Для соблюдения абсолютной
ликвидности баланса должны соблюдаться
следующие неравенства:
- А1≥П1
- А2≥П2
- А3≥П3
- А4≤П4
Неравенства 1, 2 характеризуют
текущую ликвидность, неравенства 3, 4 перспективную.
При невыполнении одного из
неравенств, баланс предприятия не
может считаться абсолютно ликвидным.
Недостаток средств по одной группе активов
компенсируется из избытка по другой группе,
так как в сумме итоги балансов должны
быть равны. Компенсация имеет место лишь
по стоимостной величине, поскольку в
реальной платежной ситуации менее ликвидные
активы не могут заместить более ликвидные.
[8, с. 310]
В таблице 8 указаны данные для
анализа ликвидности баланса.
Таблица 8
– Анализ ликвидности баланса
Актив |
на начало года, тыс.руб. |
на конец года, тыс.руб. |
Пассив |
на начало года, тыс.руб. |
на конец года, тыс. руб. |
Платёжный излишек (недостаток), тыс.руб. |
на начало года |
на конец года |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
А 1 |
20180 |
19280 |
П
1 |
157250 |
123300 |
-137070 |
-104020 |
А 2 |
1800 |
1320 |
П
2 |
17680 |
9740 |
-15880 |
-8420 |
А 3 |
271550 |
238700 |
П
3 |
27500 |
24250 |
244050 |
214450 |
А 4 |
527100 |
523100 |
П
4 |
618200 |
625110 |
91100 |
102010 |
Баланс |
820630 |
782400 |
Баланс |
820630 |
782400 |
0 |
0 |
Баланс на начало года:
А1≥П1 20180 ≥ 157250
А2≥П2 1800 ≥ 17680
А3≥П3 271550 ≥ 27500
А4≤П4 527100 ≤ 618200
|
Баланс на конец года:
А1≥П1 19280 ≥ 123300
А2≥П2 1320 ≥ 9740
А3≥П3 238700 ≥ 24250
А4≤П4 523100 ≤ 625110 |
Вывод: Как следует из данных
таблицы 8, как на начало, так и на конец
отчетного периода баланс предприятия
не является абсолютно ликвидным, так
как в целом ликвидность баланса отличается
от абсолютной вследствие невыполнения
первых двух неравенств. Невыполнение
первого неравенства говорит о том, что
предприятию не хватает наиболее ликвидных
активов для погашения наиболее срочных
обязательств. Невыполнение второго неравенства
говорит о том, что предприятию не хватает
быстро реализуемых активов для погашения
краткосрочных пассивов.
На конец отчетного года дефицит
наиболее ликвидных активов предприятия
составил 104020 тыс.руб., а быстро реализуемых
активов – 8420 тыс.руб. Однако, предприятие
имеет излишек медленно реализуемых и
низко ликвидных активов, стоимость которых
превышает величину долгосрочных и постоянных
пассивов соответственно на 214450 тыс.руб.
и 102010 тыс.руб.
[ 4, с.148]
Для оценки ликвидности предприятия
кроме абсолютных показателей рассчитываются
также относительные показатели:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности
(Ка.л.). Определяется отношением наиболее
ликвидных активов к краткосрочным обязательствам
и характеризует, какая часть краткосрочных
обязательств может быть немедленно погашена
за счет наиболее ликвидных активов:
К а.л. =
(1)
К а.л. норм = 0,20 - 0,25
К а.л. на начало года = = 0,12
К а.л. на конец года == 0,14
2) Коэффициент быстрой ликвидности
(К б.л.). Показывает, какая часть краткосрочных
обязательств может быть погашена за счет
денежных средств, краткосрочных финансовых
вложений и дебиторской задолженности:
К б.л. =
(2)
К б.л. норм = 0,70 - 0,80
К б.л. на начало года = = 0,13
К б.л. на конец года = = 0,15
3) Коэффициент текущей
ликвидности (К т.л.). Показывает, какую
часть краткосрочных обязательств предприятие
может погасить при мобилизации всех оборотных
активов:
К т.л. =
(3)
К т.л. норм ≥2
К т.л. на начало года == 1,68
К т.л. на конец года == 1,95
Таблица 9 – Показатель
ликвидности
Наименование показателя |
На начало года |
На конец года |
Норматив |
Комментарий |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,12 |
0,14 |
0,20 - 0,25 |
Ниже норматива |
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности |
0,13 |
0,15 |
0,70 - 0,80 |
Значительно ниже норматива |
Коэффициент текущей ликвидности |
1,68 |
1,95 |
более 2 |
Ниже норматива |
Вывод: Данные таблицы 9 показывают,
что на дату составления баланса предприятие
не может покрыть краткосрочные обязательства
путем привлечения в этих целях своих
денежных средств, так как коэффициент
абсолютной ликвидности равен 0,14( в то
время как его нормативное значение должно
быть 0,20 – 0,25). На конец года предприятие
наиболее ликвидными активами может погасить
только 14% своих краткосрочных обязательств,
при нормативе – 20%.
В данной ситуации коэффициент
быстрой ликвидности не удовлетворяет
соотношению 0,70 – 0,80, что является показателем
того, что предприятие неликвидно. На конец
года предприятие быстро реализуемыми
активами может погасить только 15% своих
краткосрочных обязательств, при нормативе
70%.
Что касается коэффициента
текущей ликвидности, к концу года он увеличился,
но остается немного ниже нормативного
значения и составляет 1,95.
2.4
Анализ финансовой устойчивости
Сущностью финансовой устойчивости предприятия
является обеспеченность товарно - материальных
запасов источниками средств для их формирования
(покрытия).
Финансовая устойчивость предприятия
характеризуется системой абсолютных
и относительных показателей. Наиболее
обобщающим абсолютным показателем финансовой
устойчивости является соответствие (либо
несоответствие – излишек или недостаток)
величины источников средств для формирования
запасов и затрат.
Для характеристики источников
средств, для формирования запасов и затрат
используются три показателя, отражающие
степень охвата разных видов источников:
- собственный оборотный
капитал
- собственный оборотный
и долгосрочный заемный капитал в виде
суммы собственного оборотного капитала
и долгосрочных кредитов и займов
- все основные источники
средств для формирования запасов и затрат
в виде суммы собственного оборотного
капитала, долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов. [8, с. 300]
1) Коэффициент финансовой автономии
(Кф.а.). Определяется отношением
собственных средств предприятия к валюте
баланса:
К ф.а.=
(4)
К ф.а. на начало года = = 0,75
К ф.а. на конец года = = 0,80
Нормативное значение К ф.а. > 0,5
2) Коэффициент финансовой
зависимости (Кф.з.). Определяется отношением
долгосрочных и краткосрочных обязательств
к валюте баланса:
К ф.з. =
(5)
К ф.з. на начало года = = 0,24
К ф.з. на конец года = = 0,20
Коэффициент является обратным
коэффициентом автономии. В сумме они
равны 1. Нормативное значение К ф.з.
<1
3) Коэффициент финансового
риска (К ф.р.). Определяется отношением
заемного капитала к собственному капиталу
и показывает, каких средств у предприятия
больше – заемных или собственных; чем
больше коэффициент финансового риска
превышает 1, тем больше зависимость предприятия
от заемных средств:
К ф.р. =
(6)
К ф.р. на начало года = = 0,33
К ф.р. на конец года = = 0,25
Нормативное значение
К ф.р.< 1
4) Коэффициент маневренности
(Км.). Определяется отношением
собственных оборотных средств к источникам
собственных средств. Он показывает, какая
часть собственных средств предприятия
находится в мобильной форме, позволяющей
свободно маневрировать этими средствами:
К м. =
(7)
К м. на начало года == 0,15
К м. на конец года = = 0,16
Нормативное значение К м. 0,3 – 0,5
5) Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными оборотными
затратами (К о.з.з.с.). Характеризует, в какой мере
материальные запасы покрываются собственными
источниками и не нуждаются в привлечении
заемных источников:
К о.з.з.с. =
(8)
К о.з.з.с. на начало года == 0,34
К о.з.з.с. на конец года = = 0,43
На основании произведенных
расчетов составляется таблица 10.
Таблица 10 – Показатели
финансовой устойчивости
Наименование показателя |
На начало года |
На конец года |
Нормативное значение |
Комментарий |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Коэффициент финансовой автономии (К ф.а.) |
0,75 |
0,80 |
>0,5 |
Соответствует нормативу |
Коэффициент финансовой зависимости (К ф.з.) |
0,24 |
0,20 |
<1 |
Соответствует нормативу |
Коэффициент финансового риска (К ф.р.) |
0,33 |
0,25 |
<1 |
Соответствует нормативу |
Коэффициент
маневренности (К м.) |
0,15 |
0,16 |
0,5 |
Не соответствует нормативу |
Коэффициент обеспеченности запасов
и затрат собственными оборотными средствами (К
о.з.з.с.) |
0,34 |
0,43 |
>0,5 |
Не соответствует нормативу |
Вывод: Из таблицы видно, что
не все коэффициенты соответствуют нормативу.
Коэффициент финансовой автономии, коэффициент
финансовой
зависимости и коэффициент
финансового риска, как на начало, так
и на конец года соответствует нормативу.
А коэффициент маневренности и коэффициент
обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами не соответствует
нормативу, как на начало года, так и на
конец года.
Доля собственного капитала
к концу года составляет 80%. Доля заемного
капитала к концу года уменьшилась и составила
20%. Коэффициент финансового риска показывает,
что заемных средств у предприятия меньше
чем собственных, всего 25%-заемных средств,
а 75%-собственных средств. Коэффициент
маневренности показывает, что 16% собственных
средств предприятия находятся в мобильной
форме. Коэффициент обеспеченности запасов
и затрат показывает, что на 43% материальные
запасы покрыты собственными источниками.
Источники формирования запасов
и затрат характеризуются следующими
показателями:
1) Наличие собственных
оборотных средств (Ес). Определяется
как разность между величиной источников
собственных средств и стоимостью основных
средств и вложений: