Анализ финансовой деятельности предприятия

 

 

Данные таблицы показывают, что рентабельность издержек увеличилась  на 13, 7 %, общая рентабельность отчетного  периода увеличилась на 9, 6 %, норма  прибыли на 9, 6 %, коэффициент коммерческой платежеспособности на 14,0, эти показатели показывают, что предприятие имеет  хорошую прибыль от производства продукции.

 

 

 

 

 

 

2.6. Анализ эффективности использования  капитала

 

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

Анализ эффективности  использования капитала

 

Таблица 15

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение фин. коэффициентов			индекс роста, %
		2011	2012	2013
1	2	3	4	5
Экономическая рентабельность	Прибыль до налогообл.(П700)/ Среднегод. совокупный капитал	0,309	0,356	0,316	2,27
Финансовая рентабельность	Чистая прибыль/ Среднегод. собств. Капитал(П490)	0,469	0,539	0,484	3,2
Фондорентабель-ность	Прибыль до налогообл./ Среднегод. основной капитал(А190)	0,614	0,680	1,013	65,0
Рентабельность перманентного капитала	Прибыль до налогообл./ Среднегодовой перманентный капитал(П490+П590)	0,573	0,661	0.597	4,2

 

 Данные таблицы показывают, что экономическая рентабельность увеличилась за 3 года на 2, 27%, финансовая рентабельность на 3,2 %,  фонорентабельность на 65,0%, рентабельность пернаментного капитала на 4, 2 %, исходя из этого эффективность использования капитала улучшается.

 

 

Таблиц

16

 

Комплексная оценка финансово-экономической  эффективности

Индикаторы эффективности финансово-хозяйственной  деятельности			Абсолютные значения: статика и  динамика
			Период	Расчеты
1			2	3
«Золотое правило бизнеса»				1,178>1,077>1,071>1,038>1,0
Формула Дюпона	Экономическая рентабельность		2013 г.	2,716
				0,895
	Финансовая рентабельность		2013 г.	3,48
				1,031
Динамика эффективности  предприятия				1,031<2,716>0,273<9,952>1,0

  предприятия

 

Таблица 16

 

 

 

* - индекс роста выручки  рентабельность оборота

                                                 

-коэффициент оборота капитала

**- индекс роста капитала

             

-норма прибыли

***- индекс от продаж

                                                                                             -финансовый рычаг

 

Комплексная оценка финансово-экономической  эффективности подразумевает проверку  ряда зависимостей, отражающих динамику изменения финансовых результатов  и показателей эффективности  предприятия (табл. 18).

«Золотое правило бизнеса»

Динамика результатов  финансово-хозяйственной деятельности предприятия регламентируется «золотым правилом бизнеса». Для характеристики финансово-экономического состояния  хозяйствующего субъекта требуется  надежная информация, содержащаяся в  финансовой отчетности предприятия. На основе изучения абсолютных значений основных балансовых стоимостных показателей  предприятия, а также их динамики (поведения во времени) можно судить о финансовом здоровье предприятия.

Требования к динамике балансовых стоимостных показателей  задаются так называемым «Золотым правилом бизнеса»:

Á_QПчист > Á_QП > Á_QЦ > Á_К > 1,0

Расшифровку данного правила  разумнее начинать справа:

 

Á_К > 1,0 - постоянный рост капитала, инвестированного в деятельность предприятия для обеспечения развития его бизнеса.

Á_QЦ > Á_К > 1,0 –развивающийся бизнес должен генерировать на развитие предприятии, существенный прирост финансовых результатов, темпы роста который должен превосходить темп роста инвестиции.

Á_QП > Á_QЦ > Á_К > 1,0 - на предприятии должен обеспечиваться приоритет в темпах роста        , результата пробным по сравнению с ростом экономического результата выручки.

Á_QПчист > Á_QП > Á_QЦ > Á_К > 1,0 –темп роста чистой прибыли превышающий темп роста прибыли от продаж должен обеспечиваться ростом прочих доходов и снижением расходов, не включаемых в себестоимость продукции.

Вывод: «золотое правило бизнеса» у данного предприятия соответствует формуле , что значит о хорошем финансовом состоянии предприятия.

Формула Дюпона

R_к = R_ц ´ К_дак

Rк = QП / К * 100%=2,716

Rц = QП / QЦ * 100 %=0,273

Кдак = QЦ / К=9,952

Показывает зависимость, существующую между показателями экономической  рентабельности (R_к),  рентабельности оборота (R_ц) и коэффициентом деловой активности (оборачиваемости капитала) (К_дак).Данные показывают, что экономическая рентабельность увеличилась, а рентабельность оборота и коэффициент деловой активности уменьшились

Формула Дюпона для финансовой рентабельности

R_ск = Н_пр ´ К_дак ´ ФР

Rск = QПчист / К * 100 %  = 1,031

Нпр = QПчист / QЦ * 100% = 0,183

Кдак = QЦ / К= 9,952

ФР = К/Ксоб=1,912

Формула Дюпона для финансовой рентабельности является производной  формулы Дюпона для экономической  рентабельности и регламентирует взаимосвязь  финансовой рентабельности (цель) и  обеспечивающих ее факторов: нормы  прибыли (коммерческая маржа) (Н_пр ), деловой активности ( К_дак ) с финансовым рычагом предприятия (ФР). Критерий повышения эффективности деятельности предприятия: рост всех показателей формулы.

Исходя из расчетов все  показатели формулы увеличились, что означает положительную финансовую рентабельность предприятия.

 

 

2.8. Прогнозирование вероятности  банкротства предприятия

1. Формула Альтмана (2011г.)

Таблица 17

Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5
К1	Чистый оборотный капитал(П490+П590)-А190) 18 792 Активы(А300) 522 000	0,036
К2	Накопленная прибыль(П470) 202 536 Активы 522 000	0,388
К3	К3=экономической рентабельности	0,309
К4	Баланс.стоим.акций(П420)  302276 Задолжность(П590+П690) 247428	0,122
К5		1,475
2,33.Вероятность банкротства в течение двух лет вероятна.

 

2. Формула Романа Лиса (2012г.)

Таблица 18

Z = 0,063 Х1 + 0,057 Х2 + 0,092 Х3 + 0,001 Х4
Х1		0,063*0,477=0,030
Х2		0,057*0,384=0,022
Х3		0,092*0,386=0,036
Х4		0,001*1,195=0,001
Z – счет	расчеты:0,089 критерий:

 

Для предприятия данная  методика  отработала  достаточно  адекватно.  Рассчитанные  по  методике значения  Z - выше  критерия  несостоятельности,  предприятие  продолжает  функционировать  по  настоящее  время.

. 

3.Формула Таффлера (2013г.)

Таблица 19

Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4
К1		0,53*0,673=0,357
К2		0,13*1,031=0,134
К3		0,18*0,470=0.085
К4		0,16*1,383=0,221
Z – счет	расчеты:0,797 критерий: z > 0,3

Данная  методика  достаточно  верно  отразила  ситуацию  для  данного предприятия,  при  которой  этому  предприятию  в  анализируемый период  банкротство  не  угрожает.

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Рейтинговое число Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова(2013г.)

 

Таблица 20

R = 2К0 +0,1 К1 + 0,08 К2 + 0,45 К3 + К4
К0		2 *0,022=0,044
К1		0,1 *1,047=0,105
К2		0,08 *1,383=0,111
К3		0,45 *0,367=0,165
К4		0,971
1,396

 

Финансовое  состояние предприятия оценивается  как хорошее, т.к R › 1,0 .

 

 

Эксклюзивная оценка финансового  состояния предприятия

Таблица 21

Группа	Наименование	Субъективные локальные оценки
		«плохо»	«удовл.»	«хорошо»
Темпы   роста	Капитал (валюта баланса)			+
	Выручка от реализации			+
	Прибыль отчетного периода			+
Финансовая устойчивость	Индекс постоянного актива			+
	Коэф. обеспеченности запасов		+
	Тип финансовой ситуации		+
Рыночная устойчивость	Коэф. автономии			+
	Коэффициент финансовой устойчивости			+
Платежеспо-собность	Денежное покрытие			+
	Общее покрытие		+
Оборачивае-мость	Делова активность			+
	Производительность  оборотного капитала			+
Рентабельность	Рентабельность оборота		+
	Коммерческая маржа			+
	Экономическая рентабельность			+
	Финансовая рентабельность			+
Коэф. устойчивости экономического развития (роста)				+

 

Исходя из таблицы практически  все коэффициенты оценены в хорошую оценку, показывает то, что предприятие на данный момент находится в хорошем финансовом состоянии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ИТОГОВАЯ ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

 

В результате проведенного анализа  и оценки были выявлены следующие  позитивные тенденции развития деловых финансов предприятия: темп роста; рыночная устойчивость предприятия, что позволит  ему долго функционировать на рынке; оборачиваемость, оно дает предприятию развиваться и обновляться в течении расчетного периода; рентабельность, характеризуется доходностью предприятия

Наряду с позитивными необходимо особое внимание обратить на негативные тенденции, к которым относятся: небольшой спад в финансовой устойчивости предприятия.

Для устранения выявленных проблем  необходимо разработать и предложить следующие мероприятия: Финансовая устойчивость предприятия может быть улучшена путем корректировки взаимоотношений с дебиторами, ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

Индивидуальные  варианты для выбора структуры активов  пассивов, проценты

Приложение 1

Актив баланса предприятия	Варианты для выбора
	А1	А2	А3	А4	А5	А6	А7	А8	А9
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	44,2	45,2	45,6	44,6	45,8	46,1	45,6	46,1	46,0
Доходные вложения в материальные  ценности	2,0	3,0	3,0	3,0	2,0	3,0	2,0	2,0	2,0
Финансовые вложения	2,2	1,9	1,7	1,8	2,1	2,2	1,6	1,9	2,1
Прочие внеоборотные активы	1,8	1,2	1,6	1,1	1,5	1	1,6	1,7	1,9
Итого по разделу I	50,2	51,3	51,9	50,5	51,4	52,3	50,8	51,7	52,0
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	25,4	24,8	24,3	24,5	25,2	25,4	24,4	25,2	25,0
Дебиторская задолженность	19,7	19,1	18,6	20,0	19,6	18,4	20,0	18,3	18,6
Финансовые вложения	1,6	1,5	1,7	1,4	1,6	1,5	1,5	1,4	1,7
Денежные средства и  денежные эквиваленты	2,8	2,9	3,1	3,2	2,7	2,1	2,9	3,1	2,3
Прочие оборотные средства	0,3	0,4	0,4	0,4	0,3	0,3	0,4	0,3	0,4
Итого по разделу II	49,8	48,7	48,1	49,5	48,6	47,7	49,2	48,3	48,0
БАЛАНС (АКТИВЫ)	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%