Особенности функционирования акционерных обществ

Акционерные общества имеют  ряд преимуществ по сравнению  с другими формами собственности.

Во-первых, общество имеет  возможность привлекать средства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются, а лишь перепродаются другим акционерам.

Во-вторых, общее руководство  деятельностью общества отделено от конкретного управления, что позволяет нанимать и выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами.

В-третьих, создается  возможность реального превращения  всего трудового коллектива предприятия  в собственников путем приобретения каждым из них акций общества.

В-четвертых, имеется  возможность привлечь в состав акционеров своих постоянных контрагентов, создавая при этом общую заинтересованность в результатах деятельности общества. Также и само общество может приобрести ценные бумаги других обществ, образуя, при этом целые сети заинтересованных в работе друг друга организаций, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.

Таким образом, акционерное  общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров.

Другое существенное преимущество акционерных обществ - это ограниченная ответственность. Держатели акций рискуют только той суммой, которую они заплатили за покупку акций. Их личные активы не ставятся под угрозу, даже если акционерное общество пойдет ко дну, обанкротившись. Кредиторы могут предъявить иск акционерному обществу как юридическому лицу, но не владельцам акционерного общества как частным лицам. Право ограниченной ответственности значительно облегчает задачу акционерного общества в привлечении денежного капитала.

 

1.2 Законодательство РК о реформировании акционерных обществах.

 

В соответствии с прежним законом об акционерных обществах существовало два типа акционерных обществ: открытые и закрытые. Основное отличие между ними заключалось в способе распространения акций. Акции закрытого акционерного общества распространялись закрытым способом, за исключением случаев, прямо предусмотренных законодательством. Акции открытого акционерного общества свободно продавались и покупались, и совладельцем объединенного имущества такого общества может стать всякий, кто купил хотя бы одну акцию. При этом акции общества открытого типа могли переходить от одного владельца к другому без согласия другого акционера, тогда как акции общества закрытого типа могут переходить лишь после проведения специальной процедуры, т.е. участники закрытого акционерного общества имеют преимущественное право покупки продаваемых акций.

В соответствии с новым законом об акционерных обществах понятие закрытого акционерного общества исчезло. Существует просто акционерное общество с минимальным уставным капиталом 50000-кратного показателя месячного расчетного показателя, установленного законом Республики Казахстан о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год.

Данная новелла в казахстанском законодательстве определяется стремлением законодателя укрупнить капитал для улучшения инвестиционного климата, для развития и совершенствования рынка ценных бумаг. С исчезновением понятия закрытого акционерного общества исчезает понятие размещения акций закрытым способом, преимущественного права покупки акционеров общества закрытого типа продаваемых акций.

Новый закон устанавливает  неограниченное право акционера  отчуждать принадлежащие ему  на праве собственности акции. Акционер, как это определяет новый закон, это лицо, являющееся собственником акции. Право собственности есть право владения, пользования и свободного распоряжения объектом собственности. Если прежний закон ограничивал право свободного распоряжения акционера, то новый закон приводит положения об акционерных обществах в соответствии с общим гражданским законодательством.

В соответствии с прежним законодательством предусматривалось создание народного общества. Таким обществом признавалось акционерное общество, акции которого котировались на организованном рынке ценных бумаг, размер активов которого составляло не менее 200000-кратного размера месячного расчетного показателя и число акционеров которого составляло не менее пятисот. Новый закон увеличивает размер уставного капитала до 1000000-кратного размера месячного расчетного показателя. Минимальное количество участников осталось прежним. Новый закон устраняет такой признак в определении народного акционерного общества, как котирование акций общества на организованном рынке ценных бумаг. Но данное положение устанавливается п.3 ст.4 Закона, где говорится, что операции по купле-продаже акций народного акционерного общества осуществляется на организованном рынке ценных бумаг, за исключением некоторых случаев, прямо предусмотренных законом.

Признание общества народным акционерным обществом производится уполномоченным органом на основании обращения общества либо на основании имеющейся у уполномоченного органа информации о размере собственного капитала общества и числе акционеров. Законодатель на сегодняшний день еще не принял подзаконных нормативно-правовых актов, которые регулировали бы порядок признания общества народным. При этом кажется странным, что законодатель определил случай при ликвидации или реорганизации (за исключением случаев присоединения к обществу другого общества и выделения из него одного или нескольких новых обществ) как случай, когда народное акционерное общество утрачивает статус народного. Данная норма является некорректной, так как непонятно, почему при реорганизации народное общество теряет свой статус и зачем подчеркивать утрату статуса народного при ликвидации. Поскольку, во-первых, при ликвидации исчезает полностью юридическое лицо, т.е. происходит утрата не только статуса народного акционерного общества, но и утрата наименования акционерного общества, прекращается его деятельность и т.д., во-вторых является спорным тот факт, что общество может оставаться народным и при других видах реорганизации, помимо указанных. Например, при слиянии, при котором возникает новое общество путем передачи ему всего имущества, прав и обязанностей на основании договора о слиянии и в соответствии с передаточными актами двух и нескольких обществ с прекращением их деятельности. Ведь законодательство не запрещает реорганизацию путем слияния для нескольких народных обществ. Поэтому в данном случае считаем данную норму абсолютно ненужной.

Данные нормы устанавливают период, в течение которого народное общество, фактически не подпадающее под признаки народного акционерного общества, должно ликвидировать эти «недостатки», естественно, при желании оставаться таковым.

Таким образом, с принятием нового закона об акционерных обществах существенных изменений в понятии акционерного общества, в определении его признаков не произошло. Однако коренные изменения затронули типизацию акционерных обществ и размеры их уставного капитала.

 

2. Корпоративное управление

 

Корпоративное управление Общества строится на основах справедливости, честности, ответственности, прозрачности, профессионализма и компетентности. Эффективная структура корпоративного управления предполагает уважение прав и интересов всех заинтересованных в деятельности Общества лиц и способствует успешной деятельности Общества, в том числе росту рыночной стоимости его активов и поддержанию финансовой стабильности и доходности.

Принципы корпоративного управления направлены на создание доверия  в отношениях, возникающих в связи с управлением Общества.

Основополагающими принципами корпоративного управления являются:

- принцип защиты прав  и интересов акционеров,

- принцип эффективного  управления Обществом Советом  директоров и исполнительным  органом, 

- принципы прозрачности и объективности раскрытия информации о деятельности Общества,

- принципы законности  и этики, 

- принципы эффективной  дивидендной политики,

- принципы эффективной  кадровой политики,

- охрана окружающей  среды, 

- политика регулирования  корпоративных конфликтов.

Структура корпоративного управления строится в соответствии с действующим законодательством  и четко определяет разделение полномочий между различными органами Общества.

Следование принципам  корпоративного управления должно содействовать созданию эффективного подхода для проведения объективного анализа деятельности Общества.

2.1 Принципы  корпоративного управления

 

Принцип защиты прав и  интересов акционеров

Компания признает неотъемлемое право акционера на участие в  управлении компанией и обеспечивает реализацию основных прав акционеров:

1) Право владения, пользования  и распоряжения принадлежащими  им акциями;

2) Право обращения  с письменными запросами о  его деятельности и получения  мотивированных ответов в сроки,  установленные уставом АО;

3) Право участия и  голосования на общих собраниях  акционеров;

4) Право участия в  выборах органов управления;

5) Право получения  доли прибыли компании (дивидендов).

Компания обеспечивает эффективное участие акционеров в принятии ключевых решений корпоративного управления, таких как назначение и выборы членов Совета директоров. Акционеры должны иметь возможность высказать свое мнение о политике вознаграждения для членов Совета директоров.

Компания должна доводить до сведения своих акционеров информацию о деятельности компании, затрагивающую интересы акционеров компании в порядке, предусмотренном уставом компании.

Компания обеспечивает акционера достоверной информацией  о ее финансово-хозяйственной деятельности и ее результатах. Особенно это касается сделок в области акционерного капитала (акций), которые должны быть максимально обоснованными и прозрачными для акционера.

Правление обязано обосновывать планируемое изменение в деятельности компании и предоставлять конкретные перспективы сохранения и защиты прав акционеров.

Компания обеспечивает справедливое отношение ко всем акционерам.

Компания защищает миноритарных акционеров от злоупотреблений со стороны  контролирующих акционеров, действующих  прямо или косвенно.   

Принцип эффективного управления компанией советом директоров и правлением        

Принципы деятельности Совета Директоров.

Деятельность Совета Директоров строится на основе принципа максимального соблюдения интересов  акционеров и направлена на повышение  рыночной стоимости компании.

Совет Директоров предоставляет акционерам взвешенную и четкую оценку достигнутых результатов и перспектив компании посредством объективного мониторинга состояния текущего бизнеса и обеспечивает поддержание и функционирование надежной системы внутреннего контроля и независимого аудита с целью сохранения инвестиций акционеров и активов компании.

Совет Директоров обеспечивает эффективную работу системы управления рисками, контролирует и регулирует корпоративные конфликты.

Совет Директоров обеспечивает полную прозрачность своей деятельности перед акционерами.

Совет Директоров несет  ответственность по раскрытию информации и информационному освещению  деятельности компании, и обязан обосновать классификацию информации и обеспечить защиту и сохранность внутренней (служебной) информации.

В составе Совета Директоров обязательно должны присутствовать независимые директора. Компания определяет собственные критерии независимости  директоров, основанные на базовых  положениях законодательства. Характерной  чертой независимого директора является его независимость от контрольного акционера, менеджмента компании и государства.

Система оценки работы и  справедливого вознаграждения членов Совета Директоров должна обеспечивать стимулирование их работы в интересах  компании и всех акционеров.

Совет Директоров разрабатывает механизм оценки своей деятельности и работы отдельных директоров, создает и регулярно пересматривает методы и критерии оценки деятельности членов Совета Директоров и Правления, а также осуществляет контроль над деятельностью Правления.

При вступлении в должность  член Совета директоров принимает на себя обязательства в отношении  своей деятельности перед Компанией.

Обязательства члена Совета директоров перед Компанией, порядок ознакомления члена Совета директоров с делами и процессами деятельности, порядок прекращения полномочий члена Совета Директора в случае переизбрания как досрочного, так и очередного,  порядок добровольного сложения полномочий, меры ответственности за невыполнение возложенных обязательств, порядок созыва и проведения заседаний Совета директоров определяются Уставом и внутренними документами Компании, разрабатываются Советом директоров и утверждаются Общим собранием акционеров Компании.

Принципы деятельности Правления.

Правление осуществляет постоянную ежедневную работу Компании и ее соответствие финансово-хозяйственному плану.         

Деятельность Правления  строится на основе принципа максимального  соблюдения интересов акционеров и  полностью подотчетна решениям Общего собрания акционеров Компании и Совета директоров.  

Принципы прозрачности и объективности раскрытия информации о деятельности компании

Раскрытие информации о  деятельности компании должно содействовать  принятию решения о вхождении  и участии в акционерном капитале со стороны новых акционеров компании, а также способствовать позитивному решению инвесторов об участии в финансировании деятельности компании.

Информационная открытость призвана обеспечить максимальную обоснованность и прозрачность управления компанией.

Информационная открытость компании строится на основе соответствующего корпоративного положения, разработанного и утвержденного Советом Директоров.

Акционер или потенциальный  инвестор должны иметь возможность  свободного и необременительного доступа  к информации о компании, необходимой  для принятия соответствующего решения.

Компания своевременно раскрывает информацию об основных результатах, планах и перспективах своей деятельности, которая может существенно повлиять на имущественные и иные права  акционеров и инвесторов, а также  своевременно и в полном объеме отвечает на запросы акционеров.