Управление реальными инвестициями предприятия

4) По сроком реализации (создания  и функционирования):

- краткосрочные (до 3 лет);

- среднесрочные (3 - 5 лет):

- долгосрочные (свыше 5 лет).

5) По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется размером инвестиций):

- малые проекты, действие которых  ограничивается рамками одной  небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они представляют  собой планы расширения производства  и увеличения ассортимента выпускаемой  продукции. Их отличают сравнительно  небольшие сроки реализации;

- средние проекты - это чаще всего  проекты реконструкции и технического  перевооружения существующего производства  продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в  строгом соответствии с заранее  разработанными графиками поступления  всех видов ресурсов;

- крупные проекты - проекты крупных  предприятий, в основе которых  лежит прогрессивно "новая идея" производства продукции, необходимой  для удовлетворения спроса на  внутреннем и внешнем рынках;

- мегапроекты - это целевые инвестиционные  программы, содержащие множество  взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть  международными, государственными  и региональными.

6) По основной направленности:

- коммерческие проекты, главной  целью которых является получение  прибыли;

- социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем  безработицы в регионе, снижение  криминогенного уровня;

- экологические проекты, основу  которых составляет улучшение  среды обитания.

7) Особенностью инвестиционного  процесса является его сопряженность  с неопределенностью, степень которой  может значительно варьироваться, поэтому в зависимости от величины  риска инвестиционные проекты  подразделяются таким образом:

- надежные проекты, характеризующиеся  высокой вероятностью получения  гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному  заказу);

- рисковые проекты, для которых  характерна высокая степень неопределенности  как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием  новых производств и технологий).

На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию.

Реализация любого инвестиционного проекта преследует определенную цель. Для разных проектов эти цели могут быть различными, однако в целом их можно объединить в четыре группы:

1) Сохранение продукции на рынке.

2) Расширение объемов производства  и улучшение качества продукции.

3) Выпуск новой продукции.

4) Решение социальных и экономических  задач.

Определенная цель может быть достигнута разными путями, поэтому большая часть реализуемых проектов носит конфликтующий характер, когда прорабатываются разные пути достижения одной и той же цели.

Всем инвестиционным проектам присущи некоторые общие черты, позволяющие их стандартизировать. Это:

- наличие временного лага между  моментом инвестирования и моментом  получения доходов;

- стоимостная оценка проекта.

Промежуток времени между моментом появления проекта и моментом окончания его реализации называется жизненным циклом проекта (или проектным циклом). Окончанием существования проекта может быть:

- ввод в действие объектов, начало  их эксплуатации и использования  результатов выполнения проекта;

- достижение проектом заданных  результатов;

- прекращение финансирования проекта;

- начало работ по внесению  в проект серьезных изменений, не предусмотренных первоначальным  замыслом, то есть модернизация;

- вывод объектов проекта из  эксплуатации.

Инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и содержание. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Однако разработка любого инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации - может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (или производственной). Суммарная продолжительность трех фаз составляет жизненный цикл (срок жизни) инвестиционного проекта (project lifetime). Универсального подхода к разделению фаз инвестиционного цикла на этапы нет. Решая эту задачу, участники проекта должны обращать внимание на особенности и условия выполнения данного проекта.

Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной. Каждая из них по-своему важна, однако финансовые и экономические аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение.

При всех прочих благоприятных характеристиках проект не будет принят к реализации, если не обеспечит, прежде всего:

- возмещение вложенных средств  за счет доходов от реализации  товаров и услуг;

- прирост капитала, создающий минимальный  уровень доходности, компенсирующий  общее (инфляционное) изменение покупательной  способности денег, а также покрывающий  риск инвестора, связанный с осуществлением  проекта;

- окупаемость инвестиций в пределах  срока, приемлемого для фирмы.

Определение реальности достижения именно таких результатов инвестиционных операций и является ключевой задачей анализа эффективности любого инвестиционного проекта. Ценность результатов в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных и от корректности методов, используемых при их анализе.

 

          3 Задачи

3.1 Задача  №1

Определить процентную ставку, при которой первоначальная ссуда в размере 750 тыс.руб., достигнет 1 млн.руб. через 150 дней?

Решение:

дано:

P=750000 руб.

S=1000000 руб.

D=150 дней

K=365 дней

найти: i- ?

Вычисляем по формуле простых процентов:

S=P(1+(d/K)*i)

1+(d/K)*i=S/P

i=((S/P)-1)/(d/K)=((1000000/750000)-1)/(150/365)=(1/3)/(30/73)=0.811111

Ответ: процентная ставка 81% годовых.

 

3.2 Задача  №2

Какова текущая стоимость денежных поступлений, если через 3 года будет получено 5 млн.руб. при проценте дисконтирования 12%.

Решение:

дано:

S=5000000 руб.

i=12%=0.12

n=3

найти: Р-?

Вычисляем по формуле сложных процентов:

S=P(1+i)^n

P=S/(1+i)^n=5000000/(1+0.12)^3=5000000/1.12^3=5000000/1.404928=

=3558901.24

Ответ: текущая стоимость денежных поступлений составляет 3558901.24 руб

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

     Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств посредством аккумулирования амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание современных производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью получения дохода в будущем, и составляют экономический смысл понятия инвестиций.

Реальные инвестиции определяют развитие материально-технической базы народного хозяйства; они необходимы для увеличения производственных мощностей промышленности, сельского хозяйства и других отраслей, ускорения темпов научно-технического прогресса.

Иными словами, реальные инвестиции представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, связанных с созданием и обновлением основных фондов, предназначенных для развития отраслей народного хозяйства и удовлетворения социальных потребностей населения.

Роль реальных инвестиций проявляется в следующем:

1) реальные инвестиции являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции и расширения действующих предприятий, технического перевооружения предприятий;

2) при помощи реальных инвестиций осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных производств и отраслей хозяйства;

3) при их помощи решаются проблемы социального характера (строительство жилья, учреждений образования, здравоохранения, культуры);

4) осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны;

5) реальные инвестиции покрывают расходы на проектные и проектно-изыскательные работы.

Реальные инвестиции осуществляются в разнообразных формах. Основными формами реальных инвестиций являются капитальные вложения, вложения в прирост оборотных активов и инвестирование в нематериальные активы.

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

          Список  использованной литературы

 

1. Бард В.С. Инвестиционные проблемы  российской экономики. - М.: Финансы  и статистика, 2000.

2. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы  предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2004.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. Учебник. К.: Ника-Центр, 2005.

4. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - СПб: Питер, 2002.

5. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. - М.: "Дашков и Ко ", 2002.

6. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк  С.А. Оценка эффективности инвестиционных  проектов: Теория и практика: учеб  пособие - М.: Дело, 2002.

7. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. - М.: АО Консалтбанкир, 2005.

8.  Сергеев И. В, Вертенникова  И.И., Яновский В.В., "Организация  и финансирование инвестиций", М., "Финансы и статистика", 2003;

9. Шарп У., Александер Г., Бэйли  Дж. Инвестиции: пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2003.

10. Киселева Н.В., Боровикова Т.В. Инвестиционная деятельность. - М.: КНОРУС, 2005.

11. Ковалева В.В., Иванова В.В. Инвестиции: учебник М: ООО "ТК Велби",. 2003.

12. Крушвиц Л. Финансирование и  инвестиции. Неоклассические основы  теории финансов. - СПб: Питер, 2000.

13. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый  менеджмент. Учебное пособие. Спб.: ИФЭСЭП, 2004.

14. Мелкумов Я.С. Организация и  финансирование инвестиций: Учебное  пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001.

15. Попков В.П., Семенов В.П. Организация  и финансирование инвестиций. - СПб: Питер, 2001.