Предпринимательские риски

где: К_А - коэффициент автономии; К_С - собственный капитал; А_V - общие активы (валюта баланса).

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств

Рассчитывается как отношение  суммы долгосрочных и краткосрочных  обязательств организации к сумме  собственного капитала:

,

(14)

где: К_З - коэффициент соотношения заемных и собственных средств; О_Д - долгосрочные обязательства; О_К - краткосрочные обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Рассчитывается как отношение суммы собственных средств в обороте к общей сумме оборотных средств:

,

(15)

где: К_В - коэффициент обеспеченности собственными средствами; А_Н - внеоборотные активы; А_О - оборотные активы.

Коэффициент финансовой устойчивости

Рассчитывается как отношение  суммы собственного капитала и долгосрочных источников внешнего финансирования к  итогу (валюте) баланса:

,

(16)

где: К_Ф - коэффициент финансовой устойчивости.

Риск потери платежеспособности можно оценить с помощью показателей ликвидности. Степень ликвидности можно определить двумя способами: путем сравнения соответствующих статей активов и пассивов баланса (ликвидность баланса) и с помощью показателей ликвидности.

Ликвидность баланса - это уровень  покрытия обязательств организации  его активами, срок преобразования которых в денежные средства отвечает срокам погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса в табл. 4 сравним итоги по каждой группе актива и пассива баланса.

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса, тыс.р
Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы (А1*)	44,3	87,6	Немедленные пассивы (П1*)	25,4	35,8	18,9	51,8
Активы, которые быстро реализуются (А2*)	19,4	89,6	Краткосрочные пассивы (П2*)	41,1	182,1	-21,7	-92,5
Активы, которые реализуются медленно (А3*)	118,1	208,1	Долгосрочные пассивы (П3*)	-	-	118,1	208,1
Активы, которые тяжело реализуются (А4*)	33,6	36,3	Постоянные пассивы (П4*)	148,9	213,7	-115,3	-177,4

• А1 - краткосрочные финансовые вклады и денежные средства;
• А2 - краткосрочная дебиторская задолженность;
• А3 - запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, другие оборотные активы;
• А4 - необратимые активы;
• П1 - кредиторская задолженность за товары, работы услуги;
• П2 - краткосрочные кредиты, задолженность по внутренним расчетам, будущие расходы;
• П3 - долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы будущих расходов;
• П4 - собственный капитал.

Организация будет ликвидной, если ее текущие активы будут превышать  краткосрочные обязательства. Также, организация может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Если оборотный капитал состоит в основном из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, то такую организацию считают более ликвидной, чем ту, где оборотный капитал состоит в основном из запасов.

Баланс будет абсолютно ликвидным, если будут удовлетворяться такие  условия:

• наиболее ликвидные активы (А1) превышают немедленные пассивы (П1) или равняются им;
• активы, которые быстро реализуются (А2), равняются краткосрочным пассивам (П2) или большие их;
• активы, которые реализуются медленно (А3), равняются долгосрочным пассивам (П3) или большие их;
• активы, которые тяжело реализуются (А4) меньшие постоянных пассивы (П4).

Если выполняются первые три  условия, то это свидетельствует  о наличии у организации собственных оборотных средств, которые обеспечивают его финансовую устойчивость. Невыполнение одного из первых трех условий указывает на то, что фактическая ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Так, в соответствии с табл. 4 мы имеем следующие соотношения: А1 > П1; А2 < П2; А3 >П3; А4 > П4. Это указывает на то, что баланс не является абсолютно ликвидным, поскольку краткосрочные пассивы не покрываются активами, которые быстро реализуются, но для их покрытия можно использовать ресурсы, оставшиеся после погашения немедленных пассивов, а также следует обратить внимание на отсутствие долгосрочных пассивов, что говорит о финансовой независимости организации.

Следующим способом анализа ликвидности  организации является расчет коэффициентов  ликвидности. Они применяются для оценки возможностей предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. Показатели ликвидности дают представление не только о платежеспособности организации на конкретную дату, но и в условиях чрезвычайных ситуаций.

 

 

Расчет коэффициентов ликвидности представлен в табл. 5

Таблица 5. Расчет показателей ликвидности
Название показателя	Формула	Нормативное значение	Фактическое значение
			На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Общий коэффициент ликвидности	Кзг = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	> 1	2,73	1,77
Коэффициент быстрой ликвидности	Кшл = (А1 + А2) / (П1 + П2)	0,5 > > 1	0,96	0,81
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = А1 / (П1 + П2)	0,2 > > 0,5	0,67	0,40

Общий коэффициент ликвидности  показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Организация считается ликвидной если текущие активы превышают текущие обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности, по сути соответствует коэффициенту общей ликвидности, но рассчитывается для более узкой группы текущих  активов и дает возможность увидеть, какую часть краткосрочных обязательств организация сможет погасить в ближайшее  время. Средний норматив в общем случае должен приближаться к единице.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает какую часть краткосрочных  обязательств можно погасить немедленно за счет наиболее ликвидных активов.

                                              Заключение.

При проведении долгосрочного (стратегического) планирования деятельности организации наибольшее внимание следует  уделять анализу внешних рисков и прежде всего риску потери конкурентного  преимущества. Большинство экономических  субъектов в рыночной экономике действуют на принципах состязательности. Во многих странах конкуренция тщательно поддерживается на государственном уровне, поскольку этот способ экономической организации позволяет использовать ресурсы национальной экономики оптимальным образом. Однако оборотная сторона состязательности состоит в том, что наименее эффективным предприятиям, не выдерживающим конкуренцию, приходится уходить с рынка. Поэтому, чтобы организовать в современных условиях доходное дело, предприниматель должен иметь хорошую профессиональную подготовку, а также необходимые знания в области экономики, политики, психологии, юриспруденции, организации производства и уметь сотрудничать с учеными, специалистами по маркетингу, владельцами капитала. За рубежом специалистов владеющих такими качествами, считают цветом нации, деловым потенциалом страны.

Предпринимательское решение  – основа управления, выбор лучшего  способа действий из нескольких возможных. Поскольку риск определяет соотношение  двух полярных результатов: отрицательного (полный срыв запланированного) и положительного (достижение запланированного), то только разумная производственная и финансовая политика, проводимая на основе детального анализа деятельности предприятия, позволит, с одной стороны уменьшить вероятность реализации неблагоприятных ситуаций, а с другой – свести к минимуму отрицательные последствия этих ситуаций, если они все таки наступили. Принятие предпринимателем оптимального решения – залог успеха деятельности предприятия, так как оно значительно снижает степень риска и позволяет получить высокий конечный результат.

                       Список использованной литературы:

 

 

1. Бахрамов Ю.М.,  Глухов В.В. «Финансовый менеджмент» - С.-Петербург: Специальная литература, 2008.
2. Воробьев П.В., Лялин В.А., «Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы)» - С.-Петербург: Юность,2008.
3. Грабовый П. Г. , Петрова  С. Н. , Полтавцев С. И.  «Риски в современном бизнесе» - М.: Аланс, 2009.
4. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. – М.: Дело и Сервис, 2008.
5. Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения // Менеджмент в России и за рубежом. – 2009. – №5. // http://www.dis.ru/ manag/.
6. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. «Риски в предпринимательской деятельности» - М.: Финансы и статистика, 2009.
7. Райзберг Б.Г.  «Азбука предпринимательства» - М.: Экономика, 2009.
8. Стоянова Е.С. « Финансовый менеджмент. Российская практика. » - М.: изд. "Перспектива", 2009.
9. Шохин  Е. И.  « Финансовый менеджмент» - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008.

 

 

 

 

 

                         

 

¹ Статья 2 ГК РФ / http://www.gk-rf.ru/Statia2.

² Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. – М.: Дело и Сервис, 2008.

³ Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения // Менеджмент в России и за рубежом. – 2009. – №5. // http://www.dis.ru/ manag/.