Валютный рынок и валютные операции

Котировка производится прямым или косвенным методом:

• Прямой метод наиболее распространен. Он предполагает, что за единицу принимается иностранная валюта, а национальная служит при этом соизмеримой.
• Косвенная котировка  выражает единицу национальной валюты в некотором количестве иностранной валюты.

В современных условиях валютный паритет, устанавливаемый  в ряде стран - это определяемое законодательным порядком отношение национальной валюты к валюте другой страны. Например, к доллару США, английскому фунту стерлингов или к условной валюте - СДР или СПЗ (специальные права заимствования). Рыночный валютный курс колеблется в зависимости от различных обстоятельств вокруг этого валютного паритета. Непосредственными причинами, вызывающими изменения валютного курса, являются состояние спроса и предложения на валютном рынке национальной валюты и валют других стран и соотношение покупательных способностей национальной и других валют капиталистических государств.

Различаются фиксированные  валютные курсы, которые колеблются в узких рамках (1-2%), плавающие  валютные курсы, изменяющиеся в зависимости  от рыночного спроса и предложения  без установленных границ, и их разновидности.

В зависимости от покупки  и продажи валюты различают также  несколько видов валютных курсов.

Банки котируют курсы  продавца и покупателя.

Курс продавца – это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка.

Средний курс - представляет собой среднюю арифметическую курса продавца и курса покупателя. Средний курс используется при экономических сопоставлениях за определенное время, а также во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют или методов их пересчета. Средний курс используется для ориентировки и дилерами валютных рынков.

Кросс-курс - представляет собой соотношение двух валют, которое определяется из их курсов по отношению к какой-либо третьей валюте. С конца 50-х гг. этого века такой третьей валютой является, как правило, американский доллар. Так вот, если Бакинский банк хочет получить кросс-курс азербайджанского маната к иранскому риалу, то он при этом будет исходить  из традиционных валютных курсов обеих этих валют к американскому доллару.

В котировальных таблицах в зарубежных странах показываются курсы наличных кассовых сделок, т.е. когда операция осуществляется немедленно. Отдельно приводятся курсы по валютным сделкам на срок (т.е. обмен валют будет произведен через какое-то время), которые, как правило, отличаются от кассовых сделок, поскольку спрос и предложение валют меняется и по истечении обусловленного времени курс может или повыситься, или понизиться.

Основной объем валютных операций в промышленно развитых странах осуществляется на внебиржевом  межбанковском валютном рынке, основным курсом  внутреннего рынка этих стран является межбанковский курс. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки – основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Межбанковские валютные котировки устанавливаются путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте.

В странах с  жесткими валютными ограничениями и фиксированным  валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу. В ряде стран, где преобладает биржевой сегмент  валютного рынка, основным курсом внутреннего  валютного рынка  является биржевой. Он служит основой установления  курсов как  по межбанковским сделкам, так и для  банковских клиентов.

В 2012 году Банк России продолжал  осуществлять курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного  курса, не препятствуя формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов. В качестве операционного ориентира курсовой политики Банк России использовал рублевую стоимость бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара США). Диапазон ее допустимых значений задавался плавающим операционным интервалом, границы которого корректировались в зависимости от объема совершенных валютных интервенций. При этом какие-либо целевые значения или фиксированные ограничения на уровень валютного курса Банком России не устанавливались.

Механизм курсовой политики предполагал возможность осуществления  покупок или продаж иностранной  валюты при нахождении стоимости  бивалютной корзины как на границах операционного интервала, так и внутри него. Операционный интервал также включал диапазон, в котором валютные интервенции не совершались.

Корректировка границ операционного  интервала осуществлялась автоматически  при достижении установленной величины накопленным объемом операций Банка России, в расчет которого не включалась величина целевых покупок и продаж иностранной валюты. За январь - сентябрь 2012 года автоматическая корректировка границ произошла один раз (в марте).

 

 

 

 

 

 

2.3 Валютные  операции и их виды

Исторически в международном обороте различались два основных способа платежа: трассирование и ремитирование. При трассировании кредитор выписывает тратту на должника в его валюте (например, кредитор в Нью-Йорке предъявляет должнику в Лондоне требование об уплате долга в фунтах стерлингов) и продает ее на своем валютном рынке по банковскому курсу покупателя. При трассировании кредитор — активное лицо: он продает вексель в валюте должника на своем валютном рынке. При ремитировании должник — активное лицо: он покупает валюту кредитора на своем валютном рынке по курсу продавца. Применявшиеся в международном обороте до первой мировой войны и в меньшей мере в межвоенный период разнообразные способы платежа, основанные на ремитировании и трассировании и обслуживавшие валютные операции, постепенно изжили себя как самостоятельный способ расчетов.

С 70-х годов развиваются  фьючерсные и опционные валютные сделки — новая форма спекулятивных  сделок и хеджирования от валютных рисков, особенно когда товарная сделка, создающая риск, возможна, но не обеспечена (например, при участии в торгах). Банки стали совершать валютные сделки в сочетании с операциями «своп» с процентными ставками. Наличные валютные операции осуществляет большинство банков, срочные операции и «своп»-сделки — в основном более крупные банки, регулярные опционные операции — крупнейшие банки.

 При совершении  валютной сделки банк покупает  одну валюту и продает другую. При сделке с немедленной поставкой  валют это означает вложение  его ресурсов в валюту, которую  он продает. Если банк совершает сделку на срок, то, приобретая требование в одной валюте, он принимает обязательство в другой валюте. В результате в обоих случаях в активах и пассивах банка (денежных или в форме обязательств) появляются две различные валюты, курс которых изменяется независимо друг от друга, приводя к тому, что в определенный момент актив может превысить пассив (прибыль) или наоборот (убыток).

Соотношение требований и обязательств банка, включая его  внебалансовые операции, в иностранной  валюте определяет его валютную позицию. В случае их равенства по конкретной валюте валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении — открытой. Открытая валютная позиция может быть короткой, если пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы и требования в ней, и длинной, если активы и требования по купленной валюте превышают пассивы и обязательства. Короткая валютная позиция может быть компенсирована длинной позицией, если совпадают объем, срок исполнения сделки и валюта этих позиций.

Этот принцип важен, так как открытая валютная позиция связана с риском потерь банка, если к моменту контрсделки, т.е. покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты, курс этих валют изменится в неблагоприятном для него направлении. В результате банк может либо получить по контрсделке меньшую сумму валюты, чем он ранее продал, или будет вынужден заплатить за ту же сумму больший эквивалент ранее купленной валюты. В обоих случаях банк несет убытки в связи с изменением валютного курса. Валютный риск существует всегда при наличии открытых позиций, как длинных, так и коротких.

Поскольку открытая валютная позиция создается по конкретным валютам, то в ходе операций банка  на валютном рынке валютные позиции  постоянно возникают (открываются) и исчезают (закрываются).

Валютные  операции в широком смысле – это ряд последовательных действий по оформлению и оплате документов и сделок, номинированных в иностранной валюте. Они могут охватывать все виды операций кредитной организации.

Валютные  операции в узком смысле – это сделки по покупке и продаже иностранной валюты.

Валюта – это денежные знаки иностранных государств:

1. Денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории иностранного государства, а также изъятые из обращения, но подлежащие  обмену денежные знаки.
2. Средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и в международных денежных или расчетных единицах.

 

К валютным ценностям относят:

• Иностранная валюта;
• Внешние ценные бумаги.

Субъектами валютных отношений являются физические и  юридические лица (резиденты и  нерезиденты), осуществляющие валютные сделки и расчеты, а также посредники и участники взаимосвязей на валютных рынках и сфере международных расчетов.

Таким образом, в целом  к валютным операциям следует  отнести:

1. Приобретение резидентом и отчуждение валютных ценностей, а также их использование в качестве средства платежа;
2. ввоз и вывоз с таможенной территории РФ валютных ценностей;
3. перевод иностранной валюты в РФ и из нее.

Операции с иностранной  валютой совершаются согласно ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», указом Президента РФ, нормативным  документом банка России и Минфина  России.

Банком запрещается  осуществлять операции по производству и торговле материальными ценностями, а также по страхованию, за исключением страхования валютных и кредитных рисков.

Банковские операции в нашей стране могут проводиться  уполномоченными банками, включая  банки с участием иностранного капитала и банки, капитал которых полностью принадлежит иностранным участникам.

Классификацию валютных операций можно представить в  следующем виде:

Критерий классификации	Вид валютной операции
По срокам исполнения	Текущие, связанные с движением  капитала, кассовые, срочные.
По субъектам	Резидентов, нерезидентов, Банка России, уполномоченных банков.
По целевому назначению	Клиентские, собственные, товарные, нетоварные
По характеру	Активные, пассивные
По масштабу	Крупные, мелкие
По форме	Наличные, безналичные
По влиянию на открытую валютную позицию	Влияющие, не влияющие
По риску	С высоким, средним риском и низкорисковые

Рис. 5 Классификация валютных операций.

 

Виды валютных операций.

Валютные операции охватывают все направления банковской деятельности. Рассмотрим наиболее распространенные виды валютных операций:

1. Открытие и ведение валютных счетов клиентов.

Любые валютные операции совершаются по специальным валютным счетам. Каждый вид открываемого счета  определяет участников операции и характер проводимых по нему платежей. Независимо от вида валютного счета, все они имеют общие критерии классификации. Ими являются:

• Порядок открытия валютных счетов юридическим и физическим лицам;
• Особенности начисления процентов по остаткам на счетах;
• Частота предоставления выписок;
• Особенность оформления архива счета;
• Контроль  экспортно-импортных операций.

Порядок открытия и ведения  банковских счетов (банковских вкладов) нерезидентов, открываемых на территории РФ, в том числе специальных  счетов, устанавливает Банк России. Нерезиденты имеют право без ограничений перечислять иностранную валюту и валюту Российской Федерации со своих банковских счетов в банках за пределами территории Российской Федерации на свои банковские счета в уполномоченных банках и наоборот. Однако порядок обязательного предварительного резервирования распространяется и на них.

2. Неторговые операции коммерческого банка.

К неторговым операциям  относятся операции по обслуживанию клиентов, не связанные с проведением  расчетов по экспорту и импорту товаров  и услуг клиентов банка или с движением капитала.

Уполномоченные банки  могут совершать следующие операции неторгового характера:

• Покупку и продажу наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• Инкассо иностранной валюты и платежных документов в валюте;
• Выпуск и обслуживание пластиковых карточек клиентов банка;
• Покупку (оплату) дорожных чеков иностранных банков, оплату денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккредитивов.

Купля-продажа  иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков) проводится только через уполномоченные  банки. Операции покупки и продажи наличной валюты являются одними из основных операций неторгового характера. Деятельность обменных пунктов коммерческого банка служит его рекламой, средством привлечения клиентов в банк и, самое главное, приносит реальный доход коммерческому банку.