Анализ денежных потоков предприятия

• Прочие поступления

Отрицательный денежный поток:

• Оплата приобретенных товарно-материальных ценностей
• Сумма выплаченной заработной платы работникам
• Сумма налоговых платежей и сборов
• Краткосрочные финансовые вложения
• Выплата процентов по кредитам
• Прочие выплаты [2, с. 101 -102]

 

Таблица 9 - Отчет о движении денежных средств по операционной деятельности в СПК «Негневичи» (прямой метод)

 

 

Показатели	2010	2011	Изменение	Темп роста, %
1.Поступление денежных  средств	13230	22553	9323	170,47%
Выручка от реализации продукции (услуг)	8932	19098	10166	213,82%
Доходы от сдачи активов  в аренду, лизинг
Доходы от операций с иностранной  валютой
Государственная помощь, целевое  финансирование
Кредиты полученные	4298	3455	-843	80,39%
Прочие поступления
2. Использование денежных  средств	15290	22624	7334	147,97%
На оплату приобретенных  активов,	7491	11560	4069	154,32%
Расходы от операций с иностранной  валютой
На оплату труда	2612	4060	1448	155,44%
Расчеты с персоналом	22	30	8	136,36%
Расчеты по налогам и сборам	447	824	377	184,34%
Погашение кредитов и процентов  по ним	3612	4485	873	124,17%
Средств государственной  помощи, целевого финансирования
Расчеты по соц. страхованию  и обеспечению	1042	1485	443	142,51%
Прочие выплаты	64	180	116	281,25%

Примечание: Источник – собственная  разработка.

 

Темп роста поступления  денежных средств составляет 170,47 %. По статьям поступления наибольший темп роста по выручке от реализации продукции (услуг) (213,82%). Темп роста использования денежных средств составляет 147,97 %, что на 22,5% меньше темпов роста поступления. По статьям расхода наибольший темп роста по расходам на оплату приобретенных активов, работ, услуг (154,32%), на оплату труда (155,44%), расчетам по налогам и сборам (184,34%), прочим выплатам (281,25%).

Косвенный способ расчета  объема денежных потоков базируется на принципах анализа финансовых ресурсов. Он позволяет увязать данные бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Считается, что высокое  качество чистого денежного потока характеризуется ростом доли чистой прибыли, полученной за счет роста физического объема реализации товаров, работ, услуг, а низкое связано с ростом цен на сырье, комплектующие, товары и осуществлением внереализационных операций. [1]

Косвенный метод анализа  денежных средств позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной  деятельности организации на чистый денежный поток, установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в отвлечении денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы. [6]

В отличие от прямого метода, раскрывающего информацию о поступлениях и платежах, т. е. использующего учетные  данные о денежных потоках, косвенный  метод представления информации о денежных потоках от операционной деятельности рассматривает не только статьи денежных средств, но и все  остальные статьи активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

Чистый денежный поток  от операционной деятельности представлен  в отчете, составленном косвенным  методом, как результат использования  всех экономических ресурсов организации, что позволяет оценить управленческие решения, относящиеся к денежным потокам, в первую очередь с точки  зрения достаточности получаемой прибыли  для осуществления планируемых  платежей.

При представлении информации о денежных потоках косвенным  методом в разделе операционной деятельности отражается чистый финансовый результат организации (чистая прибыль  или убыток) с учетом необходимых  корректировок, позволяющих перейти  от величины чистого финансового  результата к величине чистого денежного  потока от операционной деятельности за период.

В качестве чистого финансового  результата для целей составления  отчета косвенным методом можно  использовать чистую (нераспределенную) прибыль (убыток) отчетного периода, отражаемую в отчете о прибылях и  убытках.

Величина изменения денежных средств отличается от полученного  финансового результата в силу следующих  причин.

1. Финансовый результат,  отражаемый в отчете о прибылях  и убытках, формируется в соответствии  с допущением временной определенности  фактов хозяйственной деятельности (расходы и доходы признаются  в том учетном периоде, в  котором они были начислены,  вне зависимости от реального  движения денежных средств). В  этой связи можно выделить  следующие моменты:

- величина выручки, отражаемой в отчете о прибылях и убытках, отличается от суммы поступлений от покупателей на величину остатков дебиторской задолженности покупателей;

- наличие расходов будущих  периодов приводит к тому, что  реальная сумма платежей отличается  от себестоимости продукции;

- начисленные в отчетном  периоде расходы, сопровождающиеся 
возникновением кредиторской задолженности, увеличивают себестоимость, не 
меняя при этом сумму денежных средств организации; 

- на величину финансовых результатов оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств, например амортизация основных средств и нематериальных активов.

2. Приобретение активов долгосрочного характера предполагает 
получение от них доходов в течение длительного времени. Соответственно 
этому и расходы, связанные с их приобретением, будут распределены на весь 
период их полезного использования (через амортизацию). Однако суммы 
платежей за приобретенные основные средства, не влияя на величину 
финансового результата данного периода, окажут существенное влияние на 
денежные потоки.

3. Источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств не всегда связан с уменьшением финансового результата.
4. На расхождение финансового результата и величины изменения денежных средств влияют изменения статей оборотных активов и краткосрочных обязательств. Увеличение остатков по статьям оборотных активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение — к их притоку. Деятельность предприятия, накапливающего запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств; однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство или проданы, величина финансового результата не изменится.

Отток денежных средств, связанный  с закупкой товарно-материальных ценностей, определяется характером расчетов с  кредиторами. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию  использовать запасы, которые еще  не оплачены. Следовательно, чем больше период погашения кредиторской задолженности, тем большая сумма неоплаченных запасов находится в обороте  предприятия и тем значительней расхождения между объемом материальных ценностей, отпущенных в производство (и включенных в себестоимость), и  размером платежей кредиторам.

Анализируемое предприятие  в 2011г. получило чистую прибыль в 
размере 5914 млн. руб. (по данным отчета о прибылях и убытках). В то же 
время в балансе зафиксировано уменьшение денежных средств предприятия к 
концу года на 1 млн. руб. (12-13). Задачей управления финансовыми 
потоками в этой связи становится выяснение причин данных расхождений. С 
этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным 
методом с привлечением информации бухгалтерского баланса, отчета о при- 
былях и убытках, приложения к балансу, Главной книги. С ее помощью 
отдельно определяется движение денежных средств в рамках операционной, 
инвестиционной и финансовой деятельности. При этом немаловажно, что отчет 
о движении денежных средств может быть составлен косвенным методом даже 
при отсутствии другой информации, кроме данных форм № 1 и № 2. В этом 
дополнительное преимущество данного метода для внешних пользователей 
бухгалтерской отчетности.

 

 

При формировании данных о  денежных потоках за период косвенным  методом финансовый результат преобразуется  с помощью ряда корректировочных процедур в величину чистого денежного  потока от операционной деятельности.

Для устранения расхождений  в формировании чистого финансового  результата и чистого денежного  потока производятся корректировки  чистой прибыли или убытка с учетом:

- изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

- неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде; списанная дебиторская (кредиторская) задолженность; начисленные, но невыплаченные доходы от участия в других организациях и др.;

- иных статей, которые  должны найти отражение в инвестиционной  или финансовой деятельности. [17, с. 180-184]

Таким образом, косвенный  метод более предпочтителен с  аналитической точки зрения, поскольку  он позволяет объяснить причины  расхождений между финансовыми  результатами и свободными остатками  денежной наличности. Расчет чистого  денежного потока косвенным методом  осуществляется путем соответствующей  корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской  задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся  к текущей деятельности.

Источником информации для  расчета и анализа денежных потоков  косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет  о прибылях и убытках. Расчет чистого  денежного потока осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в  целом по предприятию.

По операционной (основной) деятельности он рассчитывается следующим  образом:

ЧДПо.д. =ЧПо.д.+А±∆ДЗ±∆Зтмц±∆КЗ+∆ДБП±∆Р±∆Пав±∆Вав (4),

ЧПо.д. - сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности;

А - сумма амортизации  основных средств и нематериальных активов;

∆ДЗ - изменение суммы  дебиторской задолженности;

∆Зтмц -изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов;

∆КЗ - изменение суммы  кредиторской задолженности;

∆ДБП - изменение суммы  доходов будущих периодов;

∆Р -изменение суммы резерва  предстоящих расходов и платежей;

∆Пав- изменение суммы  полученных авансов;

∆Вав - изменение суммы выданных авансов.

ЧДПо.д. (2010г.) = 2578+(7958-4920)+(3564-14729)+(11562-9821)+(5546-9179)+(2016-1279)+2 +98=-6604 (млн.р.)

ЧДПо.д. (2011г.) = 2957+(11190-7958)+(8639-3564)+(15813-11562^(5540-5546)+(8662-5067)-2016-2=17086 (млн.р)

∆ЧДПо.д. = 17086-(-6604) = 23690 (млн.р.)

Таким образом, косвенный  метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом  и чистым денежным потоком предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется  в величину чистого денежного  потока от операционной деятельности.

В результате можно установить, факторы, способствующие увеличению и  сокращению чистого денежного потока по операционной (основной) деятельности.

         Факторы, способствующие увеличению ЧДП:

• Рост суммы чистой прибыли или уменьшение убытков
• Увеличение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов
• Уменьшение дебиторской задолженности
• Уменьшение запасов и НДС по приобретенным ценностям
• Прирост остатков кредиторской задолженности
• Прирост суммы резерва предстоящих расходов и платежей

• Прирост суммы полученных доходов в счет будущих периодов

Факторы, способствующие сокращению ЧДП:

• Уменьшение суммы чистой прибыли или рост убытков

• Уменьшение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов
• Прирост дебиторской задолженности
• Прирост запасов и НДС по приобретенным ценностям
• Уменьшение остатков кредиторской задолженности
• Уменьшение суммы резерва предстоящих расходов и платежей
• Уменьшение суммы полученных доходов в счет будущих периодов