Рисунок 3.9 - Динамика краткосрочных
обязательств
В структуре кредиторской
задолженности (рис. 3.10) наибольшую долю
составляет задолженность поставщикам
и подрядчикам. Причем наблюдается тенденция
снижения этой задолженности: в 2011 году
на 9080 тыс. руб.; в 2012 году на 13200 тыс. руб.
– это и является основной причиной уменьшения
кредиторской задолженности за рассматриваемый
период. Данное уменьшение может свидетельствовать
как о более жесткой кредитной политике
поставщиков, так и досрочном выполнении организацией своих платежных
обязательств. В 2011 году наблюдается
рост задолженности перед персоналом
предприятия на 3830 тыс. руб. и задолженности
по налогам и сборам на 3558 тыс. руб. Увеличение
задолженности перед налоговыми органами
может свидетельствовать о повышении
налогового риска организации. В 2012 году уменьшились
задолженности и перед персоналом и перед
налоговыми органами. Снижение задолженности
по налоговым платежам может показывать
как своевременность выполнения налоговых
обязательств, так и меньшее начисление
налогов вследствие снижения деловой
активности организации. Задолженность
перед государственными внебюджетными
фондами уменьшилась за рассматриваемый
период: в 2011 году на 2800 тыс. руб.; в 2012 году
на 640 тыс.руб.
Рисунок 3.10 - Структура кредиторской
задолженности
Таким образом, анализ баланса
организации по оказанию строительных
услуг «Стройком» позволил выявить положительную
динамику имущества и источников средств
в 2011 году и отрицательную в 2012:
1. Увеличился итог баланса (валюта
баланса) в 2011 году и уменьшился в 2012 году.
2. Темп роста оборотных активов
организации в 2011 году незначительно меньше
темпа роста внеоборотных активов, тогда
как в 2012 году темп роста оборотных активов
превышает темп роста внеоборотных активов.
3. Сопоставление дебиторской
и кредиторской задолженностей показывает,
что кредиторская задолженность превышает
дебиторскую на 811 тыс.руб. в 2011 году. Такое превышение
можно рассматривать и как позитивный
фактор, увеличивающий объемы привлеченных
организацией средств. Это является важным
фактором стабильности организации. В
2012 году дебиторская задолженность превышает
кредиторскую на 1280 тыс. руб.
4. Доля собственного капитала
увеличивается за рассматриваемый период.
5. Организация привлекает
краткосрочные и долгосрочные займы.
Выполнив горизонтальный и
вертикальный анализ баланса, перейдем
к оценке его ликвидности.
3.2.3 Анализ ликвидности
баланса
Проведем анализ ликвидности
баланса, результаты представим в таблице
3.9.
Таблица 3.9 - Анализ ликвидности
баланса
Актив |
тыс. руб. |
Пассив |
тыс. руб. |
Платежный излишек (+)/недостаток
(-) |
2010 |
2011 |
2012 |
2010 |
2011 |
2012 |
2010 |
2011 |
2012 |
А1 |
7900 |
9628 |
5736 |
П1 |
47610 |
43118 |
19040 |
-39710 |
-33490 |
-13304 |
А2 |
35280 |
40047 |
19400 |
П2 |
8580 |
15600 |
5960 |
26700 |
24447 |
13440 |
А3 |
44860 |
51640 |
27900 |
П3 |
13280 |
15258 |
12748 |
31580 |
36382 |
15152 |
А4 |
41508 |
47961 |
23432 |
П4 |
60078 |
75300 |
38720 |
-18570 |
-27339 |
-15288 |
БАЛАНС |
129548 |
149276 |
76468 |
БАЛАНС |
129548 |
149276 |
76468 |
- |
- |
- |
Результаты расчетов показали,
что баланс не является абсолютно ликвидным
ни в одном из отчетных годов. В течение
2011 года сократился платежный недостаток
наиболее ликвидных активов с 39710 тыс.
руб. до 33490 тыс. руб., а в течение 2012 года
– с 33490 тыс. руб. до 13304 тыс. руб. Недостаток
самых ликвидных активов (А1) компенсируется
избытком менее ликвидных активов (А2 –
быстро реализуемых активов). Но это только
в стоимостном выражении. В реальной же
ситуации менее ликвидные активы не могут
заменить более ликвидные, так как у них
могут значительно различаться сроки
превращения в денежную наличность. В
течение 2011 года платежный недостаток
трудно реализуемых активов увеличился
с 18570 тыс. руб. до 27339 тыс. руб., тогда как
в 2012 году он уменьшился с 27339 тыс. руб.
до 15288 тыс. руб. Недостаток менее ликвидных
активов (А4 – трудно реализуемых активов)
можно компенсировать избытком более
ликвидных активов (А3 – медленно реализуемых
активов).
В целом ликвидность
баланса можно охарактеризовать
как недостаточную. Для наглядности
ликвидность баланса можно проиллюстрировать
с помощью диаграмм (рис.3.11,3.12,3.13).
Рисунок 3.11 – Ликвидность баланса
Рисунок 3.12 – Ликвидность баланса
Рисунок 3.13 – Ликвидность баланса
3.3 Анализ финансовых
коэффициентов
3.3.1 Анализ платежеспособности
Расчет и анализ показателей
платежеспособности предприятия представим
в таблице 3.10
Таблица 3.10 - Анализ показателей
платежеспособности
Показатели |
2010 |
2011 |
Отклонение |
Темп роста, % |
2012 |
Отклонение |
Темп роста, % |
Рекомендуемое значение |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,14 |
0,16 |
0,02 |
117,57 |
0,22 |
0,06 |
138,17 |
≥0,2 – 0,5 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,76 |
0,84 |
0,08 |
111,04 |
0,99 |
0,15 |
117,84 |
0,7-1,0 |
Коэффициент текущей ликвидности |
1,54 |
1,71 |
0,17 |
111,02 |
2,08 |
0,37 |
121,40 |
≥2 |
Коэффициент ликвидности товарно-материальных
ценностей |
0,64 |
0,77 |
0,13 |
120,26 |
0,96 |
0,19 |
124,13 |
0,5-0,7 |
Коэффициент общей платежеспособности |
1,86 |
2,02 |
0,15 |
108,21 |
2,03 |
0,01 |
100,39 |
≥2 |
Коэффициент восстановления
платежеспособности |
|
0,90 |
|
|
|
|
|
≥1 |
Коэффициент утраты платежеспособности |
|
|
|
|
1,09 |
|
|
≥1 |
Значения коэффициента абсолютной
ликвидности в 2010, 2011 и 2012 гг. равны 0,14,
0,16 и 0,22 соответственно. Это означает,
что всего 14, 16 и 22% краткосрочных обязательств
могут покрыться за счет денежных средств
и краткосрочных финансовых вложений.
В 2010 и 2011 гг. значения коэффициента меньше
норматива, что говорит о недостаточно
платежеспособном состоянии организации.
В 2012 году значение коэффициента соответствует
рекомендуемому, что говорит об улучшении
платежеспособного состояния организации.
Следует отметить, что сам по
себе уровень коэффициента абсолютной
ликвидности еще не является признаком
плохой или хорошей платежеспособности.
При оценке его уровня необходимо учитывать
скорость оборота средств в текущих активах
и скорость оборота краткосрочных обязательств.
Если платежные средства оборачиваются
быстрее, чем период возможной отсрочки
платежных обязательств, то платежеспособность
предприятия будет нормальной. В то же
время постоянное хроническое отсутствие
денежной наличности приводит к тому,
что предприятие становится хронически
неплатежеспособным, а это можно расценить
как первый шаг на пути к банкротству.
Коэффициент быстрой ликвидности
равен 0,76, 0,84 и 0,99 в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно.
Значит, что 76, 84, 99% краткосрочных обязательств
покроется за счет денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений и при условии полного
погашения краткосрочной дебиторской
задолженности. У рассматриваемой организации
данный показатель в 2012 году меньше нормативного
значения, что говорит об уменьшении ликвидности
предприятия.
Значения коэффициентов текущей
ликвидности в 2010 и 2011 гг. означают, что
оборотные активы превышают краткосрочные
обязательства предприятия менее, чем
в 2 раза. Можно сделать вывод, что оборотные
активы предприятия характеризуются высокой
оборачиваемостью. В 2011 году оборотных
активов недостаточно, чтобы погасить
все краткосрочные обязательства (Кт.л = 1,71). Если
коэффициент текущей ликвидности оказывается
ниже нормативного, то в данном случае
рассчитывается и коэффициент восстановления
платежеспособности. У организации в 2011
году он равен 0,9, что немного разнится
с его удовлетворительным уровнем, равным
1 (т.е. чтобы в течение полугода восстановить
платежеспособность). Таким образом, можно
сделать вывод, что у рассматриваемой
организации в 2011 году возник риск не восстановить
платежеспособность в течение полугода.
Но этот риск незначительный. В 2012 году
значение коэффициента равно 2,08, что больше
нормы (2), следовательно, организация признается
платежеспособной и в таком случае рассчитывается
коэффициент утраты платежеспособности.
В нашем случае данный коэффициент >1,
значит, организация в ближайшие три месяца
не утратит свою платежеспособность.
Предприятие может погасить
64, 77 и 96% краткосрочных обязательств
за счет реализации запасов.
Коэффициент общей платежеспособности
в 2010 году немного разнится с нормативным,
что говорит о небольших финансовых трудностях
организации. Коэффициент общей платежеспособности
в 2011 и 2012 гг. равен 2,02 и 2,03 соответственно.
Рекомендуемое значение коэффициента
Ко.п.≥2. Это означает, что актив баланса
в два и более раза превышает все обязательства
организации.
Динамика коэффициента абсолютной
ликвидности, коэффициента быстрой ликвидности,
коэффициента текущей ликвидности, коэффициент
ликвидности товарно-материальных ценностей
и коэффициента
общей платежеспособности представлена
на рис. 3.14.
Рис. 2.14 – Динамика показателей
платежеспособности организации
3.3.2 Анализ финансовой
независимости и устойчивости
Таблица 3.11 - Показатели финансовой
независимости
Показатели |
2010 |
2011 |
отклонение |
Темп роста,% |
2012 |
отклонение |
Темп роста,% |
Рекомендуемое значение |
Коэффициент автономии |
0,46 |
0,50 |
0,041 |
108,77 |
0,51 |
0,002 |
100,38 |
≥0,5 |
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств |
1,16 |
0,98 |
-0,174 |
84,96 |
0,97 |
-0,008 |
99,23 |
≤1 |
Коэффициент обеспеченности
оборотного капитала собственными средствами |
0,35 |
0,42 |
0,064 |
118,29 |
0,52 |
0,103 |
124,74 |
≥0,1 |
Коэффициент маневренности
собственных средств предприятия |
0,52 |
0,56 |
0,044 |
108,60 |
0,71 |
0,151 |
126,99 |
≥0,2 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,56 |
0,60 |
0,044 |
107,91 |
0,67 |
0,063 |
110,39 |
0,75-0,9 |
По значениям коэффициентов
автономии можно сказать, что 46, 50 и 51% собственного
капитала приходится на один рубль всех
источников средств организации в 2010,
2011 и 2012 гг. соответственно. В 2010 году значение
коэффициента меньше рекомендуемого, это означает, что организация
зависит от заемных средств, то есть все
обязательства организации не могут быть
покрыты его собственными средствами.
Значение коэффициента постепенно увеличивается,
что свидетельствует о возрастании финансовой
независимости предприятия.
Значения коэффициента соотношения
заемных и собственных средств показывают,
что 116, 98 и 97% заемных средств организация
привлекает на один рубль собственного
капитала в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно.
В 2011 и 2012 гг. значения коэффициента соответствуют
норме, можно сказать, что на один рубль
собственного капитала организация привлекает
не более одного рубля заемных средств.
В 2010 году значение коэффициента > 1, что
говорит о недостаточной финансовой устойчивости
организации в рассматриваемый период.
Коэффициент обеспеченности
оборотного капитала собственными средствами
показывает, что 35, 42 и 52% оборотного капитала
формируется за счет собственного капитала
в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно, т.е. более
10%. Значение коэффициента растет, а чем
больше значение данного показателя, тем
лучше финансовое состояние организации,
тем больше у нее возможностей проводить
независимую финансовую политику.
По коэффициенту маневренности
собственных средств организации можно
сказать, что 52, 56 и 71% собственного капитала
используется для финансирования текущей
деятельности (оборотных активов) в 2010,
2011 и 2012 гг. соответственно, и это больше
рекомендованных 20%. Так как от 20% собственного
капитала должно быть направлено на финансирование
текущей деятельности (оборотных активов),
то значения данного показателя характеризуют
высокую степень мобильности использования
собственных средств организации.
Коэффициент финансовой устойчивости
равен 0,56, 0,6 и 0,67 в 2010, 2011 и 2012 гг. соответственно,
следовательно, 56, 60 и 67% активов финансируется
за счет собственного капитала и долгосрочных
обязательств, т.е. устойчивых пассивов.
Так как значения коэффициентов ниже рекомендуемого
(0,75), то это вызывает тревогу за устойчивость
компании. Следует отметить, что величина
коэффициентов имеет положительную тенденцию,
т.е. финансовое положение организации
становится более устойчивым.
Абсолютная сумма собственного
оборотного капитала рассчитана в таблице
3.12
Таблица 3.12 - Расчет абсолютной
суммы собственного оборотного капитала
Показатели |
2010 |
2011 |
отклонение |
2012 |
отклонение |
Собственный капитал |
60078 |
75300 |
15222 |
38720 |
-36580 |
Долгосрочные обязательства |
12400 |
14818 |
2418 |
12240 |
-2578 |
Внеоборотные активы |
41508 |
47961 |
6453 |
23432 |
-24529 |
Собственный оборотный капитал |
30970 |
42157 |
11187 |
27528 |
-14629 |