Анализ финансового состояния ОАО «Играмолоко»

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;

- коэффициент восстановления (утраты) неплатежеспособности.

Согласно данным правилам предприятие считается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

1.Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

2. Коэффициент обеспеченности предприятия СОС на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности < 1.

 

Оценка критериев несостоятельности организации.

Таблица 11

Показатель	На нач. 2010	На нач. 2011	На нач. 2012
Ксос Ктл Период, мес. Квп Куп	0,032 1,5 12 - -	0,064 1,59 12 0,817 -	0,102 1,11 12 0,685 -

 

Коэффициент текущей ликвидности меньше 2, поэтому рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности.

Квп₂₀₁₁=1,11+0,5(1,11-1,59)/2=0,685

Квп₂₀₁₀=1,59+0,5(1,59-1,5)/2=0,817

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше норматива (1), т.е. предприятие можно отнести к неплатежеспособным.

 

Анализ деловой активности и рентабельности.

В рыночной экономике главным критерием эффективности работы организации является результативность.

Понятие “результативность” складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации.

Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности было принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, таким показателем становится прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы, во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение кругооборота и на других стадиях.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

 

 

 

Оценка показателей оборачиваемости средств организации.

Оценка показателей оборачиваемости средств организации.

Таблица 12

Показатели	2010	2011	отклонение
К об.совокуп.актив. К об.мобил.средств К об.собст.капитала К об.мз К об.гот.прод. К об.произв.средств К об.дебит.задолж. К об.кред.задолжен.	5,846 10,194 12,902 19,190 57,942 8,844 21,955 32,629	6,081 9,736 14,178 17,766 37,842 9,826 21,623 19,068	+0,235 -0,458 +1,276 -1,424 -20,1 +0,982 -0,006 -13,391

 

Коэффициент оборота совокупных активов отражает скорость оборота всего капитала предприятия или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы  показывают, что за анализируемый период этот показатель увеличился на 23,5%. 

Оборачиваемость ресурсов характеризуется коэффициентом оборачиваемости запасов. На предприятии за анализируемый период  коэффициент оборачиваемости запасов сократился на 14,24%, что свидетельствует об увеличении материальных запасов и незавершенного производства.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уменьшился - это говорит о снижении спроса на 20,1%.

Значение коэффициента оборачиваемости внеоборотных активов  увеличился на 98%, что говорит о том, что на предприятии не имеет место перенакопление активов, т.е. часть оборудования, зданий и т.д. не лишнее, т.е. все основные фонды  используются, а следовательно и приносят доход предприятию.

  Скорость оборота собственного капитала (коэффициент отдачи собственного капитала) отражает активность использования денежных средств. Этот показатель также вырос.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств снизился на 45,8, что вместе со снижением коэффициента оборачиваемости материальных запасов говорит о неэффективности производства.

Увеличение коэффициента оборачиваемости производственных средств о более эффективном использовании основных и материальных оборотных средств.

Изменения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности незначительные (0,6%), и в 2010 и в 2011 гг. значение показателя оптимально (больше 12).

А вот уменьшение показателя коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности сигнализирует о снижении скорости оплаты задолженностей организации.

 

 

 

 

 

Оценка операционного и финансового циклов.

Оценка операционного и финансового циклов.

Таблица 13

Показатели	2010	2011	Отклонен.
Срок хранения МЗ Период погашения ДЗ Период погашения КЗ Операционный цикл Финансовый цикл	18,341 16,624 11,186 34,965 23,779	20,544 16,88 19,142 37,424 18,282	+2,203     +0,356   +7,956   +2,459 -5,497

 

Срок хранения материальных запасов к 2012 увеличился на 2 дня, т.к. произошло увеличение материальных запасов и незавершенного производства.

В течение анализируемого времени произошел рост периода оборота дебиторской (незначительно) и кредиторской задолженностей (на 5 дней), что является негативной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне сокращения объемов продаж.

Отрицательной тенденцией является увеличение операционного цикла (на 2 дня).

Продолжительность финансового цикла характеризует организацию финансирования производственного процесса. С экономической точки зрения финансовый цикл представляет собой часть операционного цикла, не профинансированную за счет непосредственных участников производственного процесса.

В отчетном периоде продолжительность финансового цикла снизилась. Сокращение финансового цикла стало возможным за счет преобладания авансов, полученных от покупателей в счет будущих поставок продукции, над авансами, уплаченными поставщикам за сырье и материалы.

Снижение данного показателя в динамике свидетельствует о снижающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Ухудшение оборачиваемости связано с тем, что в отчетном году происходило снижение объемов производства и реализации продукции, однако, материальные запасы и дебиторская задолженность снижались еще более медленными темпами.

При сокращении масштабов производства менеджерам предприятия необходимо было избавиться от излишков запасов, а также провести комплекс работ по взысканию задолженности покупателей. Этого не произошло, что свидетельствует о недостаточно эффективном управлении оборотным капиталом.

 

Факторный анализ изменения финансового цикла.

Факторная модель финансового цикла: Пфц=Поц-Пкз

Пфц ₂₀₀₈=18,282

Пфц ₂₀₀₇=23,779

Пфц _усл =Поц₁-Пкз₀=37,424-11,186=26,238

Пфц=Пфц₂₀₀₈-Пфц₂₀₀₇=18,292-23,779=-5,497

Пфц ^Поц=Пфц _усл-Пфц ₂₀₀₇=26,238-23,779=2,459

Пфц ^Пкз=Пфц ₂₀₀₈-Пфц _усл=18,282-26,238=-7,956

Пфц= Пфц ^Поц-Пфц ^Пкз=2,459-7,956=-5,497

Продолжительность финансового цикла изменилась за счет увеличения периода продолжительности кредиторской задолженности.

Факторный анализ изменения операционного цикла.

Факторная модель продолжительности операционного цикла.

Поц=(Мз*365)/Ср+(Дз*365)/Дв

Поц ₂₀₀₈=(13084*365)/178727+(7682*365)1596=1783,5

Поц₂₀₀₇=(7035*365)/156556+(9087*365)/1929=1735,8

Поц ^усл1=13084*365/156556+9087*365/1929=1749,9

Поц ^усл2=13084*365/178727+9087*365/1929=1746,1

Поц ^усл3=26,7+1453,5=1480,2

Поц=Поц₁-Поц₀=1783,5-1735,8=47,3

Поц ^МЦ=1749,4-1735,8=13,6

Поц ^СР=1746,2-1749,9=-3,7

Поц^ДЗ=1480,2-1746,1=-265,9

Поц ^ДВ=1783,5-1480,2=303,3

Поц ^Пдв=-265,9+303,3=37,4

Поц^Пмз=13,6-3,7=9,9

Поц=13,6-3,7-265,9+303,3=47,3

Отрицательное влияние на увеличение операционного цикла оказало увеличение материальных запасов.

 

4.3 Оценка системы показателей рентабельности.

Показатели рентабельности являются основными характеристиками эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия. Величина и динамика рентабельности характеризуют степень деловой активности предприятия и его финансовое благополучие.

В процессе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства и, кроме того, образует сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели - они практически не подвержены влиянию инфляции.

 

Показатели рентабельности ОАО «Играмолоко»

Таблица 13

ПОКАЗАТЕЛЬ	Значение		Изменения
	2010г.	2011г.
А. Показатели эффективности управления	х	х	х
1. КОЭФФИЦИЕНТЫ  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДАЖ:	х	х	х
а) по прибыли от реализации	0,012	0,008	-0,004
б) по балансовой прибыли	0,003	0,003	-
в) по чистой прибыли	0,002	0,002	-
Б. Показатели использования капитала	х	х	х
2. КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ:	х	х	х
а) по прибыли от реализации	0,070	0,053	-0,017
б) по балансовой прибыли	0,018	0,019	+0,001
в) по чистой прибыли	0,014	0,015	+0,001
3. КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ	х	х	х
а) по прибыли от реализации	0,165	0,142	-0,23
б) по балансовой прибыли	0,043	0,052	+0,009
в) по чистой прибыли	0,033	0,041	+0,008
4. КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА	0,031	0,036	+0,005
5. КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ	0,106	0,086	-0,02
6. КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДУКЦИИ	0,012	0,008	-0,004