Положение о деятельности
управляющих компаний акционерных инвестиционных
фондов и паевых инвестиционных фондов
утверждено Постановлением Федеральной
комиссии по рынку ценных бумаг от 18 февраля
2004 г. № 04-5/пс.
Имущество, принадлежащее акционерному
фонду, учитывается и хранится в специализированном
депозитарии, который осуществляет контроль
за соблюдением управляющей компанией
нормативных правовых актов и договора
с инвестиционным фондом. Он не имеет права
давать согласие на распоряжение управляющей
компанией активами, если это противоречит
нормативным правовым актам и договору.
Деятельность специализированного депозитария
является лицензируемой. Положение о лицензировании
деятельности специализированных депозитариев
инвестиционных, паевых инвестиционных
и негосударственных пенсионных фондов
утверждено Постановлением Правительства
РФ от 5 июня 2002 г. № 3841. Специализированный
депозитарий осуществляет свои функции
на основании договора с акционерным инвестиционным
фондом. Законом, Положением
о деятельности специализированных депозитариев
акционерных инвестиционных фондов, паевых
инвестиционных фондов и негосударственных
пенсионных фондов, а также договором,
предусмотрены его права и обязанности.
Паевой инвестиционный фонд
- обособленный имущественный комплекс,
состоящий из имущества, переданного в
доверительное управление управляющей
компании учредителем (учредителями) доверительного
управления с условием объединения этого
имущества с имуществом иных учредителей
доверительного управления, и из имущества,
полученного в процессе такого управления,
доля в праве собственности на которое
удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой
управляющей компанией. Паевой инвестиционный
фонд не является юридическим лицом.
Правовое положение
товарных и фондовых бирж
Правовое положение товарных
бирж определяется Законом РФ от 20 февраля
1992 г. № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой
торговле».
Товарная биржа – организация с правами
юридического лица, формирующая оптовый
рынок путем организации и регулирования
биржевой торговли, осуществляемой в форме
гласных публичных торгов, проводимых
в заранее определенном месте и в определенное
время по установленным ею правилам .
Товарная биржа характеризуется
перечисленными ниже специфическими особенностями
.
1. Ее деятельность связана с
товаром, определяемым родовыми признаками,
который реализуется оптом (партиями).
Индивидуально-определенные вещи не могут
составлять предмета деятельности биржи;
2. Товарная биржа является носителем
исключительной компетенции. Основной
целью ее деятельности является организация
и регулирование биржевой торговли, то
есть она должна стать местом средоточения
оптовых сделок, которые бы отражали объективную
цену данного товара на основе соотношения
на бирже спроса и предложения. Под регулированием
понимается создание и поддержание на
бирже обстановки, исключающей воздействие
случайных причин, влияющих на ценообразование,
предупреждающей искусственное завышение
или занижение цен путем сговора, распространения
ложных слухов и т. д.
3. Гласность и публичность торгов,
что позволяет выполнять функцию котировки
цен, то есть установления в масштабах
региона или всей страны объективного
уровня цены на данный товар в данное время
с учетом всех факторов, воздействующих
на этот уровень. Это отличает биржу от
оптовых баз.
4. Доля каждого учредителя или
члена биржи в ее уставном капитале не
может превышать 10 %. В учреждении биржи
не могут принимать участие: служащие
данной или иной товарной биржи; юридические
лица, руководителями которых являются
служащие данной биржи; органы государственной
власти и местного самоуправления, банки
и кредитные учреждения, страховые и инвестиционные
компании и фонды; общественные, религиозные
и благотворительные объединения (организации)
и фонды; физические лица, которые в силу
закона не могут осуществлять предпринимательскую
деятельность (например, государственные
и муниципальные служащие).
5. Члены биржи (лица, участвующие
в формировании уставного капитала, либо
вносящие членские и иные целевые взносы
в имущество биржи) не только имеют право
участвовать в управлении ее делами, но
и быть участником биржевой торговли в
качестве членов биржи.
6. Создание биржи как предприятия
осуществляется в обычном порядке, но
биржевая торговля может проводиться
только на основании лицензии, выдаваемой
Комиссией по товарным биржам при Федеральной
службе по финансовым рынкам.
В биржевой торговле принимают
участие две категории членов биржи:
1) полные члены
– члены биржи, которые имеют право участвовать
в биржевых торгах во всех секциях биржи,
а также на определенное учредительными
документами биржи количество голосов
на общем собрании членов биржи и на общих
собраниях членов секций биржи;
2) неполные члены
– члены биржи, которые имеют право участвовать
в биржевых торгах в соответствующей секции
и на определенное учредительными документами
биржи количество голосов на общем собрании
членов биржи и общем собрании членов
секции биржи
Кроме того, в торгах могут принимать
участие посетители биржевых
торгов – лица, не являющиеся членами
биржи и имеющие в соответствии с учредительными
документами биржи право на совершение
биржевых сделок. Они могут быть постоянными
и разовыми и приобретают право на участие
в биржевой торговле в течение определенного
срока за соответствующую плату. Статья
21 Закона РФ «О товарных биржах и биржевой
торговле» ограничивает время участия
постоянных посетителей в торгах на конкретной
бирже тремя годами, а их общее количество
не может превышать 30 % от общего числа
членов биржи. Разовые посетители имеют
право на совершение сделок только на
реальный товар, от своего имени и за свой
счет. Биржевые сделки не могут осуществляться
от имени и за счет биржи.
Члены и посетители биржи имеют
право совершать биржевые сделки:
• непосредственно как участники
биржевых торгов, если они являются брокерскими
фирмами или независимыми брокерами;
• через организуемые ими брокерские
конторы;
• на договорной основе с брокерскими
фирмами, брокерскими конторами, независимыми
брокерами, то есть биржевыми посредниками;
• непосредственно от своего
имени и за свой счет при торговле реальным
товаром, без права на биржевое посредничество.
В зависимости от вида биржевого
товара выделяют следующие виды биржевых сделок
:
1) реальные сделки – предусматривают
взаимную передачу прав и обязанностей
в отношении реального товара;
2) форвардные – предусматривают
взаимную передачу прав и обязанностей
в отношении реального товара с отстроченным
сроком его поставки;
3) фьючерсные – предусматривают
взаимную передачу прав и обязанностей
в отношении стандартных контрактов на
поставку биржевого товара;
4) опционные – предполагают
уступку прав на будущую передачу прав
и обязанностей в отношении биржевого
товара или контракта на поставку биржевого
товара и др.
Не являясь участником сделок,
биржа не несет ответственности за неисполнение
обязательств по биржевым сделкам. Однако
закон предусматривает следующие гарантии
в биржевой торговле:
• Биржа обязана организовать
расчетное обслуживание путем создания
расчетных учреждений (клиринговых центров)
либо путем заключения договора с кредитной
организацией о расчетном (клиринговом)
обслуживании.
• Бирже запрещается устанавливать
уровни и пределы цен на биржевой товар,
размеры вознаграждения, взимаемого биржевыми
посредниками. Однако биржа имеет право
устанавливать отчисления в свою пользу
от получаемых биржевыми посредниками
комиссионных, различные платежи с членов
биржи и участников биржевых торгов за
оказываемые ею услуги, штрафы за нарушение
правил биржевой торговли.
• Биржа обязана проводить по
требованию участника биржевой торговли
экспертизы качества реальных товаров.
Правовое положение
фондовых бирж
Основы правового положения
фондовых бирж установлены Федеральным
законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ ≪О рынке ценных бумаг≫. В соответствии со ст. 11 данного
акта, фондовой биржей
признается организатор торговли на рынке
ценных бумаг, отвечающий требованиям,
установленным Законом о РЦБ.
Деятельностью по
организации торговли на рынке ценных
бумаг признается предоставление услуг,
непосредственно способствующих заключению
гражданско-правовых сделок с ценными
бумагами между участниками рынка ценных
бумаг. (Ст. 9 Федерального закона ≪О рынке ценных бумаг≫)
Юридическое лицо может осуществлять
деятельность фондовой биржи, если оно
является некоммерческим партнерством
или акционерным обществом.
Деятельность по организации
торговли в качестве фондовой биржи является
лицензируемой. Лицензирование осуществляется
ФСФР в соответствии с Приказом ФСФР от
16 марта 2005 г.
Фондовая биржа может существовать
в форме некоммерческого партнерства
или акционерного общества. Фондовые биржи,
являющиеся некоммерческими партнерствами,
могут быть преобразованы в акционерные
общества.
Членами фондовой биржи - некоммерческого
партнерства могут быть только профессиональные
участники рынка ценных бумаг.
Фондовая биржа имеет исключительную
хозяйственную компетенцию. Она не вправе
совмещать деятельность в качестве фондовой
биржи с иными видами деятельности, за
исключением деятельности валютной и
товарной бирж; клиринговой деятельности
(связанной с осуществлением клиринга
по операциям с ценными бумагами и инвестиционными
паями паевых инвестиционных фондов);
деятельности по распространению информации;
издательской деятельности; деятельности
по сдаче имущества в аренду. При этом,
если фондовая биржа совмещает свою деятельность
с деятельностью
валютной, товарной биржи и
(или) клиринговой деятельностью, для осуществления
каждого из указанных видов деятельности
должно быть создано отдельное структурное
подразделение.
Закон о РЦБ определяет
исчерпывающий перечень лиц, которые могут
быть участниками торгов на фондовой бирже:
это брокеры, дилеры, управляющие Центральный
банк Российской Федерации. Иные лица
могут совершать операции на фондовой
бирже только при посредничестве брокеров
– участников торгов. Если биржа действует
в форме некоммерческого партнерства,
участниками ее торгов могут быть только
члены биржи.
Основная цель деятельности
фондовой биржи - организация гласных и публичных
торгов. Гласность и публичность торгов
обеспечивается выполнением биржей обязанности
оповещения ее членов о месте и времени
проведения торгов, о списке и котировке
ценных бумаг, допускаемых к обращению
на данной бирже, о результатах работы
торговых секций, предоставления иной
информации, предусмотренной Законом о РЦБ.
Биржа вправе самостоятельно
устанавливать размеры и порядок взимания
с участников торгов взносов, сборов и
других платежей за оказываемые ею услуги,
а также размер и порядок взимания штрафов
за нарушение установленных ею правил.
Биржа не вправе устанавливать размер
вознаграждения, взимаемого участниками
торгов за совершение биржевых сделок.
В обязанности
фондовой биржи входит контроль за совершаемыми
на бирже сделками. Для этого участники
торгов обязаны предоставлять фондовой
бирже по ее требованию необходимую информацию.
Споры между участниками торгов на фондовой
бирже, а также между ними и их клиентами
рассматриваются судом, арбитражным судом
и третейским судом.
Государственное регулирование
деятельности фондовых бирж осуществляется
Федеральной службой по финансовым рынкам.
Правовое положение
кредитных организаций
Правовые основы создания и
деятельности кредитных организаций в
РФ установлены Федеральным законом от
2 декабря 1990 г. ≪О банках и банковской деятельности≫
Кредитная организация — юридическое лицо, которое
для извлечения прибыли как основной цели
своей деятельности на основе специального
разрешения (лицензии) Центрального банка
РФ имеет право осуществлять банковские
операции, предусмотренные Законом о банках.
(Ст. 1 Федерального
закона ≪О банках и банковской
деятельности≫)
Кредитные организации могут
образовываться на базе любой формы собственности
как хозяйственное общество.
Законом о банках предусмотрено
создание кредитных организаций двух
видов: банков и небанковских
кредитных организаций.
Банк — кредитная организация, которая
имеет исключительное право осуществлять
в совокупности следующие банковские
операции: привлечение во вклады денежных
средств физических и юридических лиц;
размещение указанных средств от своего
имени и за свой счет на условиях возвратности,
платности, срочности; открытие и ведение
банковских счетов физических и юридических
лиц. (Ст. 1 Федерального
закона ≪О банках и банковской
деятельности≫)
В отличие от банка, небанковская кредитная
организация имеет право осуществлять
отдельные банковские операции, допустимые
сочетания которых устанавливаются Банком
России. К небанковским кредитным организациям,
в частности, относятся организации, созданные
для осуществления расчетов на рынке ценных
бумаг, а также клиринговые учреждения.
Фирменное наименование кредитной
организации должно содержать указание
на характер деятельности этого юридического
лица посредством использования слов ≪банк≫ или ≪небанковская кредитная организация≫, а также указание на его организационно-правовую
форму.
К банковским операциям
относятся:
1) привлечение денежных
средств физических и юридических
лиц во вклады
(до востребования и на определенный срок);
2) размещение указанных
в пункте
1 части первой настоящей статьи привлеченных
средств от своего имени и за свой счет;
3) открытие и ведение
банковских счетов физических
и юридических лиц;
4) осуществление расчетов
по поручению физических и
юридических лиц, в том числе
банков-корреспондентов, по их банковским
счетам;
5) инкассация денежных
средств, векселей, платежных и расчетных
документов и кассовое обслуживание
физических и юридических лиц;
6) купля-продажа иностранной
валюты в наличной и безналичной
формах;