Анализ рисков инвестиционного проекта

Наименование  группы

Тип фактора

Содержание

По возможности  предвидения

Априорные

Определяются  до начала анализа рисков

Прочие

Определяются  в процессе анализа рисков

По степени  влияния системы управления проектом на факторы рисков

Объективные или  внешние

Факторы внешней  среды, не зависящие непосредственно  от самого участника проекта:

политические  и экономические кризисы, конкуренция, инфляция,

экономическая обстановка, таможенные пошлины,

наличие или  отсутствие режима наибольшего

благоприятствования и т.д.

Субъективные  или внутренние

Субъективные  факторы характеризуют внутреннюю среду организации - это производственный потенциал (уровень технического оснащения, предметной и технологической специализации, организации труда); кооперативные связи; тип контрактов с инвестором, заказчиком и т.д.

По масштабу

и (или)

вероятности

ожидаемых

потерь

Высокий

Значительные ожидаемые потери и высокая вероятность наступления рисковых событий

Слабый

Низкий уровень  потерь

Производственные  факторы

Срыв плана

работ

Из-за:

недостатка рабочей  силы или материалов;

запаздываний  в поставке материалов;

плохих условий  на строительных площадках;

изменения возможностей заказчика проекта, подрядчиков;

ошибок проектирования;

ошибок планирования;

недостатка координации  работ;

изменения руководства;

инцидентов и  саботажа;

трудностей начального периода;

нереального планирования;

слабого управления;

труднодоступности объекта

Классификационный признак

Виды рисков в соответствии с классификацией

По субъектам

человечество (планета) в целом

отдельные регионы, страны, нации

социальные группы, отдельные индивиды

экономические, политические, социальные и прочие системы

отрасли хозяйства

хозяйствующие субъекты

отдельные проекты

виды деятельности

прочие

По степени  ущерба

частичные - запланированные  показатели, действия, результаты выполнены частично, но без потерь,

допустимые - запланированные  показатели, действия, результаты не выполнены, но нет потерь,

критические - запланированные  показатели, действия, результаты не выполнены, есть определенные потери, но сохранена целостность,

катастрофические - невыполнение запланированного результата влечет за собой разрушение субъекта (общества в целом, региона, страны, социальной группы, индивида, отрасли, предприятия, направления деятельности и пр.)

По сферам

проявления

экономические, связанные с изменением экономических  факторов

политические, связанные  с изменением политического курса  страны

социальные, связанные  с социальными сложностями (например, риск забастовок и пр.)

экологические, связанные с экологическими катастрофами и бедствиями

нормативно-законодательные, связанные с изменениями законодательства и нормативной базы

По источникам

возникновения

несистематический риск, присущий конкретному субъекту, зависящий от его состояния и  определяющийся его конкретной спецификой

систематический риск, связанный  с изменчивостью рыночной конъюнктуры, риск независящий от субъекта и не регулируемый им. Определяется внешними обстоятельствами и одинаков для  однотипных субъектов. Систематические  риски

подразделяются  на:

непредсказуемые меры регулирования в сферах законодательства,

ценообразования, нормативов, рыночных конъюнктур природные  катастрофы и бедствия

преступления

политические  изменения

По отношению  к

проекту как

замкнутой системе

Внешние риски

риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений  на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;

возможность природно-климатических  условий, стихийных бедствий, изменения;

неправильная  оценка спроса, конкурентов и цен  на продукцию проекта;

колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т.п.;

Внутренние риски

неполнота или  неточность проектной документации (затраты, сроки реализации проекта, параметры техники и технологии);

производственно-технологический  риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);

риск, связанный  с неправильным подбором команды  проекта;

неопределенность  целей, интересов и поведения  участников проекта;

риск изменения  приоритетов в развитии предприятия  и потери поддержки со стороны  руководства;

риск несоответствия существующих каналов сбыта и требований к сбыту продукции проекта;

неполнота или  неточность информации о финансовом положении и деловой репутации  предприятий-участников (возможность  неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств)

По результирующим

потерям или  доходам

динамические - риски непредвиденных изменений  стоимостных оценок проекта вследствие изменения первоначальных управленческих решений, а также изменения рыночных или политических обстоятельств. Могут  вести как к потерям, так и  к дополнительным доходам;

статические - риски  потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности  или неудовлетворительной организации. Могут вести только к потерям

Внешние риски  по степени предсказуемости

Непредсказуемые

Макроэкономические риски, в том числе:

неожиданные меры государственного регулирования в сферах материально-технического снабжения, охраны окружающей среды, проектных  нормативов, производственных нормативов, землепользования, экспорта-импорта, ценообразования, налогообложения;

нестабильность экономического законодательства и текущей экономической  ситуации;

изменение внешнеэкономической  ситуации (возможность введения ограничений  на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

политическая нестабильность, риск неблагоприятных социально-политических изменений;

неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических  показателей;

колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.; неопределенность

природно-климатических  условий, возможность стихийных  бедствий.

Экологические риски (природные катастрофы), в том  числе:

наводнения;

землетрясения;

штормы;

климатические катаклизмы и др.

Социально-опасные  риски и риски, связанные с  преступлениями, в том числе:

вандализм;

саботаж;

терроризм.

Риски, связанные  с возникновением непредвиденных срывов, в том числе:

в создании необходимой  инфраструктуры;

из-за банкротства  подрядчиков по проектированию, снабжению, строительству и т.д.;

в финансировании;

в производственно-технологической  системе (аварии и отказ оборудования, производственный брак и т.п.);

в получении  исчерпывающей или достоверной  информации о финансовом положении  и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств)

Предсказуемые:

Рыночный риск, связанный:

с ухудшением возможности  получения сырья и повышением его стоимости;

с изменением потребительских  требований;

с усилением  конкуренции;

с потерей позиций  на рынке;

с нежеланием покупателей  соблюдать торговые правила;

Операционные  риски, вызванные:

невозможностью поддержания рабочего состояния элементов проекта;

нарушением безопасности;

отступлением  от целей проекта

Трудовые потери

Потери фондов времени, в том числе и рабочих, вызванные случайными,

неопределенными обстоятельствами

Финансовые потери

Прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами; выплатой штрафов, уплатой  дополнительных на-I логов, потерей  денежных средств и ценных бумаг  и неполучением денег из предусмотренных источников

Особые виды потерь

Связанные с  инфляцией, изменением валютного курса, изъятием средств

(дополнительных  средств в республиканский, местный  бюджеты)

Потери времени

Замедление процесса предпринимательства по сравнению с плановым

Социальные потери

Ущерб здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу организации, имиджу участников

Нежизнеспособность  проекта

Уверенность в  том, что предполагаемые доходы от проекта  будут достаточными для покрытия всех видов затрат

Налоговый риск

Отсутствие полной гарантии на налоговую скидку из-за увеличения срока исполнения проекта

Риск недоплаты  задолженностей

Временное снижение дохода из-за краткосрочного падения спроса на производимый продукт, либо снижения цены на него

Риск незавершенного

строительства

Отсутствие полных гарантий на завершение строительного  объекта

Определяющие

потери и риски

Если в числе  рассматриваемых потерь выделяется один вид, который либо по величине, либо по вероятности возникновения  заведомо подавляет остальные, то при количественной оценке уровня рисков в расчет можно принимать только этот вид потерь

Случайные и

систематические

виды потерь

Систематические виды потерь включаются и учитываются  во всех видах расчетов проекта. Как  неизбежные расходы и при определении рисков прогнозируются потери только от случайных событий. Случайное развитие событий может привести к повышению или снижению затрат. При анализе рисков следует учитывать только ту часть случайных факторов, которые вызывают потери