Сущность финансовых рисков

 

Из приведенных данных можно сделать вывод, что в 2009 году произошло увеличение суммы основных средств предприятия на 1724 тыс. руб., однако в структуре активов доля основных средств уменьшилась на 0,55%. В 2010 году произошло снижение на 406 тыс. руб.

Нематериальных активов компания  не имеет.

Удельный вес долгосрочных финансовых активов в структуре активов также незначителен и имеет непостоянную динамику:  2008 год – 5,11%, 2009 – 7,19%, 2010 3,13%.

В целом удельный вес внеоборотных активов  в 2009 году вырос на 1,55%, в 2010 сократился на 4,36%.

 Показатель второй группы  активов - оборотные активы, имеет  обратную тенденцию. В 2008 году их удельный вес составлял 93,30%, в 2009 году – 91,75%, в 2010 году он увеличился до 96,11%.

За анализируемый период основную часть оборотных активов составляет дебиторская задолженность, на ее долю приходится в 2008  - 66,38%, 2009- 62,24%,  в 2010 доля сокращается до  46,63%.

Сумма денежных средств увеличивалась с каждым годом почти в 2 раза: с 401732 тыс. руб. в 2008 году до 740367 тыс. руб. в 2009 году и до 1705579 в 2010 году.

В таблице 7  представлена структура пассива баланса предприятия.

Таблица 7 - Структура пассивов ОАО «СК «СОГАЗ - Мед»

Актив	2008 год		2009 год		Изменение		2010год		Изменение
	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач		Уд вес
II. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Итого по разделу II	142035	8,9	143665	5,5	1630	-3,4	149948	4,3	6283		-1,3
III. СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ
Итого по разделу III.	1179707	73,8	2134796	82,2	955089	8,4	3094841	88,5	960045		6,2
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	0	0	40000	1,5	40000	1,5	0	0	-40000		-1,5
Кредиторская задолженность	223815	14	219252	8,5	-4563	-5,6	97124	2,8	-122128		-5,7
Задолженность участникам по выплате доходов	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0
Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0
Резервы предстоящих расходов и платежей	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0
Резервы предупредительных мероприятий	52576	3,3	56681	2,2	4105	-1,1	155716	4,5	99035		2,3
Прочие краткосрочные обязательства	12	0	1352	0,1	1340	0,1	10	0	-1342		-0,1
Итого по разделу V	276403	17,3	317285	12,2	40882	-5,1	252850	7,2	-64435		-5
БАЛАНС	1598145	100	2595746	100	997601	0	3497639	100	901893		0

Проанализировав структуру пассива баланса за период 2008 – 2010 года, можно сделать следующие выводы:

• валюта пассива баланса увеличивалась за счет увеличения  страховых резервов  на 955089 тыс. руб. в 2009  на 960045 тыс. руб. в 2010;
• доля капитала и резервов  сперва уменьшалась, затем увеличивалась в связи с изменением  нераспределенной прибыли;
• заемными средствами компания пользовалась только в кризисный 2009 год, его доля составила 1,54%;
• с каждым годом  уменьшалась  кредиторская задолженность, на 4563 тыс. руб. в 2009, и на 122128 тыс. руб. в  2010 году.

Проведем анализ платежеспособности предприятия с помощью обобщающего абсолютного показателя - достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

Для определения баланса составим таблицу (таблица 8).

Таблица 8 - Ликвидность баланса ОАО  «СК «СОГАЗ-Мед»

2008 год			2009 год			2010 год
А	П	Разница П - А	А	П	Разница П - А	А	П	Разница П - А
401732	223815	-177917	740367	219252	-521115	1705579	97124	-1608455
1052811	0	-1052811	1608360	40000	-1568360	1630294	0	-1630294
25243	0	-25243	22044	0	-22044	24173	0	-24173
106262	142035	35773	213214	143665	-69549	135990	149948	13958

Из таблицы видно, что на протяжении всего анализируемого периода  выполняются первые три условие ликвидности баланса. Четвертое условие не выполняется только в  2009 году когда внеоборотные активы превышают сумму капитала и резервов. Баланс считается абсолютно ликвидным в 2008 и 2010 года, и практически ликвидным в 2009.

В рамках углубленного анализа ведется расчет ряда аналитических показателей - коэффициентов ликвидности. Их расчет показан в таблице 9.

Таблица 9 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «СК «СОГАЗ Мед» за 2008 – 2010 года

Показатели	Норм. знач.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение
					2009/2008	2010/2009
«К» текущей ликвидности	1 – 2	6,61	9,10	34,59	2,49	25,49
«К» абсолютной ликвидности (срочной)	больше  0,1	1,79	2,84	17,56	1,05	14,72
Маневренность собственных оборотных средств		0,02	0,01	0,01	-0,01	0

 

По произведенным расчетам видно, что коэффициент текущей ликвидности находится всегда за рамками нормы, что говорит о том, что  оборотные активы  значительно превышают текущие обязательства. В целом, наблюдается положительная тенденция к росту этого коэффициента.

Рисунок 3 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «СОГАЗ-Мед»

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидной части текущих активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Как видим, и данный коэффициент имеет тенденцию к росту на протяжении анализируемого периода.

2.3 Анализ деловой активности ОАО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «СОГАЗ-МЕД»

 

Основными показателями, по которым оценивается деловая активность предприятия, являются показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражается на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства. Расчет показателей деловой активности приведен в табл. 8.

Таблица 8 - Динамика показателей деловой активности ОАО « СК «СОГАЗ-Мед» за 2008- 2010 года

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение 2009 от 2008	Изменение 2010 от 2009
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,65	0,41	0,79	-0,25	0,39
Период оборота дебиторской задолженности	559,03	900,25	459,97	341,22	-440,28
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,07	2,97	13,32	-0,10	10,35
Период оборота кредиторской задолженности	118,84	122,72	27,40	3,88	-95,32
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	0,46	0,28	0,39	-0,19	0,11
Период оборота оборотного капитала	785,75	1326,99	947,99	541,25	-379,00
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4,84	4,54	8,63	-0,30	4,09
Период оборота собственного капитала	75,42	80,41	42,31	4,99	-38,11

 

Из таблицы видно, что в течение анализируемого периода  коэффициент  оборачиваемости дебиторской  задолженности  довольно маленький, что свидетельствует  о  медленных расчетах с дебиторами. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности  наоборот имеет положительную тенденцию к увеличению. В 2010 году предприятие практически рассчиталось по своим долгам.

Рисунок 4 - Динамика показателей деловой активности ОАО «СОГАЗ -Мед»

По другим показателям наблюдается ухудшение положения в 2009 году и улучшение в 2010.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия (табл. 11).

Таблица 11 - Данные для определения типа финансовой устойчивости ОАО «СОГАЗ - Мед» за 2008 – 2010 года

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
З (стр. 210)	21714	19203	19809
КС (стр.490)	142035	143665	149948
Продолжение таблицы 11
Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
АВ (стр.190)	106262	213214	135990
СОС = КС-АВ	35773	-69549	13958
ЗС (стр.590)	0	0	0
ИО (стр.620 – стр.270)	223815	219252	97124
СОС+ЗС	35773	-69549	13958
СОС+ЗС+ИО	259588	149703	111082

Из данных таблицы видно, что в 2008 году предприятие имело устойчивое финансовое положение, так как З < СОС., в 2009 году положение резко ухудшилось, однако в 2010 году стало налаживаться.

 

2.4 Анализ финансовых результатов ОАО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «СОГАЗ-МЕД»

 

Анализ финансовых показателей включает в себя анализ формирования прибыли (таблица 12).

Таблица 12 - Анализ формирования прибыли ОАО «СОГАЗ -Мед»  за 2008 – 2010 года

Наименование	2008 г.	2009 г.	Откл.	2010 г.	Откл.
Выручка от продажи	331212	7040	-324172	46940	39900
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	320887	3517	-317370	40201	36684
Валовая прибыль	10325	3523	-6802	6739	3216
Коммерческие расходы	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) от  продаж	10328	3523	-6805	6739	3216
Операционные доходы	1561	2998	1437	6198	3200
Операционные расходы	-5015	0	5015	0	0
Внереализационные доходы	0	0	0	0	0
Внереализационные расходы	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	6874	6521	-353	12937	6416
Продолжение таблицы 12
Наименование	2008 г.	2009 г.	Откл.	2010 г.	Откл.
Налог  на прибыль и иные аналогичные платежи	4954	4732	-222	5654	922
Чистая прибыль	1920	1789	-131	7283	5494