Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Оргсинтез»

В случае превышения дебиторской задолженности  над кредиторской, предприятию могут  потребоваться дополнительные заемные  источники.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Кмп) определяется по формуле:

                                                Кмп = С / Смп,                                                                        (18)

где С – себестоимость реализованной  продукции; Смп – средняя стоимость материально-производственных запасов за период.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает число оборотов запасов и затрат предприятия  за анализируемый период (обычно за год). Снижение коэффициента свидетельствует  об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства. Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции (Кгт) определяется по формуле:

                                               Кгт = ОР / ГТ,                                                                          (19)

где ГТ – средняя за период величина готовой продукции.

Падение показателя Кгт свидетельствует  о снижении спроса на готовую продукцию. Чем выше показатель оборачиваемости  запасов, тем меньше средств связано  с этой наименее ликвидной статьей оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

                                                          Кск = ОР / Ск,                                                                          (20)

где Ск – средняя стоимость собственного капитала за период.

Показатель Кск показывает скорость оборота собственного капитала, что  для акционерных обществ означает скорость оборота вложенного капитала. Резкий рост Кск  отражает превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что в значительной мере может обеспечиваться кредитами, а следовательно, снижается доля собственников в общем капитале предприятия.

Расчет показателей деловой активности предприятия показана в таблице 8.

Таблица 8 – Анализ показателей оборачиваемости ОАО «Оргсинтез» за 2009-2010гг.

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение (+;-)
Выручка от реализации (нетто), тыс. руб.	336 928	518 137	+ 181 209
Среднегодовая стоимость совокупного  капитала, тыс. руб. в т.ч. основного оборотного	172 847         53 657 119 190	213 978         65 743 148 235	+ 41 131         + 12 086 + 29 045
Коэффициент оборачиваемости совокупного  капитала тыс. руб. в т.ч. основного оборотного	9,11         6,28 2,83	11,38         7,88 3,50	+ 2,27         + 1,60 + 0,67
Продолжительность оборота совокупного  капитала, дни в т.ч. основного оборотного	184       57 127	149       46 103	- 35       - 11 - 24

 

Увеличение коэффициента оборачиваемости  и уменьшение продолжительности оборота совокупного капитала свидетельствуют об увеличении оборачиваемости капитала предприятия и увеличения деловой активности предприятия.

3.6 Диагностика  вероятности банкротства ОАО  «Оргсинтез»

Банкротство (несостоятельность) –  это неспособность предприятия своевременно и в полном объеме выплачивать (погашать) свои обязательства. /№ 13, стр. 176/ 

Признаки банкротства можно  разделить на две группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие  о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

- наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;

- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

- дефицит собственного оборотного капитала;

- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

- использование новых источников финансовых ресурсов на

невыгодных условиях;

- неблагоприятные изменения в портфеле  заказов;

- падение рыночной стоимости акций предприятия;

- снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых  не дают основания рассматривать  текущее финансовое состояние как  критическое, но сигнализируют о  возможности резкого его ухудшения  в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа - оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка обновления техники и технологии;

- потеря опытных сотрудников аппарата  управления;

- вынужденные простои, неритмичная работа;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов  возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к  недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется  ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры  баланса неудовлетворительной, а  предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода имеет  значение ниже нормативного (2 — в  Российской Федерации);

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного  периода имеет значение ниже нормативного (0,1 - в РФ).

Существует классификация предприятий  по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. /4, стр 84/.

Таблица 9 - Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

 

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс, балл	II класс, балл	III класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл	VI класс, балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше – 20	0,2 - 16	0,15 - 12	0,1 - 8	0,05 - 4	Менее 0,05 - 0
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и выше - 18	0,9 - 15	0,8 - 12	0,7 - 9	0,6 - 6	Менее 0,5 - 0
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше – 16,5
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом
Минимальное значение границы

 

 

3.7 Общая оценка  финансового состояния ОАО «Оргсинтез»  и меры по его улучшению

 

Заключение

 

На основе проведенного анализа  ОАО «Оргсинтез» были сделаны  следующие выводы:

темп сокращения выручки опережает  темп сокращения валюты баланса.

актив баланса вполне рационален в то время, как пассив нерационален. Рациональность актива баланса говорит о том, что большая часть капитала вовлечена в оборот, но доля активных средств к концу года уменьшается. Нерациональность пассива баланса обусловлена тем, что предприятие имеет небольшую долю собственного капитала.

В общем, на предприятии на начало и конец исследуемого периода  наблюдается кризисное положение. Основными причинами сложившейся  ситуации являются: недостаток основных средств, высокая доля запасов и  отсутствие краткосрочных кредитов.

Структура баланса предприятия  на начало и конец года удовлетворительная, т.к. выполняется коэффициент обеспеченности СОС. Собственный капитал предприятия  достаточно мобилен, но предприятие  зависимо от внешних инвесторов. Текущие  активы больше текущих пассивов, поэтому несмотря на возможные финансовые затруднения предприятие, в целом, можно считать платежеспособным. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, но ситуация, в целом, не является особо критичной. Основной причиной финансового затруднения является нехватка денежных средств на расчетном счете и высокий размер дебиторской задолженности.

По результатам расчета коэффициента платежеспособности предприятие: в  ближайшие 6 дней не является платежеспособным; к концу ближайшего месяца ситуация не меняется и предприятие так же будет испытывать трудности в погашении своих обязательств; к концу года ситуация улучшается и предприятие будет иметь возможность погасить все, образовавшиеся ранее, задолженности. В целом, структуру баланса можно считать удовлетворительной, но если предприятие не компенсирует недостаток собственных денежных средств, то ему будет грозить процедура банкротства.

Финансовый цикл в отчетном году увеличился, что оценивается нами отрицательно, т.к. разрыв между моментом поступления денежных средств и моментом оплаты предприятием всех своих обязательств увеличился.

Под влиянием понижающих факторов (увеличение себестоимости, сокращение выручки) и  повышающих факторов (сокращение % к  уплате, сокращение налога на прибыль, сокращение прочих расходов) чистая прибыль увеличилась. Рентабельность, по большинству изучаемых показателей уменьшилась. Причинами такого сокращения рентабельности явились: сокращение прибыли до налогообложения, увеличение запасов, опережающий рост затрат над ростом прибыли от продаж.

Структура баланса всего анализируемого предприятия является удовлетворительной на протяжении всего исследуемого периода. В ближайшие три месяца у предприятия  могут возникнуть небольшие проблемы с уплатой обязательств, но, в целом, ситуация не будет считаться критичной и процедура банкротства предприятию не грозит.

В целом, следует отметить, что у  ООО «Веста» критическое финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.

Для стабилизации работы предприятия  ему необходимо: увеличить долю собственных  оборотных средств за счет увеличения собственного капитала, изменить кредитную политику по отношению к дебиторам, сократить запасы до оптимальной величины,

Анализ вероятности потенциального банкротства показал, что таковое  в ближайшее время предприятию  не грозит но, для того чтобы еще больше снизить его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо изменить политику расходования прибыли и использовать ее не только на потребление, но и создавать различные фонды (накопление).

 

 

Литература

1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. - Теория экономического анализа. Учебник. / Под ред. М.И. Баканова. — 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. — 536 с: ил.

2. Бычкова С.М. - Бухгалтерское дело: учеб. пособие / С.М. Бычкова, Н.Н. Макарова; под ред. С.М. Бычковой. – М.: Эксмо, 2008. — 336 с. — (Высшее экономическое образование)

3. Васильeва Л.С. - Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская., М.: КНОРУС, 2006. - 544 с.

4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.  – Анализ финансовой отчетности. Учебник./ под ред. Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой, М.: Эксмо, 2009. – 298 с.

5. Канке А.А., Кошевая  И.П. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. –  М.: Форум: ИНФРА-М, 2007. – 288с.

6. Ковалев В.В. Финансовый  анализ: методы и процедуры. –  М.: ФиС, 2004. – 249с.

7. Макарьева В.И., Андреева  Л.В. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности организации. –  М.: Финансы и статистика, 2004. –  264 с.

8. Мельник М.В., Герасимова  Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия: Учебное  пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. - 192 с. - (Профессиональное образование)

9. Савицкая Г.В. - Анализ  хозяйственной деятельности: Учебное  пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 324с.