Международные рейтинги банков (Moody's, Standard & Poor's, Fitch ): сравнительный анализ

Министерство  образования и науки РФ

 

ФГБОУ ВПО «Московский государственный машиностроительный университет»

 

 

 

Кафедра «Экономика и организация производства»

 

Дисциплина: «Банковский менеджмент»

 

 

 

 

Реферат

на тему: «Международные рейтинги банков (Moody's, Standard & Poor's, Fitch ): сравнительный анализ»

 

 

 

 

 

 

 

                                                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва  – 2012

Содержание

 

Введение 2

1. Понятие  и виды рейтинговой оценки  банков 3

1.1 Рейтинги  финансовой устойчивости 6

1.2 Рейтинги  поддержки 8

1.3 Рейтинги  корпоративного управления 10

1.4 Индивидуальные  рейтинги 11

2. Характеристика  рейтингового агентства Moody`s 14

3. Характеристика  рейтингового агентства Standard & Poors 16

4. Характеристика  рейтингового агентства Fitch Ratings 19

5. Сравнительные  характеристики рейтинговых агентств 22

Заключение 28

Список использованной литературы 29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Все большее значение придается  координации деятельности кредитных  учреждений в международном масштабе. Эти же цели в конечном счете преследуют международные и национальные рейтинговые агентства, которые предоставляют бизнес-сообществу свои оценки хозяйствующих субъектов, в том числе банков, в форме рейтингов вне зависимости от их национальной принадлежности.

Рейтинги банков, определение  и публикацию которых осуществляют независимые рейтинговые агентства, являются неотъемлемым элементом информационной инфраструктуры, обеспечивающим нормальное развитие банковского бизнеса.

Одним из важных факторов в  работе банка является его деловая  репутация, которая определяет возможность  привлечения инвестиций, получения  межбанковских кредитов и т. п. Средство измерения деловой репутации  — рейтинг.

Рейтинговая оценка - важный сигнал для потенциальных инвесторов. Следовательно, рейтинг банка играет немаловажную роль для его развития и эффективности его деятельности, что обуславливает актуальность темы реферата.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и виды рейтинговой оценки банков

Рейтинг банков (англ. bank rating) - система оценки деятельности банков, основанная на сравнении финансовых показателей работы и данных баланса разных банков. Критерием сравнения могут быть: объемные показатели, характеризующие масштаб развития банка; качественные показатели, характеризующие степень надежности банка.

Рейтинги являются достаточно значимой составляющей в области  деловой информации - они необходимы как для поддержания уровня делового доверия, так и в качестве индикатора перспективных на правлений размещения финансовых ресурсов, вложения инвестиционных потенциалов. Рейтинг по своей сути выполняет функцию преобразования достаточно больших объемов информации в мнения и рекомендации по принятию решения наиболее компактным образом.

При проведении рейтинга основное внимание обращают на анализ финансовых показателей деятельности и качество менеджмента.

Цель рейтинга   определение  степени надежности банка.

Основные подходы к  оценке деятельности банков:

• собственный анализ других банков  участников межбанковского рынка;
• независимая экспертиза деятельности банков специализированными банковскими агентствами;
• рейтинговые оценки надзорных органов  наиболее объективны.

Рейтинговые агентства (англ. rating agencies) - международные и национальные аналитические службы, составляющие интегральные индексы риска экономических субъектов по степени надежности в качестве заемщиков.

Рейтинговые агентства и  рейтинговые группы оценивают надежность разного рода долговых обязательств и составляют кредитные рейтинги (рейтинги платежеспособности) эмитентов - государство, район (регион), кредитное  учреждение (банк), ценная бумага конкретного  эмитента.

Кредитные рейтинги — самые  распространенные и широко используемые. Они присваиваются всеми ведущими международными рейтинговыми агентствами. Кредитный рейтинг — это мнение экспертов агентств относительно общей кредитоспособности заемщика или кредитоспособности заемщика в отношении конкретных долговых обязательств, основанное на анализе достаточно стандартизованных факто ров риска. Эти рейтинги бывают долгосрочными, краткосрочными, присваиваются по международной или по национальной шкале. Кредитный рейтинг представляет собой информацию, которую инвесторы могут использовать при совершении операций с финансовыми инструментами и ценными бумагами. Долго- и краткосрочные кредитные рейтинги присваиваются на суверенном, субсуверенном уровнях, а также финансовым и нефинансовым экономическим субъектам в национальной и иностранной валютах (что даёт наличие рейтинга - см.табл.1).

Рейтинговый подход предполагает разработку системы значений показателей, в данном случае для оценки показателей  финансового состояния банка. Эта  система включает несколько уровней (групп, категорий) финансового состояния  банков. Конечным результатом её является отнесение анализируемого банка  к той или иной группе. В мировой  практике существует три основных метода по строения рейтинга: номерной, балльный и индексный.

Номерная система рейтинга заключается в построении сочетаний значений показателей финансового состояния банка и присвоении каждому из этих сочетаний определённого места в рейтинге. В соответствии с технологией построения номерная система рассчитана на слабо детализированную методику с небольшим охватом факторов, влияющих на финансовое состояние банка, имеющих небольшую шкалу критериальных значений.

Для построения рейтинга в  рамках более сложных методик используют балльную систему, которая позволяет осуществить оценку финансового состояния банка в баллах, присвоенных ему по каждому оценочному показателю. Сводная балльная оценка банка даёт возможность определить принадлежность последнего к той или иной группе банков.

Помимо вышеназванных, широко распространённых в мировой банковской практике рейтинговых систем существует также относительно редко встречающийся индексный метод построения рейтинга. При его использовании производится расчёт индекса каждого из оценочных показателей финансового состояния банка. Расчёты могут производиться относительно базисных данных или средних значений, рассчитанных за ряд лет.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Что даёт наличие  рейтинга
Финансовому посреднику	Инвестору
• широкий доступ на рынок капиталов. Наличие рейтинга у субъекта финансового сектора довольно часто на практике улучшает условия доступа на финансовые рынки за счет повышения доверия  инвесторов и кредиторов к его  долговым обязательствам. Это может  привести к снижению издержек финансирования. Многие институциональные инвесторы  не приобретают долговых обязательств у субъектов, не имеющих рейтинга. В условиях растущей глобализации рынков рейтинги стали ориентирами, помогающими  эмитентам размещать свои ценные бумаги во всем мире, расширяя рынок  привлечения капитала; • управление стоимостью кредитных ресурсов. Финансовый посредник, имеющий кредитный рейтинг, получает более широкий выбор на рынках капитала. У него больше альтернатив в источниках финансирования, чему банка, не имеющего рейтинга. Это дает возможность финансовым организациям выбирать наиболее эффективные формы заимствования и оптимизировать его стоимость.	• возможность принятия осознанного инвестиционного решения. Наличие рейтинга у финансовой организации позволяет инвестору оценить, приемлемо ли для него соотношение риск/до ходность для данного вложения, и сравнить с альтернативным вариантом. Очевидно, что при прочих равных соотношениях риска и доходности инвестор выберет финансового посредника, имеющего рейтинг ведущего международного рейтингового агентства; • большая открытость эмитента. Как правило, наличие кредитного рейтинга у банка означает большую информационную прозрачность его деятельности. Это связано с тем, что банк при подготовке рейтингового заключения и в процессе процедуры под держания рейтинга представляет рейтинговому агентству больший объем информации, чем другие компании, и в большинстве случаев эта ин формация становится открытой для всех потенциальных инвесторов.

В развитых странах и странах  с открытой экономикой постоянно  проводятся рейтинги коммерческих банков, которые позволяют проводить  оценку состояния банка и в  зависимости от этого принимать  определенные решения.

В мире на сегодняшний день функционируют ряд рейтинговых агентств, которые присваивают рейтинги странам, банкам, компаниям, проектам. К таким агентствам относятся Standard and Poor"s, Moody's, Fitch IBCA и другие.

1.1 Рейтинги финансовой устойчивости

Присваиваются агентствами «Moody's» и «Fitch IBCA» (табл.2).

Данные рейтинги отражают позицию агентства в от ношении  устойчивости и надежности финансовых посредников, исключая определенные внешние  кредитные риски и факторы  внешней поддержки. Помимо кредитных организаций, эти рейтинги могут при меняться и к другим типам финансовых учреждений, а именно: международные банки развития, правительственные финансовые учреждения и национальные финансовые институты развития.

Данные рейтинги не рассматривают  своевременность выполнения обязательств финансового учреждения, а отражают вероятность того, что банку потребуется  помощь третьей стороны (владельцев, государственных органов, других компаний). Они не учитывают вероятность  получения такой внешней помощи. Не рассматриваются также риски, связанные с государственным  вмешательством, которое может повлиять на способность финансового посредника выполнить свои обязательства (как  внутренние, так и внешние).

Таблица 2

Рейтинги финансовой устойчивости

Класс рейтингов	Рейтинг	Толкование рейтинга (степень устойчивости
А   (инвестиционный уровень)	А+	Высокая финансовая стабильность не вызывает сомнений, вне зависимости  от внешних условий и сроков выполнения обязательств
	А	Высокая финансовая стабильность не вызывает сомнений, может измениться только при резком ухудшении макроэкономической ситуации
	А-	Стабильность  не вызывает сомнений, сроки обеспечения  платежеспособности по обязательствам зависят от макроэкономической ситуации
В (нижний инвестиционный  уровень)	В+	Стабильность  обеспечена, сроки обеспечения платежеспособности зависят от внешних условий
	В	Стабильность  обеспечена, но сроки обеспечения  платежеспособности могут отличаться для краткосрочных и долгосрочных обязательств
	В-	Стабильность  обеспечена при благоприятных внешних  условиях
С (уровень спекулятивный)	С+	Стабильность  зависит от внешних условий, возможно ухудшение
	С	Стабильность  зависит от внешних условий, в  ближайшей перспективе существует вероятность повышения финансовой уязвимости
	С-	Стабильность  зависит от внешних условий, в  ближайшей перспективе существует вероятность повышения финансовой уязвимости, необходима внешняя поддержка
В (уровень достаточно  высокой уязвимости)	D+	Финансовая  стабильность проблематична, необходима внешняя поддержка
	D	Стабильность  вызывает большие сомнения
	D-	Стабильность  не обеспечена
E (высокая уязвимость)	Е	Высокая финансовая уязвимость

 

К базовым финансовым показателям  деятельности финансовых посредников  относятся; группа индикаторов, характеризующих  структуру капитала, индикаторы оценки активов; группа показателей оценки качества управления финансовым учреждением, его операциями и рисками; оценки уровня доходности и ликвидности. Хотя при этом исключаются внешние  факторы, рейтинг учитывает устойчивость и перспективность роста экономики, структуру и, соответственно, уязвимость финансовой системы, качество регулирования  и надзора за банковской деятельностью. В 2004г. Банк России зарегистрировал  Указание от 16.01.2004 № 1379-У «Об оценке финансовой устойчивости банка в  целях признания ее достаточной  для участия в системе страхования  вкладов», в котором в основном представлены аналогичные индикаторы, исследуемые экспертами международных  рейтинговых агентств.

Рейтинги финансовой устойчивости связаны с рыночными рисками, включающими в соответствии с рекомендациями Базельского комитета процентный риск, валютный риск, фондовый и торговый риски. В материалах Базельского комитета представлены и некоторые методики анализа уровня этих рисков в статике, динамике и с элементами прогноза. Однако рейтинговые агентства не публикуют свои развернутые методики анализа, поэтому посторонние аналитики не могут реально оценивать обоснованность принимаемых экспертами агентств решений о присвоении того или иного уровня рейтингов.

1.2 Рейтинги поддержки

Присваиваются ведущими международными рейтинговыми компаниями «Fitch IBCA» и «Standard & Poor's»).

Рейтинг поддержки, присваиваемый  агентством «Fitch IBCA», представляет собой оценку финансовой возможности субъекта (государства или организации), который готов оказать финансовую поддержку конкретному субъекту финансового сектора. Для этой цели аналитики агентства рассматривают уровень и динамику долгосрочного кредитного «поддерживающего» рейтинга в иностранной, а при необходимости и в национальной валюте. В соответствии с методикой анализа при присвоении рейтинга поддержки необходимо, чтобы поддерживающая сторона была достаточно устойчива и могла оказывать поддержку финансовому учреждению до тех пор, пока оно не сможет самостоятельно отвечать по своим обязательствам. Но при этом не учитывается качество внутреннего кредита (это происходит при присвоении индивидуального рейтинга). Поддержка необходима в случаях, когда имеются:

•наличие приоритетного  долга (застрахованного или незастрахованного), включающего межбанковские и  прочие депозиты;

•задолженность, возникшая  вследствие операции с производными финансовыми инструментами и  обязательств по выполнению гарантий;