Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

Таблица 2.4

Анализ состава и структуры пассивов РСУ № 12 РСТ «Югорскремстройгаз»

49

Наибольший удельный вес в оборотных активах РСУ № 12 на конец 2008 г. приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность и производственные запасы - 22,02% и 17,31% соответственно.

Общее снижение стоимости оборотных активов по отношению к началу 2007г. составил 10,63%, а по отношению к началу 2008г. - 33,73%. В большей степени это обусловлено снижением краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.

Пассивы организации состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и креди­торской задолженности. Анализ состава и структуры пассивов проводится на основании баланса (табл.П. 1.1 .-П. 1.2, Приложение 1). Результаты расчетов представлены в табл. 2.4.

Результаты    расчетов    показали,    что    за    анализируемый    период наибольший удельный вес в общей стоимости пассивов занимают заемные средства - 99,99%, удельный вес собственных средств РСУ № 12 составляет 0,01%.

Анализ структуры заемных средств показал, что в общей величине заемных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные обязательства - около 90%.

Изучение структуры краткосрочных обязательств показало, что за анализируемый период наибольший вес в их общей величине занимала кредиторская задолженность - около 70% в 2007 г. и 52,5% на конец 2008 г.

Величина заемных средств на конец 2008 г. увеличилась по отношению к началу 2007 г. на 35,29%, а по отношению к началу 2008 г. на 96,59%.

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

С этой целью рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент финансовой автономии;

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент текущей задолженности;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент платежеспособности;

- коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска.

Расчет показателей производится на основании табл. 2.3-2.4, результаты приведены в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости предприятия

В течение рассматриваемого периода финансовое состояние РСУ № 12 неустойчивое, т. к. предприятие достаточно сильно зависит от инвесторов.

Проведение анализа позволило выявить, что доля собственного капитала не превышает 50%, но имеет тенденцию к повышению. За отчетный год она увеличилась по отношению к началу 2007г. на 4,8%, а к началу 2008г. на 3,0% и составила 11,9% от общей величины источников средств организации.

Плечо финансового рычага снизилось по отношению к началу 2007г. на 5,644 д. ед., а к началу 2008г. на 2,871д. ед. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов немного уменьшилась.

Изменения, которые произошли в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая - это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

-    проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как
расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

-    расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от
использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего
повышается рентабельность собственного капитала.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости

предприятия   является   излишек   или   недостаток   источников   средств   для

формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников

средств и величины запасов.

Для  характеристики  источников  формирования  запасов  используется

несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов

источников:

-   наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины
реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и
долгосрочной дебиторской задолженности;

-   наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое
из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов.
Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то
их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного
показателя;