Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

с/сти на П                                      100%                                                            (руб.)

 

Прирост прибыли по сравнению с прошлым годом = А –  Б

 

Влияние других факторов на прибыль рассчитывается прямым счетом, т. е изменение всех остальных  видов расходов (коммерческих, управленческих, организационных и внереализационных) и изменение прибыли под их воздействием.

 

Методика корреляционно-регрессионного анализа позволяет оценить влияние множества факторов на прибыль. В этом случае типовое уравнение регрессии будет иметь следующий вид:

Y = a0 + a1x1 + a2x2 + a2x2+ a3x3 ….. + anxn

Где: Y – прибыль / уровень рентабельности

      x1….. xn – факторы, влияющие на прибыль

      а0…..an – параметры при неизвестных, характеризующие степень влияния того или иного фактора на прибыль.

Данная методика тесно связана с линейным программированием, требует учета максимального количества факторов для более точной информации.

 

Маржинальный анализ прибыли.

Анализируя прибыль  предприятия необходимо отметить тесную взаимосвязь между прибылью и  выручкой. Эта зависимость может быть измерена с помощью эффекта операционного (производственного) рычага, который является одним из важнейших инструментов управления прибылью.

Эффект операционного  рычага (левериджа) показывает насколько  измениться прибыль предприятия при изменении выручки на 1%. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение объема продаж приводит к существенному изменению прибыли.

В основе расчета эффекта  производственного рычага лежит  деление издержек на постоянные и  переменные. Постоянные затраты – те, которые не меняются при изменении выручки, переменные – те, величина  которых зависят от изменения выручки.

Сила воздействия операционного  рычага определяется как отношение  маржинальной прибыли к прибыли  от реализации.

СОР = МП / П от реализации

МП – маржинальная прибыль – стоимостная величина, представляющая собой разность между  выручкой от продаж и переменными  издержками, необходимая для возмещения (покрытия) постоянных расходов и образования  прибыли.

Таким образом, указанное  уравнение может быть преобразовано:

СОР = Выручка – переменные издержки

                   Прибыль

 

Выручка = Постоянные расходы + Переменные расходы + Прибыль, следовательно,

Марж. П = Выручка –  Переменные расходы = Постоянные расходы + П

 

Таким образом, СОР можно представить следующей формулой

 

СОР =             Выручка – переменные издержки

          Выручка – переменные издержки – постоянные издержки

 

Используя эффект операционного  рычага можно регулировать (↑ или  ↓) постоянными и переменными  издержками для управления прибылью. При этом всегда необходимо учитывать характер постоянных затрат.

Одновременно СОР отражает степень предпринимательского риска, чем выше значение, тем больше риск.

 

При проведении маржинального  анализа прибыли необходимо учитывать  значение порога рентабельности или точки безубыточности.

Порог рентабельности характеризует  такую ситуацию на предприятии, при  которой суммарный объем выручки  предприятия равен суммарным  затратам. Т.е. – такой объем выручки, при котором предприятие не имеет ни прибыли не убытков. Прибыль при этом = 0.

Если выручка выше точки равновесия предприятие получит  прибыль, если ниже – убытки.

Объем выручки для достижения порога рентабельности может рассчитываться как в натуральном, так и в  стоимостном выражении.

В натуральном выражении ( в единицах продукции):

 

Т. Безуб.  =           Постоянные затраты (общие)________________________                                            

                     Цена за ед. продукции – переменные  издержки на ед. продукции

 

Однако, данный подход не слишком удобен при наличии широкого ассортимента в разном ценовом диапазоне. Более целесообразен расчет т. безубыточности  в стоимостном выражении.

 

Т. Безуб.  =           Постоянные затраты (общие)                                         

                         1 – Переменные затраты

                                   Выручку                  (уровень условно-переменных затрат)

 

После определения порога рентабельности рассчитывается запас  финансовой устойчивости (прочности) на предприятии.

ЗФУ характеризует разность между общей выручкой и критическим  объемом реализации и показывает, на сколько, может снизиться выручка предприятия, при которой предприятие будет получать прибыль.

ЗФУ рассчитывается в  абсолютном и относительном выражении:

 

ЗФУ (абс.) = общая выручка  – точка безубыточности                   (руб).

 

ЗФУ (относ.) = общая выручка – точка безубыточности                   (%).

                                               Общая выручка.

 

4. Анализ динамики  прибыли.

После определения факторов, влияющих на прибыль, целесообразно  показать характер изменения за ряд  лет. Для этого рассчитываются базисные и цепные индексы, а также среднегодовые темпы роста.

Показатель	2007	2008	2009	2010	2008 к 2007	2009 к 2008	2010 к 2009	2010 к 2007
Прибыль

 

Базисный индекс характеризует изменения показателя в целом за период.

I баз = Прибыль отч. год / Прибыль первого года в ряду  (2010 / 2007)

 

Цепные индексы рассчитываются как отношение последующего года к предыдущему и характеризуют изменение показателя по годам, т.е. изменения внутри оцениваемого периода. Цепные индексы позволяют оценить колебание прибыли в течение рассматриваемого периода.

Среднегодовой темп прироста характеризует  изменение показателя в среднем  за весь рассматриваемый период. Рассчитывается как:

 

 

 

 

Где: Ť – среднегодовой темп роста

        n – число лет динамического ряда

       Yn – последний показатель динамического ряда

       Y1 – первый показатель динамического ряда.

 

5. Резервы роста прибыли  и распределение прибыли. 

Основными источниками  резервов роста прибыли являются:

1. Увеличение объема реализации продукции.
2. Повышение цен:
• Повышение качества продукции
• Поиск более выгодных рынков сбыта
• Реализация в более оптимальные сроки
3. Снижение себестоимости продукции

 

В заключении анализа  разрабатываются мероприятия направленные на повышение прибыли предприятия  и сокращение убытков.

Величина прибыли, как  результирующего показателя зависит  от многих факторов, в том числе  и от учетной политики предприятия. Действующие нормативные акты допускают  следующие методы регулирования  прибыли предприятием:

• Выбор амортизационной политики, наиболее адекватной деятельности предприятия.
• Применение различных методов оценки НМА и способов начисления амортизации по ним
• Выбор метода оценки потребленных производственных запасов: FIFO, LIFO.

Таким образом, предприятию  необходимо тщательно планировать свою учетную политику для повышения своих финансовых результатов.

Важное значение в  процессе анализа занимает распределение  ЧП предприятия. Направления использования  ЧП определяются предприятием самостоятельно.

Основные направления использования  ЧП следующие:

• Отчисления в резервный фонд
• Фонд потребления (дивиденды, бонусы, соц. поддержка, корпоративные мероприятия)
• Фонд накопления направлен на финансирование расширения деятельности предприятия (техническое перевооружение. использование новых технологий).
• Фонд социальной сферы и благотворительности
• Для АО – выплата дивидендов.

 

Наибольший интерес  для анализа представляют фонды потребления и накопления. Основными факторами, определяющими размер отчисления в эти фонды является величина ЧП и наличие соответствующих коэффициентов её распределения.

 

Анализ  рентабельности

Для оценки эффективности  работы предприятия только одного показателя прибыли недостаточно, поскольку  наличие прибыли еще не означает, что предприятие работает эффективно.

Для оценки эффективности более подходящим является показатель уровня рентабельности. Он более полно отражает эффективность хозяйственной деятельности, т.к. показывает соотношение между полученным эффектом и имеющимися или использованными ресурсами.

Рентабельность —  это  относительный показатель экономической эффективности, который комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. 

Экономическая эффективность  определяется как соотношение результатов  к затратам.

Значение уровня рентабельности для предприятия огромно:

• Это обобщающий показатель эффективности работы предприятия.
• Это результативный качественный показатель.
• Характеризует К/СП предприятия и является одним из главных целевых показателей предприятия.
• Рост рентабельности способствует повышению ликвидности и финансовой устойчивости.
• Уровень рентабельности может характеризовать цену предприятия на рынке.
• Выступает на рынке как показатель привлекательности бизнеса в данной сфере деятельности.

 

Показатели рентабельности можно объединить в несколько  групп:

1. Показатели, характеризующие окупаемость издержек (затратный подход) – рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности.

Так, например, рентабельность продукции определяется как отношение  прибыли от реализации к полной себестоимости продукции.

Рент. Продукции = П от реализации / полная себестоимости  продукции.

Показывает какую прибыль  имеет предприятие на 1 рубль затрат на производство и реализацию продукции.

Рентабельность операционной деятельности определяется как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты % и налогов к общей сумме затрат по операционной деятельности.

2. Показатели, характеризующие  прибыльность продаж (рентабельность  продаж (выручки) = Прибыль на выручку;  валовая рентабельность = Валовая  прибыль / выручка).

3. Показатели, характеризующие  рентабельность активов предприятия: рентабельность СК = ЧП / СК;

рент. совокупных активов = П до налогообложения / Совокупные активы;

рент. производственных фондов = прибыль от реализации / стоимость  основных фондов

рент. оборотных средств = прибыль предприятия / среднегодовая  стоимость оборотных средств.

Методика анализа  рентабельности включает следующие этапы.

1. Расчет отклонения фактического уровня рентабельности от планового (нормативного, если имеется), по сравнению с прошлым годом и в динамике за ряд лет. Динамика уровня рентабельности достаточно устойчивый во времени показатель, позволяющий выявить тенденции в (оценке) эффективности работы предприятия.
2. Изучение факторов, влияющих на уровень рентабельности.

В частности для этого  удобна формула Дюпона, которая показывает какие факторы и в каком  объеме влияют на рентабельность капитала предприятия.

 

 

Прибыль       =       Прибыль            Выручка           Активы

Капитал                 Выручка     *      Активы     *   Капитал (Акц. Кап. или

        (Акц. Кап или                                                              собств. Кап)

Собств. кап).

 

Прибыль / Выручка –  рентабельность выручки, т.е. объем  П на 1 руб. выручки

Выручка / Активы – оборачиваемость активов (Объем выручки на 1 руб. активов).

Активы / Капитал – структура капитала (структура фин. Ресурсов предприятия), т.е. какова доля активов в акционерном капитале предприятия.