Валютные риски и методы их страхования

Страхование операционных рисков через страховые компании или у других третьих лиц также представляет собой довольно распространенный способ уменьшения операционных рисков. Страховым случаем определяется уменьшение или увеличение курса валюты ниже или выше определенного в договоре страхования уровня.

Наиболее распространённым методом страхования валютных рисков является:

- валютные оговорки;

- форвардные операции.

Валютные оговорки представляют собой специально включаемые в текст контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки. Валютные оговорки увязывают размеры причитающихся платежей с изменениями на валютных и товарных рынках. Это наиболее распространенный метод страхования от валютных рисков.

Валютные оговорки бывают:

1. косвенными;
2. прямыми;
3. мультивалютными.
1. Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют (доллар США, японская иена и др.), а платеж предусматривается в другой денежной единице, обычно национальной валюте. Текст такой оговорки может быть примерно следующим: «Цена в долларах США, платеж в японской иене. Если курс доллара к иене накануне дня платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соответственно изменяются и цена товара и сумма платежа».
2. Прямая валютная оговорка применяется, когда валюта платежа совпадают, но величина суммы платежа, обусловленной в контракте, ставится в зависимость от изменения курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте, так называемой валюте оговорки. Прямая валютная оговорка направлена на сохранение покупательной способности валюты на прежнем уровне. Формулировка такой оговорки может быть примерно следующая: «Цена товара и платеж в долларах США. «Если на день платежа курс к японской иене на валютном рынке в Нью-Йорке будет ниже его курса на день заключения контракта, то цена товара и сумма платежа в долларах соответственно повышаются».
3. Мультивалютные оговорки - это оговорки, действие которых основано на коррекции суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют (валютная корзина). Курс, которых рассчитываются как их средняя величина по определенной методике, например, на базе среднеарифметического процента отклонения курса каждой из валют «корзины» от исходного уровня или на базе изменения расчетного среднеарифметического курса оговоренного набора валют.

Сущность форвардных операций по страхованию валютных рисков заключается в следующем. Форвардная валютная сделка - сделка, согласно которой стороны договариваются о продаже, покупке оговоренной суммы валюты с поставкой через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Формирование валютных резервов и поддержание открытых валютных позиций также могут использоваться компаниями и банками для уменьшения валютных рисков. Валютная позиция - это соотношение требований и обязательств банка или компании в иностранной валюте. Позиция называется открытой, если требования в валюте превышают обязательства (длинная позиция) или обязательства в валюте превышают требования (короткая позиция). Длинная позиция с точки зрения уменьшения операционных валютных рисков близка к валютному резерву.

И, наконец, большое значение имеет страхование интересов инвесторов на случай запрета вывоза валютной прибыли от инвестиций и других нарушений прав зарубежного инвестора вследствие действий государственных органов и политических событий. [4, c.104-110]

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В заключение можно привести краткие выводы по изученной теме:

1) Валютный риск представляет  собой риск потерь в связи  с неблагоприятным для организации  изменением курсов валют. Подверженность  данному риску определяется степенью  несоответствия размеров активов  и обязательств в той или  иной валюте (открытой валютной  позицией - ОВП). Таким образом, валютный  риск в целом представляет  собой балансовый риск.

2) Валютный риск, также, может  являться предметом управления  для отдельных видов операций, основной или дополнительной  целью которых является получение  прибыли за счёт благоприятного  изменения валютных курсов. В  первую очередь к таким операциям  относятся спекулятивные конверсионные  операции с валютой.

3) Источниками (факторами) валютных  рисков являются «спот»-курсы  валют, а также (если это подразумевается  выбранным подходом) форвардные  курсы валют.

4) В зависимости от  характера и причин изменения  валютных курсов, валютные риски  могут быть классифицированы  следующим образом:

- текущие валютные риски;

- риски девальвации

- риски изменения системы  валютного регулирования

Текущие валютные риски представляют собой риски случайных свободных изменений валют с плавающими курсами.

Под риском девальвации валюты понимается риск резкого стрессового снижения курса валюты относительно других валют.

Риск изменения системы валютного регулирования представляет собой риск потерь, вызванных изменениями валютного режима.

5) Страхование валютных  рисков необходимо, прежде всего, для возмещения следующих возможных  потерь:

- затрат, связанных с производством  экспортной продукции, при отказе  от нее зарубежного импортера  по каким-либо причинам;

- убытков от неплатежа  за поставленные товары и оказанные  услуги в случае ухудшения  финансового положения, банкротства  иностранного партнера или вследствие  политических событий в соответствующей  стране;

- убытков от изменения  курса валюты платежа за период  от заключения контракта до  его исполнения.

В первых двух случаях речь идет о потерях экспортера, а в третьем случае убытки могут понести как экспортеры, так и импортеры; экспортер терпит убытки при снижении курса валюты, а импортер - при повышении курса.

6) Наиболее реальными  и простыми методами страхования  валютных рисков являются следующие:

- выбор валюты внешнеторгового  контракта;

- включение в контракт  валютной оговорки;

- регулирование валютной  позиции по заключенным контрактам;

- использование услуг  компетентных страховых организаций;

- фиксирование экспортером  цен продажи в национальной  валюте;

- взаимоувязка рисков  экспорта и импорта с таким  расчетом, чтобы сумма всех требований  и обязательств совпадала в  одной и той же валюте;

- получение выгодных условий  от своих национальных банков;

- заключение срочных валютных  сделок с банками;

- приобретение валютных  опционов.

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Банковское дело: Учебник  для вузов. / Под ред. О.В. Лаврушиной. - М.: Дело, 2010. - 420 с.

2. Котелкин С.В и др. Основы международных валютно-финансовых  и кредитных отношений: Учебник. - М.: Инфра-М,2010. - 432 с.

3. Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения: Учебник. /Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы  и статистика, 2011.- 608с.

4. Мовсесян А.Г., Огнивцев  С.Б. Международные валютно-кредитные  отношения: Учебник. - М.: Инфра-М, 2012. - 312 с.