Анализ финансового состояния

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки –  для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Байкалфарм»

2.1. Общая характеристика ОАО «Байкалфарм»

 

«Байкалфарм» возник в 1991 году, когда по всей России начали появляться кооперативы и малые  предприятия. Супруги Матхановы внедрили в производство фармакологическую продукцию из целебных трав по древней тибетской рецептуре – таны (с тибетского – «измельченные травы»). В 1996 году для укрепления фармацевтического бизнеса предприятием было освоено производство алкогольной продукции.

В настоящее  время в ассортиментном портфеле предприятия более 20 наименований алкогольных напитков: водки (премиальные, medium-класса и экономкласса), настойки, пунш, джин, бальзамы, безалкогольные газированные и сокосодержащие напитки. Помимо этой продукции, “Байкалфарм” выпускает и лекарственные препараты, и биологические добавки “ТАН”, созданные по традиционным рецептурам тибетской медицины, а также чай и кофе.

ОАО «Байкалфарм» - крупнейшее предприятие-производитель ликероводочной продукции на территории Сибири и  Дальнего Востока. Пятнадцатилетняя история  компании наглядно показывает ее успешное развитие на рынке алкоголя. По итогам 2007 года компания «Байкалфарм» заняла 2-е место в России по темпам роста объемов производства. Рост составил свыше 60% - это один из самых высоких показателей по ликероводочной отрасли не только в России, но и в мире. Если в 2006 году предприятием было произведено 1,15 млн. декалитров продукции, то в 2007 году – 1,85 млн. декалитров. Такого увеличения удалось добиться благодаря выходу на новые рынки сбыта как в Сибири и на Дальнем Востоке, так и в европейской части России.

Особенно успешным для  ОАО «Байкалфарм» стал 2007 год. Лучший налогоплательщик России, победитель федеральной программы «Сто лучших товаров России», 11-е место в  рейтинге отечественных производителей алкоголя. Компания в минувшем году завоевала высшие награды всех самых престижных выставок от Звезды «Продэкспо-2007» до Гран-при Союза участников алкогольного рынка. И это далеко не все достижения компании, которые позволяют говорить о том, что компания из Бурятии доросла до уровня федеральной и серьезно претендует на место в десятке крупнейших алкогольных предприятий России.

Активно ведется продвижение  продукции компании в других регионах России (Новосибирской, Кемеровской, Свердловской, Магаданской, Южно-Сахалинской, Московской, Челябинской, Амурской, Камчатской областях, Ханты-Мансийском, Ямало-Ненецком АО, Красноярском, Хабаровском и Приморском краях, республиках Саха (Якутия), Татарстан, Хакасия). Ежегодный прирост объемов производства в среднем на 50% в год (с 2002 года объемы производства выросли в 10 раз).

Совершить качественный скачок в своем развитии компании «Байкалфарм» позволило производство водки, ориентированной на конкретные запросы потребителя. Каждый продукт  является уникальным и на рынке всегда востребован покупателем. Производственная база предприятия и мастерство специалистов позволяют выпустить любой продукт. В настоящее время приоритетное направление деятельности компании «Байкалфарм» – производство водок класса премиум.

Качество продукции, несомненно, важная составляющая успеха. Но не меньшее значение уделяется деятельности по продвижению продукта. Компания придерживается традиционной маркетинговой истины: товар производится для потребителя. На предприятии уверены в качестве продукции, поскольку четко знают что производят, как производят, а, главное, для кого производят.

Сегодня ОАО  “Байкалфарм” — крупная бизнес-группа, в составе которой динамично развивается не только производство алкогольной продукции, но и предприятия, специализирующиеся на оказании услуг населению: одно из направлений развития компании — гостиничный бизнес. 

2.2. Экспресс анализ  бухгалтерской отчетности 

 

По итогам 2007 года компания «Байкалфарм» заняла 2-е место в  России по темпам объемов производства. Рост составил свыше 60% – это один из самых высоких показателей по ликероводочной отрасли не только в России, но и в мире.

Таблица 1. Бухгалтерский  баланс ОАО «Байкалфарм», тыс. руб.

 

Статьи	на конец года		прирост, %
	2006	2007
Внеоборотные активы	107 376	190 490	77,4
Оборотные средства	595 819	1 110 735	86,4
Дебиторская задолженность	372 356	705 310	89,4
Краткосрочные финансовые вложения	28 820	158 819	410,7
Денежные средства	55 304	18 810	- 65,98
Итого активов:	703 195	1 301 225	85,04
Собственный капитал	170 725	302 186	77
Долгосрочные обязательства	25 683	205 827	701,4
Краткосрочные обязательства	506 787	793 212	56,5
Краткосрочные займы  и кредиты	201 234	405 268	100,01
Итого пассивов:	703 195	1 301 225	85,04

 

На 31.12.2007 г. величина активов  ОАО «Байкалфарм» составляет 1,301 млрд. руб., доля внеоборотных активов составляет – 14,6%, оборотных - 85,4%. Структура активов ОАО «Байкалфарм» изменяется в сторону роста всех остальных групп активов: по сравнению с 31.12.2006 г. оборотные активы увеличились на 86,4%. Внеоборотные активы увеличились за данный период с 107,37 до 190,49 млн. руб. (на 77,4%), рост связан с наращиванием производственных мощностей. В наибольшей степени активы увеличиваются за счет величины краткосрочных финансовых вложений, которая  возросла на 451,5%, также за счет дебиторской задолженности на 89,4%, что связано с проведением активной торговой политики Компании по выходу на федеральный уровень. Данные таблицы свидетельствуют о росте практически всех показателей приведенных в этой таблице, кроме величины денежных средств.

Доля собственного капитала составляет на 31.12.2007 г. 23,2%, долгосрочных обязательств – 15,8%, краткосрочных обязательств – 61% в пассивной части бухгалтерского баланса. При этом размеры кредиторской задолженности также возросли: долгосрочных обязательств на 701,4%, в 2007 г. был заключен кредитный договор с ОАО «Промсвязьбанк» на сумму 180 144 тыс. руб. Также увеличились краткосрочные обязательства на 56,5%, в первую очередь это связано с увеличением краткосрочных займов и кредитов на 100,01%.

Таблица 2. Отчет о прибыли и убытках ОАО «Байкалфарм»

 за 2005-2007 гг., тыс. руб.

 

Показатели	2005	2006	2007	Прирост в 2006г., %	Прирост в 2007г., %
Выручка	376 929	853 857	1 498 120	126,53	74,52
Себестоимость	238 984	487 793	853 487	104,11	74,97
Валовая прибыль	137 943	366 064	644 633	165,37	76,09
Прибыль от продаж	28 717	163 467	258 054	468,23	57,83
Прибыль до налогообложения	34 578	138 283	182 326	299,91	31,84
Чистая прибыль	20 477	102 471	124 374	400	21,37

 

           Высокая динамика роста выручки связана с выходом Компании на федеральный рынок, расширением региональной сбытовой сети и формированием высокопрофессиональной команды менеджеров по торговле.

В силу специфики основной хозяйственной деятельности Компании, сезонность также оказывает большое влияние на деятельность.

           За период с 2005 по 2007 гг. выручка увеличилась в 4 раза, при этом ежегодно рост выручки превышал рост себестоимости. Выручка по итогам 2007 г. по сравнению с 2006 г. выросла на 74,52%, а в 2006 г. по сравнению с 2005г. составила 126,53%. Мы наблюдаем незначительное снижение темпов роста по всем показателям. Это в первую очередь связано с выходом на федеральный рынок: с увеличением затрат на продвижение продукции, также с покупкой двух заводов в Красноярском крае: Канского ликёроводочного и Знаменского спиртового. Также в эти годы наблюдается общее снижение потребления ЛВИ по всей России.

 

2.3. Анализ финансовой устойчивости

 

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры  источников капитала (соотношение собственных и заемных средств).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности  и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать сезонный характер производства ОАО «Байкалфарм». Следовательно, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно. Вследствие того, что в отдельные периоды накапливаются большие средства на счетах в банке, а в другие их будет не хватать.

От того, насколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит  финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе помогает предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важными  показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

1. Коэффициент финансовой независимости (собственности, автономии), который представляет собой соотношение собственного капитала к общей сумме активов предприятия.
2. Коэффициент заемных средств — соотношение заемных средств к валюте баланса.
3. Коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага – отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень  первого показателя и ниже второго  и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости

ОАО «Байкалфарм»

 

Показатели	на 2006 г.	на 2007 г.	изменение
Коэффициент финансовой независимости (собственности, автономии)	0,24278	0,23223	- 0,01055
Коэффициент заемных  средств, в т. ч.	0,75721	0,76776	0,01055
долгосрочного	0,03652	0,15817	0,12165
краткосрочного	0,72069	0,60958	- 0,11111
Коэффициент финансового риска	3,11887	3,30603	0,18716