Теоретические основы реструктуризации

 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Забайкальский  государственный университет»

(ФГБОУ ВПО  «ЗабГУ»)

Факультет Экономики и Управления

Кафедра Антикризисного управления Финансов и Кредита

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

 

 

 

по дисциплине: «Теоретические основы реструктуризации»

 

Вариант №  16

 

 

 

 

 

 

Выполнил:  ст. гр. АУ-09

 

Коркина Олеся

 

 

Проверил: Закиев Р. Б.

 

 

 

Чита

2012

 

Содержание:

1. Стратегии реструктуризации, организационные и правовые формы их реализации 3

2. Последовательность и инструменты описания структуры, анализа и проектирования организационных структур управления предприятий 11

3. Оценка и управление рисками, как составная часть финансовой реструктуризации 18

Список использованных источников……………………………………….............................23

 

 

 

1. Стратегии реструктуризации, организационные и правовые формы их реализации

Можно выделить три основных направления  реструктурирования предприятий:

1) Изменение  масштаба (сферы деятельности) предприятия.

Изменение масштаба предприятия может происходить  как при его увеличении, так  и при уменьшении. Увеличение масштаба (в том числе расширение сферы  деятельности) предприятия как особый тип реструктурирования может быть осуществлено путем слияния, поглощения присоединения другого предприятия (или нескольких предприятий), путем  консолидации или покупки имущества  другого предприятия, путем создания совместного предприятия, путем  покупки другого предприятия  или имущества другого предприятия, путем аренды или лизинга имущества. Уменьшение масштаба предприятия может быть осуществлено путем разделения предприятия на отдельные финансово-самостоятельные подразделения или отдельные мелкие предприятия, выделения каких-либо служб или производств, путем продажи имущества предприятия, сокращения собственного капитала, сдачи имущества в аренду, создания дочерних предприятий, передачи имущества другому предприятию безвозмездно или в зачет обязательств, консервации имущества, ликвидации самого предприятия или части его имущества.

2) Изменение  внутренней структуры предприятия.  Может производиться за счет  изменения производственной и  организационной структуры предприятия. 

3) Изменение  структуры собственности, капитала  и корпоративного контроля.

выражается  в:

- изменениях состава и структуры собственников (пайщиков, акционеров) осуществляется путем преобразования предприятия, его продажи или продажи долей, акций, путем приватизации и путем банкротства предприятия;

- изменениях состава и структуры собственности (активов и пассивов) осуществляется путем покупки и продажи активов и пассивов предприятия;

- реструктурировании задолженностей предприятий.

Можно выделить стратегическую реструктуризацию собственности и оперативную реструктуризацию.

Стратегическая  реструктуризация собственности. Как правило, проводится для предупреждения кризисных ситуаций. Оперативная реструктуризации собственности. Используется как для предупреждения кризисных ситуаций, так и для выхода из них.

Изменения организационной  и правовой формы бизнеса.

Выбираются  формы изменения структуры собственности и активов.

Расширение сфер деятельности :

Сокращение сфер деятельности:

Слияние; присоединение;                                                             создание    филиалов   и   представительств; сокращение    собственного капитала; покупка имущества; аренда имущества; лизинг имущества; приватизация; совместное предприятие; участие в  инвестиционных проектах; франчайзинг; участие в инвестиционных проектах;       венчурные инвестиции;                        лицензирование;                                 маркетинговые соглашения;                    технологическое участие и т. д.

Разделение; выделение; продажа имущества;                                               сокращение    собственного капитала;                          сдача имущества в аренду; безвозмездная  передача активов; передача имущества в зачет обязательств; ликвидация отдельных подразделений предприятия и т. д.

 

 

 

Структуру определяет совокупность целей, стоящих  перед предприятием, и методов  их достижения. Структура предприятия  может иметь самую различную  конфигурацию, меняясь во времени  и пространстве. Она может быть представлена, например, хозяйственными товариществами и обществами, финансово-промышленными  группами, многоуровневыми компаниями акционерного типа, транснациональными компания ми, включающими в себя предприятия, имеющие различную  структуру 

Классификация организационно-правовых форм предприятий:

1. Государственные  и муниципальные предприятия  на праве хозяйственного ведения  на праве оперативного управления.

2. Производственные  кооперативы (артели).

3. Хозяйственные  товарищества, полные товарищества  на вере.

4. Хозяйственные  общества акционерные общества: открытого типа (АООТ) закрытого  типа (АОЗТ) общества с ограниченной  ответственностью (ООО) общества  с дополнительной ответственностью (ОДО):

5. Потребительские  кооперативы;

6. Фонды;

7. Учреждения;

8. Общественные  и религиозные организации;

9. Объединения  юридических лиц.

Предприятия и организации функционируют  в постоянно изменяющейся рыночной среде. Следовательно, организационно-правовая форма также не может быть статичной. Она может измениться в соответствии со стратегическими целями деятельности, в связи с тенденциями борьбы с коррупцией и сокращением бюрократического аппарата, в связи со слиянием с  другими предприятиями или выделением в самостоятельный бизнес. Организационно-правовая форма оказывает влияние на комплекс мероприятий по реструктуризации. 

Например, в полном товариществе первоочередными  мерами будут модернизация оборудования, контроль над качеством продукции, повышение производительности труда  и снижение текучести кадров, учет и контроль над использованием финансовых ресурсов и т.п. В акционерном  обществе реструктуризация начнется с перераспределения собственности, т.е. пакетов акций, в целях эффективного управления. В холдингах, ФПГ и других видах корпораций — с «чистки» портфеля ценных бумаг: исключения ценных бумаг нежелательных (убыточных или малоэффективных) предприятий из портфеля, перестановки акцентов в портфеле (покупки дополнительных пакетов ценных бумаг предприятий, в которых заинтересована корпорация) и т.п. Организационно-правовые формы предприятий и организаций базируются на формах и правах собственности.

Формы реорганизации согласно ГК: слияние и присоединение, разделение и выделение, преобразование.

Слияние и присоединение могут потребовать предварительного согласования с федеральными и территориальными антимонопольными органами. Эти же органы вправе потребовать разделения или выделения юридического лица в случаях возникновения и в целях предотвращения возможности злоупотребления коммерческими организациями доминирующим положением или ограничения конкуренции. Реорганизация любого юридического лица  (кроме АО) требует единогласного решения всех его участников.

 

 

Формы реорганизации

№ п/п	Формы реорганизации	Передача (переход) прав и обязанностей	Обязательные условия реорганизации
1	Слияние   А + В = С	Полностью от А и В	1. на основании общего собрания  акционеров большинством в 3/4; единогласно в ООО, производственном  кооперативе.                                                        2. Предоставление права голоса  владельцам привилегированных акций.                                                                                                                 3. Предоставление права требовать  выкупа акций обществом по  рыночной цене.                                                                          4. Уведомление кредиторов.                                                                5. Возникновение права у кредиторов  требовать прекращения досрочного  исполнения обязательств, возмещения  убытков.                                                                               6. Составление передаточного акта, разделительного баланса.
2	Присоединение А → В = В	Полностью от А
3	Разделение: А = В и С	Полностью от А в соответствии с разделительным балансом
4	Выделение: А = А и В	Частично от А в соответствии с разделительным балансом
5	Преобразование: АО = ООО либо производственный кооператив ООО = производственный кооператив	Полностью к новому лицу

 

Реструктуризация без признаков  реорганизации может быть осуществлена юридическим лицом путем создания новых юридических лиц (без процедуры  выделения) для выполнения определенных функций. Организационно-правовая форма  создаваемого нового юридического лица должна соответствовать целям и  задачам создания и обеспечивать наиболее эффективное выполнение им возложенных функций. Это может быть дочернее, зависимое либо независимое общество или товарищество, если есть рычаги управления последним помимо доли в уставном капитале. При такой реструктуризации сводятся к минимуму либо полностью отсутствуют многие проблемы реорганизации.

Помимо создания нового юридического лица реструктуризация может осуществляться путем приобретения (определяющего  участия) действующего «чужого» предприятия, которое специализировано или достаточно легко переспециализируется на нужды предприятия-покупателя. При создании нового юридического лица велика вероятность ошибки в прогнозе эффективности его работы (многое создается заново); при приобретении (покупке) – борьба с возможным противодействием конкурентов-покупателей, дороговизна покупки.

Выбор того или иного пути реструктуризации зависит от конкретных условий и  предпочтение должно быть отдано тому варианту, осуществление которого требует  наименьших затрат, наиболее реально, менее рисковано на единицу эффекта, то есть риск должен совпадать с ожидаемым эффектом¹.

Обычно различают такие виды реорганизации (и соответственно реструктуризации) предприятий:

1.Направленную на укрупнение предприятия (слияние, присоединение, поглощение);

2.Направленную на дробление предприятия (разделение, выделение);

3.Без  изменения размеров предприятия  (преобразование).

Сущность  каждого из этих видов реорганизации  состоит в следующем:

Слияние двух и больше предприятий в одно означает переход имущества, прав и обязанностей каждого из них к вновь возникшему предприятию.

Различают: горизонтальное слияние – объединение предприятий, которые производят одинаковый тип товаров или предоставляют одинаковые услуги, и вертикальное слияние – объединение какого-либо предприятия с его поставщиком сырья или потребителем его продукции.

Присоединение одного предприятия к другому означает, что к последнему переходят имущество, права и обязанности первого предприятия. Новое предприятие вследствие такой реорганизации не возникает.

Поглощение  – представляет собой приобретение всех или абсолютного большинства корпоративных прав одного предприятия другим предприятием. При этом поглощенное предприятие может сохранить свой статус юридического лица и стать дочерним предприятием, либо может оказаться присоединенным к нему и стать его структурным подразделением , потеряв при этом свой юридический статус.

Разделение предприятия есть создание на основе одного существующего двух и больше новых предприятий как самостоятельных юридических лиц. При этом исходное предприятие прекращает свое существование, ликвидируется. Такой способ реорганизации еще не применялся в металлургическом комплексе.

Выделение предусматривает, что из действующего предприятия выделяется одно или несколько структурных подразделений и на базе их имущества создаются новые предприятия. При выделении из юридического лица одного или нескольких новых юридических лиц к каждому из них переходит в соответствующих частях имущественные права и обязанности реорганизованного юридического лица.