Анализ денежных потоков предприятия

В отчете о движении денежных средств должна быть представлена информация о потоках  денежных средств и их эквивалентов за период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. [17, с. 173]

Операционная (текущая) деятельность — основная деятельность, направленная на получение  дохода, а также иная деятельность организации, которая не относится  к инвестиционной и финансовой деятельности.

Инвестиционная  деятельность связана с приобретением (созданием) основных средств, приобретением  нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а  также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов.

Финансовая  деятельность - деятельность, приводящая к изменениям в собственном и  заемном капитале организации в  результате привлечения финансовых средств.

 

 

1.2 Классификация денежных потоков

 

 

Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно  осуществлять их классификацию по различным  признакам, методический подход к которой  наиболее подробно освещен в работах  И.А. Бланка.

По направленности движения денежных средств выделяют следующие  виды денежных потоков:

• положительный денежный поток (приток денежных средств);
• отрицательный денежный поток (отток денежных средств).       

Положительный денежный поток  связан с выпуском акций, продажей имущества, привлечением нового заемного капитала, поступлением дебиторской задолженности, продажей за наличный расчет.

Отрицательный денежный поток  представляет собой покупку основных средств, осуществление финансовых вложений, выплату заработной платы  и дивидендов, погашение кредиторской задолженности, кредитов и займов, выплату  налогов, осуществление наличных платежей.

Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени  или объеме одного из них обусловливает  сбой и другого потока. Поэтому  их целесообразно рассматривать  во взаимосвязи как единый объект управления. [16]

По методу исчисления объема различают:

• валовой денежный поток - это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;
• чистый денежный поток (ЧДП) - представляет собой разность между положительным (ПДП) в отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени:

        ЧДП = ПДП-ОДП

По видам деятельности выделяют:

• денежный поток от операционной деятельности - отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений внебюджетным фондам и т.д.;
• денежный поток от инвестиционной деятельности - это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;
• денежный поток от финансовой деятельности - это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т.д.

По уровню достаточности  объема различают:

• избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке;
• дефицитный денежный поток, при котором приток денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.

           По непрерывности формирования классифицируют:

• регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде времени происходит регулярный приток или отток денежных средств по отдельным хозяйственным операциям;
• дискретный денежный поток - эпизодическое генерирование денежных средств единичными хозяйственными операциями. 

По стабильности временных  интервалов регулярные денежные потоки могут быть:

• с равномерным временным интервалом, который носит название аннуитета;
• с неравномерным временным интервалом притока и оттока денежных средств.

По периоду времени  различают:

• краткосрочные денежные потоки (до года);
• долгосрочные денежные потоки (свыше года).

По видам используемых валют могут быть:

• денежные потоки в национальной валюте;

• денежные потоки в иностранной валюте.

 По законности осуществления  выделяют:

• легальный денежный поток, который соответствует действующим   правовым нормам и налоговому законодательству;
• нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды.

Рассмотренные   классификации   позволяют   более   целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии. [2, с.95-98]

 

 

 

 

1.3 Роль и задачи анализа в управлении денежными потоками

 

 

Анализ денежных потоков  рассматривается как раздел анализа  платежеспособности организации, как  основное направление совершенствования  финансовой устойчивости. Изучение структуры  и соотношения источников привлечения  денежных средств, направлений их вложения и оборачиваемости — все это  основные задачи оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Основная цель анализа  денежных потоков организации —  это предоставление заинтересованным пользователям полной и достоверной  информации об уровне формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков  по видам деятельности и во времени. В основу исследования положены взаимоотношения  между промежуточными итогами отчета о движении денежных средств, — денежным потоком от основной деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию. [1]

От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности  управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и  ликвидность предприятия. Поэтому  анализ денежных потоков служит основой  оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия и его финансового  состояния.

Анализ денежных потоков  проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центров ответственности. Основным источником данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение  к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета  по счетам денежных средств.

Основные задачи проведения анализа денежных потоков:

• Оценка динамики и структуры источников притока и направлений оттока денежных средств.
• Оценка сбалансированности отрицательного и положительного потоков денежных средств и определение их достаточности для платежей по текущим обязательствам.
• Изучение структуры чистого денежного потока.
• Оценка влияния факторов на выручку от реализации продукции, работ, услуг, которая является основным источником поступления денежных средств.
• Изучение рентабельности организации по чистому денежному потоку.
• Оценка оборачиваемости денежных средств. [1]

Роль анализа в управлении денежными потоками, по определению  И.А. Бланка, определяется нижеследующими основными положениями.

1. Денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность во всех ее 
аспектах. Денежный поток можно рассматривать как систему «финансового 
кровообращения» хозяйственного механизма предприятия. Эффективно 
организованные денежные потоки являются основой финансового здоровья, 
предпосылкой достижения высоких конечных результатов деятельности 
субъекта хозяйствования.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает 
финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. 
Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной 
степени определяются синхронизацией потоков денежных средств по объемам 
и времени поступления и выбытия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности деятельности предприятия со всеми вытекающими отсюда последствиями.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемных средствах и расходы по обслуживанию заемного капитала.

5. Эффективное управление денежными потоками способствует 
ускорению оборачиваемости капитала предприятия и росту прибыли.

6. Эффективное управление  денежными потоками обеспечивает  снижение риска неплатежеспособности, который может возникнуть как  следствие несбалансированности  притока и оттока денежных  средств во времени. Синхронизация  поступления и расходования денежных  средств позволяет устранить  этот фактор возникновения неплатежеспособности.

7.Активные формы управления  денежными потоками позволяют  предприятию получать дополнительную  прибыль, генерируемую непосредственно  его денежными активами. Высокий  уровень синхронизации денежных  потоков по объему и времени  позволяет снижать потребность  в резервных остатках денежной  наличности, не приносящих дохода  предприятию. Использование же  их в процессе операционной  или инвестиционной деятельности  позволяет получать дополнительную  прибыль [19, с. 392-393].

Таким образом, роль анализа  денежных потоков предприятия заключается  в том, что позволяет сделать  обоснованные выводы о том:

• в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и какие основные направления их использования;
• способно ли предприятие в результате своей операционной деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами, и если да, то насколько стабильно такое превышение;
• в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
• достаточно ли полученной предприятием прибыли для обслуживания его операционной деятельности;
• достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;
• чем объясняются расхождения полученной прибыли с величиной изменения денежных средств и др. [17, с.213]

 

 

 

1.4 Экономическая характеристика  исследуемой организации

 

 

 

СПК «Негневичи»» расположено по адресу Новогрудский р-н, д. Негневичи, ул. Центральная, 3,Гродненская обл. Точкой отсчета его истории считается 1978 год.

СПК «Негневичи» Новогрудского района Гродненской области расположено в 25 км от города Новогрудка. Расположение предприятия выгодно в транспортном сообщении: организация находится недалеко от автомагистрали, располагает подъездными железнодорожными путями. Это позволяют без затруднений осуществлять доставку сырья и отгрузку готовой продукции.

 Сельскохозяйственный  производственный кооператив «Негневичи» является коммерческой организацией, созданной гражданами на основе добровольного членства для совместной деятельности по производству, переработке, сбыту сельскохозяйственной продукции, а также иной  незапрещенной законодательством  деятельностью.

Хозяйство является полным собственником произведенной продукции  и самостоятельно определяет рынок  и объемы сбыта продукции, в том  числе в счет поставок для государственных  нужд.

Производимая на предприятии  продукция характеризуется высоким  качеством.

Доходы от реализации продукции  в пределах государственного заказа гарантируется на уровне, обеспечивающем расширенное воспроизводство. Продукция,  произведенная на исследуемом предприятии, сверх поставок для государственных  нужд реализуется любым потребителям по свободным ценам с учетом конкурентоспособности  продукции предприятия.

 Общая земельная   площадь предприятия составляет  6380га, площадь сельскохозяйственных  угодий -5138га, пашни – 2969га, сенокосов  и пастбищ  -2143га. Кадастровая  оценка пашни составляет 43,4 балла  против 33,7 балла в среднем по  агропредприятиям  района. (Таблица  1)

 

Таблица 1 – Землепользование совхоза

Наименование показателей	Ед.измер	2008	2009	2010	2011
1	2	3	4	5	6
Балл с/х угодий	Балл	41,2	41,1	39,9	39,9
Балл пашни	Балл	41,6	41,9	42,8	43,4
Площадь с/х угодий	Га	5024	5048	5123	5138
Пашни	га	2821	2857	2897	2969
Сенокосы и пастбища	га	2089	2112	2143	2143