Статистический анализ денежного обращения РФ

Сторонники второй концепции  относят векселя, чеки, а иногда и  другие ценные бумаги к безналичным  деньгам и включают их в денежную массу. Исходя из этой концепции Банк России в начале 90-х гг. использовал агрегат МЗ, который состоял из наличных денег и остатков на различных банковских счетах плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Экономисты, разделяющие  третью концепцию, отрицают существование  безналичных денег и считают  деньгами только наличные деньги. В большинстве стран совокупность наиболее ликвидных активов (денежный агрегат M) состоит из наличных денег в обращении и депозитов до востребования. Менее ликвидные активы группируются в агрегаты М2, МЗ, иногда М4.

В статистике Центрального банка РФ (ЦБ РФ) информация об объеме, структуре и динамике денежной массы и ее отдельных компонентов представлена в следующих таблицах: "Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования", "Денежный обзор" и "Денежная масса (национальное определение)". Методологической основой их построения является схема денежного обзора, разработанная МВФ в качестве стандарта аналитического представления данных денежно-кредитной статистики. Эта схема предусматривает формирование основных денежно-кредитных агрегатов на основе бухгалтерских данных об операциях и запасах Банка России, Министерства финансов РФ, ее кредитных организаций. Предварительная оценка указанных агрегатов публикуется на страницах Банка России в сети Интернет в сроки, установленные Специальным стандартом распространения данных МВФ. Окончательные данные публикуются в "Бюллетене банковской статистики" Банка России и статистическом издании МВФ "International Financial Statistics".

Агрегаты МО, M1, M2 характеризуют наиболее высоколиквидную часть денежной массы, т.е. все те средства денежного оборота, которые без предварительной продажи, конверсии или какой-либо другой финансовой операции используются в расчетах. В настоящее время наибольший удельный вес в структуре денежной массы составляют наличные деньги в обращении, на расчетных и текущих счетах юридических лиц, вкладах населения в коммерческих банках (срочных и до востребования). Остальные агрегаты денежной массы (МЗ, М4) находятся в основном в стадии развития. Их значимость будет увеличиваться по мере становления и укрепления механизма хозяйствования.

Регулирование объема и  структуры денежной массы осуществляется на основании ежеквартальных прогнозных расчетов денежной массы в обращении, включающей наличные деньги в обращении, денежные средства на счетах и во вкладах юридических лиц и граждан, другие безусловные денежные обязательства банков. Разработка расчетов производится с учетом складывающейся экономической конъюнктуры в увязке с показателями социального и экономического развития республики, области, города. При этом должны составляться прогнозные расчеты денежных доходов и расходов населения, кассовых оборотов, определяться изменения остатков денег у населения в наличных деньгах и в организованных формах сбережений (вклады, займы, сертификаты коммерческих банков).

Для суммарных оценок экономическая статистика объединяет различные типы денег в определенные агрегаты, наиболее важными из которых  являются для России – М0 и М2.

• Денежный агрегат М0 является суммой наличных денег, выпущенных Центральным банком;
• Денежный агрегат М2 включает в себя М0 и, сверх того, остатки расчетных счетов и бессрочные депозиты юридических и физических лиц, т.е., грубо говоря, представляет собой сумму наличных и безналичных денег, обращающихся в экономике. [9, с. 73]

2.3 Понятие денежной базы и ее составляющие

Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Она включает агрегат М0 + денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков и их средства на корреспондентских счетах в Центральном Банке России.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение  денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при  М1 > М0, оно укрепляется при М1 + М3 > М0. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

Денежная база представляет собой:

1. Суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков;
2. Средства в фонде обязательных резервов банков;
3. Остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков (в России – в ЦБ РФ).

Вся наличность в обращении и  обязательные резервы – денежная база (БМ) – это пассивы Центрального банка. С другой стороны, пассивы ЦБ РФ равны сумме чистых международных резервов (ЧМР) и чистых внутренних активов (ЧВА). Первое является чистой разницей между иностранными активами и пассивами. Последнее включает чистые внутренние кредиты, являющиеся суммой чистых кредитов Правительству, чистых кредитов коммерческим банкам и чистых кредитов странам СНГ.

Регулирование объёмов денежной массы и денежной базы осуществляются с помощью мер  денежно-кредитной политики, проводимых ЦБ РФ. В их составе можно отметить изменение учётной ставки при предоставлении ресурсов ЦБ в порядке рефинансирования коммерческих банков, установление норм образования Фонда обязательных резервов коммерческих банков, ограничение операций коммерческих банков в ЦБ и т.д. Эти меры служат предотвращению чрезмерного роста денежной массы и денежной базы. [9, с. 79]

2.4 Статистический анализ оборачиваемости денежной массы

Изменение скорости обращения  денег и, соответственно, объема денежной массы, зависит от многих факторов, как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т.д.).

Ускорению обращения денег способствуют замена металлических денег кредитными, развитие системы взаимных расчетов, внедрение ЭВМ в банковское дело, применение электронных средств денежных расчетов.

При обесценении денег потребители  увеличивают покупки товаров  для того чтобы оградить себя от падения покупательной способности денег, что ускоряет денежный оборот. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.

Применяемые кредитными институтами методы покрытия бюджетного дефицита обычно вызывают рост денежной массы в обращении сверх реальных потребностей экономического оборота, обесценение денег.

Расширение масштабов кредитования ведет к росту эмиссии кредитных  денег и платежеспособного спроса. В этом заключается активная роль кредитной системы в инфляционном процессе.

В условиях нормально развивающейся  экономики денежно-кредитное регулирование  обеспечивает расширение кредитов и  увеличение денежной массы (в обращении  и на счетах в банках). Денежно-кредитное регулирование на более короткие периоды предполагает сдерживание инфляции путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, установление экономических нормативов для банков, проведение операций с ценными бумагами и валютой.

Все денежные средства – наличные и безналичные – должны иметь кредитную основу. Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашение кредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтому предоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне с учетом действия денежно-кредитных законов. На основе бюджетных денежных доходов и расходов населения и плана кассовых оборотов.

На уровне конкретных коммерческих банков обязательно надо учитывать  данные кредитных планов, т.к. там определены ресурсы кредитования (кредитный потенциал коммерческого банка), складываемые из собственных средств банка, привлеченных средств в виде депозитов вкладчиков и средств коммерческого банка на межбанковском рынке, эмиссии. Другая часть кредитного плана – направление (размещение) ресурсов.

Для исследования интенсивности движения денег при выполнении ими функций средства обращения и средства платежа используют статистические показатели скорости обращения денег: показатель количества оборотов денежной массы и показатель продолжительности одного оборота денежной массы.

Показатель количества оборотов денежной массы V_о характеризует скорость оборота денежной массы (частоту использования одного рубля денежной массы для получения товаров и услуг). Он рассчитывается как отношение ВВП в текущих ценах к величине совокупного объема денежной массы в исследуемом периоде (М₂):

Показатель продолжительности одного оборота в днях V_д исчисляется как отношение числа календарных дней в определенном периоде (Д) к величине предыдущего показателя (количеству оборота денег V_о) примеры расчетов можно увидеть в следующей главе:

Показателем, с помощью которого можно измерить запас денежной массы на 1 руб. ВВП (%), является показатель монетаризации экономики (М_э), который исчисляется как отношение совокупного объема денежной массы в изучаемом периоде (М₂) к величине валового внутреннего продукта в текущих ценах (ВВП):

В развитых странах М_э = 60–80% считается нормой. Динамика монетизации связана с инфляцией. С ростом инфляции уровень монетизации понижается, а при снижении темпов инфляции и достижении финансовой стабильности этот уровень стабилизируется и повышается.

В данной главе были рассмотрены основные показатели денежного обращения, применяемые для его статистического анализа. В следующей главе будет проведен анализ денежного обращения РФ за период с 2008 по 2012 год.

 

Глава 3 Статистический анализ денежного обращения РФ за период 2008 - 2012 гг.

Центральным банком РФ на первое число каждого месяца определяется суммарная величина всех наличных и  безналичных денег в обращении - агрегат М2. Для более объективной оценки динамики денежной массы возьмем данные с сайта ЦБ РФ и рассчитаем среднегодовую денежную массу по формуле средней арифметической:

.

Данные для расчета  среднегодовой денежной массы приведены в Приложении 1. На основе этих данных рассчитаем среднегодовые значения агрегатов М0, М2, а также безналичных средств.

Расчет за 2008 год:

(М2) = 172 186,9/13 = 13 245,1

(М0) = 48 262,4/13 = 3 712,5

(безнал. ср-ва) = 123 924,7/13 = 9 532,7

Расчет за 2009 год:

(М2) = 165 149,5/13 = 12 703,8

(М0) = 45 829,1/13 = 3 525,3

(безнал. ср-ва) = 119 320,3/13 = 9 178,5

Расчет за 2010 год:

(М2) = 218 833,9/13 = 16 833,4

(М0) = 56 380,3/13 = 4 336,9

(безнал. ср-ва) = 162 453,4/13 = 12 496,4

Расчет за 2011 год:

(М2) = 270 688,8/13 = 20 822,2

(М0) = 67 956,8/13 = 5 227,4

(безнал. ср-ва) = 202 732,0/13 = 15 594,8

Расчет за 2012 год:

(М2) = 320 095/13 = 24 622,7

(М0) = 76 980,7/13 = 5 921,6

(безнал. ср-ва) = 243 114,4/13 = 18 701,1

Полученные значения сведем и представим в таблице 2.

Таблица 2

Среднегодовые показатели денежной массы, млрд. руб.

Год	Денежная масса М2
	Всего	в том числе
		наличные деньги (М0)	безналичные средства
2008	13 245,1	3 712,5	9 532,7
2009	12 703,8	3 525,3	9 178,5
2010	16 833,4	4 336,9	12 496,4
2011	20 822,2	5 227,4	15 594,8
2012	24 622,7	5 921,6	18 701,1

Графическое представление  общего уровня денежной массы показано на рисунке 1.

Рис. 1 Динамика денежной массы РФ за период 2008 – 2012 гг.

По данным таблицы 2 и рисунка 1 мы видим, что денежная масса в целом за период с 2008 г. по 2012 г. возросла (в абсолютном значении на 11 377,6 млрд. руб.). В 2009 г. наблюдалось небольшое уменьшение данного показателя, но в целом наблюдалась динамика роста агрегата М2.

Рассмотрим структуру  денежной массы в анализируемом  периоде. Для этого рассчитаем долю наличных денег (М0) и безналичных  средств в совокупном объеме денежной массы М2. Для этого воспользуемся данными из таблицы 2.

Расчет за 2008 год:

Доля М0 = (3 712,5/13 245,1)*100 = 28,03%

Доля безнал. ср-в = (9 532,7/13 245,1)*100 = 71,97%

Расчет за 2009 год:

Доля М0 = (3 525,3/12 703,1)*100 = 27,75%

Доля безнал. ср-в = (9 178,5/12 703,8)*100 = 72,25%

Расчет за 2010 год:

Доля М0 = (4 336,9/16 833,4)*100 = 25,76%

Доля безнал. ср-в = (12 496,4/16 833,4)*100 = 74,24%

Расчет за 2011 год:

Доля М0 = (5 227,4/20 822,2)*100 = 25,10%

Доля безнал. ср-в = (15 594,8/20 822,2)*100 = 74,90%

Расчет за 2012 год:

Доля М0 = (5 921,6/24 622,7)*100 = 24,05%

Доля безнал. ср-в = (18 701,1/24 622,7)*100 = 75,95%

Полученные данные сведем в таблицу 3.

Таблица 3

Структурный анализ денежной массы М2 за период 2008 -2012 гг., %

Год	Денежная масса М2
	Всего	в том числе
		наличные деньги (М0)	безналичные средства
2008	100	28,03	71,97
2009	100	27,75	72,25
2010	100	25,76	74,24
2011	100	25,10	74,90
2012	100	24,05	75,95