Анализ финансовой отчетности

 

 

Таблица 12 

Показатели рентабельности организации

 

№ п/п	Показатели	значение		Изменение,%
		Отчетного года	Предыдущего года
1	2	3	4	5=3-4
1.	Экономическая рентабельность	2,86	2,39	+0,47
2.	Рентабельность собственного капитала	40,91	30,32	+10,59
3.	Рентабельность продаж: По чистой прибыли	1,71	1,92	-0,21
	По прибыли от продаж	20,24	19,74	+0,5

 

Вывод:

- Экономическая рентабельность увеличилась на 0,47%

(2,86-2,39) по сравнению  с предыдущим годом. Это положительная  тенденция, увеличилась прибыль  на 0,47% в расчете на 1 рубль средсв, вложенных в имущество.

- Рентабельность собственного  капитала увеличилась на 10,59%

(40,91-30,32). Это положительный  фактор, означает увеличение собственных  средсв в с размером прибыли,  полученной от их использования.

 

- Рентабельность продаж по чистой прибыли снизилась на -0,21%

 ( 1,71-1,92).Это произошло за счет увеличения внереализационные расходов

  увеличения налога  на прибыль и других налоговых  обязательств.

 

- Рентабельность по  прибыли от продаж увеличилась  на 0,5%. Это положительный фактор. Это произошло за счет снижения себестоимости проданных товаров, работ, услуг в отношении к валовой выручке, что видно из таб. 11.

 

Далее необходимо проанализировать влияние факторов на рентабельность собственного капитала, для этого  используется факторная модель. Получившая название «формула Дюпона».

 

Rск = Пнох А х Впр   = К об.а.х R пр  х     А       = Оба х R пр х Кфз,

CК х А  х В пр                                    СК                                            

 

 

СК х А  х В пр,   где

К об.а  - коэффициент оборачиваемости активов,

 Rпр    - рентабельность продаж,

К фз  - коэффициент финансовой зависимости.

 

 

Модель Дюпона

Rск = Коб.а*Rпр*Кфз

 

Коб.а = В / Аср

 

Коб.а н.г. = 2604/0,5*(1937+2247) = 1,24

Коб.а к.г. = 3502/0,5*(1937+2247) = 1,67

 

Rпр н.г. = 1,92 (табл.12)

Rпр к.г. = 1,71 (табл.12)

 

Кфз = А/СК

 

Кфз н.г. = 1937/1680 = 1,15

Кфз к.г. = 2247/1776 = 1,27

 

 

 

 

Таблица 13.

Исходные данные для  анализа рентабельности собственного капитала.

 

№ п/п	Показатели	Отчетный период	Предыдущий период	Отклонения
1	2	3	4	5 = 3 – 4
1	Рентабельность продаж, %	1,71	1,92	-0,21
2	Оборачиваемость активов, об	1,67	1,24	0,43
3	Коэффициент финансовой зависимости, доли ед.	1,27	1,15	0,12
4	Рентабельность собственного капитала	3,63	2,74	0,89

 

Изменение рентабельности собственного капитала в результате:

• изменения коэффициента финансовой зависимости

 

DR кф = DКфз  х  Rпро  х  Обао,

где Кфз - изменения коэффициента финансовой зависимости отчетного периода по сравнению с предыдущим периодом

 

DR кф = 0,12*1,92*1,24 = 0,29

 

DКфз = Кфз1 – Кфз0

 

• изменения рентабельности продаж

 

DRrпр = Кфз1  х  DRпр  х  Обао

где  DRпр = Rпр1 – Rпр0

 

DRrпр = 1,27*(-0,21)*1,24 = -0,33

 

• изменения оборачиваемости активов

 

DRоба = Кфз1  х  Rпр1  х  DОба

где  DRпр = Rпр1 – Rпр0

 

DRоба = 1,27*1,71*0,43 = 0,93

 

Кфз1, Кфз0 – коэффициенты финансовой зависимости отчетного и предыдущего периодов;

Rпр1, Rпр0 – рентабельность продаж отчетного и предыдущего периодов

Оба1, Оба0 – оборачиваемость активов отчетного и предыдущего периода.

 

 

DRобск = 0,29-0,33+0,93 = 0,89

 

Вывод

 

В результате проведенного анализа видно, что положительное  влияние на изменение рентабельности собственного капитала предприятия  на конец года, а именно увеличение на 0,89 процентов оказали такие факторы как оборачиваемость активов и коэффициент финансовой зависимости. За счет первого фактора увеличение рентабельности собственного капитала составило 0,93 процентов , за счет второго фактора 0,29. При этом отрицательное влияние оказало снижение рентабельности продаж, за счет данного фактора рентабельность собственного капитала предприятия снизилась на 0,33 процента. Таким образом наибольшее влияние на изменение рентабельности собственного капитала предприятия оказал коэффициент оборачиваемости активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 Вывод по анализу хозяйственной деятельности предприятия:

В результате анализа  динамики и структуры бухгалтерского баланса предприятия было установлено, что общая сумма имущества  предприятия увеличилась на конец  периода на 16%. Имущество предприятия  увеличивалась как в оборотной части, так и во внеоборотной. Темп роста оборотных активов превышает темп роста внеоборотных активов, что является положительной тенденцией. При этом в структуре имущества как на начало так и на конец периода преобладают внеоборотные активы, что хорошо для производственных предприятий. В структуре оборотных активов существенную долю занимаю запасы, причем на конец период отмечается их рост на 9%. В целом увеличение оборотных активов происходит за счет всех показателей. Большая доля запасов на предприятии может свидетельствовать о затоваривании. В структуре пассивной части баланса предприятия наибольший удельный вес занимает собственный капитал, что свидетельствует о положительной структуре баланса предприятия. Увеличение пассивов происходит также по всем статьям.

Сумма собственных оборотных  средств предприятия на конец  года снижается, в данном случае это  связано с тем, что темп роста  внеоборотных активов превышает  темп роста собственного капитала предприятия. В дальнейшем такая ситуация может отрицательно сказаться на устойчивости предприятия. Расчет показателей ликвидности показал, что коэффициенты абсолютной  и текущей ликвидности предприятия соответствуют нормативным значениям, одна в динамике отмечается их снижение. Коэффициент быстрой ликвидности ниже нормативного значения, что указывает на отсутствие у предприятия возможности покрыть часть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными оборотными средствами. Из приведенных неравенств баланса сгруппированного по степени ликвидности и срочности обязательств выполняются лишь последние два неравенства. Таким образом, несмотря, на положительные изменения в структуре бухгалтерского баланса предприятия абсолютно ликвидным назвать его нельзя.

Анализ финансовой устойчивости предприятия показал что в течение анализируемого периода предприятие обладает неустойчивым финансовым состоянием, которое на конец года приближается к кризисному. Лишь при привлечении краткосрочных обязательств суммы источников предприятия становится достаточно для покрытия запасов.

Относительные показатели устойчивости показывают, что предприятие  не находится в зависимости от заемных средств. Все показатели за исключение коэффициента маневренности  собственного капитала превышают нормативное  значение. Большая доля собственного капитала предприятия свидетельствует о нерациональном его использовании.

Показатели деловой  активности предприятия на конец  года увеличиваются. Скорость обращения  как активов, так и собственного капитала увеличивается. Решающее значение на это оказало увеличение выручки предприятия в отчетном году.

Выручка предприятия  в отчетном году существенно увеличивается, увеличение также наблюдается и  показателя себестоимости, однако темп роста выручки предприятия выше темпа роста себестоимости, в  результате чего валовая прибыль предприятия увеличилась на 45%. Также наблюдается значительный рост коммерческих и управленческих расходов. Наблюдается снижение процентов к уплате предприятия. Существенные изменения негативно повлиявшие на размер прибыли коснулись статей прочие операционные и внераелизационные расходы, где темп роста составил 90% и 75% соответственно. Чистая прибыль предприятия увеличилась на 20%. В результате проведенного анализа рентабельности собственного капитала видно, что положительное влияние на изменение рентабельности собственного капитала предприятия на конец года, а именно увеличение на 0,89 процентных пунктов оказали такие факторы как оборачиваемость активов и коэффициент финансовой зависимости. При этом отрицательное влияние оказало снижение рентабельности  продаж.

Руководству анализируемого предприятия необходимо обратить внимание прежде всего на снижение доли запасов  в оборотных активах и увеличение доля наиболее ликвидных оборотных  средств, а именно денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений. Часть нераспределенной прибыли предприятия возможно направить на приобретение краткосрочных ценных бумаг и снижение кредиторской задолженности. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Список используемой литературы

 

1. Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов. // Экономика и мат. методы. 2004, т. 31, Вып. 4.
2. Лившиц В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во Всемирном банке. // Экономика и мат. методы. 2004, т. 30, Вып. 3.
3. Брейли Р., Майерс С. Принцип<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044