Разработка стратегии развития фирмы в условиях разделения

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

Факультет экономики и управления

 

 

 

 

К у р с о в а я     р а б о т а

 

Студентки 5-го курса заочного отделения, общий поток

факультета экономики и управления

Сапуновой Людмилы Владимировны

 

 

По дисциплине: Стратегический менеджмент

На тему: Разработка стратегии развития фирмы в условиях разделения

 

Защищена                                                              « »     2013 г.                            

Оценка       «   »

 

 

 

2013 г.

Содержание

 

 

 

Введение

Разделение - это операция, противоположная слиянию, расчленение корпоративной организации на две или более отдельные и независимые организации. Существует ряд причин, по которым из корпорации отделяют дочернюю компанию, например:

• неприбыльна;
• не вписывается в стратегический план;
• подвержена более высокому риску, чем остальные группы компании;
• вероятнее всего, будет процветать как самостоятельная компания.

Слияния и разделения компаний - один из самых распространенных путей развития, к которому прибегают в настоящее время большинство даже самых успешных компаний1. Этот процесс в современных условиях становится явлением обычным, практически повседневным.

Слияния и разделения компаний на протяжении всей своей истории носили волнообразный характер. Выделяется пять наиболее ярко выраженных волн в развитии этих процессов. В настоящее время мировую экономику захлестнула очередная волна слияний и разделений. Учитывая, что процессы, протекающие в мировой экономике, оказывают непосредственное воздействие на российскую действительность, в том числе и на сделки по слияниям и разделениям российских компаний, в курсовой работе значительное внимание уделено исследованию закономерностей, характерных для современной волны интеграции компаний.

Учитывая глобализацию хозяйственной деятельности, то, что в современных условиях характерной чертой становится слияние и разделение не только компаний разных стран, но и транснациональных корпораций, основное внимание в своем исследовании сосредоточим, прежде всего, на трансграничных сделках и на слияниях и разделениях, осуществляемых в рамках транснациональных корпораций, несмотря на то, что материнские компании этих ТНК порой принадлежат одной и той же стране базирования.

Рассматривая процессы слияний или разделений компаний, очень важно заострить внимание на вопросе, касающемся выбора стратегии развития: почему компании предпочитают именно слияния и разделения, а не альтернативные им варианты, в частности, стратегию органического роста.

Практика показывает, что в настоящее время сделки по слияниям и/или разделения представляют собой преобладающую часть прямых иностранных инвестиций. В этих условиях важно разобраться, как влияет этот вид инвестиций на экономику принимающей страны, эффективней они или неэффективной по сравнению с инвестициями в создание новых предприятий. Этим вопросам также будет посвящена курсовая работа.

В данной же работе целью является определить и комплексно охарактеризовать и проанализировать понятие и формы реорганизаций предприятий, проблематичность реорганизаций предприятий, а также наиболее конкретно рассмотреть такие основные формы реорганизаций предприятий как слияние и и/или разделение.

Актуальность выбора темы настоящей работы объясняется тем, что вопросы реорганизаций предприятий вообще, и слияния и/или разделения предприятий в частности, являются актуальными и перспективными, во всем своем многообразии имеющими существенное значение в условиях развивающихся рыночных отношений.

Объектом настоящей работы является реорганизация предприятий, а именно слияние и разделение.

Предметом настоящей работы являются взаимосвязанные и неотъемлемые элементы объекта работы.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Рассматриваются теоретические аспекты реорганизации предприятий.
2. Формулируются организационно-управленческие проблемы предприятия, решаемые путем реорганизации.
3. Проводится анализ реорганизации предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Корпоративные стратегии слияния и приобретения корпораций

1.1. Основания (мотивы) для слияний и  приобретений

Эти стратегии выделяются в отдельную группу в связи с присущими им особенностями, которые будутррассмотрены ниже.

Слияниеппроисходит тогда, когда суммарные операции и активы двух компаний сливаются путем помещения их подкконтроль руководства новой компании, находящейся в совместном владении акционеров исходных компаний.

Приобретение или поглощение имеетмместо там, где одна компания получаеткконтроль над другой путем приобретениякконтрольного пакета акций с правом решающегогголоса.

Основной причиной для слияния или приобретения должно бытъ стремление достичьссинергии, т.е. эффекта, при котором ценностъ объединенногоппредприятия больше, чем суммаоотдельных частей, из которых оно состоит. Но синергия достигается не всегда - либо потому, что объединение двух компаний изначально не имело смысла, либо - что более распространено - потому, что имевшиесяввозможности для достижения синергии не реализуются. Приобретения и слияния могут происходитъ в следующих, уже и известных намфформах:

• горизонтальная интеграция;
• вертикальная интеграция;
• диверсификация2.

Горизонтальная интеграцияввозникает при слиянииффирм, которые функционируют в одной областиддеятельности и на одном и том же этапе производственного цикла, например, объединение или слияниеддвух производителей кондитерских изделий или двух или нескольких розничных торговцев.

Вертикальная интеграция - это слияние фирм, которые функционируют в одной сфере деятельности, но на различных этапахппроизводственного цикла. Такая интеграция может быть либо прямой, направленной на расширениеррынка сбыта, либо обратной, направленной на подчинение поставщика сырья или комплектующих частей.

Диверсификацияввозникает тогда, когда в слиянии или приобретении участвуют фирмы, функционирующие в несвязанных областях деятельности.

Мотивы к слияниям и приобретениям можно подразделитъ на оборонительные, когда намерение может состоятъ в том, чтобы защитить положениеккомпании от неблагоприятных рыночныхуусловий или «хищников», и наступательные, когда намерение состоит в том, чтобы воспользоватъсяппреимуществами над выявленнымисслабостями других компаний или отраслей.

1.2. Оборонительные мотивы слияний  и приобретений

Оборонительные мотивы слияний и приобретений могут включать как горизонтальную, так и вертикальнуюиинтеграцию.

Основнымиооборонительными мотивами для горизонтальной интеграции являются:

• эффект масштаба;
• устранение избыточныхммощностей;
• поддержание цены;
• устранение конкуренции;
• обеспечение роста;
• приобретениеууправления;
• приобретение разработок (патентных и исследовательских).

Эффект масштаба позволяетддостичь синергизма посредством повышения эффективности использования ресурсов. Для достижения этого требуется устранение дублирующихоопераций, но именно здесь часто упускаются возможности, поскольку каждоеппредприятие старается сохранить свою собственнуюддеятельностъ. Например, в новой компании будет два коммерческих директора: так кому же из них увольняться или возвращаться за прилавок? Во многих случаях ответ будет - никому, и в этом состоит ошибка многих слияний и приобретений. Для успешной реализации имеющегося эффектаммасштаба требуется решительностъ высшего руководства.

Устранение избыточныхммощностей. Если две или болееккомпаний не могут полностью использовать свои ресурсы, то объединение может помочь им устранить избыточныеммощности и сделать совокупное производство более эффективным. Это также можетппомочь избежатъ разрушительной конкуренции со стороны другихккомпаний, стремящихся увеличить использование своих производственныхммощностей.

Поддержание цены можноообеспечитъ путем приобретенияккомпании конкурентов. Но это наносит вред потребителю и нежелательно с социальной точки зрения. По этой причине во всех странахссуществуют регулирующие органы и строгие правилаппроведения слияний и приобретений. Эти правила предназначены для сдерживанияссоздания монополий и воспрепятствования возникновения всевластияккрупных компаний в отрасли.

Устранениекконкуренции. Эта причина аналогичнаммотивам поддержа-ния цены, но такаясстратегия может быть направлена и на достижение господства на рынке. Законодательстваммногих государств, регулирующие слияния и приобретения, препятствуютттакому поглощению. Согласно им, контролирующие органыуутверждают каждое крупное поглощение, которое может привести к проявлениямммонополизма. Если слияние или приобретениерразрешено, власти накладывают некоторыеоограничения на сферу деятельности объединения, дабы избежатъссоздания монополии.

Обеспечение роста, вероятно, самыйрраспространенный мотив для слияний и приобретений, посколькуддобиться роста путем приобретения легче, чем достигнутъ его путемоорганического роста в рамках самой компании. Здесь он появляется и как наступательный мотив, ибо рост во имя роста не имеет смысла. Чтобы бытьооправданным, такое приобретение должно бытьпприбыльным и обеспечитъ создание синергии.

Приобретение управления. Есликкомпания нуждается в хорошем управлении, но не можетообеспечитъ его, она может пойти на приобретение хорошо управляемойккомпании для того, чтобыввоспользоваться преимуществом ее управления.

Приобретение разработок (патентных и исследовательских). Одна компания можетпприобрести другую для того, чтобы получитъ доступ к исследованиям и патентам, имеющимся у приобретаемойккомпании и необходимым компании приобретающей. Это может хорошо сработатъ, если две компанииддополняют друг друга в их соответствующихссильных и слабых сторонах. Например, одна компания может иметь товары и патенты, но быть ограниченной в финансовых и торговых ресурсах, необходимых для того, чтобы использоватъ их, в то время как другая компания может обладать финансовыми и торговыми ресурсами, но не иметь хорошихттоваров, созданных на основе новейшихттехнологий.

Основными оборонительнымиммотивами для вертикальной интегра-ции являются:

• обеспечение постоянныхппоставок;
• контроль поставоккконкурентов;
• защита рынковссбыта;
• ограничение конкуренции и контроль цен.

Обеспечениеппостоянных поставок. Если компанияииспытывает труд-ности в получении поставок сырья или комплектующихччастей, она может принять решениепприобрести поставщика, чтобы у нее былаввозможность контролироватъгграфик, количество и, что самоевважное, качество своих поставок. Такое приобретениеттакже помогает приобретающейккомпании регулироватъ цены и увеличивать свои прибыли.

Контроль поставоккконкурентов. Эта причина может рассматриваться как неэтичная и не должна бытьоосновным мотивом для слияния или приобретения. Она может возникнутъ как побочная выгода от поглощения по приемлемым мотивам, но такоеппоглощение может заинтересоватьввласти и привести к наложению с их стороныоограничений или даже запрещения на поглощение.

Защита рынков сбыта. Если рынки сбыта, на которыхппродаются товары фирмы, оказываются по какой-то причине под угрозой, поглощение может бытьоодним из способов их защиты. Поглощениемможет также быть желательным, если руководство чувствует, что товары компании не получают достаточноговвнимания и поддержки рынковссбыта. Оно также может привести к устранению товаров конкурентов с поглощенных рынков, что нежелательно дляппотребителей. Примером этого могутсслужитъ пивоваренные компании, привязывающиеррынки сбыта исключительно к своей собственнойппродукции.

Ограничение конкуренции и контроль цен. Ограничениекконкуренции и контроль цен - желаемое, но трудно достижимоессостояние для компаний, которые имеют возможностьммонополизировать рынок, на котором они оперируют. Препятствием для этого служитаантимонопольное законода-тельство. Оборонительныеммотивы для диверсификации включают в себя следующиеммеры:

• распределение деловогорриска;
• уменьшение циклическойннестабильности;
• замена вида деятельности, переживающегосспад.

Путем расширения ассортимента товаров и перечня рынков, на которых действуетккомпания, снижается деловой риск, которомупподвергается фирма. Это снижаетббольшие риски, связанные с новымиттоварами и рынками. Оно основывается на известном афоризме «не кладите все яйца в однуккорзину». Распределение риска - существенныйммотив для диверсифи-кации, особенно когда деловойрриск в основном виде деятельностиввелик.