Предпринимательские риски

                         Решение задачи                                                                   Решение задачи

                                        Задание, ресурсы,                                  Задание, ресурсы

                                             нормативы                                            нормативы

Декомпозиция задачи

      Решение  задачи                                                  Решение задачи             Решение задачи                                                 Решение задачи

              Задание, ресурсы,        Задание, ресурсы,                                                 Задание, ресурсы,        Задание, ресурсы,

                     нормативы                   нормативы                                                              нормативы                  нормативы

                               Декомпозиция задачи                                                                                Декомпозиция задачи

      …                                                                          …                                    …                                                                           …

          Центр  принятия                   Центр принятия                                            Центр принятия                       Центр принятия

                решений                               решений                                                         решений                                    решений     

 

 

 

 

 

Рисунок 8 - Схема управления риском при решении крупномасштабных задач

 

 

        Комплексный подход к управлению риском позволяет предпринимателю более эффективно использовать ресурсы, распределять ответственность, улучшать результаты работы фирмы и обеспечивать ее безопасность от действия риска. Управление предпринимательским риском связано с разработкой мероприятий по минимизации последствий рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   3.3 Расчёт финансовых рисков на предприятии.

В качестве исходной информации для оценки рисков финансового состояния организации используются такие формы бухгалтерской отчетности:

• бухгалтерский баланс - фиксирует имущественное и финансовое положения организации на отчетную дату;
• отчет о финансовых результатах - показывает результаты деятельности организации за отчетный период.

К основным рискам, которые можно  оценить на основе комплексной оценки финансового состояния предприятия  относят:

• риск потери платежеспособности;
• риск потери финансовой стойкости и независимости;
• риски, которые обусловлены несбалансированностью структуры активов и пассивов.

Расчетные модели и методы, которые  используются для определения уровня данных рисков представлены в табл. 1

Таблица 1. Методы оценки рисков финансового  состояния организации
Виды рисков	Используемые расчетные модели и методы
Риски, обусловленные несбалансированностью  структуры активов и пассивов	Метод анализа целесообразности затрат
Риск потери финансовой устойчивости и независимости	Абсолютные показатели структуры  капитала
	Относительные показатели структуры капитала
Риск потери платежеспособности	Абсолютные показатели ликвидности  баланса
	Относительные показатели ликвидности  баланса

Метод анализа целесообразности затрат заключается в установлении "зон риска" путем анализа финансовой устойчивости организации (обеспеченность имеющимися средствами для текущей деятельности) на основе данных бухгалтерского баланса.

Финансовое состояние организации  в данном случае делится на "зоны риска", исходя из структуры и  размера элементов расходов организации, - в пределах которых они не превышают предельного значения установленного для каждой конкретной "зоны риска".

Всего их существует пять:

• область абсолютной финансовой устойчивости, когда организация имеет достаточную величину собственных оборотных средств для формирования запасов и покрытия расходов без привлечения заемных источников. Эта область отвечает зоне с минимальным риском;
• область нормальной финансовой устойчивости, когда организация имеет возможность покрывать основную часть расходов за счет собственных средств и имеет достаточную величину других источников финансирования. Эта область отвечает зоне приемлемого риска;
• область неустойчивого финансового состояния, когда у организации наблюдается дефицит источников формирования запасов и покрытия расходов, как своих, так и заемных. Эта область отвечает зоне повышенного риска;
• область критического финансового состояния, когда организация не имеет достаточно источников покрытия расходов, при этом может наблюдаться затоваренность готовой продукцией, спрос на которую низкий. Эта область отвечает зоне критического риска;
• область кризисного состояния, когда предприятие находится на грани банкротства. Эта область отвечает зоне недопустимого риска.

Для выделения этих областей используют три показателя финансовой устойчивости предприятия:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных средств;
• излишек (+) или недостаток (-) собственных среднесрочных и долгосрочных источников формирования запасов и расходов;
• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и расходов.

Эти показатели рассчитываются на основе балансовой модели устойчивости финансового  состояния организации, которая  имеет следующий вид (1):

НА + ЗВ + ДЗК + ВМП = ВКА + ЗП + ДЗ + КК + КЗ,

(1)

где: НА - необоротные активы; ЗВ - запасы и расходы; ДЗК - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и другие активы; ВМП - расходы будущих периодов; ВКА - собственный капитал; ЗП - обеспечение будущих выплат и платежей; ДЗ - долгосрочные обязательства; КК - краткосрочные кредиты; КЗ - кредиторская задолженность и другие заемные средства.

Объем собственных оборотных средств  определяется по формуле (2):

ОК = ВКА + НА,

(2)

где: ОК - собственные оборотные средства.

При идентификации областей финансовой устойчивости используют трехкомпонентный показатель:

,

(3)

,

(4)

где: ΔОК^в - излишек или нехватка собственных средств:

ΔОКв = ОК - ЗВ,

(5)

ΔОК^д - излишек или нехватка собственных среднесрочных и долгосрочных источников формирования запасов и расходов:

ΔОКд = (ОК + ЗП + ДЗ) - ЗВ,

(6)

ΔОК^з - излишек или нехватка общей величины основных источников для формирования запасов и расходов:

ΔОКз = (ОК + ЗП + ДЗ + КК) - ЗВ,

(7)

Тогда:

1) область устойчивого финансового  состояния характеризует условие:

S(ΔОКв ≥ 0; ΔОКд > 0; ΔОКз > 0),

(8)

2) область нормального финансового  состояния задается условием:

S(ΔОКв ≈ 0; ΔОКд > 0; ΔОКз > 0),

(9)

3) область неустойчивого финансового  состояния, которое позволяет  установить равновесие платежеспособности  предприятия, задается условием:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд ≥ 0; ΔОКз ≥ 0),

(10)

4) область критического финансового состояния задается условием:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд < 0; ΔОКз ≥ 0),

(11)

5) область кризисного финансового  состояния задается условием:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд < 0; ΔОКз < 0),

(12)

Пример применения:

В табл. 2 приведены основные финансовые показатели деятельности организации:

Таблица 2. Балансовая модель устойчивости финансового состояния, тыс.р.
Активная часть		Пассивная часть
Название показателя	Значение	Название показателя	Значение
Необоротные активы	1933	Собственный капитал	1576
Запасы и расходы	264	Обеспечение будущих расходов	47
Денежные средства, краткосрочные  финансовые вклады, дебиторская задолженность  и другие активы	2381	Долгосрочные обязательства	659
Расходы будущих периодов	13	Краткосрочные кредиты и другие заемные средства	2489
Всего:	4591	Всего:	4591

Объем собственных оборотных средств  организации в соответствии с (2) равняется:

ОК = 1576 - 1933 = -357 тыс.р

Рассчитаем трехкомпонентный показатель:

ΔОК^в - излишек или нехватка собственных средств:

ΔОКв = -357 - 264 = -621 тыс.р

ΔОК^д - излишек или нехватка собственных среднесрочных и заемных долгосрочных источников формирования запасов и расходов:

ΔОКд = (-357 + 47 + 659) - 264 = 85 тыс.р

ΔОК^з - излишек или нехватка общей величины основных источников формирования запасов и расходов:

ΔОКз = (-357 + 47 + 659 + 2489) - 264 = 2833 тыс.р

Исходя из определения областей финансовой устойчивости, можно сказать, что текущее финансовое состояние  организации соответствует зоне повышенного риска:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд ≥ 0; ΔОКз ≥ 0),

Риск потери финансовой устойчивости и независимости можно оценить с помощью ряда показателей, которые представлены в табл. 3.

Таблица 3. Характеристика показателей  для оценки риска потери финансовой устойчивости и независимости
Название показателя	Рекомендованное значение	Характеристика показателя
Коэффициент автономии	Значение меньше 0,4 указывает на трудности, которые могут возникнуть в случае, если понадобится быстро покрывать непредусмотренные расходы	Характеризует степень независимости  организации от внешних источников формирования активов
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	Значение больше 1,5 говорит об угрозе потери организацией своей финансовой независимости (автономии)	Указывает, какая сумма заемных  средств находится в каждой денежной единице вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Значение меньше 0,1 указывает на неустойчивое финансовое состояние  организации	Показывает наличие у организации  необходимой суммы собственных  оборотных активов для обеспечения ее финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой устойчивости	Значение меньше 0,6 указывает на то, что организация испытывает финансовые трудности	Указывает, какая часть активов  организации финансируется за счет устойчивых источников

Коэффициент автономии

Рассчитывается как отношение  собственных средств (капитала) к  итогу (валюте) баланса:

,

(13)