Анализ финансовой отчетности ОАО «Уралэлектромедь»

 

Расчет по трехфакторной модели финансовой устойчивости предприятия показал, что на начало и конец периода на предприятии наблюдается нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

 

Финансовое состояние организации, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и структуры активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов.

Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников формирования капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости  и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие относительные показатели, которые существенно дополняют абсолютные показатели финансовой устойчивости организации (табл. 7).  

                                                   

Таблица 7 - Относительные  показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Экономическое содержание	Формула расчета	Интерпретация
1	2	3	4
1.Коэффициент автономии	Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса		Рекомендуемое зна- чение выше, чем 0,5. превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних источников
2.Коэффициент задолженности	Соотношение между заемными и собст-венными средствами		Значение должно быть не выше, чем 0,67
3.Коэффициент самофинасирования	Соотношение между собственными и заемными средствами		Значение должно быть выше чем 1. указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Характеризует долю СОС в оборотных активах		Значение должно быть выше чем 0,1. Чем выше показатель, тем больше возможнос-тей  предприятия в проведении финансовой политики
5.Коэффициент маневренности	Характеризует СОС в собственном капитале		Значение должно быть от 0,2 – 0,5. Чем ближе значение к верхней границе, тем больше у предприятия финансо-вых возможностей для маневрирования.
6.Коэффициент финансовой напряженности	Характеризует долю заемных средств в валюте баланса		Значение должно быть выше чем 0,5. Превы-шение верхней границе свидетельствует о большей зависимости предприятия от внеш-них финансовых источников.
7.Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных активов	Характеризует сколько ОА приходиться на рубль ВОА		Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в ОА.
8.Коэффициент имущества производственного назначения	Характеризует долю ИПН в активах предприятия.		Значение должно быть выше, чем 0,5. при снижении  показателя необходимо привлече-ние заемных средств для пополнения имущества.
9.Коэффициент финансовой устойчивости	Каждая часть активов финансируется за счет устойчивых источников	, где ДО – долгосрочные обязательства	Значение должно быть выше, чем 0,6.

 

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия представлен в таблице 8.

 

Таблица 8 – Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение
1.Коэффициент автономии	0,637	0,642	+0,005
2.Коэффициент задолженности	0,569	0,558	-0,011
3.Коэффициент самофинасирования	1,756	1,793	+0,037
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,191	0,077	-0,114
5.Коэффициент маневренности	0,134	0,046	-0,088
6.Коэффициент финансовой напряженности	0,363	0,358	-0,005
7.Коэффициент соотношения мобилизованных  и иммобилизованных активов	0,813	0,634	-0,179
8.Коэффициент имущества производственного  назначения	0,801	0,804	+0,003
9.Коэффициент финансовой устойчивости	0,849	0,840	-0,009

 

Значение коэффициента автономии (финансовой независимости) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть на конец периода собственникам принадлежит 64,2% в стоимости имущества.

 

Коэффициент задолженности и самофинансирования соответствуют нормативному значению, что означает независимость предприятия от заемного капитала, собственных средств хватает для покрытия всех обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец периода не соответствует нормативному значению, что свидетельствует о снижении достаточности капитала  и оборотных средств.

Коэффициент маневренности на конец периода не соответствует нормативному значению. Это означает, что значительная часть собственных средств не вкладывается в наиболее мобильные активы, причем доля оборотных средств уменьшается. Это отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.

Коэффициент финансовой напряженности позволяет оценить положение предприятия на рынке; если этот показатель ниже 50% - развивающееся производство, если выше 50% - сворачивающаяся стратегия в бизнесе. На исследуемом предприятии значение данного коэффициента составляет 35,8%.

Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных активов свидетельствует о том, что большая часть средств предприятия вложена во внеоборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения соответствует нормативному значению, что характеризует эффективность использования средств предприятия для предпринимательской деятельности.

Коэффициент финансовой устойчивости на начало и конец периода выше критической точки, что отражает перспективу улучшения финансового состояния, даже, несмотря на, незначительное снижение данного показателя на 0,009.

Таким образом, по данным показателям финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как устойчивое, что обеспечивается высокой долей собственного капитала, и предполагает стабильность его деятельности в будущем году.

2.3.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Платежеспособность предприятия характеризует его возможность и способность своевременно и полностью выплачивать свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия  обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. 

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр.260=ДС+КФВ).

А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие активы (стр.240+270=ДЗ+ПОА).

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)

(стр.210+стр.220+стр.230+=ДЗ+НДС+З). 

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы (стр.190=ВОА). 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность (стр.620=КЗ).

П2. Краткосрочные пассивы – это статьи «заемные средства» и другие статьи разд. V пассива баланса

(стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660).

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV разделу, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590=ДО).

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела пассива баланса (стр.490). 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Расчет ликвидности баланса приведем в таблице 9.

 

Таблица 9 - Абсолютные показатели ликвидности баланса

 

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Излишек (+), недостача (-)
						На начало периода	На конец периода
А1.Наиболее ликвидные активы	228873	405906	П1.Наиболее срочные обязательства	1139948	1632678	177033	492730
А2.Быстро реализуемые активы	2456366	2437616	П2.Краткосрочные пассивы	1088159	907177	-18750	-180982
А3.Медленно реализуемые активы	3929200	3310956	П3.Долгосрочные пассивы	3124532	3140594	-618244	16062
А4.Трудно реализуемые активы	8138593	9712876	П4.Постоянные пассивы или устойчивые	9400393	10186905	1574283	786512
Баланс	14753032	15867354	Баланс	14753032	15867354	-	-

 

 

Таблица 10 - Соотношение актива и пассива баланса предприятия

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов баланса
	На начало периода	На конец периода
А1³П1	А1<П1	А1<П1
А2³ П2	А2>П2	А2 > П2
А3 ³П3	А3 >П3	А3 < П3
А4 £П4	А4 <П4	А4 < П4

 

Ликвидность баланса на конец года можно охарактеризовать как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии  это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что нарушении платежеспособности.

Так как второе неравенство на начало и конец года соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), то при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства.

Неравенство на конец года А3 >П3 означает, что займы, ссуды, кредиты при необходимости смогут быть полностью погашены за счет реализации запасов.

А4<П4 означает, что собственный капитал обеспечивает формирование внеоборотных активов предприятия и остаются средства на пополнение оборотных активов.

 

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (табл. 11). В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается на начало и на конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения).

 

 

Таблица 11 - Финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	Экономическое содержание	Формула расчета	Интерпретация
1	2	3	4
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	Характеризует какую часть краткосрочных обязательств (КО) предприятие может погасить в ближайшее время		Рекомендуемое значение от 0,2-0,5. С помощью ДС и КФВ предприятие должно покрывать 20%-50% КО
2.Коэффициент критической оценки	Показывает прогно-зирование платеже-способности предпри-ятия в условиях своевременного про-ведения расчетов с дебиторами		Значение должно быть от 0,5-0,8. низкое значение показателя указывает на необходимость система-тической работы с де-биторами, чтобы обеспе-чить преобразование долгосрочной за-долженности в денежные средства.
3.Коэффициент текущей ликвидности	Показывает достаточность оборотных активов для покрытия кратко-срочных обязательств.		Значение должно быть от 1-2. показывает какую часть обязательств можно покрыть, мобилизовав все оборотные активы
4.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	Характеризует наличие у организации СОС для необходимой текущей деятельности		Значение должно быть выше чем 0,1.
5.Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств	Показывает зависимость платежеспособности предприятия от материальных запасов		Значение должно быть от 0,5 – 0,7. нижняя  граница характеризует достаточность запасов для покрытия краткосрочных обязательств.
6.Общий показа-тель платежеспо-собности	Предназначен для конкретной оценки платежеспособности.		Значение должно быть выше, чем 1.