Анализ финансового состояния предприятия

 

 

1) НЛА>=НСО. Неравенство не соблюдается, так как поскольку 8980 т.р. < 206088 т.р. на начало и 16537 т.р. < 312277 т.р. на конец отчетного периода, следовательно, имеется платежный недостаток -197108 т.р. и -295740 т.р., свидетельствующий о преобладании кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, что является негативной тенденцией.

2) БРА>=КП. Неравенство соблюдается: 123077 т.р.> 1226630 т.р. на начало и 205054 т.р. > 141692 т.р. на конец отчетного периода. Это подтверждено платежными излишками в +414 т.р. и +63362 т.р. БРА превосходят над КП, что говорит о полном покрытии дебиторской задолженностью краткосрочной кредиторской задолженности.

3) МРА>=ДП. Неравенство соблюдается: 130788 т.р. > 42399 т.р., на начало периода и 103463 > 11313 на конец периода, вследствие чего имеем в платежные излишки +88389 т.р. > 0 т.р., на начало отчетного периода b +92150 конец отчетного периода, что говорит о возможности покрытия долгосрочных обязательств долгосрочными финансовыми вложениями и запасами.

4) ТРА <= РПП. Неравенство не соблюдается, так как значения на начало 192653>84348 и на конец периода 194101>53873 формируют платежные излишки +108305>0 и +140228>0 при котором значения трудно реализуемых активов, включающих внеоборотные активы за вычетом незавершенного строительства, численно больше значений реальных постоянных пассивов (пенсионные резервы, доходы будущих периодов и фонды потребления).

Баланс ОАО «Хлебопром» не является абсолютно ликвидным, т.к. первое условие не соблюдается. Второе условие, хотя и соблюдается, но суммы (НЛА + БРА) не хватает для погашения суммы  (НСО+КП), и этот недостаток средств растет к концу года.

Третье условие у ОАО «Хлебпром» соблюдается, но не соблюдается четвертое условие, собственных оборотных средств у предприятия нет.

Итак, сопоставив итоги этих групп и выявив абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода, выявили сильное  рассогласование, наблюдающееся у ОАО  «Хлебпром»  по срокам активов и пассивов. Предварительный вывод о ликвидности и платежеспособности: неустойчивое финансовое состояние.

Дополним анализ ликвидности баланса расчетом коэффициентов. Обратимся к таблице 2.2

Таблица 2.2

Коэффициентный анализ платежеспособности и ликвидности

Наименование Показателя	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение значения
1. Коэффициент текущей  платежеспособности и ликвидности	0,77	0,7	-0,07
2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	0,47	0,49	0,02
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,03	0,04	0,01

 

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что у ОАО «Хлебпром» недостаточно средств как на начало 0,77 так и на конец анализируемого периода 0,7, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности, и он снижается у анализируемого предприятия к концу периода. Практически предприятие неплатежеспособно.

Коэффициент промежуточной ликвидности ниже рекомендуемого значения так как, только 47% краткосрочных обязательств в начале периода и 49% в конце  может быть погашена  за счет наиболее ликвидных активов: средств на разных счетах, в том числе дебиторской задолженности. Запасы из оборотных активов исключаются. Предприятие неплатежеспособно.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что только 3% в начале и 4% в конце периода ОАО «Хлебпром» кредиторской задолженности может быть погашено немедленно. При рекомендуемом значении коэффициента 20-30%  (0,2-0,3) можно делать вывод об отсутствии абсолютной платежеспособности  у предприятия.

         Рассмотрим  показатели качественной характеристики  платежеспособности и ликвидности  ОАО «Хлебпром» – таблица 2.3.

     Таблица 2.3

Показатели качественной характеристики ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Измене-ние значения
1. Чистый оборотный капитал	-74189	-138018	Меньше на 63829
2. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	-0,12	-0,12	0,0
3. Коэффициент запасов  и чистого оборотного капитала	-1,35	-0,68	0,67
4. Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности	0,37	0,45	0,08
5. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям	0,81	0,87	0,04

       

         Чистый  оборотный капитал – это разность  между оборотными активами и  краткосрочными обязательствами. На  начало, и на конец года ОАО «Хлебпром» не имело чистого оборотного капитала (показатели отрицательны). Предприятие не только  не может погасить свои краткосрочные обязательства,  но и не имеет резервов для расширения своей деятельности.

         Как следствие, коэффициенты соотношения денежных средств с ЧОК и запасов с ЧОК принимают отрицательные значения.

         Коэффициент  соотношения дебиторской и всей  кредиторской  задолженности вырос  с 0,37 до 0,45. %.  Коэффициент соотношения  дебиторской  и кредиторской  задолженности по коммерческим операциям, рассчитанный только по отношению к кредиторской  задолженности поставщикам, очень высок - 0,81, и еще больше увеличивается - до 0,87.

 Таким образом, финансовое состояние, которое  нами уже оценено: финансово  неустойчивое, налицо картина дальнейшего оттока денежных средств в виде неуплаты покупателями за приобретенную продукцию. Данный момент явно негативен и ухудшает финансовое состояние предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Анализ финансовой устойчивости

         Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Таблица 3.1

Определение типа финансовой устойчивости

№	Показатели баланса	Код строк	Значения		Изменение
			На начало периода	На конец периода	В абсолютном выражении
1.	Собственный капитал	490	78199	49143	-29056
2.	Внеоборотные активы	190	198602	196329	-2273
3.	Собственные оборотные средства	490-190	-120403	-147186	-26783
4.	Долгосрочные заемные средства	590	42399	11313	-31086
5.	Краткосрочные заемные средства	610	92663	126632	33969
6.	Общая величина источников формирования запасов	3+4+5	14659	-9241	-23900
7.	Запасы и НДС	210+220	124939	101235	-23900
8.	Излишек/недостаток собственных оборотных средств	3-7	-245242	-248421	-3179
9.	Излишек/недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников	3+4-7	-202843	-237108	-34265
10.	Излишек/недостаток всех источников формирования запасов	6-7	-110180	-110476	-296
11.	Тип финансовой устойчивости		Кризисное	Кризисное

 

 Итак, тип финансовой устойчивости  предприятия ОАО «Хлебпром» характеризуется  как кризисный, поскольку имеется  превышение размера материально  – производственных запасов над  источниками их формирования, а  так же, кроме того, имеются кредиты и займы, непогашенные в срок и просроченная кредиторская задолженность.

         Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой. Рассмотрим таблицу 3.2.

 

 

 

 

 

    Таблица 3.2

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

Наименование показателя	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Измене-ние значения
1. Коэффициент автономии	0,17	0,09	-0,08
2. Коэффициент заемного капитала	0,83	0,91	0,08
3. Мультипликатор собственного  капитала	22,42	25,56	3,13
4. Коэффициент финансовой  зависимости	4,75	9,47	4,72
5. Коэффициент долгосрочной  финансовой зависимости	0,26	0,12	-0,16
6. Коэффициент покрытия  процентов	13,39	10,15	-3,23
7. Коэффициент обеспеченности  долгосрочных инвестиций	1,75	3,66	1,90
8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,18	0,02	-0,16
9. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	-0,47	-0,46	0,01
10. Коэффициент маневренности	-1,09	-2,9	-1,81

 

Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии, который соизмеряет собственный капитал со стоимостью всех активов организации.

Если на начало года за счет собственного капитала покрывалось (обеспечивалось за счет собственных источников финансирования) 17% активов предприятия, то в конце года – только 9%.  Это очень негативная ситуация: финансовое положение предкризисное.

Коэффициент заемного капитала соизмеряет привлеченный капитал со стоимостью всех активов организации. В нашем случае он чрезвычайно высок и увеличивается с 0,83 до 0,91. Следовательно,  83% и 91% активов финансируется за счет привлеченного капитала.

Мультипликатор собственного капитала  растет с 22, 42 до 25,56. Таким образом, ОАО «Хлебпром» в 22,4 раза больше отдает предпочтение заемному капиталу по сравнению с собственным при финансировании активов в начале года и в 25,5 раз больше – в конце года.

Коэффициент финансовой зависимости за период возрос с 4,75 до 9,47, т.е. в 2 раза. Предприятие находится в полной зависимости от  кредиторов. Если на начало года привлеченные средства банков и  поставщиков почти в 5 раз превышали собственный капитал, то в конце года –  почти в 10 раз.

Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости  на начало года 0,26 и на конец года – 0,12. Этот коэффициент, в отличие от коэффициента автономии,  учитывает кроме собственного капитала, долгосрочные кредиты и показывает, что только 26% всех активов финансируется  за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов  в начале года и только 12% - в конце, т.е. степень зависимости предприятия от краткосрочных обязательств очень высокая и предприятие находится в полной зависимости от кредиторов.

Коэффициент покрытия процентов. ОАО «Хлебпром» является постоянным заемщиком, платит проценты за кредиты.  Формально прибыли от операционной деятельности с лихвой хватает для оплаты процентов, что является позитивным моментом в финансовой деятельности.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Рассчитывается на основе сравнивания соотношения собственного капитала и долгосрочных пассивов с суммой задействованных в производство внеоборотных активов. За период внеоборотные активы в 1,75 и в 3,66 раз превышают источники для их финансирования.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений за период снизился с 0,18 до 0,02, т.е. каждый рубль внеоборотных активов финансировался на 0,18 руб. за счет  долгосрочных кредитов в начале года и только на 0,02 руб. – в конце года.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами принимает отрицательное значение. Критическое значение этого показателя равно 0. Коэффициент определяет долю оборотных активов, сформированную за счет собственных источников финансирования. Получаем, что все оборотные активы предприятия полностью сформированы за счет заемных средств, а отрицательное значение показателя свидетельствует об углублении факторов неплатежеспособности ОАО «Хлебпром» и снижении  и финансовой устойчивости.