Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО НПО «Взлет»)

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Мая 2014 в 09:06, курсовая работа

Краткое описание

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов.

Содержание

Введение…………………………………………………………………….3
1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия............................................................................................................5
1.1. Понятия финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия. Виды финансовой устойчивости………………………………..5
1.2. Цели, задачи и информационные источники финансового анализа……………………………………………………………………………8
2. Анализ финансовой устойчивости организации (на примере ОАО НПО «Взлет»)……………………………………………………………………10
2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия.…10
2.2. Анализ оборотных средств и оценка показателей эффективности их использования…………………………………………………………………...12
2.3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия……...19
2.4. Анализ ликвидности баланса и расчет коэффициентов платежеспособности…………………………………………………………….23
2.5. Оценка финансовой устойчивости (методика Шеремета + балльная оценка)……………………………………………………………………………27
2.6. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия…………31
Заключение………………………………………………………………....34
Список литературы………………………………………………………...36

Прикрепленные файлы: 1 файл

Kursovaya.doc

— 411.50 Кб (Скачать документ)

 

Из данной таблицы видно, что баланс не является абсолютно ликвидным, т.е. одновременно не выполняются все неравенства. Значит можно говорить о том, что предприятие не способно целиком и полностью расплачиваться по своим обязательствам.

Для выявления трудоспособности предприятия следует произвести кое-какие расчеты:

Выявление денежных средств: если ≥(+), то хватает денежных средств, а если ≤(-), то не хватает:

  1. На начало года: (А1 – П1) = 29726 – 14034 = +15691 тыс. руб.          (2)
  2. На конец года: (А1 – П1) = 15228 – 17816 = -2588 тыс. руб.

Итого ликвидности баланса:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Из вышеприведенных расчетов видно, что предприятию не хватает денежных средств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

А) Текущая ликвидность = (А1+А2) – (П1+П2), если (+), то платежеспособное, если (-), то не платежеспособное:                                      (3)

         (15228+2140) –(17816+357) = -805 тыс. руб.

Б) Перспективная ликвидность = А3 – П3, т.е. станет ли в будущем      (4)

предприятие платежеспособным: 13883 – 2784 = +11099 тыс. руб.

По данным показателям можно сказать, что на конец года предприятие является неплатежеспособным, т.к. текущая ликвидность является отрицательной (- 805 тыс. руб.).

Анализируя предприятие по показателю перспективной ликвидности можно сказать, что в будущем предприятие наберет обороты и станет платежеспособным.

 

Таблица 7. Анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность

 

Показатели

На начало года

На конец года

Норма

Отклонения

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

2,39

1,09

>1

-1,3

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

2,12

0,84

>0,2-0,25

-1,28

3. Коэффициент срочной ликвидности  «критической оценки» (L3)

2,71

0,96

Допустимое значение

>0,7-0,8

Оптимальное значение =1

-1,75

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

2,91

1,72

Необходимое значение = 2

Оптимальное значение

= 2,5-3

-1,19

5. Коэффициент маневренности функционирующего  капитала (L5)

0,11

1,06

Уменьшение показателя в динамике положительный факт

+0,95

6. Доля оборотных средств в  активах (L6)

0,49

0,31

>0,5

-0,18

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

0,62

0,33

>0,1

-0,29


 

Из данной таблицы видно, что общий показатель платежеспособности (L1) на конец года, по сравнению с началом года, снизился на 1,3 и составил 1,09, что соответствует нормальному ограничению, про снижение в динамике можно говорить о снижении платежеспособности организации к концу года.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) на конец года, по сравнению с началом года, снизился на 1,28 и составил 0,84, т.е. 84% краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг, что не соответствует нормальному ограничению, снижение его в динамике говорит о снижении его платежеспособности.

Коэффициент срочной ликвидности «критической оценки» на конец года, по сравнению с началом года, снизился на 1,75 и составил 0,96, что не соответствует нормальному ограничению, т.е. 96% краткосрочных обязательств организации могут быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах в краткосрочных ценных бумагах, а также по расчетам с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности на конец года, по отношению к началу года, снизился на 1,19 и составил 1,72, что не соответствует нормальному ограничению, т.е. 172% текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Снижение показателя в динамике свидетельствует о снижении платежеспособности.

Коэффициент маневренности на конец года, по отношению к началу года, увеличился на 0,95 и составил 1,06, что является отрицательным фактором, т.е. на предприятии стало больше функционирующего капитала, которых обездвижен в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах на конец года снизилась на 0,18 и составила 0,31, что не соответствует нормальному ограничению, т.е. 31% оборотных средств содержится в общей сумме имущества организации.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец года 0,33, что соответствует нормальному ограничению, т.е. 33% собственных оборотных средств необходимо организации для ее финансовой устойчивости.

Проанализировав все показатели, можно сказать о том, что предприятие имеет недостаточный уровень платежеспособности, т.к. большинство показателей не соответствуют нормальному ограничению.

 

2.5. Оценка финансовой устойчивости. Оценка типа финансового состояния предприятия. Бальная оценка финансовой устойчивости

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Для финансовой устойчивости и стабильности финансового состояния предприятия важно не только финансовое равновесие баланса на определенную дату, но и гарантии сохранения его в будущем. А таковыми гарантиями выступают финансовые результаты деятельности предприятия:

Рентабельность продаж; скорость оборачиваемости капитала, вложенного в активы; доходность капитала и другие. Расчет оценки финансовой устойчивости предприятия представим ниже:

По методике Шеремета А.Д.:

- З.З. = З+НДС = 9700 + 407 = 10107 тыс. руб.                                          (5)

З.З. – величина запасов затрат;

З – запасы.

I. – Наличие собственных оборотных средств:

С.О.С. = С.С. – В.А. = 79765 – 69471 = 10294 тыс. руб.                           (6)

С.О.С. – собственные оборотные средства;

С.С. – величина источников собственного капитала;

В.А. – величина внеоборотных активов.

II. – Наличие перманентного капитала:

П.К. = (С.С. + Д.З.С.) – В.А. = (79765 + 1683) – 69471 = 11977 тыс. руб.          

                                                                                                                        (7)

П.К. – перманентный капитал;

Д.З.С. – долгосрочные заемные средства.

III. – Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, т.е. все источники:

В.И. = (С.С. + Д.З.С. + К.З.С.) – В.А. = (79765 + 1683 + 0) – 69471 = 11977 тыс. руб.                                                                                                      (8)

В.И. – все источники;

К.З.С. – краткосрочные заемные средства.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

I. – излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Ф.с.о.с. = С.О.С. – З.З. = 10294 – 10107 = 187 тыс. руб.                           (9)

II. – излишек или недостаток всех источников:

Ф.в.и. = В.И. – З.З. = 11977 – 10107 = 1870 тыс. руб.                              (10)

III. – излишек или недостаток перманентного капитала:

Ф.п.к. = П.К. – З.З. = 11977 – 10107 = 1870 тыс. руб.                              (11)

Ф. {1;1;1}

Из данных расчетов мы получили трехмерный показатель типа финансового состояния, по всем трем показателям мы получили излишки, поэтому можно говорить о том, что тип финансовой устойчивости нашего предприятия относится к первому типу, т.е. предприятие имеет абсолютную устойчивость финансового состояния.

 

 

Балльная оценка финансовой устойчивости

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие зарубежные и отечественные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скоррингового анализа.

Методика кредитного скорринга впервые была предложена американским экономистом Дюраном в начале 40-х годов XX века.

Сущность этой методики, изложенной в работе Савицкой, заключается в классификации предприятия по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скорринговую модель с тремя балльными показателями.

1. Рентабельность совокупного капитала, %.                                                   (12)

Рск = Прибыль до налогообложения / сумма активов * 100%.

2. Коэффициент текущей ликвидности                                                            (13)

Ктл = Оборотные активы – стр. 216 расходы будущих периодов/ краткосрочным обязательства стр.690 – 640 – 650.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые могут понести предприятия при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

3. Коэффициент финансовой независимости. Это удельный вес собственного  капитала в общей валюте баланса.                                            (14)

Кфн. = стр. 490 собственный капитал / стр. 700 валюта баланса.

 

Первый класс (I) – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств.

Второй класс (II) – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как рискованные.

Третий класс (III) – проблемные предприятия.

Четвертый класс (IV) – предприятия с высоким риском банкротства, даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

Пятый класс (V) – предприятия высочайшего риска, практически не состоятельные.

Таблица 8. Балльная оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели

На начало года

На конец года

Фактическое значение показателя

Балл

Фактическое значение показателя

Балл

1. Рентабельность совокупного капитала, % (Рск)

7,8772

15,8339

18,3813

32,2366

2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

2,8541

30,0000

1,6775

19,7528

3. Коэффициент финансовой независимости (Кфн.)

0,8138

20,0000

0,7919

20,0000

ИТОГО:

-

65,8339

-

71,9894


 

Из данной таблицы видно, что предприятие, как на начало, так и на конец года относится ко II классу, т.е. означает, что это предприятие, демонстрирующее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как рискованное.

 

2.6. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Экономический анализ предприятия должен завершаться рекомендациями по улучшению его финансового состояния.

На наш взгляд, ОАО НПО «Взлет» необходимо сократить свои обязательства. Сумма кредиторской задолженности увеличилась за период с 2009 по 2010 год. Такое увеличение является негативной тенденцией, так как может отрицательно сказаться на деловой репутации предприятия. ОАО НПО «Взлет» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами по налогам и сборам и внебюджетным фондам, так как отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходимо сократить дебиторскую задолженность, ведь отвлеченные средства могут быть использованы более эффективно, например, для закупки необходимых оборотных средств.

Сложившаяся ситуация в мире и в нашей стране оказала свое негативное влияние также и на деятельность ОАО НПО «Взлет».

Предлагаем ряд мероприятий по предотвращению кризиса:

–Оптимизация затрат.

–Оптимизация численности работающих. Целью оптимизации численности организации является достижение поставленных перед организацией целей – повышение эффективности работы. Оптимизация как раз и происходит в процессе отбора и набора персонала, целью которого является отбор наиболее подходящих работников.

– Маркетинговые исследования, быстрая реакция на спрос. Маркетинговые исследования проводится с целью сбора и обработки анализа информации, с целью уменьшения неопределенности при принятии исследовательских решений.

– Гибкая ценовая политика. Одним из наиболее сложных и трудно формализуемых элементов маркетинговой деятельности является формирование и реализация ценовой политики предприятия. Традиционные методы анализа движения цен, используемые в ходе оценки фактических результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия, часто оказываются непригодными, когда необходимо предвидеть изменение цен. Главным препятствием является наличие большого количества внешних факторов, определяющих цену и ее динамику, а также недостаток точной информации о ценовой политике конкурентов. И тем не менее, существуют маркетинговые приемы, использование которых позволяет значительно снизить степень риска при принятии решений о величине и динамике цены конкретных товаров.

Информация о работе Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО НПО «Взлет»)