Статистический анализ денежного обращения РФ

Графическое представление  структуры денежной массы М2 показано на рисунке 2.

Рис. 2 Структура денежной массы М2 за период 2008 – 2012 гг.

По данным таблицы 3 и рисунка 2 мы видим, что на протяжении всего исследуемого периода большую часть в структуре денежной массы занимают безналичные средства (более 70%). И в течении всего исследуемого периода доля безналичных средств растет.

Динамика структуры  денежной массы представлена на рисунке 3.

На рисунке 3 мы видим, что доля наличных денег М0 в общем  объеме денежной массы М2 уменьшается  с годами, а доля безналичных средств растет. Население предпочитает наличным деньгам безналичные средства: срочные вклады, депозиты до востребования.

Рис. 3 Динамика структуры  денежной массы за период 2008 - 2012 гг.

Проанализируем, чем вызван рост безналичных средств. Инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам, которые предоставляют кредитные организации юридическим и физическим лицам, является ставка рефинансирования. Рассмотрим, какова была ставка рефинансирования в исследуемый период (данные взяты с сайта ЦБ РФ).

Таблица 4

Ставка рефинансирования ЦБ РФ в период 2008 -2012 гг.

Период действия	Кол-во дней	Ставка
14 сентября 2012 г. –  31 декабря 2012 г.	109	8,25
1 января 2012 г. – 13 сентября 2012 г.	257	8
26 декабря 2011 г. –  31 декабря 2011 г.	6	8
3 мая 2011 г. – 25 декабря  2011 г.	237	8,25
28 февраля 2011 г. –  2 мая 2011 г.	64	8
1 января 2011 г. – 27 февраля  2011 г.	58	7,75
1 июня 2010 г. – 31 декабря 2010 г.	214	7,75
30 апреля 2010 г. – 31 мая  2010 г.	32	8
29 марта 2010 г. – 29 апреля 2010 г.	32	8,25
24 февраля 2010 г. –  28 марта 2010 г.	33	8,5
1 января  2010 г. –  23 февраля 2010 г.	54	8,75
28 декабря  2009 г. –  31декабря 2009 г.	4	8,75
25 ноября 2009 г. – 27 декабря  2009 г.	33	9
30 октября 2009 г. –  24 ноября 2009 г.	26	9,5
30 сентября 2009 г. –  29 октября 2009 г.	30	10
15 сентября 2009 г. –  29 сентября 2009 г.	15	10,5
10 августа 2009 г. –  14 сентября 2009 г.	36	10,75
13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г.	28	11
5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г.	38	11,5
14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г.	22	12
24 апреля 2009 г. – 13 мая  2009 г.	20	12,5
1 января 2009 г. – 23 апреля 2009 г.	113	13
1 декабря 2008 г. –  31 декабря 2008 г.	31	13
12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г.	19	12
14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г.	121	11
10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г.	34	10,75
29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г.	42	10,5
4 февраля 2008 г. –  28 апреля 2008 г.	85	10,25
1 января 2008 г. – 3 февраля  2008 г.	34	10

Из данной таблицы  мы видим, что в целом за исследуемый  период ставка рефинансирования ЦБ РФ снизилась (с 10% до 8,25%). Причем с начала рассматриваемого периода по 23 апреля 2009 г. ставка росла и только затем  началось снижение данного показателя. Уменьшение ставки носило директивный характер. Директивный характер этой ставки вызван необходимостью преодоления мирового финансового кризиса: стимулированию денежной политики и повышению доверия банковскому сектору.

Для количественной оценки динамики денежной массы М2 рассчитаем абсолютные приросты, темпы роста и темпы прироста денежной массы за период 2008 - 2012 гг. (цепные и базисные) по следующим формулам:

 

 

Рассчитаем базисные абсолютные приросты денежной массы  в рассматриваемый период. За базис  возьмем 2008 год.

y_б2009 = y₂₀₀₉-y₂₀₀₈ = 12 703,8-13 245,1 = -541,3

y_б2010 = y₂₀₁₀-y₂₀₀₈ = 16 833,4-13 245,1 = 3 588,3

y_б2011 = y₂₀₁₁-y₂₀₀₈ = 20 822,2-13 245,1 = 7 577,1

y_б2012 = y₂₀₁₂-y₂₀₀₈ = 24 622,7-13 245,1 = 11 377,6

Вычислим цепные приросты денежной массы в данный период.

y_ц2009 = y₂₀₀₉-y₂₀₀₈ = 12 703,8-13 245,1 = -541,3

y_ц2010 = y₂₀₁₀-y₂₀₀₉ = 16 833,4-12 703,8 = 4 129,6

y_ц2011 = y₂₀₁₁-y₂₀₁₀ = 20 822,2-16 833,4 = 3 988,8

y_ц2012 = y₂₀₁₂-y₂₀₁₁ = 24 622,7-20 822,2 = 3 800,5

Вычислим базисные темпы  роста денежной массы в период 2008 - 2012 гг. Базис - 2008 год.

Т_рб2009 = y₂₀₀₉/y₂₀₀₈ = 12 703,8/13 245,1 = 0,96

Т_рб2010 = y₂₀₁₀/y₂₀₀₈ = 16 833,4/13 245,1 = 1,27

Т_рб2011 = y₂₀₁₁/y₂₀₀₈ = 20 822,2/13 245,1 = 1,57

Т_рб2012 = y₂₀₁₂/y₂₀₀₈ = 24 622,7/13 245,1 = 1,86

Рассчитаем цепные темпы  роста денежной массы за рассматриваемый  период.

Т_рц2009 = y₂₀₀₉/y₂₀₀₈ = 12 703,8/13 245,1 = 0,96

Т_рц2010 = y₂₀₁₀/y₂₀₀₉ = 16 833,4/12 703,8 = 1,33

Т_рц2011 = y₂₀₁₁/y₂₀₁₀ = 20 822,2/16 833,4 = 1,24

Т_рц2012 = y₂₀₁₂/y₂₀₁₁ = 24 622,7/20 822,2 = 1,18

Рассчитаем базисные темпы прироста денежной массы.

Т_прб2009 = Т_рб2009-1 = 0,96-1 = -0,04

Т_прб2010 = Т_рб2010-1 = 1,27-1 = 0,27

Т_прб2011 = Т_рб2011-1 = 1,57-1 = 0,57

Т_прб2012 = Т_рб2012-1 = 1,86-1 = 0,86

Рассчитаем цепные темпы  прироста денежной массы в рассматриваемый  период.

Т_прц2009 = Т_рц2009-1 = 0,96-1 = -0,04

Т_прц2010 = Т_рц2010-1 = 1,33-1 = 0,33

Т_прц2011 = Т_рц2011-1 = 1,24-1 = 0,24

Т_прц2012 = Т_рц2012-1 = 1,18-1 = 0,18

Полученные данные сведем в таблицу 5.

Таблица 5

Количественные данные динамики денежной массы за период 2008 – 2012 гг.

Год	Денежная масса М2, млрд. руб.	Абсолютный прирост ∆yi		Темп роста, Тр		Темп прироста, Тпр
		Базисный	цепной	базисный	цепной	базисный	цепной
2008	13 245,1	-	-	-	-	-	-
2009	12 703,8	-541,3	-541,3	0,96	0,96	-0,04	-0,04
2010	16 833,4	3 588,3	4 129,6	1,27	1,33	0,27	0,33
2011	20 822,2	7 577,1	3 988,8	1,57	1,24	0,57	0,24
2012	24 622,7	11 377,6	3 800,5	1,86	1,18	0,86	0,18

Анализируя полученные данные можно сделать несколько кратких выводов. Базисные абсолютные приросты показали, что по сравнению с 2008 годом в 2012 году денежная масса выросла на 11 377,6 млрд. рублей, или как показывает базисный темп роста в 1,86 раза.

Цепные абсолютные приросты показывают, что денежная масса в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 541,3 млрд. рублей (или в 0,96 раз), в 2010 году данный показатель оказался равным 4 129,6 млрд. рублей, то есть произошло увеличение денежной массы в 1,33 раза. В последующие 2 года денежная масса также росла, но меньшими темпами (в 2011 году денежная масса увеличилась в 1,24 раза, 2012 г. – 1,18 раз).

Рассчитаем скорость обращения денежной массы в рассматриваемый  период и продолжительность одного оборота в днях по следующим формулам:

V_о = ВВП / М2,

V_д = Д / V_о,

где  V_о - скорость обращения денежной массы,

ВВП - валовой внутренний продукт,

М2 - среднегодовая денежная масса,

V_{д -} показатель продолжительности одного оборота в днях,

Д - число календарных дней в определенном периоде.

Среднегодовую денежную массу мы уже рассчитали, значение ВВП возьмем с сайта Федеральной  службы государственной статистики (таблица 6).

Таблица 6

Значения ВВП за период 2008 - 2012 гг., млрд. руб.

 

Год	2008	2009	2010	2011	2012
ВВП, млрд. руб.	41 276,8	38 807,2	46 321,8	55 798,7	62 356,9

Расчет за 2008 год:

V_о = 41 276,8/13 245,1 = 3,1

V_д = 366/3,1 = 118,1

Расчет за 2009 год:

V_о = 38 807,2/12 703,8 = 3,1

V_д = 365/3,1 = 117,7

Расчет за 2010 год:

V_о = 46 321,8/16 833,4 = 2,8

V_д = 365/2,8 = 130,4

Расчет за 2011 год:

V_о = 55 798,7/20 822,2 = 2,7

V_д = 365/2,7 = 135,2

Расчет за 2012 год:

V_о = 62 356,9/24 622,7 = 2,5

V_д = 366/2,5 = 146,4

Уже известные нам  и полученные данные представим в таблице 7.

Таблица 7

Основные показатели денежного обращения в 2008 – 2012 гг.

Наименование  показателя	2008	2009	2010	2011	2012
Денежная масса М2 (национальное определение), млрд.руб.	13 245,1	12 703,8	16 833,4	20 822,2	24 622,7
в том числе:
наличные деньги (М0), млрд. руб.	3 712,5	3 525,3	4 336,9	5 227,4	5 921,6
безналичные средства, млрд. руб.	9 532,7	9 178,5	12 496,4	15 594,8	18 701,1
Удельный вес наличных денег (М0) в общем объеме денежной массы (М2), %	28,03	27,75	25,76	25,10	24,05
Скорость обращения  денежной массы (Vо), число оборотов за год	3,1	3,1	2,8	2,7	2,5
Продолжительностью одного оборота денежной массы (Vд), дней	118,1	117,7	130,4	135,2	146,4

Из таблицы 7 видно, что в рассматриваемый период скорость обращения денежной массы уменьшалась из года в год, только в 2009 году этот показатель остался на уровне 2008 года.

Продолжительность одного оборота денежной массы в 2008 году составила 118,1 дня. В 2009 году показатель практически не изменился (уменьшился менее чем на один день). Далее продолжительность одного оборота росла: в 2010 году произошло увеличение продолжительности оборота сразу на 12,7 дней, 2011 г. – 4,8 дня, в 2012 г. – 11,2 дня.

Увеличение продолжительности  одного оборота и снижение скорости обращения денежной массы свидетельствует  о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижения их ликвидности.

Степень влияния наличных денег М0 на совокупную скорость обращения  денежной массы, характеризующуюся  удельным весом наличных денег в  показателе денежной массы, с 2008 по 2012 год сокращается.

Рассчитаем показатель монетизации экономики в исследуемый  период по следующей формуле:

М_э2008 = 13 245,1/41 276,8*100 = 32,09%

М_э2009 = 12 703,8/38 807,2*100 = 32,74%

М_э2010 = 16 833,4/46 321,8*100 = 36,34%

М_э2011 = 20 822,2/55 798,7*100 = 37,32%

М_э2012 = 24 622,7/62 356,9*100 = 39,49%

Уровень монетизации  экономики растет в исследуемый  период. Это означает снижение темпов инфляции и достижение финансовой стабильности. Однако все равно данный показатель остается на очень низком уровне.

Далее, в таблице 8 представим сводные данные по показателям динамики денежной системы России с 2008 по 2012 год. Для этого выполним необходимые расчеты.

Рассчитаем среднегодовые ставки рефинансирования в исследуемый период. Для этого воспользуемся формулой средней арифметической взвешенной:

.

Исходные данные для  расчета были приведены ранее (таблица 4)

₂₀₀₈ = (10*34+10,25*85+10,5*42+10,75*34+11*121+12*19+13*31)/366 = 10,87

₂₀₀₉ = (13*113+12,5*20+12*22+11,5*38+11*28+10,75*36+10,5*15+

+10*30+9,5*26+9*33+8,75*4)/365 = 11,37

₂₀₁₀ = (8,75*54+8,5*33+8,25*32+8*32+7,75*214)/365 = 8,03

₂₀₁₁ = (7,75*58+8*64+8,25*237+8*6)/365 = 8,12

₂₀₁₂ = (8*257+8,25*109)/366 = 8,07

Рассчитаем среднегодовую  денежную базу (в широком определении) за период с 2008 по 2012 гг. по формуле простой  арифметической.

Исходные данные для расчета среднегодовой денежной базы в широком определении взяты с официального сайта ЦБ РФ и представлены в приложении 2.

Среднегодовая денежная база ₂₀₀₈ = 67 819,5/13 = 5 216,9