Менеджмент транспортной компании на международных перевозках

5.      I_t =1,40* 2429279,2 = 3400991 долл.

№ 292                                                               № 1557

1.      I_t =1,15* 1097712 = 1262368,8 долл.    1.   I_t =1,15* 1363500 = 1568025 долл.

2.      I_t =1,25* 1262368,8 = 1577961долл.     2.    I_t =1,25* 1568025 =1960031,2долл.

3.      I_t =1,30*1577961 =2051349,3долл.     3.   I_t=1,30*1960031,2=2548040,6долл.

4.      I_t =1,35*2051349,3=2769321,5 долл.     4.    I_t =1,35*2548040,6=3439854,8долл.

5.      I_t =1,40*2769321,5 =3877050,2долл.      5.    I_t=1,40*3439854,8=4815796,8долл.

                                           

Э_t = Э_i * К_инф

№ 787

1.     Э_t = 638250* 1,12 = 721222,5 долл.

2.    Э_t = 721222,5 * 1,12 = 814981,4 долл.

3.    Э_t = 814981,4 * 1,12 = 920929 долл.

4.     Э_t = 920929* 1,12 = 1040649,8 долл.

5.    Э_t = 1040649,8 * 1,12 = 1175934,2 долл.

№ 292                                                                № 1557

1.     Э_t =759132* 1,12 = 857819,1 долл.        1.   Э_t =850500*1,12 = 961065 долл.

2.     Э_t =857819,1 * 1,12 = 969335,6 долл.     2.   Э_t =961065*1,12 = 1086003,4 долл

3.     Э_t =969335,6 * 1,12 = 1095349,3 долл.   3. Э_t =1086003,4*1,12=1227183,9 долл.

4.     Э_t =1095349,3 * 1,12 = 1237744,7 долл. 4.Э_t =1227183,9*1,12 =1386717,8 долл.

5.     Э_t =1237744,7 * 1,12 = 1398651,5 долл. 5.Э_t =1386717,8 *1,12=1566991,1 долл.

                                           

 

 

                       787        К _с =2,5*1835000 = 4587500 долл.

                       292        К _с =2,5*1890 = 4725000 долл.

                      1557       К _с =2,5*1510000 = 3775000 долл.

 

 

 

 

787    1.    А_t = 0,1*4587500 = 458750 долл.

          2.   А_t = 0,1*4128750=412875 долл.

     3.   А_t = 0,1*3715875=371587,5 долл.

     4.   А_t = 0,1*3344288=334428,8 долл.

     5.   А_t = 0,1*3009858,8=300985,9 долл.

 

292      1.    А_t = 0,1*4725000 = 472500 долл.

            2.   А_t = 0,1* 4252500=425250 долл.

       3.   А_t = 0,1* 3827250=382725 долл.

       4.   А_t = 0,1* 3444525=344452,5 долл.

       5.   А_t = 0,1*3100072,5=310007,2 долл.

 

1557   1.   А_t = 0,1*3775000 = 377500 долл.

             2.   А_t = 0,1* 3397500=339750 долл.

        3.   А_t = 0,1* 3057750=305775 долл.

        4.   А_t = 0,1* 2751975=275197,5 долл.

         5.   А_t = 0,1*2476778=247677,8 долл.

       Таким образом, компания, покупая суда по строительной стоимости, должна окупить инвестиции за указанный период. Наилучший проект выбирается исходя из сравнения ниже приведенных показателей.

     

3.2 Показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна

        Эти показатели носят название интегральных показателей оценки эффективности инвестиций. При их определении используется учетная ставка дисконта (β) (см. прил.2), которая характеризует снижение покупательной способности денег. Она может рассматриваться как риск транспортной компании, вкладывающей инвестиции в свое развитие, не окупить их за определенный период реализации.

      Чистая дисконтированная стоимость (приведенный доход) определяется из выражения:

где РV - суммарный приведенный доход от эксплуатации проекта за 5 лет

К_иd - дисконтированные инвестиции, вложенные в строительство проекта.            

 

где NCF_t - дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения:

где СF_t - денежный поток текущего года

                                                    , долл.

№ 787

CFt = 308912,9 + 458750 = 767662,9

CFt = 455378,6 + 412875 = 868253,6

CFt = 702829,6 + 371587,5 = 1074417,1

CF t = 1110903,5 + 334428,7 = 1445332,2

CFt = 1780045,4 + 300985,9 = 2081031,3

№ 292

CFt = 323639,7 + 472500 = 796139,7

CFt = 486900,3 + 425250 = 912150,3

CFt = 764800 + 382725 = 1147525

CFt = 1225261,4 + 344452,5 = 1569713,9

CFt = 1982718,9 + 310007,2 = 2292726,1

№ 1557

CFt = 485568 + 377500 = 863068

CFt = 699222,2 + 339750 = 1038972,2

CFt = 1056685,3 + 305775 = 1362460,3

CFt = 1642509,6 + 275197,5 = 1917707,1

CFt = 2599044,5 + 247677,7 = 2846722,2

 

Дисконтированные  денежные потоки проектов судов сводятся в табл. прил.6.

Дисконтированные денежные потоки проектов

№ 787

Годы	СFt , $	(1+ β)t	1/(1+ β)t	NCFt (СFt/(1+ β)t)	РV
1	767662,9	1,13	0,88	679347,7
2	868253,6	1,28	0,8	678323,1
3	1074417,1	1,44	0,7	746123	4121496
4	1445332,2	1,63	0,61	886706,9
5	2081031,3	1,84	0,54	1130995,3

 

№ 292

Годы	СFt , $	(1+ β)t	1/(1+ β)t	NCFt (СFt/(1+ β)t)	РV
1	796139,7	1,13	0,88	704548,4
2	912150,3	1,28	0,8	712617,4
3	1147525	1,44	0,7	796892,4
4	1569713,9	1,63	0,61	963014,7	4423119,6
5	2292726,1	1,84	0,54	1246046,8

 

№ 1557

Годы	СFt , $	(1+ β)t	1/(1+ β)t	NCFt (СFt/(1+ β)t)	РV
1	863068	1,13	0,88	763777
2	1038972,2	1,28	0,8	811697
3	1362460,3	1,44	0,7	946153	5245266
4	1917707,1	1,63	0,61	1176507,4
5	2846722,2	1,84	0,54	1547131,6

 

№787 

NCFt  = 767662,9 / 1,13 = 679347,7

NCFt  = 868253,6 / 1,28 = 678323,1

NCFt  = 1074417,1 / 1,44 = 746123

NCFt  = 1445332,2 / 1,63 = 886706,9

NCFt  = 2081031,3 / 1,84 = 1130995,3

№292

NCFt  = 796139,7 / 1,13 = 704548,4

NCFt  = 912150,3 / 1,28 = 712617,4

NCFt  = 1147525 / 1,44 = 796892,4

NCFt  = 1569713,9 / 1,63 = 963014,7

NCFt  = 2292726,1 / 1,84 = 1246046,8

№1557

NCFt  =  863068 / 1,13 = 763777

NCFt  = 1038972,2 / 1,28 = 811697

NCFt  = 1362460,3 / 1,44 = 946153

NCFt  = 1917707,1 / 1,63 = 1176507,4

NCFt  =  2846722,2 / 1,84 = 1547131,6

Дисконтированные  инвестиции определяются из выражения:

787        К _иd =4587500/1,13= 4059734,5 долл.

292        К _иd =4725000/1,13 =4181415,9 долл.

1557       К _иd =3775000/1,13 =3340707,9 долл.

787        NPV =4121496 – 4059734,5 = 61761,5 долл.

292        NPV =4423119,6– 4181415,9 = 241703,7 долл.

1557       NPV =5245266– 3340707,9 = 1904558,1 долл.

      Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

                                                

787       I_d =4121496/4059734,5 = 1,015

292        I_d =4423119,6/4181415,9 =1,057

1557       I_d =5245266/3340707,9 =1,57

             Рентабельность проекта рассчитываеся из выражения:

787        R_i =1,015- 1=0,015

292        R_i =1,057-1=0,057

1557       R_i =1,57-1=0,57

 

            3.2.1 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и      выбор наилучшего проекта судна

       NPV_t первого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение NCF_t (дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года. NPV₂ значение второго года, определяется по формуле:

Для определения  каждого последующего значения NРV_t добавляется новое значение NCF_t нарастающим итогом, и расчет сводится в табл. прил. 7.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сроки окупаемости проектов судов

№ 787

Год	Инвестиции (К)	NCFt	NPVt нарастающим итогом
0	-4059734,5	-	-
1	-4059734,5	679347,7	-3380386,8
2	-3380386,8	678323,1	-2702063,7
3	-2702063,7	746123	-1955940,7
4	-1955940,7	886706,9	-1069233,8
5	-1069233,8	1130995,3	61761,5

 

№ 292

Год	Инвестиции (К)	NCFt	NPVt нарастающим итогом
0	-4181415,9	-	-
1	-4181415,9	704548,4	-3476867,5
2	-3476867,5	712617,4	-2764250,1
3	-2764250,1	796892,4	-1967357,7
4	-1967357,7	963014,7	-1004343
5	-1004343	1246046,8	241703,8

 

№1557

Год	Инвестиции (К)	NCFt	NPVt нарастающим итогом
0	-3340707,9	-	-
1	-3340707,9	763777	-2576930,9
2	-2576930,9	811697	-1765233,9
3	-1765233,9	946153	-819080,9
4	-819080,9	1176507,4	357426,5
5	357426,5	1547131,6	1904558,1

 

 

Дисконтированный  период окупаемости определяется по формуле:

                                   

где Т - год последнего отрицательного значения NPV_t

        Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения NPV_t к сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения NPV_{t +1}.

787        DР_в = 4+(1069233,8/(1069233,8+61761,5))= 4,94

292      DР_в = 4+(1004343/(1004343+241703,8))= 4,8

1557    DР_в =3+(819080,9/(819080,9+357426,5))= 3,7

Анализ показателей  эффективности развития транспортной компании и срок окупаемости для каждого проекта сводится в табл. прил. 8 и выбирается оптимальный проект судна для вложения инвестиций.

Проект судна №	Наибольшее NPV ,$	Наибольшее Id	Наибольшее R	Наименьшее DРв
787	61761,5	1,015	0,015	4,94
292	241703,8	1,057	0,057	4,8
1557	1904558,1	1,57	0,57	3,7

     Выбор наилучшего проекта судна

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВЫВОД:

      В ходе выполнения курсового проекта были закреплены знания о создании транспортной компании, разработке эксплуатационно-экономических показателей ее функционирования, об определении эффективности ее развития и оценки стоимости бизнеса.  В данном курсовом проекте мы рассматривали 3 проекта судов: №787-Ладога; №292 – Сибирский;   №1557- Сормовский. Рассчитали их экономические показатели.

     По уровню рентабельности фрахтовой ставки (№ 787- 50%; №292 – 44,6% №1557-60,3% ;) делаем вывод, что лучшим проектом является  судно №1557.

     По минимальному объему перевозок грузов, обеспечивающему безубыточную работу транспортной компании (№ 787 – 10294,3 т.; №292- 14332,2 т.; № 1557 – 14947,3 т.) лучшим проектом является  судно №787.

       Анализируя показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна, можно сделать вывод, что наилучшим проектом является проект судна № 1557. Это судно, которое имеет наибольшее значение NPV_t (1904558,1) и коэффициент рентабельности (0,57), а также наименьший срок окупаемости (3,7).