Анализ денежных потоков на примере предприятия

 

Как видно из таблицы, наибольший приток денежных средств и в 2004 и в 2005 гг. был обеспечен за счет выручки от продаж и полученных авансов. Абсолютная величина прироста этих показателей в 2005 г. возросла на 25224,1тыс. руб., темп роста по сравнению с 2004 г. составил 126,8%.

Сравнение относительных показателей структуры притока денежных средств показало увеличение в 2005 г. по сравнению с 2004 г. удельного веса поступлений в виде выручки и авансов на 5,6%. Сумма поступлений в виде займов и кредитов в 2005г. уменьшилась на 13 562,8 тыс. руб., удельный вес снизился на 12,4%. Это свидетельствует об увеличении собственных ресурсов денежных средств организации и укреплении финансовой независимости от заемного капитала.

 В 2005 г. наблюдался существенный  рост денежных поступлений от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты, доходы от продажи имущества), сумма которых возросла практически в три раза, удельный вес увеличился на 6,8%. Это свидетельствует об эффективности принимаемых управленческих решений в финансовой и инвестиционной областях деятельности организации.

Аналогичным образом рассмотрим показатели, отражающие структуру отрицательных денежных потоков, которые так же объединены в группы исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств.

Таблица 2.3.

Структура оттока денежных средств ООО «Альбатрос»

Показатель	Сумма денежных средств, тыс. руб.			Темп роста, %	Удельный вес, %
	2004	2005	Откл.		2004	2005	Откл.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства выданные (строки 130+160+170)	70965,6	81591,4	+40625,8	115,0	50,7	51,5	+0,8
2. Оплата труда и начис- ления  на  оплату  труда (строки 140+150)	36160,4	44309,1	+8148,7	122,5	25,9	28,0	+2,1
3. Оплата основных средств и долевого участия в строительстве (строки 180+190)	5242,4	5590,2	+347,8	106,6	3,7	3,5	-0,2
4. Финансовые вложения (стр. 200)	1000	1300,2	+300,2	130,0	0,7	0,8	-0,1
5. Выплаченные дивиденды, проценты, кредиты, займы и проч. (строки 210+230+250)	7278,2	5218,4	-2059,8	71,7	5,2	3,3	-1,9
6. Расчеты с бюджетом (стр. 220)	19284,3	20288,4	+1004,1	105,2	13,8	12,9	-0,9
7. Всего израсходовано (стр. 120)	139930,9	158297,7	+18366,8	113,1	100	100	-

 

По данным таблицы отток денежных средств в 2004 и в 2005 гг. в большей степени обусловлен хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, осуществлением основного вида деятельности организации.

Отток денежных средств по этой причине возрос в 2005 г. на 40625,8 тыс. руб., однако удельный вес увеличился только на 0,8% и составил 51,5% от общей суммы отрицательного денежного потока. В 2005 г. рост абсолютных величин оттоков денежных средств наблюдался так же почти по всем составляющим элементам, исключение составляет отток по выплаченным дивидендам, процентам, кредитам, займам. Оценивая данную ситуацию и сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что рост оттока денежных средств является следствием роста объемов производственно-хозяйственной деятельности, что, несомненно, можно оценить положительно.

В процессе анализа денежных потоков необходимо рассмотреть  равномерность распределения объемов притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам. Это позволит выявить характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различных факторов, в частности сезонности производства и реализации, определить максимальные значения так называемых «пиков» отклонений от средних величин, а также разработать предложения по сглаживанию колебаний.

Рассмотреть денежные потоки по кварталам 2004 и 2005 гг. можно так же по данным квартальной бухгалтерской отчетности и на их основе составить аналитическую таблицу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           Таблица 2.4.

           Распределение  денежных потоков ООО «Альбатрос»

                                   по кварталам 2004 - 2005гг.

Показатель	I           I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	Среднеквартальная величина
Остатки на начало периода, тыс. руб.
2004	14035,8	11287	9310,5	10573,3	11301,6
2005	8101,5	9555,7	6905,2	5135	7424,3
отклонение	-5934,3	-1731,3	-2405,3	-5438,3	-3877,3
Приток, тыс. руб.
2004	28259,9	32306,6	34678,3	38751,8	33499,1
2005	38115,9	38918,5	37281,8	43057,5	39343,4
отклонение	+9856	+6611,9	+2603,5	+4305,7	+5844,3
Удельный вес   притока, %
2004	21,09	24,11	25,88	28,92	25,00
2005	24,22	24,73	23,69	27,36	25,00
отклонение	+3,13	+0,62	-2,19	-1,56
Отток, тыс. руб.
2004	31008,7	34283,1	33415,5	41223,6	34982,7
2005	36661,7	41569	39052	41015	39574,4
отклонение	+5653	+7285,9	+5636,5	-208,6	+4591,7
Удельный вес  оттока, %
2004	22,16	24,50	23,88	29,46	25,0
2005	23,16	26,26	24,67	25,91	25,0
отклонение	1,0	1,76	0,79	-3,55
Остатки на конец  периода, тыс. руб.
2004	11287	9310,5	10573,3	8101,5	9817,9
2005	9555,7	6905,2	5135	7177,5	7193,3
отклонение	-1731,3	-2405,3	-5438,3	-924,1	-2624,6

 

 

Согласно данных таблицы, распределение абсолютных и относительных показателей притока, оттока и остатков денежных средств по кварталам 2004 и 2005гг. было далеко не равномерным.

 

           2.2. Косвенный метод анализа денежных  потоков

Прямой метод анализа денежных потоков имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета «О движении денежных средств» и его анализа. Теоретически чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности: чистой прибыли — методом начисления, а остатка денежных средств — кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга.

 В связи с этим  необходимо проведение ряда корректировок, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

1. Корректировки, связанные  с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

 Примером таких операций является отражение в учете выручки от продажи товаров, продукции (работ, услуг) с предоставлением покупателям отсрочки платежа. В данном случае в учете отражается сумма выручки, однако соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку показателя чистой прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста остатков дебиторской задолженности. И наоборот, при увеличении суммы полученных авансов в виде предоплаты за будущие поставки товаров, продукции (работ, услуг) необходимо увеличить на эту сумму величину чистой прибыли отчетного периода.

2. Корректировки, связанные  с хозяйственными операциями, не  оказывающими непосредственного  влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении — увеличить. Другим примером данной группы корректировок могут служить хозяйственные операции, вызывающие изменение краткосрочных и долгосрочных обязательств организации. Так, приток или отток денежных средств в связи с привлечением или возвратом заемных средств (кредитов, займов) не вызывает аналогичного изменения финансового результата. Поэтому при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением — уменьшена.

3. Корректировки, связанные  с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных, средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Величина чистой прибыли должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации; за отчетный период.

Корректировки суммы чистой прибыли проводятся по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой).

         По текущей  деятельности:

          ДП'т  = Р' + Аос +   ана + Амбп + ∆Д3 + ∆З + ∆КЗ,

Где   ДП'т — сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности;

         Р' - сумма чистой прибыли;

         Аос - сумма амортизации основных средств;

          ана - сумма амортизации нематериальных активов;

         Амбп  - сумма амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;     

        ∆ДЗ - прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

         ∆З    - прирост (снижение) суммы запасов материальных оборотных активов;

        ∆КЗ - прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности.

 

        По инвестиционной  деятельности:

               ДП'и  = ∆ОС + ∆НА + ∆ДФИ + Дп - П ид  +  ∆НКС

Где    ДП'и  - сумма чистого денежного потока организации по инвестиционной деятельности;

∆ОС  — превышение (снижение) суммы поступления основных средств над суммой их выбытия;

∆НА — превышение (снижение) суммы поступления нематериальных активов над суммой их выбытия;

 ∆ДФИ - превышение (снижение) суммы реализации долгосрочных финансовых   инструментов   инвестиционного   портфеля над суммой их приобретения;                             

Дп  сумма дивидендов (процентов), полученных по долгосрочным финансовым вложениям;

П ид - сумма процентов, выплаченных в связи с инвестиционной деятельностью;

∆НКС - сумма прироста незавершенного капитального строительства.

 

По финансовой деятельности:     

               ДП'ф  = ∆ОСК + ∆ДКЗ + ∆ККЗ + ЦФ +  ∆Д

Где    ДП'ф   - сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности

∆ СК   — сумма превышения (снижения) собственного капитала;

∆ДКЗ - превышение (снижение) суммы дополнительно привлеченных долгосрочных займов (кредитов) над суммой их погашения;

∆ККЗ - превышение (снижение) суммы дополнительно привлеченных краткосрочных займов, кредитов над суммой их погашения;

ЦФ - сумма средств, поступивших в порядке финансирования;

∆Д - - превышение (снижение) сумм дивидендов (процентов), полученных в связи с осуществлением финансовой деятельности над уплаченными.

 

В процессе осуществления корректировок финансового результата его величина преобразуется в величину изменения остатка денежных средств за анализируемый период, то есть в конечном счете должно быть достигнуто равенство:

                                   Р' скр  =  ∆ДС

 Где      Р' скр  - скорректированная сумма чистой прибыли за анализируемый период;

           ∆ДС — приращение остатков денежных средств за анализируемый период.      

 

Для проведения расчетов необходимо воспользоваться данными оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета, а также отдельными аналитическими записями. Например, если необходимо произвести корректировку прибыли в связи с изменением стоимости основных средств за анализируемый период, то данную величину можно определить, воспользовавшись бухгалтерскими записями по дебету балансового сч. 01, из которых следует выбрать лишь те, которые связаны с приобретением основных средств за плату. Соответственно из записей по кредиту сч.01. следует выбрать величины, связанные с продажей основных средств за деньги (суммы денежных средств, полученные от реализации основных средств). Корректировочная величина, связанная с изменением стоимости основных средств, будет равна разности между принятыми в расчет дебетовыми и кредитовыми оборотами по сч. 01. На эту сумму следует скорректировать показатель чистой прибыли организации за анализируемый период.

Аналогично рассчитываются корректировочные величины по другим балансовым счетам учета внеоборотных активов.

Процедура расчета корректировочной величины по счетам учета дебиторской задолженности заключается в определении приращения сальдо за анализируемый период по счетам дебиторов (62, 61, 76). На сумму этого приращения будет корректироваться финансовый результат анализируемого периода. Если приращение будет положительным, то сумму прибыли необходимо уменьшить на эту величину, а если отрицательным — увеличить.

Корректировки прибыли в связи с начислением амортизации производятся на сумму начисленной амортизации за анализируемый период (кредитовые обороты по счетам 02,05,13), при этом сумма прибыли увеличивается.   

Корректировочные процедуры затрагивают подавляющую часть балансовых счетов, причем расчеты должны производиться исходя из предлагаемого общего правила: чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатков денежных средств и скорректированной суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличивать на сумму приращения капитала (собственных и заемных источников средств) и уменьшать на сумму приращения активов (внеоборотных, оборотных). Причем следует учесть, что сумма приращения может быть как положительной, так и отрицательной величиной.