу 2007г. - с 6,002 д. ед. до 6,623 д. ед.

49

Таблица 2.16

Динамика коэффициентов рентабельности и деловой активности РСУ № 12

49

Снижение коэффициента общей оборачиваемости капитала в данном случае означает замедление кругооборота средств предприятия, т.к. рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов также сократилась.

Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о сокращении выполнения СМР предприятия в кредит.

Средний срок оборота дебиторской задолженности сократился с 60,8 дн. на начало 2007г. до 55,1 дн. на конец изучаемого периода. Следовательно, средний срок возврата долгов предприятию уменьшился на 9,38% - данная тенденция является положительной для предприятия.

На   основании   проведенного   анализа   рентабельности   и   деловой

активности предприятия можно сделать вывод, что к концу 2008г. строительное

предприятие утратило платежеспособность.

49

3.      ОЦЕНКА ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ РЕМОНТНО-СТРОИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ

В рыночных условиях предприятию чтобы выжить необходимо, проявить инициативу, предприимчивость и бережливость для повышения эффективности производства.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Оно отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие свободно маневрируя денежными средствами, способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а так же затраты по его расширению и обновлению.

Анализ динамики основных технико-экономических показателей тредприятия показал, что на протяжении трёх смежных периодов произошло изменение всех технико-экономических показателей предприятия по этношению к предыдущим годам - общий валовой доход РСУ № 12 РСТ «Югорскремстройгаз» снизился, также сократились общие затраты предприятия. В связи с уменьшением выручки от выполнения СМР произошло снижение производительности труда.

Наибольшее снижение объемов выполняемых работ наблюдается по строительству объектов бытового и социально-культурного назначения, наименьшее по строительству объектов производственного назначения.

Негативная динамика объемов выполняемых строительно-монтажных работ обусловлена в большей степени появлением на рынке СМР новых более перспективных конкурентов и снижением количества заключаемых договоров.

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деятельности. Оно определяет надежность предприятия и зго конкурентоспособность, служит гарантом делового сотрудничества и эффективной реализации экономических интересов, как самого предприятия, гак и его партнеров.

Общая оценка диагностики финансового состояния позволила сделать вывод о некотором ухудшении финансового состояния РСУ № 12 за 2008г. по сравнению с предыдущим периодом. В течение рассматриваемого периода финансовое состояние РСУ № 12 неустойчивое, т. к. предприятие достаточно сильно зависит от инвесторов.

За анализируемый период сумма основного капитала сократилась по отношению к началу 2007г. на 10,68%, а по отношению к началу года 6,89%. Это свидетельствует о снижении инвестиционной деятельности предприятия в текущем периоде.

Наибольший удельный вес в оборотных активах РСУ № 12 на конец 2008г. приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность и производственные запасы - 22,02% и 17,31% соответственно.

Общее снижение стоимости оборотных активов по отношению к началу 2007г. составил 10,63%, а по отношению к началу 2008г. - 33,73%. В большей степени это обусловлено снижением краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.

Результаты    расчетов    показали,    что    за    анализируемый    период наибольший удельный вес в общей стоимости пассивов занимают заемные средства - 99,99%, удельный вес собственных средств РСУ № 12 составляет 0,01%.

Анализ структуры заемных средств показал, что в общей величине заемных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные обязательства - около 90%.

Изучение структуры краткосрочных обязательств показало, что за анализируемый период наибольший вес в их общей величине занимала кредиторская задолженность - около 70% в 2007 г. и 52,5% на конец 2008 г.

Величина заемных средств на конец 2008 г. увеличилась по отношению к началу 2007 г. на 35,29%, а по отношению к началу 2008 г. на 96,59%.

В течение рассматриваемого периода финансовое состояние РСУ № 12 неустойчивое, т. к. предприятие достаточно сильно зависит от инвесторов.

Проведение анализа позволило выявить, что доля собственного капитала не превышает 50%, но имеет тенденцию к повышению. За отчетный год она увеличилась по отношению к началу 2007г. на 4,8%, а к началу 2008г. на 3,0% и составила 11,9% от общей величины источников средств организации.

Плечо финансового рычага снизилось по отношению к началу 2007г. на 5,644 д. ед., а к началу 2008г. на 2,871д. ед. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов немного уменьшилась.

Изменения, которые произошли в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая - это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

-          проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

-          расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

По приведенным данным можно сделать вывод, что РСУ № 12 на конец изучаемого периода имеет неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами меньше нормативного значения, следовательно, структура баланса организации неудовлетворительна, а предприятие - неплатежеспособно. В тоже время положительная динамика коэффициентов говорит о том, что предприятие стремиться улучшить свое финансовое положение.

Как свидетельствуют данные таблицы, в отчетном периоде снижение прибыли и выручки происходило быстрее, чем снижение активов предприятия. Это свидетельствует о том, что снижение эффективности использования активов происходило в основном только за счет сокращения выполняемых работ.

Доходность капитала за отчетный год снизилась в целом на 1,4%, в том числе из-за снижения рентабельности продаж - на 0,97%. Из-за замедления оборачиваемости капитала на 0,23 д. ед. его доходность уменьшилась на 0,43%.

Из таблицы видно, что рентабельность совокупного капитала меньше, чем средневзвешенная цена заемных ресурсов, поэтому ЭФР отрицателен. В результате чего происходит "проедание" собственного капитала, что может стать причиной банкротства предприятия.

Расчеты показали, что в анализируемом периоде эффект финансового рьгаага увеличился на 65,74 % и составил в отчетном периоде -166,75%.

Как свидетельствуют данные расчетов, в 2008 г. увеличение эффекта финансового рычага обусловлено в основном снижением уровня заемного капитала относительно собственного, снижением уровня налогообложения и уменьшением ставки ссудного процента. Изменение рентабельности инвестированного капитала оказало негативное влияние на динамику эффекта финансового рычага.

Следовательно, в сложившихся условиях предприятию не выгодно использовать заемные средства в обороте предприятия, так как в результате этого снижается размер собственного капитала.

Как свидетельствуют данные таблицы, в текущем периоде рентабельность собственного капитала после уплаты налогов снизилась на 17,85% и составила 10,1%.

Негативное влияние на доходность собственного капитала оказали все факторы, в большей степени снижение рентабельности продаж до уплаты налогов - в результате этого доходность собственного капитала снизилась на 7,04%.