Анализ финансово хозяйственной деятельности

Данные  для факторного анализа оборачиваемости  операционного капитала

Показатели	на начало года	на конец года
Операционный  капитал (ОК), тыс. руб.	6277856040	7766744896
Оборотный капитал (ОБ),тыс. руб.	1653506620	2376890870
В, тыс. руб.	2879390342	3534341431
КобОП	0,46	0,46
УдОБ	0,26	0,31
КобОБ	1,74	1,49
Продолжительность оборота операционного  капитала, дни (Поб ОК)	782,61	782,61

 

В результате выполненных расчётов было установлено, что оборачиваемость операционного капитала осталась прежней. Такая тенденция является не положительной, поскольку лучше, если оборачиваемость ускоряется.

 

1.2.6. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Финансовое состояние предприятия  с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Основным признаком ликвидности  служит формальное превышение (в стоимостной  оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.

На анализируемом предприятии  на начало периода величина оборотных активов составляла 1 653 506 620 тыс. руб., а величина краткосрочных пассивов 636 318 260 тыс. руб. Следовательно, величина оборотных активов превышала величину краткосрочных пассивов.

На конец  отчётного периода оборотные  активы составляли 2 376 890 870 тыс. руб., а краткосрочные пассивы составляли 936 895 228 тыс. руб. Значит, на конец отчётного периода величина оборотных активов превышает величину краткосрочных пассивов, что говорит о ликвидности предприятия.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Обычно  рассчитывают три основных аналитических  коэффициента, которые используются для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент быстрой ликвидности;
• коэффициент абсолютной ликвидности.

           Коэффициент текущей ликвидности - дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущих обязательств:

К_ТЛ = оборотные активы / краткосрочные пассивы

Коэффициент быстрой ликвидности - определяется как отношение совокупности краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к краткосрочным пассивам.

К_БЛ =(дебиторская задолженность + денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные пассивы

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) –показывает какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счёт имеющихся денежных средств:

                      К_АЛ = денежные средства / краткосрочные пассивы

  Рассчитаем  данные коэффициенты и занесем  данные в таблицу.

 

Таблица 12

Основные коэффициенты ликвидности

 

Коэффициенты ликвидности	Норма	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода
1. Коэффициент текущей ликвидности		2,6	2,54
2. Коэффициент быстрой ликвидности	≥1	2,14	2,21
3. Коэффициент абсолютной ликвидности  (коэффициент платежеспособности)	0,2-0,7	0,32	0,20

 

Проанализировав результаты расчетов, можно сделать следующий вывод: коэффициент текущей ликвидности снизился за отчетный период и составил 2,54.Это означает, что  на 1 рубль текущих обязательств на конец периода приходилось 2 рубль 54 копейки оборотных средств. В связи с тем, что данный коэффициент больше нормы равной 2, можно сказать, что предприятие успешно функционирует.

На начало и на конец отчётного периода  значение коэффициента быстрой ликвидности соответствует нормативному значению. Кроме того, в течение отчётного периода коэффициент быстрой ликвидности вырос на 0,07, что должно являться положительной тенденцией в деятельности предприятия. Но необходимо обратить внимание на то, что рост коэффициента быстрой ликвидности связан с ростом дебиторской задолженности, при уменьшении величины денежных средств. Это в свою очередь отрицательно характеризует деятельность предприятия.

При расчёте коэффициента абсолютной ликвидности на конец отчетного периода произошло уменьшение данного коэффициента на 0,12. Это означает то, что абсолютная платежеспособность предприятия снизилась, но также это может означать, что предприятие не замораживало денежные средства, а вкладывало их в процесс производства.

В зависимости от соотношения показателей: производственные запасы, собственные оборотные средства и нормальные источники формирования запасов, можно выделить следующие типы краткосрочной финансовой устойчивости и ликвидности предприятия:

1)  абсолютная краткосрочная  финансовая устойчивость

производственные  запасы < собственные оборотные  средства

2) нормальная  краткосрочная финансовая устойчивость

собственные оборотные средства < производственные запасы < нормальные источники формирования запасов

3) неустойчивое  текущее финансовое положение

производственные  запасы > нормальные источники формирования запасов

4) критическое текущее финансовое положение - характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.

Таблица 13

Исходные данные для определения  типа краткосрочной финансовой 

                    устойчивости и ликвидности предприятия

Показатель	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода
Производственные запасы, тыс. руб.	245 146 165	281 000 069
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	717 207 663	916 885 545
Нормальные источники формирования запасов, тыс. руб.	1349981880	1849563615
в том числе: собственные оборотные  средства	717 207 663	916885545
кредиты банка и займы	129 891 126	407 074 990
расчёты с кредиторами по товарным операциям	502 883 091	525 603 080

Проанализировав рассматриваемое предприятие, видно, что на начало и на конец отчётного  периода предприятие находилось в положении  абсолютной краткосрочной  финансовой устойчивости, так как  производственные запасы в значительной степени меньше собственных оборотных  средств. Следовательно, можно сделать  вывод о том, что предприятие  не зависит от внешних кредиторов.

1.2.7. Анализ финансовой устойчивости предприятии

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его  зависимости от кредиторов и инвесторов.

Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко:

            - во-первых, с позиции структуры  источников средств,

            - во-вторых, с позиции расходов, связанных  с обслуживанием внешних            

            источников.

Соответственно выделяют две группы показателей: коэффициенты

капитализации и коэффициенты покрытия.  Коэффициенты капитализации характеризуют структуру  долгосрочных пассивов, а коэффициенты покрытия позволяют сделать оценку того, в состоянии ли предприятие  поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

Коэффициенты капитализации:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала:

К_кск = СК/ всего источников средств

К_кск ⁰ = 6 187 890 234/ 7 828 107 263 = 0,79

К_кск ¹ = 7 540 011 643/ 9 520 654 856 = 0,80

Значение коэффициента концентрации собственного капитала на конец периода увеличилось на 0,01, что говорит о повышении финансовой устойчивости, стабильности и об уменьшении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

2) Коэффициент финансовой зависимости:

К_фз = всего источников средств / СК

К_фз⁰ = 7 828 107 263 / 6 187 890 234= 1,27

К_фз¹ = 9 520 654 856 / 7 540 011 643= 1,26

Уменьшение  этого показателя означает уменьшение доли заёмных средств в финансировании предприятия, что является положительной  тенденцией.

3) Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована:

К_мск = собственные оборотные средства / собственный капитал

К_мск ⁰ = 717207663/ 6 187 890 234= 0,12

К_мск ¹ = 916885545/ 7 540 011 643= 0,13

Для нормального  функционирования предприятия коэффициент  маневренности должен находиться в интервале от 0 до 1. Соответственно данное предприятие с показателем равным 0,13 на конец года можно считать нормально функционирующим.

4) Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (коэффициент финансового левериджа) - этот коэффициент даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия:

К_сиз = заёмные средства / собственный капитал

К_сиз⁰ = 1 640 217 029/ 6 187 890 234= 0,27

К_сиз¹ =  1 980 643 213/ 7 540 011 643= 0,26

          Мы видим, что на начало отчётного  периода на каждый рубль собственных  средств приходилось 27 копеек заёмных средств, а на конец отчётного периода на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходился 26 копеек  заёмных средств. Следовательно,  на конец отчётного периода наблюдалось снижение данного показателя, которое свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о некотором увеличении финансовой устойчивости.

Коэффициенты  капитализации, характеризующие структуру  пассивов дополняются коэффициентами покрытия, которые в свою очередь  позволяют оценить в состоянии  ли предприятие поддерживать сложившуюся  структуру источников средств.

Рассчитаем коэффициент покрытия долгов собственным капиталом:

 

К_пд = собственный капитал / заёмный капитал

К_пд ⁰ = 6 187 890 234/ 1 640 217 029= 3,75

К_пд¹ =7 540 011 643/ 1 980 643 213= 3,81

За анализируемый  период наблюдается рост коэффициента покрытия долгов собственным капиталом на 0,06, что говорит о росте финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Дебиторская задолженность (ДЗ) - сумма долгов, причитающихся предприятию, организации или учреждению от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними.

Кредиторская задолженность (КЗ) - денежные средства, временно привлеченные предприятием, фирмой, подлежащие возврату юридическим или физическим лицам, у которых они заимствованы и которым они не выплачены.

Анализ задолженностей организации  позволяет определить ее позицию  с точки зрения коммерческого  кредитования, то есть установить  является ли организация нетто-заемщиком (превышение кредиторской задолженности) или нетто-кредитором (превышение дебиторской задолженности). Если организация имеет отрицательную  монетарную политику (кредиторская задолженность  превышает дебиторскую), то это безусловно выгодно с точки зрения затрат на финансирования бизнеса, особенно в  периоды роста цен, однако весьма рискованно с точки зрения возможности  своевременно платить по обязательствам и вероятности возбуждения дела о банкротстве. [6]

Итак, приступим к анализу.

Анализ  дебиторской задолженности