Слияние и поглощение как формы реорганизации компаний

Проведенный портфельный анализ позволил оптимизировать набор СЗХ с целью максимизации отдачи от СЗХ и реализации конкурентной стратегии «лидерства». Мы определились с тем, какие СЗХ стоит развивать, а какие сворачивать. Анализ гибкости портфеля в целом показал его достаточную гибкость.

Портфельный анализ со всей очевидностью доказал правильность выбора конкретной конкурентной стратегии – стратегия заключается в привлечении дополнительных покупателей своей продукции за счет рекламы своего «имени».

Следующим этапом  необходимо определить оптимальную стратегию, используя рейтинговую оценку, а именно построить матрицу оценки стратегий (Таблица. 2.5).

Таблица 2.5 - Матрица оценки стратегий

Стратегии	Цели			Баллы
	Максими-зация прибыли	Улучше-ние благо-состояния сотрудни-ков	Повыше-ние соци-альной ответственности
1. Увеличение объемов продаж за  счет выхода на новые рынки.	8/0,8	7/0,7	5/0,3	12,8
2. Создание филиалов торг. предприятия  как по Красноярску, так и в  близлежащие города  для расширения рынка сбыта.	7/0,3	6/0,2	3/0,1	3,6
3. Привлечения дополнительных покупателей за счет рекламы своего «имени».	9/0,9	8/0,7	6/0,6	17,3
4. Вклад свободных финансовых  ресурсов в другие отрасли  рынка для увеличения прибыльности.	8/0,7	6/0,5	3/0,3	9,5
5. Снижение уровня цен с целью уменьшения числа конкурентов.	4/0,8	3/0,7	3/0,4	6,5
6. Заблаговременное составление  договоров с «железной дорогой»  для избежания простоя на ней.	7/0,7	6/0,5	2/0,3	8,5
7.  Правильное использование сезонности  продаж во избежание влияния государственной политики.	7/0,7	5/0,6	3/0,4	9,1
8. Целенаправленное использование  опыта работы для возможности  регулирования цен на свои  товары.	6/0,7	4/0,5	3/0,3	7,1
9. Выход на новые рынки путем  выявления новых стратегических  направлений в продаже товаров.	7/0,7	6/0,6	4/0,3	9,7
10. Замена старого оборудования  за счет расширения деятельности.	6/0,5	5/0,4	2/0,1	5,2
11. Повышение квалификации персонала  за счет предприятия.	2/0,7	2/0,4	1/0,2	2,4
12. Завоевание большей доли рынка  за счет расширения ассортимента продаваемой продукции.	9/0,6	8/0,5	4/0,5	12,3
13. Создание в организации стратегического  отдела для поиска стратегий  поставки товара различным транспортом.	5/0,2	4/0,2	1/0,2	2,0
14. Снижения стоимости подготовки  товара к продаже на рынке  за счет приобретение новейшего оборудования.	5/0,3	3/0,2	1/0,3	2,4
15. Снижение числа конкурентов  за счет открытия новых технологических линий.	5/0,4	4/0,4	2/0,3	4,2
16. Повышение адаптации к налоговой  политики государства за счет  повышения квалификации персонала.	4/0,3	3/0,3	1/0,2	2,3

 

В результате проведенного анализа была выявлена стратегия, за счет которой предприятие сможет реально повысить финансовые результаты, улучшить благосостояние персонала и повысить социальную ответственность с минимальными затратами. Эта стратегия заключается в привлечении дополнительных покупателей своей продукции за счет рекламы своего «имени».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Слияния и поглощения - один из самых драматических разделов корпоративных финансов. Сделки могут объявляться и отзываться, длиться месяцами, превращаться в корпоративные войны. По сути - это инструмент, используемый в конкурентной борьбе, для образования альянсов и новых компаний в ходе структурных изменений под действием конкуренции и изменения макроэкономических условий.

Рассмотренные сделки необходимо рассматривать как один из сильных рычагов, которые должны всегда активно присутствовать в арсенале корпоративных менеджеров, постоянно входить в стратегические планы компаний.

Наряду с внутренними инвестициями руководители компаний должны рассматривать совместные с другими фирмами внешние инвестиционные возможности. Выбор стратегии интеграции, форм и методов объединения, а также реструктуризации зависит как от структуры рынка, так и от инвестиционных целей самих участников сделок.

Для того, чтобы обеспечить выгодность сделок слияния и поглощения, требуется тщательный анализ изменения конкурентной среды, технологий, последствий ответов конкурентов. Анализ выгодности должен основываться на доходности инвестиций, прогнозируемости бизнеса, и не подменять это целью достижения полного контроля.

В данной работе были рассмотрены теоретические основы проведения сделок по слиянию и поглощению и особенности осуществления трансакций на российском рынке.

В работе показано, что возможности успеха проведения сделки во многом определяются на ранней стадии — при анализе роли планируемой сделки в рамках долгосрочной стратегии компании. Кроме того, конкретные мотивы осуществления слияния и поглощения, как правило, влияют на его эффективность. На конечном этапе проведения сделки необходимо корректно провести интеграцию объединённых предприятий, что поспособствует их наилучшему дальнейшему развитию.

Анализ российской практики показал, что национальный рынок корпоративного контроля находится в фазе посткризисного восстановления, однако в предыдущие годы был достаточно вариативен, что нашло отражение в высокой вариации премии за контроль при проведении сделок в разные года. На рынке высоко активен малый бизнес - на сделки стоимостью до 10 млн. долл. приходится около половины всего количества транзакций.

Перспективы дальнейшего развития рынка во многом связаны с возможностью осуществления фундаментальных преобразований на финансовом рынке и в национальной экономике в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Дементьева А.Г. Модели корпоративного управления: опыт зарубежных стран и России // Право и управление. XXI век. 2008. № 8.
2. Демидова, Е. Враждебные поглощения и защита от них в условиях корпоративного рынка России / Е. Демидова " Вопросы жономики. 2007.-№1.-С. 70-84.
3. Демидова, Е. С. К чему приводят поглощения. Оценка влияния враждебного поглощения на финансовое состояние предприятия / Е. С. Демидова //ЭКО.- 2007.- №5. -С. 164-165.
4. Динамика российского рынка слияний и поглощений и краткосрочные тенденции его развития// «РЦБ», № 14 2009.
5. Долгоиятова, Т. Концентрация акционерной собственности и развитие российских компаний / Т. Долгопятова ,7 Вопросы жономики. -2007. -№!.- С. 78-92.
6. Зухурова, Л. И. Слияния и поглощения в России / Л. И. Зухурова, И. Л. Новикова" ЭКО. -2007.-№6.-С. 120-128.
7. Как приобрести бизнес на заемные средства // Финансовый Директор», № 1 за 2007г.
8. Ладашева, С. Российские холдинги: новые Эмпирические свидетельства / С. Ладашева // Вопросы экономики. - 2007. -№ I. - С. 98-112.
9. Ладжу А. Р., Рид. С. Ф., Искусство слияний и поглощений, Альпина Бизнес Букс, 2006 г., 960с
10. Молотников А. Слияния и поглощения. Российский опыт; - Вершина, 2006, 336 с
11. Патрик Вигери, Свен Смит, Мердад Багаи - Рост бизнеса под увеличительным стеклом, "Манн, Иванов и Фербер", — 2009
12. Радыгин, Л. Д. Корпоративное управление и защита нрав собственности: эмпирический анализ и актуальные направления реформ / А. Д. Радыгнн, Р. М. Энтов // Научные труды. -М. : Ин-Т экономики переходного периода, 2001.-№36 Р.-224 с.
13. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА- М,2007. — 495 с
14. Российский рынок М&Л-2008: Прерванный полет. - Режим доступа: hUp://www.та-journal.ru.
15. Рынок М&Л: обратный Отсчет    Режим доступа: http://www.ma-journal.ru.
16. Семенов А.Л, "Специфика слияний и поглощений в Российской Федерации. Управленческий подход"; МГУ, 2009г.
17. Слияния и поглощения: виды, причины, защитные тактики; Елонова Н.Ю, (ст. юрист ЗАО «Делойт и Туш СНГ»), 2010
18. Только для сильных // Эксперт» №16 (370) 28 апреля 2003.
19. Mergers.ru - портал о слияниях и поглощениях в России
20. Maonline.ru — портал о слияниях и поглощениях
21. Cfin.ru — портал об управлению компаниями, инвестициям, финансах
22. и оценке
23. Fbk.ru - сайт аудиторской компании ФБК
24. Mirkin.ru - портал о финансах и рынке ценных бумаг
25. Rcb.ru - сайт журнала "Рынок ценных бумаг"
26. Rbc.ru - информационно-деловой портал

 

 

 

1 Обзор КПМГ - "Рынок слияний и поглощений в России в 2011 году", март 2012г.

2 Патрик Вигери, Свен Смит, Мердад Багаи - Рост бизнеса под увеличительным стеклом, "Манн, Иванов и Фербер", — 2009, глава 2

3 Патрик Вигери, Свен Смит, Мердад Багаи - Рост бизнеса под увеличительным стеклом, "Манн, Иванов и

Фербер", — 2009, глава 2

4 Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.Современный экономический словарь. 5-е изд.,

перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М,2007. — 495 с

5 Ю. В. Игнатишин - Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы

6 Современный экономический словарь

7 Молотников А. Слияния и поглощения. Российский опыт; - Вершина, 2006, 336 с

8 Рид Стэнли Фостер, Рид Лажу Александра. Искусство слияний и поглощений, М., Альпина Бизнес Букс, 2004

9 Принципы корпоративных финансов. Брейли Р., Майерс С; 2-е русск. изд. (пер. с 7-го междунар. изд.) - М.: Олимп-Бизнес, 2008. — 1008 с.

10 Отчет по слияниям и поглощениям в Центральной и Восточной Европе за 2013 г. Источник: www.pwc.com.