Анализ формирования и распределения прибыли

 

Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации, т.е. достаточно ли оборотных средств у организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается по формуле (2.1) как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов»:

К1 = II А / (V П – строка 640),        (2.1)

где II А – итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

V П –  итог раздела V пассива бухгалтерского  баланса (строка 690);

строка 640 – строка 640 «Резервы предстоящих расходов» бухгалтерского баланса.

На начало года: К1 = 612377 / (271910 – 9180) = 2,33;

На конец года: К1 = 794283 / (534821 – 0) = 1,49.

Расчет коэффициента текущей ликвидности показал, что на начало года (2,33) он был выше нормативного (согласно Инструкции для промышленных предприятий К1 ≥ 1,7), что считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании, а на конец года (1,49) – ниже, данная динамика отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия, т.к. оборотных средств не достаточно, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности показывает прогнозируемые платёжные возможности организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.

Коэффициент срочной (критической) ликвидности (К кл) определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов», формула (2.2):

К кл = ∑ строк 240, 260, 270 / (V П – строка 640),     (2.2)

где ∑ строк 240, 260, 270 – сумма строк 240 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)», 260 «Денежные средства», 270 «Финансовые вложения» бухгалтерского баланса.

На начало года: К кл =(110680 + 264427+ 75100)/(271910 – 9180)= 1,71;

На конец года: К кл =(110900 + 326325+ 103800)/(534821 – 0) = 1,01.

Расчет коэффициента срочной (критической) ликвидности показал, что на начало года и на конец года он был выше оптимального значения данного коэффициента (оптимальное значение коэффициента 0,7 - 0,8), однако к концу года он снизился на 0,7, данная динамика положительно сказывается на платежеспособности предприятия, т.к. коэффициент приближается к 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Характеризует платёжеспособность организации на дату составления баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К абсл) рассчитывается как отношение абсолютно ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов», формула (2.3):

К абсл = (строка 260 + строка 270)/ (V П – строка 640),   (2.3)

На начало года: К абсл = (264427+ 75100) / (271910 – 9180) = 1,29;

На конец года: К абсл = (326325+ 103800) / (534821 – 0) = 0,8.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности показал, что на начало года и на конец года он был выше показателя, который считается достаточным для данного коэффициента (теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2), однако к концу года наблюдается тенденция снижения с 1,29 до 0,80 к концу года, значение коэффициента 0,80 показывает, что 0,80 краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах, показывает какая часть денежных средств и финансовых вложений приходится на общую сумму оборотных активов.

Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах (Д а) рассчитывается как отношение абсолютно ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса, формула (2.4):

Д а =∑ строк, 260, 270 / II А,       (2.4)

На начало года: Д а = (264427+ 75100) / 612377= 0,55;

На конец года: Д а = (326325+ 103800) / 794283= 0,54.

Расчет доли денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах показал, что данный показатель снизился к концу года с 0,55 до 55 – это означает, что доля денежных средств и финансовых вложений в общей сумме оборотных активов снижается в динамики, что отрицательно влияет на структуру баланса.

 

Таблица 2.6 - Оценка критериев неудовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации (по Инструкции)

№ пп	Наименование показателя	На начало года	На конец года	Норматив коэффициента для промышленности
А	1	2	3	4
1	Коэффициент текущей ликвидности	2,33	1,49	К1 ≥ 1,7
	К1
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,48	0,25	К2 ≥ 0,3
	К2
3	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,38	0,45	К3 ≤ 0,85
	К3

 

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается по формуле (2.5) как отношение суммы итога раздела III пассива бухгалтерского баланса и строки 640 «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела I актива бухгалтерского баланса к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса:

К2 = (III П + строка 640 - I А) / II А,       (2.5)

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);

I А - итог  раздела I актива бухгалтерского  баланса (строка 190);

II А - итог  раздела II актива бухгалтерского  баланса (строка 290).

На начало года К2 = (521427 + 9180 – 239160) / 612377 = 0,48;

На конец года К2 = (731502 + 0 – 530240) / 794283 = 0,25.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (2.6) как отношение итога раздела IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов» к валюте бухгалтерского баланса:

К3 = (IV П + (V П - строка 640)) / ВБ,      (2.6)

где ВБ – валюта бухгалтерского баланса.

На начало года К3 = (58200 + (271910 – 9180)) / 851537 = 0,38;

На конец года К3 = (58200 + (534821 – 0)) / 1324523 = 0,45.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:

- коэффициент  текущей ликвидности и коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами на конец отчетного  периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение соответственно не менее 1,7 и не менее 0,3.

Нормативы коэффициентов в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации представлены в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004г. № 81/128/65 (с изменениями и дополнениями от 08.05.2008 N 79/99/50).

Т.к. данные коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года составляет 1,49, что меньше 1,7, и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного года – 0,25, что меньше 0,3, то структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие на момент анализа неплатежеспособным.

Предприятие должно принимать меры по улучшению платежеспособности, т.е. должно уменьшать краткосрочные финансовые обязательства, путем своевременной ликвидации задолженности, должно стремиться увеличивать наличие самых ликвидных средств, денежных средств на счетах и расходовать их рационально.

5.2. Определим  показатели деловой активности. Дадим оценку эффективности использования  имущества организации (таблица 2.7). Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский  баланс», форма №2 «Отчет о прибылях  и убытках».

Финансовые показатели (коэффициенты) представляют собой относительные показатели финансового состояния организации.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно-технического потенциала организации.

Капитал предприятия находится в постоянном движении переходя из одной стадии кругооборота в другую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при неизменной сумме капитала, а, следовательно, больше будет и сумма прибыли. Если же производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости ведет к еще большему ухудшению финансового состояния предприятия.

Поэтому предприятие должно стремиться не только к ускорению оборачиваемости, но и одновременно к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли, приходящейся на 1 рубль вложенного капитала. Следовательно, для оценки эффективности использования капитала применяется показатель его рентабельности или отдачи, как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала (основного и оборотного).

 

Таблица 2.7 - Анализ показателей деловой активности

Показатели	Предыдущий 2006 год			Отчетный 2007 год		Изменение
А	1			2		3
1. Выручка от реализации продукции (за минусом налогов), млн. руб. (Ф№2)	2095749			2479271		383522
2. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. (Ф№2)	1543569			1826042		282473
3. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн. руб.	239030			384700		145670
4. Среднегодовая стоимость оборотных  активов, млн. руб.	613132,5			703330		90197,5
5. Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции, млн. руб.	38910			38370		-540
6. Среднегодовая величина дебиторской  задолженности, млн. руб.	111290			110790		-500
7. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб.	871187			1088030		216843
8. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дней	41,06			55,86		14,8
(стр. 3 * 360 / стр. 1)
9. Продолжительность одного оборота  оборотных активов, дней.	105,32			102,13		-3,19
(стр. 4 *360 / стр. 1)
10. Продолжительность одного оборота  остатков готовой продукции, дней	6,68		5,57		-1,11
(стр.5*360/стр. 1)
11. Период расчета с дебиторами, дней	19,12		16,09		-3,03
(стр.6*360/стр. 1)
12. Рентабельность реализованной продукции,%		12,15	17		4,85
(прибыль от реализации продукции (Ф№2) / стр.2 *100)
13. Рентабельность оборотных активов,%		36,18	37,31		1,13
(прибыль от реализации продукции (Ф№2) / стр.4 *100)
14. Рентабельность совокупных активов,%		37,71	36,37		-1,34
(чистая прибыль (Ф№2) / стр.7 * 100)

 

 

К* - количество дней в анализируемом периоде (квартал — 90 дней, полугодие – 180 дней, год -360 дней).

Ф№2 – форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Для определения среднегодовой стоимости активов (внеоборотных активов, оборотных активов, остатков готовой продукции, дебиторской задолженности) можно принять среднее арифметическое их стоимости на начало и конец отчетного года, данные предыдущего года таблица 2.8

 

Таблица 2.8 – Дополнительные данные за предыдущий 2006 год

Показатели	Предыдущий 2006 год
1. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн. руб.	239030
2. Среднегодовая стоимость оборотных  активов, млн. руб.	613132,5
3. Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции, млн. руб.	38910
4. Среднегодовая величина дебиторской  задолженности, млн. руб.		111290
5. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб.		871187

 

Расчет среднегодовой стоимости активов за отчетный год:

Среднегодовая стоимость внеоборотных активов = (239160 + +530240)/2 = 384700 млн. руб.;

Среднегодовая стоимость оборотных активов = (612377 + 794283)/2 = =703330 млн. руб.;

Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции = (38370 + +38370)/2 = 38370 млн. руб.;

Среднегодовая величина дебиторской задолженности = (110680 + +110900)/2 = 110790 млн. руб.;

Среднегодовая стоимость активов = (851537 + 1324523)/2 = 1088030 млн. руб.

Произошло увеличение продолжительности одного оборота внеоборотных активов в отчетном году, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий год на 14,8 дней – это говорит о том, что борот внеоборотных средств происходит быстрее.

Однако продолжительность одного оборота оборотных активов уменьшилась на 3,19 дня в отчетном году по сравнению с предыдущим годом – это говорит о том, что борот оборотных средств происходит медленнее.

Также произошло снижение продолжительности одного оборота остатков готовой продукции и период расчета с дебиторами в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, соответственно на 1,11 и 3,03 дня, что говорит о замедлении оборачиваемости средств.

Значит, чем медленнее оборачиваются средства, тем меньше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, т.к. после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.