Анализ финансовой отчетности с использованием метода финансовых коэфицентов

 

Неосновные  партнерские группы – те, кто  непосредственно не заинтересован  в успехах организации (страховые  компании, аудиторские и юридические  фирмы и т.д.).

 

1.2 Методы анализа платежеспособности и ликвидности организации

 

Финансовый  анализ осуществляется при помощи различных  методов – подходов к изучению явлений. Выделяют семь основных направлений  анализа, это:

1) горизонтальный  анализ – сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим  периодом (это позволяет выявить  тенденции измерения какого-либо  явления в определенном периоде);

2) вертикальный  анализ – определение структуры  финансовых показателей (в их  сумме удельные значения каждого  показателя);

3) трендовый  анализ – сравнение позиций  отчетности с рядом предшествующих  периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики  измерения какого-либо показателя;

4) анализ  финансовых коэффициентов (относительных  показателей) –

расчет  числовых отношений в различных  формах отчетности, определение взаимосвязей показателей;

5) сравнительный  анализ. Он делится на межхозяйственный (сравнение показателей организации  с показателями конкурентов) и  внутрихозяйственный (сравнение  показателей организации);

6) факторный  анализ (анализ влияния на результативный  показатель отдельных факторов);

7) анализ  на основе стохастических моделей.

Финансовая  устойчивость организации оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли она своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам пред контрагентами. Краткосрочная задолженность  организации, обособленная в отдельном  разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности  могут, в принципе, выступать любые  активы организации, в том числе  и внеоборотные. Говоря о ликвидности  и платежеспособности организации  как о характеристиках ее текущего финансового состояния и оценивая, в частности, ее потенциальные возможности  расплатится с кредиторами по текущим операциям, вполне логично  сопоставить оборотные активы и  краткосрочные пассивы.

Платежеспособность  характеризует возможность организации  своевременно погасить платежные обязательства  наличными денежными средствами. В соответствии с Федеральным  законом «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 127 – ФЗ), неплатежеспособным считается такая организации, которая  неспособна в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение  трех месяцев с момента наступления  даты платежа.

Таким образом, организация является платежеспособной при условии наличия свободных  денежных ресурсов, достаточных для  погашения имеющихся обязательств.

Организация может быть платежеспособной при  отсутствии необходимой суммы свободных  денежных средств, если для расчетов с кредиторами она способна реализовать  свои текущие активы.

В практике финансового анализа различают  текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью  понимается способность организации  рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность организации  платить по своим краткосрочным  обязательствам характеризует текущую  платежеспособность.

Для оценки платежеспособности организации используется бухгалтерский баланс.

Активы  баланса группируются по степени  ликвидности, то есть скорости их превращения  в денежную наличность.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

Под ликвидностью какого либо актива понимают способность  его превращается в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительности этого временного периода, в течении которого эта  трансформация может быть осуществлена. Чем меньше период, тем выше ликвидность  данного вида активов.

Говоря  о ликвидности организации, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств теоретически достаточном  для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных  контрактами.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств организации такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения  обязательств. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

В зависимости  от степени ликвидности активы организации  подразделяются на следующие группы:

1) наиболее  ликвидные активы (А1) – денежные  средства организации

и краткосрочные  финансовые вложения (статьи раздела  II актива баланса).

Денежные  средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют  абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы  на фондовой бирже или другим хозяйствующим  субъектом, в связи с чем также  относятся к наиболее ликвидным  активам;

2) быстро  реализуемые активы (А2) – дебиторская  задолженность сроком погашения  в течении 12 месяцев и прочие  оборотные активы (статьи раздела  II актива баланса);

3) медленно  реализуемые активы (А3) – запасы  сырья, материалов и

других  ценностей, затраты в незавершенном  производстве, готовая продукция  и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят  налог на добавленную стоимость  и дебиторскую задолженность  сроком погашения более 12 месяцев  после отчетной даты (статьи раздела  II актива баланса);

4) труднореализуемые  активы (А4) – нематериальные активы, основные средства, незавершенное  строительство, долгосрочные финансовые  вложения и прочие внеоборотные  активы (статьи раздела I актива баланса).

Для определения  текущей платежеспособности труднореализуемые  активы не используются.

В пассиве  баланса выделяют:

– платежные  обязательства, которые следует  погасить в ближайшее время;

– задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

– долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы:

1) наиболее  срочные обязательства (П1), погашение  которых возможно

в сроки  до трех месяцев. К ним относятся  кредиторская задолженность, прочие краткосрочные  пассивы (статьи раздела V пассива баланса);

2) краткосрочные  пассивы (П2), погашение которых  предполагается в

сроки от 3-х месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и  заемные средства (статьи раздела  пассива);

3) долгосрочные  пассивы (П3), погашение которых  планируется на срок более  одного года, - это долгосрочные  кредиты и заемные средства (итог  IV раздела пассива баланса);

4) постоянные  или устойчивые пассивы (П4) –  добавочный, уставный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль отчетного  года и прошлых лет (статьи  раздела III пассива баланса)

Ликвидность баланса устанавливается путем  сопоставления приведенных групп  по активу и пассиву.

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 ≥  П1, то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным

обязательствам  или перекрывают их;

А2 ≥  П2, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3 ≥  П3, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным

пассивам  или перекрывают их;

А4 ≤  П4, то есть постоянные пассивы равны  труднореализуемым акти-

вам или  перекрывают их.

Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи коэффициентов. Во второй главе  произведем расчет финансовых коэффициентов  и далее оценим платежеспособность и ликвидность организации ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский»

По сравнению  с платежеспособностью ликвидность  менее динамична. У нее постепенно складывается определенная структура  активов и источников средств, по мере стабилизации производственной деятельности, организации резкие изменения которой  сравнительно редки. Поэтому коэффициенты ликвидности обычно варьируют в вполне предсказуемых границах.

Очевидно, что платежеспособность и ликвидность  не тождественны друг другу. Коэффициенты могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может  быть ошибочной, если в оборотных  активах значительный удельный вес  приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать  на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная  дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

Финансовое  состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым. Организация  может стать неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

Таким образом, для экспресс – оценки финансовой устойчивости организации чем значительнее размер денежных средств на расчетном  счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что она располагает  достаточными средствами для текущих  расчетов и платежей. Наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе  не означает, что предприятие неплатежеспособно, – средства могут поступить на расчетный счет в ближайшее время, некоторые виды активов при необходимости  легко превращаются в денежную наличность .

 

1.3 Система показателей, характеризующих  финансовую устойчивость организации

 

Финансовая деятельность – это  рабочий язык бизнеса, и практически  невозможно анализировать операции или результаты работы организации  иначе, чем через финансовые показатели.

В финансовом анализе используется система показателей, характеризующая  следующее:

1) источники для формирования  капитала;

2) состав основного, общего и  оборотного капитала;

3) эффективность использования  капитала;

4) платежеспособность (перспективную,  текущую), движение потока де

нежных средств;

5) финансовую устойчивость (состояние  оборотного капитала, коэффициенты  финансовой независимости от  заемных внешних источников, состояние  основного капитала);

6) факторы формирования и изменения  финансового положения (выручка от реализации, прибыль, себестоимость);

7) индикаторы нестабильности финансового  положения (убытки, дебиторская и  кредиторская задолженность, просроченные  ссуды и займы, векселя);

8) деловую активность (объем реализации  на рубль общего капитала или прибыль общего капитала).

Стремясь  решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансовой устойчивости необходимо рассчитывать финансовые показатели или коэффициенты, которые характеризуют пропорции  между различными статьями отчетности.

Основными источниками информации для анализа  финансовой устойчивости предприятия  служат отчетный бухгалтерский баланс (см. приложение А,Б), отчет о прибылях и убытках (см. приложение В,Г), и другие формы отчетности, данные первичного аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Результатом общего анализа является оценка финансовой устойчивости предприятия включающая итоги анализа:

– динамика валюты баланса (сумма значений актива и пассива баланса). Нормальным считается  увеличение валюты баланса. Уменьшение, почти всегда, сигнализирует о  снижении объема и может служить  одной из причин неплатежеспособности организации;

– структуры  активов. Определение долей внеоборотных и оборотных активов (необоснованное завышение которых приводит к  затовариванию, а недостаток – к  невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности, со сроком погашения менее года и более  года, величины свободных денежных средств организации, в наличной (касса) и безналичной (расчетный  и валютный счет) формах и краткосрочных  финансовых вложений;

– структуры  пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных  средств. При этом долгосрочные заемные  средства, в силу своего преимущественного  использования для формирования основных фондов, и прочие источники  формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих  расходов и платежей) также могут  учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес более 50 % - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может служить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах;